Hiện tại có còn đáng mua vàng không? Cơ hội đầu tư và phân tích rủi ro năm 2026

Nếu gần đây bạn nghe tin vàng đã tăng lên mức cao kỷ lục, bạn có thể hỏi: Liệu có quá muộn để tham gia thị trường ngay bây giờ? Không có câu trả lời tuyệt đối cho câu hỏi này, nhưng chúng ta có thể chia nhỏ nó từ ba khía cạnh: trình điều khiển, thời gian và rủi ro. Mức tăng tích lũy 150% trong quá khứ đã thu hút rất nhiều sự chú ý, nhưng lý do thực sự để mua nó phức tạp hơn nhiều so với các tiêu đề tin tức.

Điều gì đã gây ra thị trường tăng giá vàng này?

Vàng vẫn ở mốc đầu 2.000 USD vào đầu năm 2024 và sẽ vượt qua mốc 5.000 USD trong năm nay, đây không phải là sự tăng hay giảm đơn giản, mà là sự phản ánh những thay đổi trong cấu trúc tài chính toàn cầu. Theo dữ liệu của Reuters và Bloomberg, vàng đã tăng hơn 30% trong giai đoạn 2024-2025, kỷ lục cao nhất trong gần 30 năm, vượt xa 31% vào năm 2007 và 29% vào năm 2010. Đằng sau làn sóng thị trường này, có năm động lực cốt lõi củng cố lẫn nhau.

Thứ nhất, chủ nghĩa bảo hộ thương mại mở ra cánh cửa cho sự không chắc chắn. Hàng loạt chính sách thuế quan đã làm nóng tâm lý e ngại rủi ro trên thị trường, điều này đã trực tiếp đẩy giá vàng lên cao. Trong lịch sử, trong cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung năm 2018, giá vàng thường tăng 5–10% trong ngắn hạn trong thời kỳ chính sách không chắc chắn. Vào năm 2026, hậu quả của hiệu ứng thuế quan vẫn chưa kết thúc và các xung đột thương mại khu vực vẫn tiếp tục, vẫn là những biến số chính đẩy giá vàng lên cao.

Thứ hai, niềm tin vào đồng đô la Mỹ đang giảm dần. Sự mở rộng thâm hụt tài khóa của Mỹ, tranh cãi thường xuyên về trần nợ và xu hướng phi đô la hóa toàn cầu đã dẫn đến sự chuyển đổi liên tục trong các quỹ từ tài sản bằng đô la Mỹ sang tài sản cứng. Tổng nợ toàn cầu trong giai đoạn 2025-2026 sẽ đạt 307 nghìn tỷ đô la Mỹ (dữ liệu của IMF), và mức nợ cao này có nghĩa là đồng đô la Mỹ sẽ chịu áp lực trong một thời gian dài và vàng sẽ được hưởng lợi tương đối như một tài sản bằng đô la.

Thứ ba, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cung cấp một cú hích trực tiếp. Việc cắt giảm lãi suất sẽ làm suy yếu đồng đô la Mỹ và chi phí cơ hội nắm giữ vàng sẽ giảm, do đó sức hấp dẫn của vàng sẽ tăng lên. Với mỗi chu kỳ cắt giảm lãi suất, giá vàng đã tăng mạnh - 2008-2011 và 2020-2022 là những ví dụ rõ ràng. Nếu nền kinh tế suy yếu, tốc độ cắt giảm lãi suất có thể nhanh hơn, điều này sẽ hỗ trợ mạnh mẽ cho vàng. Cần lưu ý rằng đôi khi giá vàng không tăng mà giảm sau khi tin tức cắt giảm lãi suất được công bố, thường là do thị trường đã định giá trước kỳ vọng hoặc bài phát biểu của chủ tịch diều hâu. Trên thực tế, việc sử dụng công cụ CME FedWatch để theo dõi những thay đổi về xác suất cắt giảm lãi suất là cơ sở hiệu quả để đánh giá xu hướng ngắn hạn của giá vàng - nếu xác suất tăng, giá vàng có khả năng tăng; Nếu xác suất được điều chỉnh giảm, một đợt pullback có thể xảy ra.

Thứ tư, rủi ro địa chính trị khiến nhu cầu trú ẩn an toàn ở mức cao. Chiến tranh Nga-Ukraine tiếp tục, xung đột ở Trung Đông đang leo thang và căng thẳng khu vực đang leo thang, khiến việc nắm giữ vàng trở thành một chính sách bảo hiểm cho các danh mục đầu tư. Các sự kiện địa chính trị thường gây ra sự gia tăng ngắn hạn của giá vàng, sẽ không giảm vào năm 2025-2026, nhưng sẽ được khuếch đại bởi sự mong manh của chuỗi cung ứng toàn cầu.

