Ý nghĩa thực sự của việc giới hạn tăng giá: Hiểu nhanh hiện tượng giới hạn tăng giá cổ phiếu và quy tắc giao dịch trong 1 phút

Trong giao dịch chứng khoán, “giới hạn hàng ngày” là một từ khóa, nhưng nhiều nhà đầu tư không hiểu hết ý nghĩa của giới hạn hàng ngày. Nói một cách đơn giản, giới hạn hàng ngày đề cập đến giá cổ phiếu tăng đến giới hạn tối đa hàng ngày do các cơ quan quản lý đặt ra và không thể tiếp tục tăng nữa. Mặt khác, giới hạn có nghĩa là giá cổ phiếu giảm xuống giới hạn tối thiểu và không thể tiếp tục giảm. Hai hiện tượng này thể hiện sự mất cân bằng hoàn toàn giữa cung và cầu trên thị trường và là những khái niệm giao dịch quan trọng mà các nhà đầu tư phải nắm vững.

Phân tích ý nghĩa của giới hạn hàng ngày: Logic đằng sau việc giá cổ phiếu tăng đến giới hạn trên

Khi nói đến ý nghĩa của giới hạn hàng ngày, trước tiên chúng ta phải hiểu cơ sở quy tắc của thị trường chứng khoán Đài Loan. Sở giao dịch chứng khoán Đài Loan quy định rằng mức tăng hoặc giảm hàng ngày của cổ phiếu niêm yết và OTC không được vượt quá 10% giá đóng cửa của ngày giao dịch trước đó. Nếu giá đóng cửa của TSMC ngày hôm qua là 600 nhân dân tệ, thì giá cao nhất hôm nay chỉ có thể đạt 660 nhân dân tệ và thấp nhất là 540 nhân dân tệ. Khi giá cổ phiếu tăng đến giới hạn trên là 660 nhân dân tệ, nó sẽ đạt đến giới hạn hàng ngày.

So với giới hạn (giá cổ phiếu giảm xuống giới hạn dưới), giới hạn giá có nghĩa là quyền lực của người mua cực kỳ mạnh. Trên thị trường chứng khoán Đài Loan, các cổ phiếu riêng lẻ có giới hạn hàng ngày sẽ được đánh dấu bằng nền màu đỏ và giới hạn giảm sẽ được đánh dấu bằng nền màu xanh lá cây, cho phép các nhà đầu tư xác định chúng trong nháy mắt. Khi bạn thấy giá của một cổ phiếu nào đó đã trở thành một đường ngang và gần như không còn biến động, điều đó có nghĩa là cổ phiếu đó đã khóa giá của giới hạn hàng ngày hoặc giới hạn giảm.

Sự xuất hiện thực sự đằng sau giới hạn hàng ngày là sự bất đối xứng cực kỳ của các lệnh mua và bán. Trong giới hạn hàng ngày, các nhà đầu tư muốn mua xếp hàng để đặt lệnh, nhưng rất ít người sẵn sàng bán. Điều này dẫn đến một số lượng lớn lệnh mua chồng chất ở giới hạn hàng ngày, trong khi bên bán trống. Sự mất cân bằng giữa cung và cầu này là biểu hiện trực quan nhất về ý nghĩa của giới hạn hàng ngày - việc mua trên thị trường vô cùng nhiệt tình, và lệnh bán gần như đã biến mất.

Có thể mua và bán cổ phiếu có giới hạn hàng ngày không? Cơ chế giao dịch có thể được nhìn thấy rõ ràng ngay lập tức

Đối với nhiều nhà đầu tư mới làm quen, câu hỏi họ thường đặt ra là: Cổ phiếu vẫn có thể được giao dịch sau giới hạn hàng ngày không? Câu trả lời là có. Giới hạn hàng ngày sẽ không cấm giao dịch và nhà đầu tư vẫn có thể đặt lệnh bình thường. Tuy nhiên, độ khó của việc đóng cửa sẽ rất khác nhau.

Nếu bạn đặt lệnh mua trong giới hạn hàng ngàyVì một số lượng lớn các nhà đầu tư đã xếp hàng chờ đợi giá giới hạn hàng ngày, lệnh mua của bạn có thể cần phải xếp hàng chờ đợi và có thể không được hoàn thành ngay lập tức. Tốc độ giao dịch phụ thuộc vào số lượng người sẵn sàng bán với giới hạn hàng ngày và số tiền này thường rất khan hiếm.

