Liệu AI có đang thay thế các chuyên gia marketing không?

MarketJar

Thứ Tư, ngày 25 tháng 2 năm 2026 lúc 11:19 sáng GMT+9 9 phút đọc

Trong bài viết này:

GOAI

+11.53%

Những điểm chính rút ra

**EVA Live (Nasdaq:GOAI)** đã ra mắt NeuroServer, một hệ thống AI được xây dựng đặc biệt cho quảng cáo kỹ thuật số, không dựa trên các mô hình AI có sẵn.

Kiến trúc neural tùy chỉnh của nó được thiết kế để tối ưu đa mục tiêu dựa trên các KPI của chiến dịch thực tế, và đã được huấn luyện bằng học tăng cường trong môi trường của một agency, tạo ra vị thế rất khác biệt so với các công cụ công nghệ quảng cáo dựa trên AI thông thường.

Với doanh thu quảng cáo toàn cầu vượt quá 1 nghìn tỷ USD mỗi năm, ngay cả một vị trí nhỏ trong thị trường Mỹ cũng có thể hỗ trợ quy mô đáng kể.

Trong kịch bản thận trọng năm 2031 với chi tiêu quảng cáo 500 triệu USD, phí 15% và biên lợi nhuận 25%, định giá này cho thấy tiềm năng tăng 73% so với giá cổ phiếu hiện tại là 4,30 USD.

Rủi ro chính là thực thi: việc chấp nhận, chứng minh khả năng vượt trội và đa dạng khách hàng sẽ quyết định liệu câu chuyện này có giữ vững hay không.

Ngày nay, việc các công ty tuyên bố sử dụng AI trong quy trình của họ đã trở nên phổ biến hơn là không.

Phân tích cách họ làm, bạn có thể thấy điều này: công ty kết nối với API của một mô hình AI có sẵn (như GPT của OpenAI) hoặc mã nguồn mở, cung cấp khung nhiệm vụ và hướng dẫn cụ thể cho mục đích sử dụng của công ty… và voilà, công ty có một đại lý AI tùy chỉnh hoạt động nhanh gấp 10 lần con người.

Và không thể phủ nhận ý tưởng đó – đó là cách thông minh để tận dụng công nghệ AI hiện có nhằm làm cho công ty của bạn hiệu quả hơn, mà không phải tốn chi phí nghiên cứu và xây dựng từ đầu.

Nhưng điều đó có đặt ra câu hỏi… điều gì sẽ xảy ra khi một công ty trong ngành, với tất cả kiến thức về ngành đó, thực sự xây dựng hạ tầng AI (bạn đoán đúng rồi đấy, cho ngành đó) từ đầu, chỉ nhằm mục đích tạo ra sản phẩm tốt nhất trong ngành?

Tôi nghĩ rằng NeuroServer mới ra của EVA Live chính xác là như vậy.

Giới thiệu EVA Live và các nền tảng chính của nó

Được thành lập vào năm 2016, EVA Live là một công ty có trụ sở tại Mỹ hoạt động trong ngành phần mềm marketing, cung cấp các nền tảng cho các agency marketing và quảng cáo để tối ưu hóa chiến dịch quảng cáo kỹ thuật số. Nó có hai nền tảng chính:

Nền tảng của EVA, gọi vui là “**Eva Platform**”, sử dụng AI để thông minh ghép các chiến dịch quảng cáo của khách hàng vào các vị trí quảng cáo cụ thể nhằm tối ưu hóa mục tiêu của khách hàng, dù là tăng nhận diện thương hiệu, tạo khách hàng tiềm năng, thu hút khách hàng mới, tăng doanh số, v.v., cho nhiều kênh cùng lúc. EVA Live giải thích chi tiết cách hoạt động của nền tảng này tại đây.

EVA còn sở hữu “**Eva XML Platform**,” dựa trên ý tưởng về arbitrage quảng cáo. Nền tảng này tự động tạo hàng nghìn quảng cáo và tối ưu phân bổ ngân sách quảng cáo qua các kênh, nhờ tích hợp với các không gian quảng cáo trên các mạng như Google, Microsoft và Meta.