Thứ năm, sự gia tăng liên tục trong nắm giữ của các ngân hàng trung ương lớn là hỗ trợ cơ cấu. Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), lượng mua ròng vàng của các ngân hàng trung ương trên thế giới sẽ vượt quá 1.200 tấn vào năm 2025, phá vỡ mốc 1.000 tấn trong năm thứ tư liên tiếp. Theo Khảo sát Dự trữ Vàng của Ngân hàng Trung ương năm 2025 do hiệp hội công bố, phần lớn các ngân hàng trung ương được khảo sát (76%) tin rằng tỷ trọng vàng sẽ tăng “vừa phải hoặc đáng kể” trong năm năm tới, trong khi hầu hết các ngân hàng trung ương dự đoán “tỷ lệ dự trữ đô la” sẽ giảm. Đây không phải là một hành vi ngắn hạn, mà là một câu hỏi dài hạn về hệ thống đồng đô la của các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới, một sự thay đổi cấu trúc.

Nên có tâm lý gì khi tham gia thị trường vàng ngay bây giờ?

Sau khi hiểu được các động lực, câu hỏi thực sự được đặt ra: mua vàng ngay bây giờ có phù hợp không? Câu trả lời phụ thuộc vào loại nhà đầu tư của bạn.

Nếu bạn là một nhà điều hành ngắn hạn với một số kinh nghiệm, Làn sóng thị trường biến động này sẽ mang lại cơ hội rất tốt cho các hoạt động ngắn hạn. Thanh khoản thị trường tốt, hướng tăng giảm ngắn hạn tương đối dễ đánh giá, đặc biệt là khi nó tăng và giảm, và các lực mua và bán rất dễ hiểu trong nháy mắt. Các chuyên gia thị trường có thể dễ dàng tham gia và kiếm được lợi nhuận từ swing.

Nhưng nếu bạn chưa quen với đầu tư và muốn nắm bắt các cơ hội biến động gần đây, Hãy nhớ ba nguyên tắc: đầu tiên lấy một số tiền nhỏ để kiểm tra nhiệt độ nước, không tăng cân một cách mù quáng, một khi tâm lý sụp đổ, rất dễ mất tất cả. Học cách sử dụng lịch kinh tế có thể giúp bạn theo dõi dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ một cách kịp thời và hỗ trợ các quyết định giao dịch.

Nếu bạn muốn mua vàng vật chất trong một thời gian dài, Bây giờ bạn phải chuẩn bị tinh thần để tham gia thị trường. Biên độ trung bình hàng năm của vàng là 19,4%, lớn hơn 14,7% của S&P 500. Mặc dù tăng giá trong một thời gian dài, nhưng liệu nó có thể chịu được những biến động mạnh ở giữa hay không phải được xem xét cẩn thận. Chu kỳ của vàng rất dài, và nếu bạn mua nó như một kho lưu trữ giá trị trong hơn 10 năm, nó sẽ được thực hiện, nhưng nó có thể tăng gấp đôi hoặc một nửa trong thập kỷ này. Ngoài ra, vàng vật chất có chi phí giao dịch tương đối cao, thường dao động từ 5% đến 20%, điều này trực tiếp làm xói mòn lợi nhuận.

Nếu bạn muốn phân bổ vàng vào danh mục đầu tư của mình, Tất nhiên, nhưng đừng quên rằng vàng không thấp hơn cổ phiếu, và nó chắc chắn không phải là lựa chọn thông minh nhất để đưa tất cả giá trị tài sản ròng của bạn lên. Nên đa dạng hóa các khoản đầu tư ổn định hơn và vàng chỉ được sử dụng như một công cụ phòng ngừa rủi ro trong danh mục đầu tư.

Nếu bạn muốn tối đa hóa lợi nhuận của mình, bạn cũng có thể nắm giữ nó trong một thời gian dài đồng thời nắm bắt cơ hội biến động giá cho các hoạt động ngắn hạn. Đặc biệt là trước và sau dữ liệu thị trường Mỹ, những biến động đã được khuếch đại đáng kể. Nhưng điều này đòi hỏi bạn phải có một số kinh nghiệm và kỹ năng kiểm soát rủi ro. Tất nhiên, cần lưu ý rằng biến động giá vàng không bao giờ nằm trên đường thẳng. Năm 2025, do sự điều chỉnh kỳ vọng chính sách của Fed, đã có sự thoái lui 10-15%, và nếu lãi suất thực tăng trở lại hoặc khủng hoảng giảm bớt vào năm 2026, nó cũng sẽ biến động dữ dội. Điều quan trọng là liệu bạn có một hệ thống để theo dõi thay vì theo dõi tin tức hay không.

Ngoài ra, đối với các nhà đầu tư Đài Loan, vàng bằng ngoại tệ cũng cần xem xét sự biến động của tỷ giá USD/đô la Đài Loan, điều này có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận chuyển đổi.

Triển vọng giá vàng vào năm 2026 như thế nào?

Khi năm 2026 bước sang tháng thứ hai, vàng giao ngay (XAU/USD) hiện đang vững vàng trên 5.150-5.200 USD/ounce sau khi nhiều lần đạt mức cao kỷ lục trong tháng này. Các nhà phân tích nhìn chung lạc quan về phần còn lại của năm 2026, tin rằng thị trường sẽ tăng hơn nữa, được thúc đẩy bởi những cơn gió ngược cấu trúc tương tự đã thúc đẩy thị trường tăng giá trong hai năm qua.

