Vi xử lý MI450 của AMD vừa ký hợp đồng lớn đầu tiên. Dưới đây là những điều nhà đầu tư cần biết.

Khi cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo (AI) bước sang năm thứ tư, nhu cầu về chip có khả năng AI vẫn tăng vọt, mang lại nhiều thắng lợi cho một số ít. Trong khi Nvidia chiếm thị phần lớn nhất trong thị trường GPU trung tâm dữ liệu, Advanced Micro Devices (AMD +10.06%) không có ý định nhường cơ hội cho đối thủ lớn hơn của mình. Do đó, công ty đã áp dụng một phương pháp mới để thu hút khách hàng cho các chip AI cao cấp của mình, điều này đã thể hiện rõ trong tuần này.

AMD thông báo vào thứ Ba rằng họ đã ký một thỏa thuận nhiều năm, nhiều thế hệ với Meta Platforms (META +0.60%) có thể trị giá lên tới 100 tỷ USD. Meta sẽ triển khai sáu gigawatt GPU AMD Instinct MI450 tùy chỉnh trong một dự án xây dựng trung tâm dữ liệu lớn. Điều này mở rộng mối quan hệ hợp tác hiện tại của hai bên và “đồng bộ hóa lộ trình phát triển trên các lĩnh vực silicon, hệ thống và phần mềm để cung cấp các nền tảng AI phù hợp với khối lượng công việc của Meta.” Các chip MI450 và máy chủ Helios dạng rack dự kiến sẽ bắt đầu được giao vào cuối năm nay.

Nguồn hình ảnh: AMD.

Với chi phí nào?

Có lẽ điều quan trọng hơn đối với cổ đông của AMD là công ty đã cấp cho Meta một quyền mua dựa trên hiệu suất, cho phép Meta mua tối đa 160 triệu cổ phiếu phổ thông của AMD. Nếu thực hiện, Meta có thể sở hữu tới 10% cổ phần của AMD.

AMD đã ký một thỏa thuận tương tự với OpenAI vào cuối năm ngoái, cho phép startup này mua tối đa 160 triệu cổ phiếu với giá 0,01 USD mỗi cổ phiếu, qua đó OpenAI nắm giữ 10% cổ phần của AMD.

CEO Lisa Su của AMD cho biết cách cấu trúc thỏa thuận này là “lợi ích đôi bên” cho các cổ đông. Bà nói thêm, “Chúng tôi đang ở giai đoạn đầu của quá trình xem xét lợi ích cuối cùng có thể là gì… Chúng tôi phải đầu tư trước xu hướng và thực sự hướng về phía sẽ mang lại lợi ích lớn nhất.”

Đây không phải là một thỏa thuận độc quyền, và điều quan trọng là phải nhìn nhận nó trong bối cảnh rộng hơn. Thỏa thuận này diễn ra sau một thỏa thuận được công bố vào tuần trước, trong đó Meta thông báo về một hợp tác nhiều năm, nhiều thế hệ với Nvidia — đối thủ lớn hơn của AMD — trong một dự án triển khai CPU Nvidia và “hàng triệu GPU Nvidia Blackwell và Rubin, cùng với việc tích hợp các switch Ethernet Nvidia Spectrum-X.”

Mở rộng

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Thay đổi hôm nay

(10.06%) $19.78

Giá hiện tại

$216.38

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$321 tỷ

Phạm vi trong ngày

$206.51 - $216.44

Phạm vi 52 tuần

$76.48 - $267.08

Khối lượng giao dịch

2.7 triệu

Trung bình khối lượng

36 triệu

Biên lợi nhuận gộp

45.99%

Thỏa thuận này là một phần trong chiến lược xây dựng trung tâm dữ liệu siêu quy mô của Meta, tối ưu cho cả huấn luyện và suy luận AI. Nó cũng cho thấy rằng, trong khi thỏa thuận của Meta với AMD rõ ràng là một sự thể hiện niềm tin, thì nó cũng không mang tính độc quyền.

Một mặt, thỏa thuận này phù hợp với lợi ích của Meta với AMD và tăng khả năng bán chip trong tương lai. Mặt khác, nó đặt ra câu hỏi liệu AMD có đang quá dễ dàng trong việc trao đổi cổ phần để đổi lấy các thỏa thuận này hay không. Các quyền mua này có hiệu lực đến năm 2031, nên sẽ không làm loãng cổ phần của các cổ đông hiện tại cho đến khi chúng được thực hiện. Tuy nhiên, nếu cả Meta và OpenAI đều thực hiện quyền mua của mình, cổ đông hiện tại sẽ bị loãng 20%. Điều này cũng là một trong những thỏa thuận vòng tròn đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư AI.

Liệu đây có phải là một thỏa thuận kinh doanh khôn ngoan, hay AMD đang “bán hết tất cả”? Điều đó phụ thuộc rất nhiều vào việc AMD có còn tiếp tục ký các thỏa thuận chia sẻ cổ phần hay không. Chỉ thời gian mới trả lời được.