Ngược lại, nếu bạn đặt lệnh bán, điều ngược lại là đúng. Vì có rất nhiều người muốn mua vào thời điểm này, lệnh bán của bạn thường có thể được thực hiện ngay lập tức mà không cần chờ đợi. Đây là lý do tại sao nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ cảm thấy khó mua trong giới hạn hàng ngày, nhưng họ dễ bị mắc kẹt và không thể bán - mọi thứ phụ thuộc vào cán cân quyền lực giữa người mua và người bán.

Tình hình giới hạn ngã đã bị đảo ngược hoàn toàn. Lệnh mua được thực hiện ngay lập tức khi giới hạn giảm (vì nhiều người đang vội bán), trong khi lệnh bán cần phải xếp hàng chờ đợi. Điều này phản ánh các đặc điểm giao dịch của thị trường trong các điều kiện khắc nghiệt khác nhau.

Tại sao cổ phiếu tăng đến giới hạn? Động lực thị trường và yếu tố tâm lý

Để hiểu ý nghĩa của giới hạn hàng ngày, chúng ta cũng cần hiểu nguyên nhân khiến giá cổ phiếu chạm giới hạn trên. Sau đây là các động lực phổ biến của giới hạn hàng ngày:

Phản ứng của thị trường đối với những tin tức tích cực

Khi các công ty niêm yết báo cáo kết quả tài chính ấn tượng, chẳng hạn như tăng trưởng doanh thu hàng quý đáng kể, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) tăng vọt hoặc ký các đơn đặt hàng quan trọng của khách hàng, các quỹ thị trường thường phản ứng nhanh chóng. Lấy TSMC làm ví dụ, khi công bố một đơn đặt hàng lớn từ Apple hoặc NVIDIA, nó thường kích hoạt giới hạn hàng ngày. Cổ tức chính sách có thể có tác động tương tự - khi chính phủ tung ra các khoản trợ cấp năng lượng xanh hoặc các chính sách hỗ trợ cho ngành công nghiệp xe điện, các cổ phiếu liên quan thường tăng nhanh đến giới hạn hàng ngày.

Thị trường được săn đón bởi các chủ đề nóng

Các quỹ thị trường có xu hướng rõ ràng, đặc biệt là khi các chủ đề của người nổi tiếng xuất hiện. Cổ phiếu khái niệm AI thường xuyên tăng theo giới hạn hàng ngày do nhu cầu máy chủ tăng vọt và cổ phiếu công nghệ sinh học thậm chí còn thường xuyên tham gia đầu cơ. Vào cuối quý, các quỹ tín thác đầu tư và các nhà giao dịch chính thường kéo các cổ phiếu điện tử quy mô trung bình như thiết kế vi mạch để tăng hiệu suất và những cổ phiếu này thường được săn đón đến giới hạn hàng ngày. Điều này phản ánh sự đặt cược tập trung của những người tham gia thị trường vào các chủ đề phổ biến.

Một tín hiệu bước ngoặt về mặt kỹ thuật

Khi giá cổ phiếu vượt qua phạm vi tích lũy dài hạn và đi kèm với khối lượng giao dịch tăng lớn, nó thường thu hút một lượng lớn người mua theo đuổi giá và trực tiếp khóa giá cổ phiếu ở giới hạn hàng ngày. Một tình huống khác là số dư cho vay chứng khoán cao kích hoạt thị trường short squeeze - khi có quá nhiều vị thế bán, một khi có lệnh mua sẽ kích hoạt hiệu ứng short squeeze chuỗi, nhanh chóng đẩy giá cổ phiếu lên giới hạn hàng ngày.

Cấu trúc chip cực kỳ đậm đặc

Khi chip cổ phiếu bị khóa bởi các nhà đầu tư lớn hoặc các tổ chức lớn, chip lưu thông thị trường không đủ nghiêm trọng. Nhà đầu tư nước ngoài và quỹ đầu tư tiếp tục mua quá nhiều, hoặc lực lượng chính khóa chip của các cổ phiếu vừa và nhỏ cực kỳ chặt, điều này sẽ khiến không có đủ cổ phiếu trên thị trường để giao dịch. Bất kỳ tin tức tích cực hoặc thúc đẩy vốn nào cũng có thể dễ dàng đẩy giá cổ phiếu đến giới hạn hàng ngày và các nhà đầu tư bán lẻ bình thường hầu như không có cơ hội mua nó.

