Hướng dẫn lựa chọn cổ phiếu AI hot: Đối chiếu sâu các doanh nghiệp hàng đầu về chip và ứng dụng năm 2026

Kể từ khi ChatGPT được ra mắt, khái niệm trí tuệ nhân tạo đã tạo ra một làn sóng đầu tư lan rộng khắp thị trường vốn toàn cầu. Nhiều cổ phiếu liên quan đến AI đã được định giá tăng mạnh, trong đó không ít doanh nghiệp đã chứng kiến mức tăng giá cổ phiếu vượt xa mức tăng của các yếu tố cơ bản. Trong bữa tiệc AI này, những cổ phiếu AI nào thực sự có giá trị đầu tư? Cơ hội trong chuỗi ngành từ upstream đến downstream nằm ở đâu? Bài viết này sẽ phân tích hệ thống các cổ phiếu AI đáng chú ý năm 2026 dựa trên góc độ dữ liệu.

Ngành công nghiệp AI toàn cầu tăng trưởng nhanh, các doanh nghiệp chip dẫn đầu hưởng lợi

Theo dự báo mới nhất của IDC, đến năm 2025, chi tiêu toàn cầu của các doanh nghiệp cho các giải pháp và công nghệ AI đã đạt 3070 tỷ USD. Nhìn xa hơn, đến năm 2028, tổng chi tiêu AI (bao gồm ứng dụng, hạ tầng và dịch vụ) dự kiến vượt 6320 tỷ USD, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 29%. Dữ liệu này cho thấy một hiện tượng quan trọng: ngành công nghiệp AI còn rất chưa bão hòa, vẫn đang trong giai đoạn mở rộng nhanh chóng.

Điều đặc biệt đáng chú ý là trong các khoản chi này, các máy chủ tăng tốc (máy chủ GPU) sẽ chiếm hơn 75% vào năm 2028, trở thành phần cứng cốt lõi để triển khai công nghệ AI. Điều này có nghĩa là các doanh nghiệp kiểm soát chuỗi cung ứng chip sẽ hưởng lợi trực tiếp nhất từ đà tăng trưởng này. Chính xu hướng ngành này đã thu hút sự chú ý của các tổ chức đầu tư hàng đầu toàn cầu.

Lấy Quỹ Bridgewater làm ví dụ, trong báo cáo 13F quý 1 năm 2025, quỹ này đã tăng mạnh cổ phần của NVIDIA, Alphabet và Microsoft – các doanh nghiệp chủ chốt trong chuỗi ngành AI. Sự thay đổi trong phân bổ này không chỉ phản ánh hoạt động đầu tư cổ phiếu đơn thuần mà còn là chiến lược bố trí các nút lõi của ngành AI. Đồng thời, đến cuối năm 2025, quy mô các quỹ chủ đề AI và dữ liệu lớn toàn cầu đã vượt quá 30 tỷ USD, cho thấy dòng vốn đang tham gia sâu vào ngành này theo nhiều hình thức đa dạng.

So sánh sâu các cổ phiếu hàng đầu trong ngành AI: NVIDIA, AMD, Broadcom

NVIDIA: Người dẫn đầu thị trường chip GPU

NVIDIA chắc chắn là người hưởng lợi lớn nhất trong làn sóng AI này. Là nhà sản xuất GPU hàng đầu thế giới, NVIDIA đã giữ vị trí độc tôn trong lĩnh vực chip AI, với vốn hóa thị trường đạt 4,28 nghìn tỷ USD. Chỉ trong hai năm kể từ khi ChatGPT ra mắt, cổ phiếu của công ty đã tăng gấp 11 lần, mức tăng trưởng đáng kinh ngạc.

Điểm mạnh cốt lõi của NVIDIA nằm ở hệ sinh thái toàn diện – từ thiết kế chip, kiến trúc hệ thống đến nền tảng phần mềm (CUDA), tạo thành một hàng rào cạnh tranh khó vượt qua. Doanh thu năm 2024 đạt 60,9 tỷ USD, tăng trưởng hơn 120% mỗi năm, thể hiện tốc độ tăng trưởng ấn tượng trong bối cảnh nhu cầu AI bùng nổ. Đến quý 2 năm 2025, NVIDIA lại lập kỷ lục mới, lợi nhuận ròng quý tăng hơn 200%, chủ yếu nhờ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây và khách hàng doanh nghiệp mua GPU dựa trên kiến trúc Blackwell.

