Giá vàng duy trì đà tăng gần 5.100 đô la giữa bối cảnh bất ổn địa chính trị gia tăng

Tiếp tục đà tăng mạnh trong những tuần gần đây, giá vàng duy trì mức cao kỷ lục trên 5.100 USD/oz, hưởng lợi từ môi trường kinh tế và chính trị phức tạp, ưu tiên các tài sản an toàn. Hiệu suất vững chắc này phản ánh các động thái đa tầng của thị trường, kết hợp giữa rủi ro địa chính trị gia tăng, áp lực chính sách tiền tệ và sự giảm niềm tin vào các đồng tiền chính.

Gần đây, giá vàng giao ngay khoảng 5.065 USD/oz, sau khi tiếp cận mức 5.110 USD trong các phiên trước đó, thể hiện sự cân bằng thận trọng giữa nhu cầu phòng thủ liên tục và lợi nhuận hạn chế sau các đỉnh cao mới.

Các yếu tố thúc đẩy đà tăng tiếp tục

Leo thang thương mại và định hình lại trật tự ảnh hưởng

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã leo thang mạnh mẽ vấn đề thuế quan, tuyên bố áp dụng thuế 25% đối với hàng nhập khẩu từ Hàn Quốc và Canada. Động thái này diễn ra trong thời điểm nhạy cảm về chính trị, sau một hội nghị thượng đỉnh ngoại giao tại Trung Quốc, thị trường hiểu đó như một thông điệp trực tiếp của Mỹ nhằm tái cân bằng thương mại toàn cầu.

Sự leo thang này đã làm sống lại lo ngại về các cuộc chiến thương mại tiềm năng, đặc biệt khi kinh tế toàn cầu vẫn còn mong manh. Vàng, như một tài sản không liên kết trực tiếp với chuỗi thương mại toàn cầu, đã trở lại vai trò như một chiếc bình giữ nhiệt chính trong các danh mục đầu tư, giúp phòng ngừa rủi ro thương mại gia tăng.

Áp lực chính trị đối với độc lập của các tổ chức tiền tệ

Thị trường đã chứng kiến tâm lý lo lắng trước các cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang, không chỉ vì chính sách tiền tệ, mà còn do áp lực chính trị chưa từng có đối với tổ chức này. Các cuộc điều tra hình sự liên quan Chủ tịch Jerome Powell và nỗ lực sa thải thành viên Hội đồng Lisa Cook, cùng với thời điểm chọn người kế nhiệm mới, đã đặt ra câu hỏi sâu sắc về tính độc lập của quyết định tiền tệ khỏi ảnh hưởng chính trị.

Tình hình bất ổn này đã thúc đẩy nhu cầu vàng như một công cụ phòng ngừa không chỉ lạm phát hay lãi suất, mà còn các rủi ro tổ chức sâu hơn liên quan đến sự mất niềm tin vào các tổ chức kinh tế Mỹ.

Sức yếu của đồng USD và tác động địa chính trị

Đồng USD chịu áp lực rõ rệt do sự can thiệp phối hợp của các quan chức Mỹ và Nhật Bản nhằm kiểm soát biến động của đồng yên. Sự yếu đi này đã trực tiếp đẩy giá vàng tính theo USD tăng cao, làm tăng sức hấp dẫn của kim loại quý như một tài sản toàn cầu thay thế.

Sự yếu của USD phản ánh tâm lý nhà đầu tư giảm hứng thú giữ các tài sản denominated bằng USD trong bối cảnh chính trị bất ổn liên tục, mở ra cơ hội cho vàng tận dụng vị thế như một tài sản trung lập, không liên kết với một đồng tiền hay hệ thống chính trị cụ thể nào.

Hoạt động của các ngân hàng trung ương và làn sóng thâu tóm trong khai thác vàng

Thỏa thuận mua lại của công ty Zigen Gold Trung Quốc đối với đối thủ Aide Gold của Canada với giá trị khoảng 5,5 tỷ CAD thể hiện niềm tin chiến lược ngày càng tăng của các nhà chơi lớn rằng giá vàng sẽ duy trì ở mức cao trong dài hạn. Các thương vụ này phản ánh niềm tin sâu sắc vào các rủi ro địa chính trị và tiền tệ kéo dài, chứ không phải là đầu cơ ngắn hạn.

Các công ty khai thác vàng đã hưởng lợi từ biên lợi nhuận kỷ lục và dòng tiền chưa từng có, thúc đẩy quy mô sáp nhập và mua lại. Xu hướng này giúp giảm cung trong tương lai và tăng cường kỷ luật đầu tư trong ngành, cung cấp hỗ trợ cấu trúc cho mức giá cao duy trì ngay cả trong các đợt điều chỉnh tạm thời.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Giá vàng tiếp tục xu hướng tăng mạnh trên khung thời gian 2 giờ, duy trì đà tích cực trong phạm vi nhạy cảm từ 5.080 đến 5.083 USD. Phạm vi này phản ánh cuộc đấu tranh trực tiếp giữa các nỗ lực phá vỡ tăng và lợi nhuận hạn chế sau các đỉnh cao mới.

