Cổ phiếu khách sạn 2025-2026: 8 mã thực sự đáng đầu tư từ thị trường Thái Lan và quốc tế

Trong hai năm qua, cổ phiếu khách sạn đã trở thành điểm chú ý của nhiều nhà đầu tư khi ngành du lịch bắt đầu phục hồi sau khủng hoảng. Năm 2025 được xem là năm chuyển đổi quan trọng, khi dòng khách du lịch trở lại bình thường và tiếp tục tăng trưởng, từng cổ phiếu khách sạn có cơ hội tạo ra lợi nhuận hấp dẫn, tùy thuộc vào lựa chọn và phân tích chính xác.

Ngành du lịch phục hồi, cổ phiếu khách sạn bừng sáng

Sự phục hồi của ngành du lịch toàn cầu khiến lượng khách trở lại liên tục. Thay đổi trong hành vi của người du lịch như ưu tiên nghỉ dưỡng bền vững và trải nghiệm địa phương khiến các công ty khách sạn phải thích nghi và phát triển dịch vụ mới. Do đó, cổ phiếu khách sạn có cả rủi ro lẫn cơ hội cần theo dõi sát sao.

Dấu hiệu rõ ràng nhất là khách quốc tế và nội địa trở lại liên tục, tỷ lệ lấp đầy phòng và giá trung bình mỗi phòng tăng lên, phản ánh qua các chỉ số RevPAR (Doanh thu trên mỗi phòng có sẵn) của từng công ty.

5 cổ phiếu khách sạn Thái Lan đáng đầu tư

1. MINT (Minor International): dẫn đầu chuỗi khách sạn đa thương hiệu

MINT là công ty chủ quản và sở hữu nhiều thương hiệu khách sạn toàn cầu như Angsana, Oaks. Năm 2024, công ty báo lãi ròng 7,750 triệu baht, tăng 43% so với năm trước. Thống kê này phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ. P/E là 20.85 lần, giá cổ phiếu hiện tại 28.25 บาท. Phù hợp cho nhà đầu tư muốn đa dạng hóa rủi ro toàn diện.

2. AWC (Asset World Corp): nhà phát triển bất động sản chuyên nghiệp

AWC quản lý khách sạn và tài sản ở vị trí đắc địa tại Thái Lan, tập trung phát triển các phòng họp và tiện ích cho nhóm MICE (Hội nghị, hội thảo, triển lãm). Từ năm 2025, AWC có kế hoạch nâng cấp và phát triển nhiều khách sạn. P/E là 16.19 lần, giá cổ phiếu 2.96 บาท. Thích hợp cho nhà đầu tư có ngân sách hạn chế.

3. CENTEL (Central Plaza Hotels): tiên phong trong phát triển

CENTEL sở hữu nhiều khách sạn tại các điểm du lịch trọng điểm của Thái Lan. Công ty có kế hoạch đầu tư 19,000 triệu baht trong 3 năm để mở rộng và nâng cấp tài sản. Năm 2025, công ty dự kiến mở thêm khách sạn mới và bắt đầu dự án nâng cấp các khách sạn cao cấp tại Hua Hin và Krabi. Dự kiến doanh thu cuối năm 2025 đạt 15,000 triệu baht, tăng 23%. P/E là 25.22 lần, giá cổ phiếu 33.00 บาท.

4. ERW (The Erawan Group): chuyên gia phân tán rủi ro

ERW sở hữu đa dạng tài sản khách sạn từ cao cấp đến trung cấp, mạng lưới rộng khắp Thái Lan. Trong quý 4 năm 2024, đơn đặt hàng từ nhóm MICE tăng đáng kể, cho thấy ERW hưởng lợi từ việc nhóm công ty hoạt động trở lại. P/E là 12.67 lần, giá cổ phiếu 3.24 บาท.

5. SHR (S Hotels and Resorts): quản lý khu vực cao cấp

SHR tập trung quản lý khách sạn và resort cao cấp tại các điểm du lịch hàng đầu trong và ngoài nước. Quý 4 năm 2024, dự kiến công ty sẽ có lãi trở lại. Dự án nâng cấp khách sạn SAii Laguna Phuket hoàn thành sớm hơn dự kiến. Khách sạn SO/Maldives bước vào mùa cao điểm du lịch. P/E là 58.49 lần, giá cổ phiếu 2.16 บาท. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần chú ý đến P/E cao hơn các công ty khác.

3 câu chuyện thành công của cổ phiếu khách sạn quốc tế

1. Marriott International (MAR): nữ hoàng chuỗi khách sạn toàn cầu

Marriott là công ty Mỹ quản lý, đầu tư và sở hữu chuỗi khách sạn lớn nhất thế giới, với các thương hiệu nổi bật như Marriott, Ritz-Carlton, Sheraton, W Hotels. Điểm mạnh của Marriott nằm ở chương trình khách hàng thân thiết (loyalty program) thu hút khách quay lại, cùng đầu tư công nghệ và trải nghiệm khách hàng. Giá cổ phiếu hiện tại USD 280, P/E 32.52 lần. Đầu tư dài hạn mạnh mẽ.

2. Hilton Worldwide Holdings (HLT): chuẩn mực dịch vụ

HLT là công ty đa quốc gia Mỹ, nhượng quyền và quản lý khách sạn, resort toàn cầu. Hilton nổi tiếng về dịch vụ, nhận điểm cao từ khách hàng. Mô hình linh hoạt, thích ứng tốt với các tình huống. Giá cổ phiếu USD 258, P/E 42.09 lần.