Các nhà phân tích dự đoán, khi ứng dụng AI mở rộng từ giai đoạn huấn luyện sang suy luận, rồi đến các phân khúc doanh nghiệp và biên (edge computing), nhu cầu về các giải pháp của NVIDIA sẽ tăng theo cấp số nhân. Trong ngắn hạn, công ty này khó có đối thủ cạnh tranh thực sự. Hiện tại, tất cả các tổ chức lớn đều xếp hạng NVIDIA “mua vào”, phản ánh kỳ vọng thị trường về đà tăng trưởng dài hạn của công ty.

Điều đáng chú ý là, mặc dù mức tăng trong hai năm qua đã phản ánh rõ lợi ích từ AI, nhưng chuỗi cung ứng vẫn còn những điểm nghẽn. Công suất của TSMC bị giới hạn khiến lượng đơn hàng NVIDIA có thể giao vẫn chưa đáp ứng đủ nhu cầu toàn cầu, mở ra dư địa lớn cho doanh thu tương lai của công ty.

Broadcom: Trung tâm ngành chip mạng

Là doanh nghiệp hàng đầu thế giới về chip truyền thông mạng, Broadcom có lịch sử phát triển gần như là một câu chuyện về mua bán và hợp nhất. Công ty đã qua nhiều chiến lược mua lại để độc quyền các ứng dụng quan trọng trong ngành mạng. Hiện tại, hoạt động chính của Broadcom bao gồm chip điện toán đám mây, thiết bị mạng, truy cập băng thông rộng và chip ASIC tùy chỉnh.

Trong làn sóng hạ tầng AI, nhờ lợi thế công nghệ trong chip ASIC tùy chỉnh, switch mạng và chip quang, Broadcom đã chiếm vị trí then chốt trong chuỗi cung ứng trung tâm dữ liệu AI. Doanh thu năm tài chính 2024 đạt 31,9 tỷ USD, trong đó các sản phẩm liên quan đến AI đã chiếm tỷ lệ nhanh chóng tăng lên 25%, thể hiện sức mạnh của công ty trong làn sóng AI.

Lý do Broadcom có thể theo kịp đà tăng trưởng của AI là vì hệ thống AI hiệu quả không thể thiếu kết nối mạng tốc độ cao – từ giao tiếp giữa các chip, trao đổi dữ liệu đến kiến trúc lưu trữ, đều cần các giải pháp mạng và chip ASIC của Broadcom. Trong bối cảnh ngành này bổ sung cho nhau, dù NVIDIA và Broadcom cạnh tranh, họ cũng đang thúc đẩy nhau cùng tăng trưởng.

Chỉ trong chưa đầy hai năm kể từ năm 2023, cổ phiếu Broadcom đã tăng gấp 3,51 lần. Đến năm 2025, các chiến lược mở rộng trung tâm dữ liệu hiệu quả của Broadcom tiếp tục mang lại kết quả. Quý 2, doanh thu mảng liên kết tăng 19% hàng năm, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây đẩy nhanh xây dựng trung tâm dữ liệu AI, thúc đẩy nhu cầu về chip Jericho3-AI, switch Tomahawk5 và các chip quang. Dự báo thị trường cho rằng, khi quy mô mô hình AI tiếp tục mở rộng, nhu cầu về kết nối mạng hiệu quả và chip tùy chỉnh sẽ tăng nhanh, và Broadcom – nhà lãnh đạo công nghệ trong lĩnh vực này – có triển vọng rất tích cực.

AMD: Thách thức, cơ hội và giới hạn

AMD là đối thủ cạnh tranh trực tiếp của NVIDIA trong lĩnh vực GPU, đồng thời là một trong số ít doanh nghiệp toàn cầu có thể sản xuất cả GPU và CPU. Mặc dù thị phần GPU cao cấp của AMD còn thấp hơn NVIDIA, nhưng bộ tăng tốc MI300 do AMD tự phát triển đã thể hiện hiệu năng không thua kém H100 của NVIDIA trong nhiều bài kiểm tra, và giá chỉ bằng khoảng một nửa H100.

Nhờ kiến trúc CDNA 3 và dòng sản phẩm MI300, AMD đã tạo ra một phần quan trọng trong thị trường chip AI do NVIDIA thống trị, cung cấp giải pháp thay thế cho các nhà cung cấp dịch vụ đám mây và doanh nghiệp lớn. Doanh thu năm 2024 đạt 22,9 tỷ USD, trong đó mảng trung tâm dữ liệu tăng trưởng 27% so với cùng kỳ, chứng tỏ chiến lược sản phẩm AI của AMD bước đầu thành công.

