Một cổ phiếu có giá bao nhiêu? Logic định giá cổ phiếu cần biết trước khi đầu tư

Nhiều nhà đầu tư mới tham gia thị trường chứng khoán thường mắc phải sai lầm tương tự: không biết một cổ phiếu có giá bao nhiêu, dẫn đến hiểu lầm về thị trường. Có người nhìn vào thị trường chứng khoán Mỹ với giá hàng chục đô la, rồi nhìn vào thị trường chứng khoán Đài Loan với giá hàng trăm nghìn Đài tệ, và không khỏi thắc mắc tại sao chênh lệch lại lớn như vậy? Trên thực tế, điều này liên quan đến sự khác biệt cơ bản về đơn vị giao dịch, khối lượng giao dịch và cơ chế thị trường. Hôm nay, chúng ta hãy tháo dỡ một cách có hệ thống logic cốt lõi của định giá cổ phiếu.

Giá cổ phiếu là gì – bài học đầu tiên trước khi đầu tư

Trước khi bắt đầu hiểu giá của một cổ phiếu, trước tiên bạn phải tìm ra định nghĩa về “giá cổ phiếu”.

Giá cổ phiếu đề cập đến giá giao dịch theo thời gian thực của một cổ phiếu trên thị trường, đại diện cho số tiền mà nhà đầu tư sẽ phải trả để mua hoặc bán một cổ phiếu. Giá cổ phiếu không cố định và biến động, mà dao động theo thời gian thực dựa trên giá giao dịch khớp giữa người mua và người bán. Miễn là thị trường vẫn giao dịch, giá cổ phiếu đang thay đổi - đó là lý do tại sao thị trường chứng khoán đầy cơ hội nhưng cũng có rủi ro.

Đơn vị mệnh giá cổ phiếu khác nhau giữa các quốc gia. Chứng khoán Hoa Kỳ được tính bằng đô la Mỹ (USD), trong khi chứng khoán Đài Loan được tính bằng đô la Đài Loan mới (TWD). Ví dụ: vào ngày 2 tháng 8 năm 2023, giá cổ phiếu của Tesla (TSLA) là 254,11 đô la và giá cổ phiếu của Công ty Sản xuất Chất bán dẫn Đài Loan (2330) là 561 Đài tệ trong cùng kỳ. Những con số này đại diện cho giá của “một cổ phiếu”, không phải “một cổ phiếu”.

Dưới đây là một chi tiết dễ bị bỏ qua:Mệnh giá cổ phiếu và giá cổ phiếu là những thứ hoàn toàn khác nhau. Mệnh giá của cổ phiếu (chẳng hạn như 10 nhân dân tệ phổ biến ở Đài Loan) chỉ là một hồ sơ kế toán còn sót lại từ lịch sử, phản ánh phần vốn góp của cổ đông ban đầu. Tuy nhiên, giá cổ phiếu được xác định bởi thị trường và bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như lợi nhuận của công ty, kỳ vọng của nhà đầu tư và môi trường kinh tế tổng thể. Cho dù một công ty điều chỉnh mệnh giá cổ phiếu của mình bao nhiêu, nó sẽ không thay đổi giá cổ phiếu của thị trường.

Bí mật của các đơn vị giao dịch - một cổ phiếu so với một cổ phiếu

Sau khi hiểu “bao nhiêu là một cổ phiếu”, chìa khóa tiếp theo là hiểu “bao nhiêu là một cổ phiếu”. Nhưng đây là một tiền đề quan trọng:Chỉ có chứng khoán Đài Loan mới có khái niệm “một cổ phiếu”, và đơn vị giao dịch của chứng khoán Mỹ là “một cổ phiếu”.

Đối với máy tính, sự khác biệt này xác định số tiền bạn cần để tham gia thị trường.

Một bằng 1000 cổ phiếu, có nghĩa là mua một cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Đài Loan thực sự là mua 1.000 cổ phiếu. Lấy TSMC làm ví dụ, nếu giá cổ phiếu là 561 Đài tệ, thì giá của một cổ phiếu là:

561 nhân dân tệ × 1000 cổ phiếu = 561.000 Đài tệ

Số tiền này là một ngưỡng rất lớn đối với hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Để cho phép nhiều người tham gia vào thị trường hơn, chứng khoán Đài Loan đã tung ra “Toàn bộ cổ phiếu” và "Cổ phiếu lẻ"Hai mô hình giao dịch.

