Thuế 2.0 chính thức ra mắt, chuỗi cung ứng toàn cầu lại chuẩn bị “cài đặt lại hệ thống” chưa?

Nếu so toàn cầu thương mại như một tuyến đường cao tốc, thì chính sách thuế mới của Donald Trump giống như việc đột nhiên thiết lập trạm thu phí, và còn tăng giá theo từng khung giờ. Các tài xế—tức là các doanh nghiệp đa quốc gia—chỉ còn cách cập nhật lại định hướng dẫn đường trong đêm.
Trong mười năm qua, chuỗi cung ứng chú trọng “hiệu quả ưu tiên”: nơi nào rẻ thì sản xuất nơi đó. Giờ đây, logic đã chuyển thành “an toàn ưu tiên”: nơi nào ổn định chính trị thì đặt nhà máy. Thuế quan như một viên đá ném vào hồ, sóng lan rộng ra châu Á, châu Âu, châu Mỹ. Các doanh nghiệp liên tục xem xét “giảm rủi ro”, “gia công thân thiện”, nghe có vẻ cao cấp, nhưng bản chất là—chi nhiều tiền hơn để mua sự yên tâm.
Điều thú vị là, thuế quan không đồng nghĩa với ngành công nghiệp ngay lập tức trở về. Sản xuất không phải là pin sạc, nói cắm là cắm ngay. Xây nhà máy, tuyển dụng, đào tạo, logistics—tất cả đều tốn thời gian và chi phí. Trong ngắn hạn, khả năng cao hơn là “đi vòng khúc”: sản phẩm từ quốc gia A dán nhãn tại quốc gia B, rồi bán trở lại Mỹ. Dữ liệu thương mại thay đổi, nhưng thực tế hàng hóa chưa chắc đã thay đổi.
Phản ứng của thị trường đầu tư cũng rất kịch tính. Cổ phiếu công nghiệp tăng, cổ phiếu công nghệ rung lắc; cổ phiếu vận tải biển phấn khích, cổ phiếu bán lẻ cau mày. Vàng và các đồng tiền trú ẩn an toàn như những người bạn cũ được mời ra “trấn giữ sân chơi”. Vốn toàn cầu dùng chân để bỏ phiếu, chọn sự chắc chắn, chứ không phải khẩu hiệu.
Xét về dài hạn, cuộc chiến thuế quan này giống như một cuộc đua tái cơ cấu ngành công nghiệp toàn cầu. Ai thích nghi nhanh, người đó sẽ chiếm lợi thế. Điều duy nhất chắc chắn là: chi phí sẽ không tự nhiên biến mất, mà chỉ đổi tên mà thôi. #特朗普宣布新关税政策