 






Tiếp tục câu chuyện  

EVA Live luôn sử dụng AI để vận hành các nền tảng của mình:

Nhưng đó không phải là nội dung chính của câu chuyện này.

Tháng trước, công ty đã chuyển từ thị trường OTC lên NASDAQ, cùng lúc công bố NeuroServer. Và công nghệ đằng sau NeuroServer chính là chất xúc tác mà chúng ta đang xem xét ngày hôm nay.

AI của NeuroServer: Được xây dựng đặc biệt cho quảng cáo kỹ thuật số

Quảng cáo kỹ thuật số về cơ bản là một hệ thống quyết định theo trình tự, đa biến, bao gồm sáng tạo, phân bổ media, kiểm soát gian lận và tối ưu doanh thu.

NeuroServer được vận hành bởi Eva AI, được thiết kế đặc biệt để giải quyết thách thức này thông qua kiến trúc neural tùy chỉnh được huấn luyện bằng học tăng cường nhanh trong môi trường giả lập của một agency toàn cầu. Hãy phân tích chi tiết:

Eva đại diện cho một kiến trúc tùy chỉnh, không phải mô hình AI chung chung. Khác với các đại lý AI dựa trên mô hình có sẵn, Eva được xây dựng nội bộ với mạng neural thiết kế riêng, tập trung vào quyết định theo trình tự, tối ưu đa mục tiêu và chuyển giao kỹ năng qua các lĩnh vực – những đặc điểm mà nhóm R&D của EVA Live cho là phù hợp nhất với mục đích. Việc này giúp Eva có thể đánh giá các đánh đổi giữa sáng tạo và hiệu quả chuyển đổi.

Eva được huấn luyện qua học tăng cường nhanh trong môi trường giả lập của một agency quảng cáo toàn cầu. Học tăng cường (RL) là phương pháp học máy trong đó AI học qua thử sai, cải thiện quyết định dựa trên những gì hoạt động và không hoạt động. Các nghiên cứu đã chứng minh rằng các agent được huấn luyện bằng RL vượt trội hơn các agent dựa trên mô hình có sẵn. Một nghiên cứu cụ thể về RL trong môi trường quảng cáo cho thấy tỷ lệ chuyển đổi chiến dịch cao hơn rõ rệt.

Việc huấn luyện của Eva hoàn toàn tập trung vào các KPI marketing thực tế. Trong mỗi mô phỏng, Eva được chấm điểm và củng cố dựa trên hiệu suất của ROAS, CPA, RPC, chất lượng chuyển đổi và giữ chân khách hàng, xác suất gian lận, và hiệu quả ngân sách; tất cả đều là các chỉ số chính trong quảng cáo kỹ thuật số.

Eva là mô hình cuối cùng sau khi huấn luyện đạt đến điểm hội tụ hiệu suất. Đây là điểm mà các mô phỏng bổ sung không còn tạo ra cải thiện đáng kể về mặt thống kê. Mô hình cuối cùng luôn vượt trội so với các chuẩn mực của con người.

Những gì EVA Live tạo ra về cơ bản là một đại lý AI có tính cách hoàn hảo cho quảng cáo kỹ thuật số, được huấn luyện đặc biệt và chỉ để quảng cáo, cho đến khi nó hoàn thiện quảng cáo.

Sự khác biệt giữa NeuroServer và các công nghệ quảng cáo dựa trên AI khác

Để củng cố thêm cho câu chuyện về tính độc đáo của NeuroServer, hãy xem xét các đối thủ chính trong lĩnh vực công nghệ quảng cáo sử dụng AI.

**Google Performance Max**: tối ưu hóa dựa trên AI qua các kênh sử dụng machine learning

**Meta Advantage+**: tối ưu chiến dịch tự động dựa trên machine learning

**The Trade Desk (Koa/Kokai)**: các lớp đấu giá & quyết định dựa trên AI sử dụng deep learning

**Skai**: sử dụng AI sinh tạo để cung cấp cho người dùng các insight và đề xuất (chatbot dựa trên AI)

**Albert.ai**: nền tảng AI dựa trên đám mây quản lý và tối ưu chiến dịch bằng machine learning

**Adext**: sử dụng các thuật toán machine learning đã xây dựng sẵn để tối ưu chiến dịch

Như bạn thấy, hầu hết các nền tảng trong ngành quảng cáo kỹ thuật số đều sử dụng framework machine learning để nâng cao hiệu suất, nhưng tôi chưa tìm thấy nền tảng nào khác tuyên bố có mạng neural tùy chỉnh như EVA Live.

