Dữ liệu phi nông nghiệp và cuộc bầu cử Nhật Bản ảnh hưởng đến tỷ giá USD/JPY

Tuần trước, thị trường ngoại hối thể hiện đặc điểm phân hóa rõ rệt, chỉ số USD giảm 0,32%, trong khi phần lớn các đồng tiền phi USD, bao gồm cả yên Nhật, đều tăng giá. Đằng sau đợt biến động này phản ánh việc thị trường đã điều chỉnh lại định giá chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), đồng thời cho thấy tác động sâu sắc của các sự kiện địa chính trị đối với tỷ giá hối đoái. Trong hai tuần tới, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp và cuộc bầu cử Quốc hội Nhật Bản sẽ trở thành các yếu tố then chốt ảnh hưởng đến xu hướng của USD và yên Nhật.

Tuần trước, USD chịu áp lực, yên Nhật tạm ổn định ngắn hạn

Tuần trước, USD dao động giảm chủ yếu do phát ngôn của Trump về việc đồng USD mất giá. Tổng thống Mỹ cho biết không lo lắng về việc đồng USD yếu đi, lời nói này ngay lập tức kích hoạt các dự đoán về chu kỳ mất giá dài hạn của USD, khiến chỉ số USD giảm xuống mức thấp nhất gần 4 năm. Tuy nhiên, thị trường không duy trì xu hướng tiêu cực đối với USD vì sau đó, việc công bố nhân sự mới của Chủ tịch Fed đã thay đổi tâm lý thị trường.

Việc công bố ứng viên cho vị trí Chủ tịch Fed mới trở thành bước ngoặt. Do kỳ vọng về việc lãnh đạo Fed tiếp theo sẽ hướng tới thu hẹp bảng cân đối kế toán, chính sách này đã gây lo ngại về việc thắt chặt thanh khoản. Lo ngại này thúc đẩy dòng vốn chảy vào USD để tìm nơi trú ẩn, cuối cùng giúp USD hồi phục trong tuần.

Yên Nhật thể hiện xu hướng giảm rồi tăng. Thị trường từng lo ngại chính quyền Nhật Bản có thể can thiệp vào thị trường ngoại hối để ổn định yên, khiến cặp USD/JPY tiến gần mức 152 trong kỳ vọng đó. Tuy nhiên, khi tín hiệu chính sách của Fed thay đổi, USD mạnh lên, yên Nhật điều chỉnh theo. So với các đồng tiền phi USD khác, mức giảm của yên Nhật vẫn nhỏ hơn, cho thấy dòng vốn trú ẩn vẫn ưu tiên yên Nhật.

Đồng euro tăng cao nhưng gặp kháng cự, cần chờ dữ liệu phi nông nghiệp để xoay chuyển

Tuần trước, EUR/USD diễn biến theo mô hình “tăng rồi giảm”. EUR/USD từng lên tới 1.2082, mức cao nhất kể từ tháng 6/2021, nhưng cuối tuần chỉ tăng nhẹ 0,18%, cho thấy phe mua đã chốt lời tại vùng giá cao.

Các sự kiện trọng tâm sắp tới là quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) ngày 5/2 và dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 1 của Mỹ ngày 6/2. Thị trường dự đoán ECB sẽ giữ nguyên chính sách, nhưng dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ mới là yếu tố quyết định hơn. Nếu số việc làm mới chỉ tăng khoảng 70.000, tỷ lệ thất nghiệp duy trì quanh 4,4% như dự kiến mà không đạt kỳ vọng, thị trường sẽ đẩy mạnh kỳ vọng giảm lãi suất của Fed, điều này sẽ làm giảm sức mạnh của USD và giúp EUR bật tăng.

Về kỹ thuật, dù EUR/USD đã giảm khỏi vùng quá mua, giá vẫn nằm trên các đường trung bình động nhiều cấp, cho thấy lực mua vẫn còn. Nếu EUR vượt qua mức 1.191, sẽ có khả năng thử thách đỉnh cũ tại 1.208. Ngược lại, nếu tiếp tục giảm, các mức hỗ trợ quan trọng sẽ là đường trung bình 21 ngày tại 1.174 và đường trung bình 100 ngày tại 1.167.

Cuộc bầu cử Quốc hội Nhật Bản gần kề, yên Nhật đối mặt áp lực giảm giá

Cuộc bầu cử Quốc hội Nhật Bản dự kiến diễn ra ngày 8/2, và ảnh hưởng của cuộc bầu cử này đối với yên Nhật không thể xem nhẹ. Nếu đảng Dân chủ Tự do (LDP) thắng lớn, Thủ tướng Suga Yoshihide hiện tại sẽ củng cố thêm vị thế, từ đó dễ dàng thúc đẩy các chính sách tài chính tích cực hơn.

Chính phủ Suga đề xuất các biện pháp kích thích tài chính như giảm thuế tiêu dùng và các cải cách lớn khác. Từ góc độ thị trường, các chính sách mở rộng này thường đi kèm rủi ro mất giá của đồng nội tệ. Các tổ chức như Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities và Invesco cho rằng, nếu Suga thắng và tiếp tục cương lĩnh tài chính tích cực, điều này có thể gây ra đợt giảm giá mạnh của yên Nhật, đã trở thành một trong những lý do chính khiến các nhà đầu tư toàn cầu bán khống yên.

Nếu yên Nhật lại giảm giá nhanh, chính quyền Nhật Bản có thể sẽ chịu áp lực can thiệp bằng lời nói trên thị trường ngoại hối. Dự đoán này đã đủ để hạn chế đà giảm của yên, và thị trường sẽ theo dõi sát sao các diễn biến này.

Triển vọng kỹ thuật: Phân tích các vị trí quan trọng của USD và yên Nhật

Về kỹ thuật, cặp USD/JPY đã vượt qua đường trung bình 100 ngày, cho thấy đà tăng vẫn còn. Nếu tiếp tục tăng, các mức kháng cự tiếp theo nằm gần 156.5 (đường trung bình 21 ngày) và quanh 158. Ngược lại, nếu mất mức hỗ trợ 100 ngày, các mức hỗ trợ ngắn hạn sẽ là quanh 152.

Tổng thể, biến động của thị trường ngoại hối tuần này tập trung vào hai sự kiện chính: dữ liệu phi nông nghiệp của Mỹ sẽ quyết định kỳ vọng về chính sách của Fed, còn cuộc bầu cử Nhật Bản sẽ ảnh hưởng đến cung cầu yên Nhật. Xu hướng của USD và yên Nhật cuối cùng sẽ phụ thuộc vào kết quả của hai sự kiện này và cách chúng phản ứng với kỳ vọng thị trường. Các nhà đầu tư cần chuẩn bị quản lý rủi ro trước các diễn biến quan trọng này.