Đến năm 2025, AMD tiếp tục mở rộng chiến lược trong AI. Quý 2, doanh thu trung tâm dữ liệu tăng 18% so với cùng kỳ, nhờ dòng MI300X được các nhà đám mây chính thống sử dụng rộng rãi, cùng dự kiến ra mắt dòng MI350 vào nửa cuối năm 2025. Khi khối lượng công việc AI ngày càng đa dạng, nhiều khách hàng tìm kiếm các giải pháp thay thế, AMD dựa trên lợi thế tích hợp CPU + GPU và chiến lược mở, đang dần mở rộng thị phần trong huấn luyện và suy luận AI.

Tuy nhiên, thách thức lớn nhất của AMD là tính bền vững của hệ sinh thái CUDA. Trong nhiều năm, các nhà phát triển đã tích lũy lượng lớn mã tối ưu và công cụ trên nền tảng CUDA, việc chuyển sang nền tảng AMD sẽ phải đối mặt với chi phí thích ứng bổ sung. Xét quy mô chi tiêu vốn cho AI thường lên tới hàng trăm tỷ USD, nếu AMD có thể cung cấp lợi thế về chi phí gần một nửa, sẽ đủ để thúc đẩy nhiều nhà phát triển phát triển trên nền tảng của họ. Điều này làm cho triển vọng tăng trưởng của AMD khá khả quan. Từ khi ChatGPT ra đời, cổ phiếu AMD đã tăng gấp 3,2 lần.

Các doanh nghiệp khác trong chuỗi ngành và cơ hội đầu tư

Ngoài các doanh nghiệp thiết kế chip, TSMC – nhà gia công chip hàng đầu thế giới – cũng là một trong những doanh nghiệp hưởng lợi chính từ làn sóng AI. Tất cả các doanh nghiệp thiết kế như NVIDIA, AMD đều phụ thuộc vào năng lực sản xuất của TSMC. Chất lượng và công suất của các quy trình công nghệ tiên tiến của TSMC ảnh hưởng trực tiếp đến tốc độ mở rộng của toàn ngành AI.

Ở tầng phần mềm và ứng dụng, Microsoft là đối tượng được các nhà tổ chức đầu tư đặc biệt chú ý, nhờ vào các khoản đầu tư lớn vào các mô hình lớn và nền tảng đám mây Azure. Trong khi đó, Alphabet dù chưa tự phát triển chip AI như NVIDIA, nhưng tiến bộ trong phát triển mô hình ngôn ngữ lớn, tích hợp AI vào công cụ tìm kiếm cũng đã tạo nền tảng cho định giá dài hạn của công ty.

Dựa trên dữ liệu, xét theo vốn hóa và mức tăng trưởng, dưới đây là các cổ phiếu AI chính hiện nay trên thị trường:

Chiến lược đầu tư khác biệt vào cổ phiếu AI

Lựa chọn cổ phiếu riêng lẻ hay quỹ chủ đề

Đầu tư vào ngành AI, nhà đầu tư không nhất thiết phải chỉ mua cổ phiếu trực tiếp. Các phương án phân bổ đa dạng có thể cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận:

Ưu điểm và rủi ro của việc nắm giữ cổ phiếu riêng lẻ:

• Ưu điểm: linh hoạt trong mua bán, chi phí giao dịch thấp, dễ thực hiện chiến lược chủ động chọn cổ phiếu
• Rủi ro: tập trung rủi ro vào một doanh nghiệp, dễ bị ảnh hưởng bởi các tin đồn hoặc biến động ngắn hạn

Các quỹ ETF và quỹ chủ đề:

• Ưu điểm: phân tán rủi ro, không cần phải chọn thời điểm chính xác, phù hợp với chiến lược dài hạn
• Nhược điểm: có thể bị ảnh hưởng bởi các khoản phí quản lý, giá quỹ có thể cao hơn giá trị nội tại (chiết khấu hoặc thặng dư)

Ví dụ, quỹ Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (NASDAQ:BOTZ) theo dõi nhiều doanh nghiệp liên quan đến AI, cung cấp một phương án phân bổ ngành nghề cân đối hơn cho nhà đầu tư.

Kế hoạch thực hiện đầu tư

Dù chọn cổ phiếu hay quỹ, chiến lược định kỳ đầu tư (dollar-cost averaging) luôn đáng xem xét. Các biến động của các quỹ lớn như Bridgewater cho thấy, dù ngành AI phát triển nhanh, lợi ích không tập trung vào một doanh nghiệp duy nhất. Một số cổ phiếu đã phản ánh đầy đủ kỳ vọng tăng trưởng AI, không còn nhiều dư địa tăng nữa. Do đó, xây dựng danh mục theo từng đợt, điều chỉnh linh hoạt theo thời gian sẽ tối đa hóa lợi nhuận.