Việc giá duy trì trên đường xu hướng tăng cho thấy cấu trúc tích cực chung vẫn được tôn trọng, khi giá rời xa các trung bình động chính. Điều này cho thấy kiểm soát vẫn nằm trong tay người mua, dù có dấu hiệu tạm thời giảm đà, thị trường vẫn trong giai đoạn cân bằng lại trong xu hướng tăng chứ không phải đảo chiều ngay lập tức.

Các tín hiệu của chỉ báo động lượng

Chỉ báo MACD cho thấy dấu hiệu yếu đi tương đối của đà tăng, các cột thu hẹp và có khả năng xảy ra giao cắt hạn chế. Tuy nhiên, chỉ số vẫn nằm trong vùng tích cực, hỗ trợ xu hướng tăng tiếp tục duy trì miễn là chưa xác nhận chuyển đổi tiêu cực rõ ràng.

Chỉ số RSI duy trì trên mức 60, phản ánh kiểm soát mua vẫn còn mạnh. Tuy nhiên, các đỉnh thấp hơn so với các đỉnh giá gần đây cho thấy khả năng thị trường sẽ đi ngang hoặc điều chỉnh nhẹ trong ngắn hạn.

Các mức kháng cự và hỗ trợ chính

Mức kháng cự:

• 5.150 USD
• 5.250 USD
• 5.353 USD

Mức hỗ trợ:

• 4.882 USD
• 4.765 USD
• 4.634 USD

Dự báo giá vàng và triển vọng ngắn hạn, trung hạn

Các dự báo mới nhất cho thấy xu hướng tăng của giá vàng vẫn tiếp tục, dựa trên các yếu tố cấu trúc vững chắc. Các nhà phân tích độc lập như Russ Norman dự đoán rằng các áp lực cấu trúc như rủi ro địa chính trị, nhu cầu của ngân hàng trung ương và hành vi nhà đầu tư có thể đẩy giá vàng lên 6.000 USD hoặc cao hơn vào cuối năm 2026 nếu tình hình bất ổn kéo dài.

Hiệp hội thị trường vàng London (LBMA) đã nâng dự báo trung bình giá trong năm 2026 lên khoảng 4.742 USD/oz, với các kịch bản lạc quan có thể đạt tới 7.150 USD nếu các bất ổn địa chính trị và tài chính tiếp tục gia tăng.

Trong khi đó, ngân hàng Goldman Sachs đã nâng dự báo giá vàng cuối 2026 lên 5.400 USD/oz, so với dự báo cũ là 4.900 USD. Dự báo mới dựa trên việc duy trì mua vào của các ngân hàng trung ương và nhu cầu phòng ngừa rủi ro gia tăng trong bối cảnh niềm tin vào các tài sản USD đang suy giảm.

Các sự kiện sắp tới ảnh hưởng đến thị trường

Dữ liệu về niềm tin người tiêu dùng Mỹ là chỉ số quan trọng cho sức cầu nội địa. Nếu có sự giảm bất ngờ, có thể thúc đẩy kỳ vọng về suy thoái kinh tế và giảm niềm tin, qua đó hỗ trợ nhu cầu các tài sản an toàn như vàng.

Dữ liệu về thay đổi việc làm của ADP sẽ cung cấp tín hiệu sớm về xu hướng thị trường lao động Mỹ, và các số liệu yếu có thể khiến nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng về lãi suất, tích cực hỗ trợ giá vàng.

Chào bán trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm tới đây sẽ là thử thách thực sự về khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư đối với trái phiếu Mỹ. Nhu cầu yếu có thể đẩy lợi suất tăng và gây áp lực tạm thời lên vàng, trong khi chào bán mạnh mẽ thể hiện sự thận trọng của nhà đầu tư, có thể có lợi cho kim loại quý.

Tổng quan và chiến lược

Triển vọng chung của giá vàng vẫn tích cực nhưng cần thận trọng trong những ngày tới. Miễn là các yếu tố cơ bản như đồng USD yếu, căng thẳng địa chính trị và nhu cầu phòng thủ còn tồn tại, đà tăng vẫn giữ vững.

Nên theo dõi hành vi giá quanh vùng 5.083 USD trước khi đưa ra quyết định giao dịch mới. Phá vỡ rõ ràng và đóng cửa trên vùng này trên khung 2 giờ sẽ là tín hiệu hỗ trợ hướng tới mục tiêu 5.150 USD và các mức cao hơn dần dần.

Nếu giá không vượt qua được mức kháng cự hiện tại, khả năng điều chỉnh sẽ kéo dài để kiểm tra mức 5.000 USD như một ngưỡng tâm lý quan trọng hoặc quay về vùng hỗ trợ mạnh 4.882 USD. Tuy nhiên, trừ khi đường xu hướng tăng chính bị phá vỡ, xu hướng chung vẫn được giữ vững.

Tổng kết, giá vàng duy trì sức mạnh trong môi trường phức tạp, đầy bất ổn địa chính trị và tiền tệ, củng cố triển vọng tích cực dài hạn, mặc dù có thể xảy ra biến động ngắn hạn do biến động lãi suất hoặc dữ liệu kinh tế bất ngờ.