Giao dịch toàn cổ phiếu: Bước nhảy vọt nghìn cổ phiếu truyền thống

Giao dịch toàn bộ cổ phiếu đề cập đến việc mua và bán “một cổ phiếu” là đơn vị nhỏ nhất, tức là mua ít nhất 1.000 cổ phiếu hoặc bội số của chúng. Phương thức giao dịch này có tính thanh khoản cao và khớp nhanh chóng, nhưng ngưỡng vốn cao. Lấy TSMC làm ví dụ, nếu giá cổ phiếu là 561 Đài tệ, chi phí mua một cổ phiếu khoảng 56 Đài tệ.

Giao dịch toàn bộ cổ phiếu được giao dịch trong ngày (9 giờ sáng đến 1 giờ 30 chiều) và có thể được thực hiện ngay lập tức, đó là lý do tại sao các nhà đầu tư chuyên nghiệp thích giao dịch toàn bộ cổ phiếu - giao dịch tức thì giảm rủi ro.

Giao dịch cổ phiếu phân đoạn: Một lựa chọn mới với ngưỡng thấp

Giao dịch cổ phiếu lẻ cho phép nhà đầu tư mua và bán ít hơn một cổ phiếu (1 đến 999 cổ phiếu), phá vỡ hoàn toàn ngưỡng 1.000 cổ phiếu. Bạn có thể mua 9 cổ phiếu của TSMC với giá 5.000 Đài tệ mà không cần phải bù đắp 56.

Nhưng giá của giao dịch cổ phiếu lẻ là thanh khoản kém. Cổ phiếu lẻ sử dụng mô hình đấu giá cuộc gọi, khớp từng phút trong phiên và thời gian khớp sau giờ làm việc ngắn hơn (1:40 chiều đến 2:30 chiều). Do sự khan hiếm tương đối của các đối tác, tốc độ giao dịch và tỷ lệ khớp giá không lý tưởng như giao dịch toàn bộ cổ phiếu.

Trường hợp thực tế: Tính toán cụ thể giá cổ phiếu là bao nhiêu

Hãy chứng minh điều đó bằng dữ liệu thực tế.

Trường hợp 1: Tesla (TSLA)

Vào ngày 6 tháng 1 năm 2023, giá cổ phiếu của Tesla là 101,81 đô la. Đến ngày 2 tháng 8 cùng năm, giá cổ phiếu đã tăng lên 254,11 đô la. Trong vòng chưa đầy bảy tháng, cổ phiếu đã tăng 149%. Nếu bạn mua 1 cổ phiếu Tesla với giá 101,81 USD/cổ phiếu vào thời điểm đó, nó đã tăng hơn gấp đôi vào tháng 8.

Điều này cũng minh họa những lợi thế của chứng khoán Mỹ:Bạn có thể bắt đầu giao dịch chỉ với 101,81 đô la để mua một cổ phiếu, với ngưỡng vốn rất thấp.

Trường hợp 2: Tập đoàn Xi măng Đài Loan (1101. TW)

Vào ngày 30 tháng 4 năm 2024, giá cổ phiếu của Xi măng Đài Loan là 32,10 Đài tệ mỗi cổ phiếu. Nếu giá của một cái được tính toán, đó là:

32.10 × 1.000 cổ phiếu = 32.100 Đài tệ

Số tiền này vẫn cao hơn nhiều so với 101,81 USD (khoảng 3.000 Đài tệ) mỗi cổ phiếu của Tesla. Tuy nhiên, các nhà đầu tư chứng khoán Đài Loan có thể chọn mua 100 cổ phiếu của Tập đoàn Xi măng Đài Loan chỉ với 3.210 Đài tệ thông qua giao dịch cổ phiếu lẻ, làm giảm đáng kể rào cản gia nhập.

Chứng khoán Mỹ và chứng khoán Đài Loan: khoảng cách cơ bản giữa hệ thống giao dịch

Tại sao lại có sự khác biệt lớn giữa chứng khoán Mỹ và cổ phiếu Đài Loan về giá cổ phiếu? Nguyên nhân gốc rễ làThiết kế của các đơn vị giao dịch là khác nhau。

Sở dĩ chứng khoán Đài Loan được sử dụng làm “một” xuất phát từ nhu cầu quản lý thanh khoản và kiểm soát rủi ro trong thị trường sớm. Tuy nhiên, với sự ra đời của hệ thống giao dịch cổ phiếu phân đoạn, ngưỡng này đã được hạ xuống đáng kể. Ý nghĩa thực tế của việc tính toán số tiền một cổ phiếu đối với các nhà đầu tư bán lẻ hiện đã giảm bớt, vì họ có thể linh hoạt lựa chọn giao dịch toàn bộ cổ phiếu hoặc cổ phiếu lẻ.