Có vẻ như NeuroServer hoặc Eva sẽ là những người đầu tiên trong ngành sở hữu cấu trúc này và mức độ học tăng cường như vậy.

Cơ hội thị trường cho NeuroServer

Doanh thu quảng cáo toàn cầu năm 2025 khoảng 1,14 nghìn tỷ USD, các nhà phân tích dự đoán sẽ tăng trưởng 7,1% vào năm 2026. Hơn một phần ba trong số này (431 tỷ USD) đến từ Mỹ, nơi EVA Live hoạt động.

85% các thương hiệu và agency đang sử dụng hoặc dự định sử dụng AI trong lĩnh vực quảng cáo.

92% các thương hiệu và agency trong ngành xem AI là cơ hội lớn nhất để cải thiện các quy trình hiện có.

Định giá

Chúng tôi sẽ sử dụng mô hình doanh thu dựa trên agency cho các tính toán của mình.

EVA Live hiện ghi nhận doanh thu theo mô hình principal, trong đó nhận toàn bộ ngân sách quảng cáo hoặc ngân sách marketing của khách hàng và ghi nhận đó là doanh thu.

Tuy nhiên, EVA dường như có kế hoạch chuyển sang mô hình dựa trên agency, trong đó thay vì nhận toàn bộ ngân sách, họ sẽ kiếm và ghi nhận doanh thu bằng cách tính phí nền tảng, là phần trăm của tổng ngân sách quảng cáo.

Các giả định chính:

**Chi tiêu quảng cáo xử lý đến 500 triệu USD vào năm 2031.** Đây là bước nhảy lớn so với doanh thu LTM của EVA, khoảng 15,6 triệu USD (theo mô hình principal), nhưng giả định EVA chiếm một vị trí nhỏ nhưng đáng kể trong thị trường quảng cáo kỹ thuật số Mỹ. 500 triệu USD chi tiêu quản lý sẽ đại diện cho một dấu ấn nhỏ nhưng đáng tin cậy trong số các agency trung bình.

**Giả định phí 15% trên chi tiêu quảng cáo.** Các nền tảng agency thường tính phí từ 10-25%. Tôi chọn mức thấp hơn một chút so với trung bình cho phép tính này.

**Giả định biên lợi nhuận hoạt động 25% (biên EBIT), phù hợp với SaaS.** NeuroServer mới ra mắt nên chưa có số liệu về biên lợi nhuận. 25% là mức trung bình của các công ty SaaS.

**Sử dụng tỷ lệ chiết khấu 10%.** Lãi suất phi rủi ro hiện tại khoảng hơn 4%, nhưng tôi cộng thêm phần bù rủi ro cao hơn vì NeuroServer mới ra thị trường.

**Hệ số P/E 20x.** Đây là mức chuẩn cho các công ty phần mềm đang tăng trưởng.

EVA Live có vẻ đang bị định giá thấp nếu NeuroServer đạt được ít nhất một chút thành công thương mại. Nếu công ty xử lý 500 triệu USD chi tiêu quảng cáo vào năm 2031 và kiếm phí nền tảng 15%, điều đó sẽ tương đương khoảng 75 triệu USD doanh thu và 18,75 triệu USD EBIT với biên lợi nhuận 25%.

Áp dụng hệ số P/E 20x, giá trị thị trường vào năm 2031 khoảng 375 triệu USD, hoặc khoảng 11,96 USD mỗi cổ phiếu dựa trên 31,34 triệu cổ đang lưu hành.

Giảm về hiện tại với tỷ lệ 10%, điều này gợi ý giá trị hợp lý hiện tại khoảng 7,43 USD mỗi cổ phiếu, tức là tiềm năng tăng 73%, cho thấy ngay cả thực thi có chừng mực cũng có thể tạo ra lợi nhuận đáng kể so với mức hiện tại.

