Vàng giảm áp lực, nhưng chính trị địa phương và sự không chắc chắn hỗ trợ giá trên 5.050 đô la

Giá vàng ngày thứ Năm chịu áp lực trong giao dịch châu Á, tuy nhiên không tiếp tục giảm sâu. Kim loại quý vẫn duy trì quanh mức 5.060 USD và giữ vững mức giá ổn định bất chấp dữ liệu thị trường lao động Mỹ bất ngờ mạnh mẽ. Các nhà quan sát thị trường cho rằng sức mạnh này là dấu hiệu rõ ràng cho thấy các nhà đầu tư ưu tiên an toàn đánh giá các bất ổn địa chính trị hiện tại cao hơn các tín hiệu kinh tế tích cực có vẻ như đang thúc đẩy thị trường.

Tại sao vàng giảm nhưng không sụp đổ: Sự hỗ trợ từ địa chính trị

Các căng thẳng kéo dài giữa Mỹ và Iran hiện là nền tảng giữ vững giá vàng. Tổng thống Donald Trump sau cuộc gặp với Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu đã phát tín hiệu yêu cầu tiếp tục đàm phán hạt nhân với Tehran. Đồng thời, Trump đe dọa các biện pháp nếu không đạt được thỏa thuận mới. Ngôn ngữ đối đầu này giữ mức phí rủi ro trong thị trường vàng ở mức cao, ngăn cản đà giảm giá mạnh mặc dù các yếu tố cơ bản vốn có thể gây áp lực. Trong những giai đoạn này, vàng thường được xem như một phương tiện thay thế trái phiếu truyền thống và công cụ bảo vệ chống sốc địa chính trị.

Thị trường lao động bất ngờ tích cực – tín hiệu thực sự đáng lo ngại

Dữ liệu thị trường lao động Mỹ vốn dĩ phải gây áp lực lớn lên giá vàng. Theo Cục Thống kê Lao động (BLS), trong tháng 1, số việc làm ngoài nông nghiệp tăng thêm 130.000, vượt xa dự báo trung bình chỉ 70.000 của các nhà phân tích. So với mức điều chỉnh tăng của tháng 12 là 48.000, đây là một cải thiện rõ rệt. Song song đó, tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4,4% xuống còn 4,3%, cũng là một bất ngờ tích cực, vì dự kiến là thị trường sẽ không biến động nhiều. Một bức tranh thị trường lao động mạnh mẽ như vậy thường sẽ làm đồng USD tăng giá, gây áp lực giảm giá vàng tính theo đồng USD.

Chuyên gia Fed cảnh báo thận trọng: Lãi suất hạn chế vẫn là chủ đề

Chủ tịch Fed tại Ngân hàng Dự trữ Liên bang Kansas City, Jeff Schmid, đã đưa ra những suy nghĩ thận trọng hơn. Ông nhấn mạnh vào thứ Tư rằng ngân hàng trung ương cần duy trì chính sách tiền tệ hạn chế để kiểm soát lạm phát bền vững. Trong các dữ liệu kinh tế hiện tại, ông thấy ít dấu hiệu cho thấy đã có tác dụng kiềm chế rõ ràng – quan điểm này phản đối kỳ vọng giảm lãi suất ngay lập tức. Thái độ trung lập này có thể hỗ trợ giá vàng phần nào, vì dự kiến lãi suất thực vẫn sẽ duy trì ở mức cao hơn.

Dữ liệu CPI ngày thứ Sáu có thể định hướng mới

Thị trường sẽ tập trung vào dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ công bố vào thứ Sáu. Các nhà kinh tế dự đoán lạm phát tổng thể và lạm phát lõi trong tháng 1 đều tăng khoảng 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Nếu dữ liệu xác nhận sự bình ổn của đà tăng giá, kỳ vọng về việc giảm lãi suất giữa năm có thể tăng lên – một kịch bản thường thúc đẩy giá vàng, vì vàng là tài sản không lãi suất. Ngược lại, nếu số liệu lạm phát vượt dự kiến, Cục Dự trữ Liên bang sẽ buộc phải duy trì chính sách hạn chế kéo dài, gây áp lực giảm giá vàng và làm chậm đà tăng. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao dữ liệu này, vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến giá vàng trong ngắn hạn cũng như kỳ vọng lãi suất trung hạn.