OTC nghĩa là gì？ Một hướng dẫn dành cho người mới bắt đầu giúp bạn hiểu ngay về giao dịch OTC

Phát hiện một công ty tiềm năng muốn đầu tư nhưng không thể tìm thấy dấu vết trên các sàn giao dịch chính thống? Đừng vội, câu trả lời rất có thể nằm ở thị trường OTC. OTC thực ra chính là “giao dịch ngoài sàn”, là một hệ sinh thái giao dịch lớn và linh hoạt trong thị trường tài chính. So với các sàn tập trung, cách hoạt động của thị trường OTC hoàn toàn khác — tự do hơn, đa dạng hơn, nhưng cũng đòi hỏi nhà đầu tư phải có kiến thức và khả năng đánh giá cao hơn.

OTC thực sự là gì? Hiểu từ Over The Counter

OTC là viết tắt của tiếng Anh “Over The Counter”, nghĩa tiếng Trung là “giao dịch ngoài sàn” hoặc “giao dịch tại quầy”. Nói đơn giản, khi hai bên mua bán không thực hiện trên các sàn giao dịch chính thức mà qua ngân hàng, công ty chứng khoán, điện thoại hoặc hệ thống điện tử để tự thương lượng và hoàn tất giao dịch, thì cách này gọi là giao dịch OTC.

Vậy OTC và thị trường OTC có khác nhau không? Có. Thị trường OTC chỉ toàn bộ hệ thống các giao dịch kiểu này, bao gồm các tổ chức, nhà giao dịch và các loại sản phẩm tham gia. Mỗi giao dịch không có giá cố định chung mà do hai bên dựa trên tình hình thị trường và khả năng thương lượng quyết định. Đây chính là điểm cốt lõi của OTC — linh hoạt nhưng không có giá cố định chung.

Thị trường OTC giao dịch gì? Tổng quan 5 loại tài sản chính

Nhiều người nghĩ rằng OTC chỉ dành cho cổ phiếu của các công ty nhỏ không đủ điều kiện niêm yết, nhưng thực ra đây là hiểu lầm. Các sản phẩm trên thị trường OTC đa dạng hơn rất nhiều so với giao dịch nội bộ:

Cổ phiếu chưa niêm yết và cổ phần của doanh nghiệp nhỏ và vừa — Những cổ phiếu của các doanh nghiệp nhỏ, mới thành lập hoặc chưa đủ điều kiện niêm yết có thể tìm thấy trên thị trường OTC. Thú vị là có những doanh nghiệp đủ điều kiện niêm yết nhưng lại chọn giao dịch OTC để tránh các yêu cầu tiết lộ thông tin quá mức.

Thị trường trái phiếu — Do lượng phát hành lớn, đa dạng nhưng ít giao dịch, nên giao dịch OTC thường phù hợp hơn để mua bán trái phiếu.

Giao dịch phái sinh — Các công cụ tài chính phức tạp như quyền chọn, hợp đồng tương lai, hợp đồng chênh lệch chủ yếu diễn ra ngoài sàn, cung cấp khả năng tùy biến cao hơn.

Giao dịch ngoại hối — Các nền tảng giao dịch lớn trên toàn cầu về bản chất đều là OTC, đó là lý do vì sao thị trường ngoại hối có quy mô lớn như vậy.

Tiền mã hóa (cryptocurrency) — Các đồng tiền mã hóa phổ biến đều có thể giao dịch khối lượng lớn trên thị trường OTC, so với các sàn giao dịch tập trung, OTC cho phép mua bán một lần số lượng lớn coin, lợi thế về thanh khoản rõ rệt.

Giao dịch ngoài sàn hoạt động như thế nào? Cơ chế thực tế tại thị trường OTC Đài Loan

Lấy ví dụ tại Đài Loan, hiểu rõ quy trình hoạt động của thị trường OTC giúp bạn hình dung rõ hơn về đặc điểm của thị trường này.

Bước 1: Nhà đầu tư đặt lệnh — Bạn đặt lệnh mua/bán cổ phiếu OTC qua công ty chứng khoán, quy trình hoàn toàn giống như giao dịch cổ phiếu niêm yết, không cần mở chức năng đặc biệt.

Bước 2: Lệnh được đưa vào hệ thống matching — Lệnh gửi đến hệ thống tự động của trung tâm giao dịch OTC, hệ thống sẽ ghép lệnh theo nguyên tắc “giá ưu tiên, thời gian ưu tiên” để thực hiện khớp lệnh.

Quy tắc giao dịch OTC tại Đài Loan tương tự như thị trường niêm yết, bao gồm giới hạn biên độ (±10%), cơ chế đấu giá tập trung (mỗi 5 giây một lần), hệ thống T+2 (giao dịch xong trong 2 ngày làm việc). Thời gian giao dịch: trước giờ mở cửa từ 08:30-09:00 có thể đặt lệnh, giờ giao dịch chính từ 09:00-13:30, sau đó định giá trong khung giờ 13:40-14:30.