Rủi ro

Trong khi câu chuyện của EVA Live chắc chắn rất hấp dẫn, các rủi ro chính bao gồm:

**EVA Live không thể thực hiện được tầm nhìn về NeuroServer.** NeuroServer nghe có vẻ hấp dẫn, nhưng chúng ta vẫn chưa thấy bằng chứng kỹ thuật về khả năng vượt trội của nó so với các công nghệ quảng cáo dựa trên AI tương tự. Đây là rủi ro lớn nhất của câu chuyện này.

**Phù hợp sản phẩm-thị trường thấp.** Ngay cả khi NeuroServer thành công về mặt kỹ thuật, có thể thị trường sẽ ít nhu cầu hơn dự kiến.

**Rủi ro tập trung khách hàng.** Hiện tại, EVA Live nhận hơn 80% doanh thu từ ba khách hàng. Trong khi EVA đang cố gắng thương mại hóa NeuroServer, mất bất kỳ khách hàng lớn nào cũng sẽ ảnh hưởng đáng kể đến tài chính của EVA.

**Rủi ro cạnh tranh.** Quảng cáo kỹ thuật số bị thống trị bởi các ông lớn như Meta và Google, đều có ngân sách để đầu tư mạnh vào AI. Tương tự, còn nhiều đối thủ nhỏ hơn trong ngành.

Những câu chuyện dài hạn siêu dài

Điều tôi muốn nhấn mạnh về Eva AI trước khi kết thúc câu chuyện này… mạng neural của nó không phân biệt ngành nghề.

Như tôi đã đề cập trước đó, mạng neural của Eva được thiết kế tùy chỉnh cho quyết định theo trình tự, tối ưu đa mục tiêu và chuyển giao kỹ năng qua các lĩnh vực.

Trong bối cảnh này, Eva đã được huấn luyện đặc biệt cho thị trường mục tiêu chính của EVA Live – các agency và marketer quảng cáo kỹ thuật số – nhưng phiên bản gốc của Eva (tức là không có học tăng cường cho quảng cáo kỹ thuật số) thực ra có thể được huấn luyện trong bất kỳ ngành nghề nào đòi hỏi quyết định và có nhiều chỉ số hiệu suất.

Đúng vậy, Eva có thể được huấn luyện trong các lĩnh vực như kế toán, vận hành, logistics, và an ninh mạng… có thể là câu chuyện cho ngày khác.

Kết luận

Với tôi, EVA Live cảm giác như một cơ hội bất đối xứng. Cơ hội thị trường lớn và công ty chỉ cần chiếm một vị trí nhỏ, có lợi nhuận để tạo ra giá trị đáng kể. Nếu NeuroServer chứng minh được khả năng mang lại kết quả tốt hơn và các agency bắt đầu chuyển ngân sách sang đó, mô hình doanh thu có thể mở rộng nhanh chóng. Câu chuyện đầu tư bây giờ thực sự phụ thuộc vào khả năng thực thi, mà hy vọng chúng ta sẽ thấy những tín hiệu sớm trong vòng một năm tới.

Bạn có phản hồi về bài viết này? Lo lắng về nội dung? Liên hệ trực tiếp với chúng tôi._ Hoặc gửi email tới editorial-team@simplywallst.com_

Simply Wall St analyst MarketJar và Simply Wall St không nắm giữ vị trí trong bất kỳ công ty nào đề cập. Bài viết này mang tính chất tổng quát. Chúng tôi cung cấp bình luận dựa trên dữ liệu lịch sử và dự báo của các nhà phân tích chỉ theo phương pháp khách quan và các bài viết của chúng tôi không nhằm mục đích cung cấp lời khuyên tài chính. Nó không phải là lời khuyên mua hoặc bán bất kỳ cổ phiếu nào và không xem xét mục tiêu hay tình hình tài chính của bạn. Chúng tôi hướng đến phân tích dài hạn dựa trên dữ liệu cơ bản. Lưu ý rằng phân tích của chúng tôi có thể không phản ánh các thông báo quan trọng về giá hoặc các tài liệu định tính mới nhất của công ty.