Mặt khác của giới hạn cổ phiếu: khủng hoảng và cơ hội cùng tồn tại

Hiện tượng giới hạn ngã ngược lại với giới hạn hàng ngày thường được kích hoạt bởi những lý do sau:

Bán tập trung thông tin tiêu cực

Báo cáo tài chính giông bão là một yếu tố kích hoạt quan trọng cho giới hạn mùa thu. Khi công ty thông báo mở rộng thua lỗ, tỷ suất lợi nhuận gộp giảm mạnh hoặc các vụ bê bối lớn như gian lận tài chính và sự tham gia của giám đốc điều hành trong vụ việc, thị trường hoảng loạn bán tháo sẽ tăng vọt. Khi toàn ngành bước vào suy thoái, tất cả các cổ phiếu trong ngành thường bị giết chết cùng nhau đến giới hạn giảm, khiến các nhà đầu tư khó thoát ra.

Rủi ro hệ thống và tâm lý thị trường

Khi dịch COVID-19 bùng phát vào năm 2020, một số lượng lớn cổ phiếu trực tiếp đi ngang và giảm đến giới hạn, đây là một cú sốc rủi ro hệ thống điển hình. Tương tự, khi chứng khoán Mỹ giảm mạnh, nó thường thúc đẩy cổ phiếu công nghệ Đài Loan theo sau. Sự sụt giảm mạnh trong Chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR) của TSMC thường cho thấy sự sụt giảm của cổ phiếu công nghệ của Đài Loan.

Lực lượng chính là bán phá giá hàng hóa và tài trợ chặt đầu

Lực lượng chính xuất xưởng sau khi tiếp tục tăng giá cổ phiếu, và các nhà đầu tư nhỏ lẻ bị mắc kẹt trong đó. Thậm chí tàn khốc hơn nữa là hiện tượng chặt đầu tài chính: khi giá cổ phiếu giảm mạnh, các nhà đầu tư mua ký quỹ sẽ nhận được lệnh mua và buộc phải bán với đầu bị chặt đầu. Tình huống này đã xảy ra trong đợt sụp đổ cổ phiếu vận tải biển năm 2021 và ngay sau khi giá cổ phiếu chạm đến giới hạn giảm, nó đã kích hoạt một cuộc gọi dây chuyền và nhiều nhà đầu tư bán lẻ buộc phải rời khỏi thị trường trước khi họ có thời gian phản ứng.

Hỗ trợ kỹ thuật quan trọng bị hỏng

Khi giá cổ phiếu giảm xuống dưới các mức hỗ trợ kỹ thuật như đường hàng tháng và hàng quý, nó thường kích hoạt áp lực bán cắt lỗ. Nếu có sự bùng nổ đột ngột của khối lượng đóng cửa nến đen dài, đây thường là tín hiệu rõ ràng của lực lượng chính rót hàng. Một khi một lượng lớn áp lực bán cắt lỗ tràn vào, giá cổ phiếu có thể dễ dàng giảm mạnh đến giới hạn giảm.

Cơ chế kiểm soát biến động trên thị trường chứng khoán toàn cầu

Không giống như chứng khoán Đài Loan, thị trường chứng khoán Mỹ áp dụng cách tiếp cận quản lý rủi ro khác. Thị trường chứng khoán Mỹ không có giới hạn hàng ngày đối với giới hạn hàng ngày và về mặt lý thuyết, giá cổ phiếu có thể tăng và giảm vô thời hạn. Để ngăn thị trường vượt khỏi tầm kiểm soát, chứng khoán Mỹ áp dụng “cơ chế ngắt mạch” để kiểm soát sự biến động.

Cơ chế ngắt mạch, còn được gọi là cơ chế dừng tự động, đề cập đến việc khi giá cổ phiếu biến động đến một mức độ nhất định, hệ thống sẽ tự động tạm dừng giao dịch, cho phép thị trường bình tĩnh một thời gian trước khi mở cửa. Cơ chế này được chia thành hai cấp độ:

Cơ chế ngắt mạch thị trườngáp dụng cho toàn thị trường. Khi chỉ số S&P 500 giảm hơn 7%, thị trường đóng cửa trong 15 phút; khi giảm hơn 13%, thị trường cũng sẽ đóng cửa trong 15 phút; Nếu mức giảm đạt 20%, nó sẽ đóng cửa trực tiếp trong cùng ngày và tiếp tục giao dịch vào ngày hôm sau.