Do yêu cầu doanh nghiệp công bố báo cáo quý, báo cáo năm, nên thị trường OTC của Đài Loan có độ minh bạch cao hơn so với thị trường OTC tự do (OTC tự do). Nhà đầu tư có thể tiếp cận thông tin đầy đủ hơn. Tổng thể, thị trường OTC chủ yếu là các doanh nghiệp nhỏ, vừa, đang phát triển, có độ biến động cao hơn, nhưng cũng có tiềm năng tăng trưởng và các chủ đề hấp dẫn hơn.

OTC so với giao dịch nội bộ: Bảy điểm khác biệt quan trọng bạn cần biết

Để thực sự hiểu OTC là gì và đặc điểm của nó, bạn cần so sánh với thị trường nội bộ. Sự khác biệt giữa hai thị trường này liên quan đến sản phẩm, quy tắc, quản lý, chi phí…:

So sánh tiêu chuẩn sản phẩm — Giao dịch nội bộ như đi ngân hàng đổi vàng, mỗi ngân hàng có quy chuẩn chung; còn giao dịch ngoài sàn như đi cầm đồ, mỗi nơi mỗi kiểu, nhưng lại có nhiều loại hơn.

Quản lý, minh bạch — Giao dịch nội bộ do các sàn giao dịch được chính phủ cấp phép vận hành, quản lý chặt chẽ. Giao dịch OTC hoạt động qua các công ty chứng khoán, nền tảng mạng, chỉ một phần được quản lý, dễ xuất hiện các hoạt động phi pháp, lừa đảo hơn.

Khối lượng, thanh khoản — Giao dịch nội bộ nhờ quy tắc rõ ràng, quản lý tốt, dễ thu hút vốn quốc tế, khối lượng lớn. Giao dịch OTC khối lượng nhỏ hơn, đôi khi bạn không tìm được đối tác phù hợp hoặc phải bán với giá lỗ.

Muốn kiếm lời từ OTC? Trước tiên hãy hiểu rõ các rủi ro và cơ hội này

Thị trường OTC mang lại nhiều cơ hội mà các sàn giao dịch truyền thống không có, nhưng đi kèm là thách thức:

Ưu điểm của OTC:

• Lựa chọn đầu tư đa dạng hơn — tiếp cận phái sinh, quyền chọn nhị phân, hợp đồng chênh lệch…
• Giao dịch linh hoạt hơn — sản phẩm tùy biến hoàn toàn, điều kiện thương lượng giữa hai bên
• Đòn bẩy cao hơn — thị trường truyền thống hạn chế đòn bẩy, OTC cho phép đòn bẩy lớn hơn để tăng lợi nhuận
• Thị trường ngày càng chuẩn hóa — các nhà môi giới chính thức cung cấp cơ chế an toàn, không thua kém gì thị trường nội bộ

Những rủi ro của OTC:

• Quản lý lỏng lẻo dễ dẫn đến lừa đảo — nhiều doanh nghiệp chưa đủ điều kiện niêm yết, thông tin không rõ ràng
• Thiếu thanh khoản — có lúc muốn bán mà không có người mua, hoặc chỉ bán được lỗ
• Biến động lớn — cổ phiếu của doanh nghiệp nhỏ dễ bị ảnh hưởng bởi tin tức, tâm lý thị trường, biến động mạnh
• Rủi ro tín dụng đối tác — không có sự bảo vệ của sàn giao dịch, đối tác có thể không thực hiện đúng cam kết

Làm thế nào để giao dịch OTC an toàn? Chọn nhà môi giới chính thức là bước đầu tiên

Thị trường OTC đúng là có rủi ro, nhưng không có nghĩa là không thể giao dịch an toàn. Chìa khóa là chọn nhà môi giới chính quy, có giám sát.

Tiêu chí đánh giá nhà môi giới:

1. Kiểm tra giấy phép giám sát — chọn nền tảng được cấp phép bởi các tổ chức quốc tế như ASIC (Úc), CIMA (Cayman), FSC (Mauritius)…
2. Hiểu rõ sản phẩm giao dịch — xác nhận nền tảng cung cấp các tài sản thanh khoản, uy tín như ngoại hối, tiền mã hóa chính thống
3. Công cụ quản lý rủi ro — nhà môi giới chính thức phải có chức năng cắt lỗ, bảo vệ số dư âm…
4. Hỗ trợ khách hàng — tìm hiểu về xác minh danh tính KYC, xử lý khiếu nại, các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư

Ví dụ như Mitrade, được cấp phép nhiều giấy phép quốc tế (ASIC, CIMA, FSC), cung cấp hơn 400 loại tài sản gồm cổ phiếu Mỹ, ngoại hối, tiền mã hóa, hàng hóa. Nền tảng hỗ trợ giao dịch hai chiều, đòn bẩy linh hoạt, miễn phí hoa hồng, trang bị đầy đủ công cụ quản lý rủi ro. Các nền tảng này giúp giao dịch OTC trở nên dễ tiếp cận hơn với nhà đầu tư phổ thông.

Thị trường OTC không chỉ đơn thuần là “giao dịch ngoài sàn” mà còn là một hệ sinh thái linh hoạt, đầy thử thách. Hiểu rõ cách hoạt động, nắm vững kỹ năng quản lý rủi ro, chọn nền tảng uy tín chính là nền tảng để thành công trong thị trường này.