Tại sao cổ phiếu Kratos Defense vừa giảm mạnh

Kratos Defense & Security (NASDAQ: KTOS) cổ phiếu giảm 7,5% đến 10:05 sáng theo giờ ET thứ Ba mặc dù đã vượt dự báo về doanh thu và lợi nhuận vào tối qua.

Trước báo cáo quý 4 của Kratos, các nhà phân tích dự đoán Kratos sẽ kiếm được 0,017 USD trên mỗi cổ phiếu với doanh thu 327,6 triệu USD. Thực tế, Kratos đã kiếm được 0,18 USD trên mỗi cổ phiếu và báo cáo doanh thu quý là 345,1 triệu USD.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Lợi nhuận quý 4 của Kratos

Dù vượt dự báo, hiệu suất quý 4 của Kratos vẫn mang tính “kết hợp”. Doanh thu tăng khá, lên 22% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận theo chuẩn GAAP lại không đổi so với quý 4 năm 2024. (Lợi nhuận “0,18 USD” của Kratos là số không theo chuẩn GAAP; lợi nhuận thực tế tính theo các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung chỉ là 0,03 USD.)

Hơn nữa, doanh thu từ bán drone — Kratos chủ yếu được biết đến như một nhà sản xuất drone cho quân đội — chỉ tăng 12%. Phần lớn tăng trưởng đến từ mảng Giải pháp Chính phủ của Kratos, “KGS”, tập trung vào tên lửa phòng thủ, sản phẩm vi sóng và “vũ trụ, đào tạo và an ninh mạng.”

Dòng tiền tự do trong quý âm, và cả năm âm 137,4 triệu USD (hoặc âm 125,4 triệu USD theo Kratos).

Dữ liệu công ty không khả dụng

Không thể tải dữ liệu công ty cho mã công cụ: 206053

Có nên mua cổ phiếu Kratos không?

Có tin tốt nào trong báo cáo không? Có chứ. Tăng trưởng doanh thu quý nói chung đã mạnh, và tăng trưởng của phân khúc KGS rất tốt. Tăng trưởng doanh thu cả năm không khác nhiều, chỉ 17%.

Ban quản lý cũng nhấn mạnh tỷ lệ đặt hàng trên doanh thu (book-to-bill) là 1,1 trong năm, đã tăng lên 1,3 trong quý cuối cùng, tạo niềm tin vào dự báo tăng trưởng doanh thu — từ 1,6 tỷ đến 1,7 tỷ USD vào năm 2026. Điều này tương đương khoảng 21% tăng trưởng, tốt hơn nhiều so với năm 2025 của Kratos.

Tuy nhiên, cuối cùng tôi vẫn không thể khuyên mua cổ phiếu có giá gấp 730 lần lợi nhuận. Cổ phiếu Kratos vẫn là một cổ phiếu bán đối với tôi.