Aker BP ASA (AKRBF) Tóm tắt cuộc họp báo cáo lợi nhuận Quý 4 năm 2025: Dòng tiền mạnh mẽ và chiến lược …

GuruFocus News

Thứ Năm, ngày 12 tháng 2 năm 2026 lúc 12:01 sáng GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

AKRBF +4.51% CL=F +2.55%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Sản lượng cả năm:** Trung bình 420.000 thùng mỗi ngày, nằm ở mức cao nhất của hướng dẫn ban đầu.

**Hiệu quả sản xuất:** Đạt 96% hiệu quả.

**Chi phí sản xuất:** 7,3 USD mỗi thùng, phù hợp với hướng dẫn.

**Dòng tiền hoạt động:** Đạt mức cao kỷ lục khoảng 7 tỷ USD.

**Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu:** 2,8 USD, so với 3,5 USD năm 2024.

**Dòng tiền hoạt động trên mỗi cổ phiếu:** 11 USD, tăng từ 10 USD của năm trước.

**Cổ tức:** Tăng 5% so với cùng kỳ năm trước lên 2,52 USD mỗi cổ phiếu.

**Tỷ lệ đòn bẩy:** 0,6 lần nợ ròng so với EBITDAX.

**Giá hydrocarbon thực tế:** Trung bình 63 USD mỗi thùng quy đổi dầu.

**Chi phí vận hành:** 7,9 USD mỗi thùng sản xuất trong Quý 4, tăng so với 7,6 USD trong Quý 3.

**Chi phí suy giảm giá trị:** 944 triệu USD trong Quý 4, ảnh hưởng đến goodwill kỹ thuật.

**Thuế suất hiệu quả:** 137% trong quý, do ảnh hưởng của các khoản suy giảm giá trị.

**Nợ có lãi ròng:** Tăng lên 6 tỷ USD vào cuối năm.

**Tổng khả năng thanh khoản:** 5,9 tỷ USD, trong đó có 2,6 tỷ USD tiền mặt hoặc tương đương.

**Chi tiêu vốn (CapEx):** Gần 7 tỷ USD, cao hơn 8% so với 6,5 tỷ USD dự kiến tháng 7.

**Chi tiêu cho thăm dò và bỏ rơi:** Gần 500 triệu USD và 100 triệu USD, tương ứng.

**Hướng dẫn sản lượng năm 2026:** 370.000 đến 400.000 thùng mỗi ngày.

**Chi phí hoạt động năm 2026:** Dự kiến khoảng 8 USD mỗi thùng sản xuất.

**Hướng dẫn CapEx năm 2026:** 6,2 tỷ đến 6,7 tỷ USD.

**Chi tiêu thăm dò năm 2026:** Dự kiến khoảng 400 triệu USD.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 10 dấu hiệu cảnh báo với AKRBF.

AKRBF có hợp lý về giá trị không? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 11 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản transcript đầy đủ.

Điểm tích cực

Aker BP ASA (AKRBF) đã mang lại dòng tiền mạnh từ hoạt động trong năm 2025, nhờ hiệu quả sản xuất cao trên toàn bộ danh mục.

Công ty đã tham gia vào ba phát hiện lớn nhất trên Thềm lục địa Na Uy, bổ sung khoảng 100 triệu thùng tài nguyên.

Aker BP ASA (AKRBF) duy trì hiệu suất chi phí và khí thải hàng đầu ngành, với chi phí sản xuất 7,3 USD mỗi thùng và cường độ khí thải 2,8 kg CO2 mỗi thùng.

Công ty đã tăng cổ tức 5% so với cùng kỳ, thể hiện cam kết trả lại giá trị cho cổ đông.

Các dự án phát triển lớn đang tiến triển theo kế hoạch, dự kiến bắt đầu hoạt động vào năm 2027, đảm bảo tăng trưởng sản lượng trong tương lai.