Các nhà đầu tư cá nhân muốn tham gia vào thị trường cổ phiếu AI có thể qua các kênh chính sau:

• Broker quốc tế: phù hợp dài hạn, phí rõ ràng minh bạch
• Nền tảng CFD: phù hợp ngắn hạn, hỗ trợ giao dịch hai chiều, đòn bẩy linh hoạt

Mỗi nền tảng có ưu nhược điểm riêng, quan trọng là phù hợp với chu kỳ đầu tư và khả năng chịu rủi ro của từng người.

Triển vọng dài hạn và cảnh báo rủi ro của cổ phiếu AI năm 2026

Động lực tăng trưởng vẫn còn tiềm năng

Các mô hình ngôn ngữ lớn, AI tạo sinh, AI đa mô thức sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu về sức mạnh tính toán, trung tâm dữ liệu, nền tảng đám mây và chip chuyên dụng. Trong ngắn hạn, các doanh nghiệp chuỗi cung ứng chip như NVIDIA, AMD, TSMC vẫn là những người hưởng lợi trực tiếp nhất. Trong trung và dài hạn, các ứng dụng AI trong y tế, tài chính, sản xuất, tự lái, bán lẻ sẽ mở ra cơ hội tăng trưởng cho các doanh nghiệp ứng dụng.

Các yếu tố vĩ mô hạn chế

Dòng vốn vẫn là yếu tố then chốt, dù AI là tâm điểm thị trường, nhưng diễn biến giá cổ phiếu khó thoát khỏi ảnh hưởng của môi trường vĩ mô. Chính sách lãi suất của Fed và các ngân hàng trung ương khác sẽ ảnh hưởng lớn: khi chính sách nới lỏng, các cổ phiếu công nghệ có giá trị cao sẽ hưởng lợi; ngược lại, môi trường lãi suất cao có thể làm giảm định giá các doanh nghiệp này. Ngoài ra, các cổ phiếu AI phản ứng rất nhạy với tin tức, dễ biến động mạnh trong thời gian ngắn.

Các rủi ro cần lưu ý

Tính không chắc chắn của ngành:
Mặc dù AI đã tồn tại như một lĩnh vực học thuật hàng chục năm, nhưng chỉ mới gần đây mới thực sự bước vào giai đoạn ứng dụng chính thống. Trong bối cảnh công nghệ thay đổi nhanh, ngay cả các nhà đầu tư dày dạn cũng khó dự đoán chính xác hướng đi của ngành. Điều này khiến cổ phiếu AI dễ bị đẩy lên cao do đám đông hoặc bị sụt giảm đột ngột.

Mô hình kinh doanh chưa được kiểm chứng đầy đủ:
Nhiều doanh nghiệp mới tham gia AI còn thiếu dữ liệu lịch sử và nền tảng vững chắc để dự báo. So với các doanh nghiệp đã qua thời gian thử thách, các công ty này có rủi ro vận hành cao hơn, nhà đầu tư cần thận trọng đánh giá khả năng sinh lời.

Chính sách và đạo đức:
Các chính phủ trên thế giới đều xem AI là ngành chiến lược, có thể tăng cường trợ cấp hoặc đầu tư hạ tầng. Tuy nhiên, các vấn đề về quyền riêng tư dữ liệu, thiên vị thuật toán, bản quyền và đạo đức cũng ngày càng được quan tâm. Nếu các quy định siết chặt đột ngột, giá trị các doanh nghiệp AI và mô hình kinh doanh của họ có thể gặp khó khăn lớn.

Khuyến nghị đầu tư hợp lý

Dựa trên phân tích chu kỳ tăng trưởng AI từ 2026 đến 2030, nhà đầu tư nên ưu tiên các nhà cung cấp hạ tầng như chip, máy chủ tăng tốc, cùng các doanh nghiệp triển khai ứng dụng thực tế như nhà cung cấp dịch vụ đám mây, giải pháp AI y tế, fintech. Đồng thời, phân bổ dài hạn qua các quỹ ETF chủ đề AI, tránh mua đuổi theo đà tăng ngắn hạn, để giảm thiểu tác động của biến động thị trường.

Cuối cùng, việc chọn cổ phiếu AI nào không phải là quyết định một lần rồi xong. Khi các lĩnh vực mới như năng lượng sạch, công nghệ sinh học nổi lên, dòng vốn có thể dịch chuyển. Việc duy trì đánh giá định kỳ, điều chỉnh danh mục phù hợp là chìa khóa để thành công trong cuộc chơi dài hạn này.