3. Wyndham Hotels & Resorts (WH): thắng lớn ở phân khúc trung cấp

Wyndham tập trung vào thị trường khách sạn giá rẻ và trung cấp, nhiều thương hiệu phủ sóng nhiều quốc gia. Tăng trưởng qua mở rộng mạng lưới liên tục, số phòng trung cấp tăng ổn định, mang lại khả năng sinh lời tốt. Giá cổ phiếu USD 104, P/E 29.03 lần.

Chọn cổ phiếu khách sạn thông minh: 5 tiêu chí quan trọng

1. Phân tích kết quả hoạt động và khả năng sinh lời

Xem xét doanh thu, lợi nhuận 3-5 năm qua để nhận diện xu hướng tăng trưởng. Phân tích tỷ suất lợi nhuận gộp (Gross Margin), lợi nhuận ròng (Net Margin) để hiểu khả năng sinh lời. Nghiên cứu các tỷ số tài chính như tỷ lệ nợ trên vốn để đánh giá sức mạnh tài chính và rủi ro vận hành.

2. Các chỉ số vận hành của khách sạn

Tỷ lệ lấp đầy (Occupancy Rate): tỷ lệ phòng có khách so với tổng phòng, càng cao càng tốt, thường trên 70%.

Giá trung bình mỗi phòng (Average Daily Rate - ADR): thể hiện giá trung bình thu mỗi phòng. Công ty có ADR cao thường có tài sản tốt, vị trí đắc địa.

Doanh thu trung bình trên mỗi phòng (RevPAR): kết hợp Occupancy và ADR, là chỉ số quan trọng nhất để đánh giá hiệu quả quản lý khách sạn.

3. Nghiên cứu chiến lược dài hạn và kế hoạch phát triển

Xem xét quá trình và kinh nghiệm của ban lãnh đạo. Đánh giá chiến lược mở rộng như mở khách sạn mới, nâng cấp tài sản hoặc thâm nhập thị trường mới, phù hợp với xu hướng thị trường.

4. Các yếu tố bên ngoài và kinh tế vĩ mô

Theo dõi xu hướng du lịch quốc gia, tác động của lãi suất, tỷ giá. Vì khách quốc tế thường đổi tiền, nên ảnh hưởng của chính sách nhà nước cũng cần xem xét.

5. Sức mạnh thương hiệu và phân tán rủi ro

Chọn công ty có thương hiệu mạnh, uy tín trong ngành du lịch. Khách sạn thương hiệu mạnh có lợi thế cạnh tranh. Tránh các công ty chỉ có một hoặc hai khách sạn, vì rủi ro cao. Các công ty sở hữu nhiều khách sạn đa dạng về loại hình và vị trí sẽ phân tán rủi ro tốt hơn.

Đầu tư cổ phiếu khách sạn cho người Thái

Nhà đầu tư Thái Lan có nhiều lựa chọn đầu tư cổ phiếu khách sạn, mỗi phương thức có ưu điểm và hạn chế riêng.

Cách 1: Thị trường chứng khoán Thái (SET)

Cách làm: Mở tài khoản giao dịch cổ phiếu tại công ty chứng khoán có giấy phép, sau đó mua bán cổ phiếu khách sạn Thái trên sàn SET.

Ưu điểm: Giao dịch thuận tiện, nhanh chóng, không lo lắng về tỷ giá, phí thấp hơn đầu tư quốc tế.

Hạn chế: Lựa chọn cổ phiếu hạn chế, có thể thiếu các tài sản nhất định.

Cách 2: Quỹ đầu tư tập trung vào cổ phiếu khách sạn

Cách làm: Mua đơn vị quỹ đầu tư chuyên về cổ phiếu khách sạn hoặc du lịch.

Ưu điểm: Quản lý chuyên nghiệp, phân tán rủi ro trong danh mục đa dạng, phù hợp người không theo dõi thị trường thường xuyên.

Hạn chế: Phí quản lý, nhà đầu tư không kiểm soát trực tiếp danh mục.

Cách 3: Giao dịch qua ngân hàng hoặc công ty môi giới quốc tế

Cách làm: Mở tài khoản đầu tư quốc tế, mua bán cổ phiếu các công ty nước ngoài.

Ưu điểm: Tiếp cận các cổ phiếu tiềm năng toàn cầu như Marriott, Hilton, Wyndham.

Hạn chế: Cần hiểu về tỷ giá, phí cao hơn, theo dõi thị trường nước ngoài.

Tóm tắt khuyến nghị

Năm 2025-2026 là giai đoạn quan trọng của cổ phiếu khách sạn, cả trong nước lẫn quốc tế, nhờ sự phục hồi du lịch toàn cầu, chính sách thúc đẩy của chính phủ và sự trở lại của khách du lịch. Đầu tư vào cổ phiếu khách sạn là cơ hội hấp dẫn, nhưng cần thận trọng do vẫn còn rủi ro.

Biến động kinh tế thế giới, bất ổn chính trị hoặc các sự kiện bất ngờ (dịch bệnh, thiên tai) có thể ảnh hưởng lớn đến ngành du lịch.

Khuyến nghị cho nhà đầu tư:

1. Phân tích kỹ kết quả hoạt động của doanh nghiệp, đặc biệt chú ý RevPAR và ADR.

2. Chọn công ty có thương hiệu mạnh hoặc đa dạng thương hiệu để giảm rủi ro.

3. Đầu tư dài hạn (3-5 năm trở lên), vì ngành du lịch phục hồi và phát triển chậm.

4. Áp dụng phương pháp DCA (đầu tư đều đặn theo số tiền cố định) để giảm thiểu rủi ro biến động giá.

5. Theo dõi tin tức, phân tích từ nguồn uy tín, và tham khảo ý kiến chuyên gia hoặc cố vấn đầu tư khi cần thiết.