Ngược lại, chứng khoán Mỹ đã giao dịch với một cổ phiếu ngay từ đầu và với mức phí thấp (nhiều công ty môi giới đã giảm xuống 0), các nhà đầu tư toàn cầu có thể giao dịch với số vốn nhỏ hơn. Đây là một trong những lý do khiến thị trường chứng khoán Mỹ có tính thanh khoản cao nhất thế giới.

Bốn động lực biến động giá cổ phiếu

Sau khi hiểu logic tính toán giá cổ phiếu, bạn cũng cần biết lý do tại sao giá cổ phiếu thay đổi. Sự biến động của giá cổ phiếu chủ yếu bị ảnh hưởng bởi các yếu tố sau:

1. Nguyên tắc cơ bản của công ty

Lợi nhuận, sức khỏe tài chính và triển vọng phát triển của công ty là trọng tâm của việc xác định giá cổ phiếu dài hạn. Khi một công ty đại chúng phát hành một báo cáo thu nhập nổi bật, công bố một sản phẩm mới hoặc ký một hợp đồng lớn, giá cổ phiếu thường tăng. Và ngược lại. Các nhà đầu tư thường đánh giá các nguyên tắc cơ bản của công ty thông qua phân tích báo cáo tài chính và nghiên cứu ngành.

2. Môi trường kinh tế vĩ mô

Các chỉ số kinh tế vĩ mô như tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP), chính sách lãi suất và tỷ lệ thất nghiệp có thể ảnh hưởng đến xu hướng chung của thị trường chứng khoán. Khi các ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất, các nhà đầu tư có xu hướng mua các tài sản rủi ro (chẳng hạn như cổ phiếu), đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn. Ngược lại, môi trường tăng lãi suất có thể dẫn đến sự điều chỉnh trên thị trường chứng khoán.

3. Tâm lý thị trường và khẩu vị rủi ro

Sự lạc quan hoặc bi quan của nhà đầu tư có thể gây ra biến động lớn về giá cổ phiếu trong ngắn hạn. Một tin tức tiêu cực, khủng hoảng địa chính trị hoặc cú sốc kinh tế toàn cầu (chẳng hạn như đại dịch) có thể gây ra tình trạng bán tháo hoảng loạn, khiến thị trường chứng khoán giảm mạnh. Kỳ vọng chính sách tích cực hoặc tin tốt sẽ kích thích mua.

4. Mặt kỹ thuật và chip

Các chỉ báo kỹ thuật như xu hướng giá cổ phiếu, khối lượng giao dịch và tỷ lệ sở hữu cổ phần chính cũng có thể ảnh hưởng đến sự thay đổi giá trong ngắn hạn. Khi giá cổ phiếu vượt qua các mức kháng cự quan trọng, nó có thể kích hoạt hành vi đuổi theo, tiếp tục đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn.

Nhắc nhở cuối cùng trước khi đầu tư

Bây giờ bạn đã tìm ra các khái niệm cơ bản như giá cổ phiếu là bao nhiêu, cách tính toán và sự khác biệt giữa Hoa Kỳ và Đài Loan. Nhưng trước khi thực sự đầu tư, có một số điểm chính cần nắm bắt:

• Giới hạn thanh khoản cho giao dịch cổ phiếu lẻ: Mặc dù giao dịch cổ phiếu lẻ làm giảm rào cản gia nhập, nhưng tốc độ giao dịch chậm và chênh lệch giá mua-bán rộng, khiến nó không phù hợp với các nhà đầu tư tìm kiếm giao dịch nhanh chóng.

• Tính toán chi phí giao dịch: Phí xử lý đối với cổ phiếu Đài Loan là 0,1425% và tổng chi phí là 0,285%. Ví dụ, mua TSMC yêu cầu phí xử lý khoảng 1.600 Đài tệ, đây là một số tiền không nhỏ.

• Tầm quan trọng của đa dạng hóa: Cho dù một cổ phiếu có giá bao nhiêu, bạn không nên đặt cược tất cả tiền của mình vào một cổ phiếu. Xây dựng danh mục đầu tư đa dạng có thể giảm thiểu rủi ro một cách hiệu quả.

• Sự cần thiết của một viễn cảnh dài hạn: Giá cổ phiếu ngắn hạn biến động mạnh và khó dự đoán, nhưng về lâu dài, cổ phiếu của các công ty tốt thường mang lại lợi nhuận dương cho nhà đầu tư.

Bằng cách nắm vững những điều cơ bản này, bạn có thể đưa ra quyết định tự tin hơn trên thị trường chứng khoán.