Cơ chế ngắt mạch cổ phiếu riêng lẻdành cho cổ phiếu đơn lẻ. Nếu một cổ phiếu tăng hoặc giảm hơn 5% trong một khoảng thời gian rất ngắn (ví dụ: trong vòng 15 giây), giao dịch sẽ bị tạm dừng trong một khoảng thời gian, tùy thuộc vào loại cổ phiếu.

Sự khác biệt này phản ánh các triết lý rủi ro khác nhau của hai thị trường: Chứng khoán Đài Loan áp dụng giới hạn giá và chứng khoán Mỹ áp dụng cơ chế tạm dừng thời gian. Mỗi loại đều có ưu điểm và nhược điểm riêng, nhưng tất cả chúng đều được thiết kế để bảo vệ các nhà đầu tư và duy trì sự ổn định của thị trường.

Chiến lược đầu tư thông minh trước giới hạn hàng ngày và giới hạn giảm

Khi gặp giới hạn hàng ngày hay giới hạn hàng ngày, nhà đầu tư nên phản ứng như thế nào? Dưới đây là một số gợi ý:

Bước 1: Đưa ra phán đoán hợp lý và tránh mù quáng chạy theo thăng trầm

Vấn đề chung của nhiều nhà đầu tư mới làm quen là họ muốn theo đuổi giới hạn hàng ngày khi họ nhìn thấy nó, và họ muốn giết nó khi họ thấy giới hạn giảm. Nhưng cách chính xác để làm điều đó là trước tiên phân tích nguyên nhân gốc rễ của việc kích hoạt giới hạn hàng ngày hoặc giới hạn giảm.

Nếu một cổ phiếu giảm đến giới hạn, nhưng không có vấn đề lớn với các nguyên tắc cơ bản của công ty, mà chỉ bị kéo xuống bởi tâm lý thị trường tiêu cực hoặc tác động tiêu cực ngắn hạn, thì cổ phiếu có khả năng phục hồi và phục hồi trong tương lai. Tại thời điểm này, nắm giữ hoặc mở các vị thế nhỏ theo lô là một chiến lược tốt hơn so với bán hoảng loạn.

Ngược lại, khi thấy giới hạn hàng ngày, bạn không nên vội vàng cao hơn. Đầu tiên, hãy xác nhận xem liệu có hỗ trợ tăng giá thực sự đằng sau giới hạn hàng ngày hay không và liệu xu hướng tăng này có thể tiếp tục thúc đẩy giá cổ phiếu tăng hơn nữa hay không. Nếu hỗ trợ cơ bản là không đủ, chờ đợi và xem là một lựa chọn thông minh.

Bước 2: Khám phá các cơ hội liên kết có liên quan

Khi một cổ phiếu hàng đầu tăng đến giới hạn do tin tốt, các nhà sản xuất thượng nguồn và hạ nguồn hoặc cổ phiếu ngang hàng trong chuỗi ngành liên quan thường cũng được thúc đẩy. Ví dụ, khi TSMC tăng đến giới hạn, cổ phiếu của các nhà sản xuất chất bán dẫn khác thường tăng. Nếu bạn không thể mua các cổ phiếu hàng đầu, bạn có thể cân nhắc đầu tư vào các cổ phiếu liên quan.

Nhiều công ty niêm yết của Đài Loan cũng được niêm yết tại Hoa Kỳ, chẳng hạn như TSMC (TSM), có thể được giao dịch trực tiếp trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Thông qua việc ủy thác lại hoặc mở tài khoản với các nhà môi giới ở nước ngoài, các nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch của các công ty này trên thị trường chứng khoán Mỹ, điều này thường linh hoạt hơn so với việc nhìn chằm chằm vào giới hạn hàng ngày của chứng khoán Đài Loan.

Hiểu được ý nghĩa của giới hạn hàng ngày và logic thị trường đằng sau nó là kỹ năng cơ bản của mọi nhà đầu tư chứng khoán. Giới hạn hàng ngày không phải là kết thúc giao dịch, mà là điểm khởi đầu để hiểu tâm lý thị trường và quản lý rủi ro.