Điểm tiêu cực

Aker BP ASA (AKRBF) báo cáo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu giảm từ 3,5 USD năm 2024 xuống còn 2,8 USD năm 2025.

Công ty đã ghi nhận các khoản chi phí suy giảm giá trị 944 triệu USD trong quý 4, ảnh hưởng đến kết quả tài chính.

Chi phí vận hành tăng lên 7,9 USD mỗi thùng trong Quý 4, phản ánh hoạt động bảo trì và thay đổi cấu trúc sản xuất.

Sự suy giảm dự kiến của sản lượng từ mỏ Johan Sverdrup do giai đoạn trưởng thành đặt ra thách thức.

Chi tiêu vốn năm 2025 vượt dự kiến ban đầu, gần 7 tỷ USD, do mở rộng dự án và ảnh hưởng của tỷ giá.

Tiếp tục câu chuyện

Điểm nổi bật trong phần hỏi đáp

Hỏi: Aker BP dự định duy trì sản lượng ổn định đến những năm 2030 bất chấp dự báo giảm của Cơ quan Dầu khí Na Uy như thế nào? Đáp: Ông Karl Hersvik, CEO, giải thích rằng Aker BP đã chuẩn bị cho các thách thức trên Thềm lục địa Na Uy. Công ty tập trung vào AI và rút ngắn thời gian để phát triển các mỏ dầu hiệu quả hơn. Họ có một lượng lớn các dự án, phát hiện và dự án giai đoạn đầu, giúp quản lý sự suy giảm. Các dự án bắt đầu vào năm 2027 của Aker BP mang lại lợi thế nhỏ hơn so với các công ty khác trong việc quản lý giảm sản lượng.

Hỏi: Triển vọng cổ tức sau khi Yggdrasil khai thác dầu lần đầu và chính sách cổ tức có thay đổi không? Đáp: Ông David Torvik Tonne, CFO, cho biết chính sách cổ tức hiện tại nhằm tăng cổ tức tối thiểu 5% trong giai đoạn đầu tư. Sau năm 2028, công ty sẽ xem xét lại, nhưng vẫn tập trung vào việc trả lại giá trị đã tạo ra cho cổ đông.

Hỏi: Bạn có thể cập nhật về dự án niêm yết và vai trò của AI trong việc thúc đẩy nhanh tiến trình không? Đáp: Ông Karl Hersvik, CEO, đề cập rằng các nghiên cứu cho dự án niêm yết đang bắt đầu, với nhà cung cấp kỹ thuật sẽ được chọn vào giữa năm 2026. Vai trò của AI trong việc đẩy nhanh dự án sẽ do nhà điều hành hướng dẫn. Chiến dịch thăm dò tập trung vào khu vực Utsira High do phân bổ công suất khoan.

Hỏi: Ảnh hưởng của số hóa và AI đến hiệu suất tài chính của Aker BP, đặc biệt là chi phí sản xuất mỗi thùng, như thế nào? Đáp: Ông Karl Hersvik, CEO, giải thích rằng số hóa và AI đang chuyển đổi các quy trình tổ chức, dẫn đến quyết định nhanh hơn và hiệu quả hơn. Mặc dù khó đo lường chính xác các khoản tiết kiệm, nhưng mục tiêu là đạt hiệu suất hàng đầu trong các chỉ số vận hành khác nhau.

Hỏi: Ảnh hưởng của việc tăng tốc sản xuất của các vệ tinh Skarv đến hướng dẫn năm 2026 như thế nào? Đáp: Ông David Torvik Tonne, CFO, lưu ý rằng việc tăng tốc các vệ tinh Skarv vào năm 2026 góp thêm khoảng 1% đến 2% sản lượng, tương đương khoảng 5.000 đến 6.000 thùng mỗi ngày. Dù không lớn đối với toàn bộ danh mục, nhưng rất quan trọng đối với tài sản Skarv.

Để xem toàn bộ bản transcript cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản đầy đủ.