Dự báo đồng thuận thị trường - Giá trung bình vào năm 2026: 5.200 đến 5.600 đô la mỗi ounce (nhiều tổ chức đã nâng ước tính trước đó của họ).

• Mục tiêu giá cuối năm: Thông thường là 5.400 đô la đến 5.800 đô la, với dự báo lạc quan hơn là 6.000 đến 6.500 đô la.
• Ngoại lệ cao cấp: Một số tổ chức, bao gồm Société Générale và các chiến lược gia độc lập, tin rằng nếu rủi ro địa chính trị leo thang hoặc đồng đô la mất giá đáng kể, nó có khả năng đạt trên 6.500 đô la.

Dự báo của các ngân hàng đầu tư lớn (điều chỉnh mới nhất tính đến cuối tháng Giêng)

Goldman Sachs đã nâng mục tiêu cuối năm lên 5.700 USD từ mức 5.400 USD trước đó, với lý do ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào và lợi suất thực giảm. JPMorgan dự kiến nó sẽ đạt 5.550 đô la vào quý IV, chủ yếu là do dòng vốn ETF và nhu cầu trú ẩn an toàn. Dự báo thu nhập trung bình của Citibank trong nửa cuối năm là 5.800 đô la và trong trường hợp suy thoái hoặc lạm phát cao, có nguy cơ thu nhập sẽ tăng lên 6.200 đô la. Kỳ vọng thận trọng hơn của UBS là giá mục tiêu là 5.300 USD vào cuối năm nay, nhưng cũng thừa nhận rằng nếu việc cắt giảm lãi suất tăng tốc, sẽ có nguy cơ giá mục tiêu quá cao. Thống kê từ Hội đồng Vàng Thế giới và Hiệp hội Thị trường Vàng thỏi London cho thấy giá trung bình hàng năm hiện tại của những người tham gia là khoảng 5.450 USD, tăng đáng kể so với kết quả khảo sát trước năm 2026.

Tôi có thể mua vàng ngay bây giờ không? Lời khuyên cuối cùng

Các kết luận cốt lõi là:Bây giờ có cơ hội vào địa điểm vàng, nhưng không có bữa trưa miễn phí.

Nhìn bề ngoài, thị trường tăng giá vàng này được thúc đẩy bởi việc cắt giảm lãi suất, lạm phát và rủi ro địa chính trị, nhưng động lực sâu sắc hơn đằng sau nó là các vết nứt trong hệ thống tín dụng toàn cầu và vàng là hàng rào dài hạn chống lại rủi ro hệ thống. Xu hướng mua vàng của các ngân hàng trung ương vẫn chưa thực sự dừng lại kể từ khi dịch bệnh bùng phát vào năm 2022, điều này thể hiện sự nghi ngờ dài hạn về hệ thống đồng đô la.

Xu hướng này sẽ không đột ngột biến mất vào năm 2026, khi lạm phát dính dính, áp lực nợ và căng thẳng địa chính trị sẽ vẫn tồn tại. Đáy của giá vàng ngày càng cao, sự sụt giảm của thị trường gấu được hạn chế và thị trường tăng giá có tính liên tục mạnh mẽ. Nhưng bạn nên lưu ý rằng đà tăng của vàng không bao giờ là một đường thẳng. Trong ngắn hạn, các xung đột thương mại có thể giảm bớt, kỳ vọng chính sách có thể được điều chỉnh và tâm lý rủi ro có thể thay đổi, tất cả những điều này sẽ dẫn đến một đợt thoái lui.

Điều tôi muốn nói cuối cùng là: Bây giờ vàng có thể được mua, nhưng làm thế nào để mua nó là rất quan trọng. Nó không phải là một câu “mua hay không mua” đơn giản mà là “mua theo cách nào, với số lượng bao nhiêu và dựa trên khả năng chấp nhận rủi ro nào”. Sai lầm phổ biến nhất mà người mới mắc phải là chứng kiến sự gia tăng dữ dội, mù quáng đuổi theo cao và không phân biệt được khả năng chấp nhận rủi ro của họ. Thay vì hỏi, “Tôi vẫn có thể mua nó ngay bây giờ?”, tốt hơn hết bạn nên tự hỏi bản thân “tại sao tôi nên mua vàng”, “tôi có thể chịu được bao nhiêu biến động” và “chu kỳ đầu tư của tôi là bao lâu”. Một khi những câu hỏi này được nghĩ ra, quyết định mua vàng sẽ được đưa ra.

*Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên chỉ mang tính chất tham khảo phân tích thị trường và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Quyết định đầu tư nên được đưa ra dựa trên khả năng chấp nhận rủi ro và mục tiêu đầu tư của cá nhân. Hiệu suất trong quá khứ không phải là dấu hiệu cho kết quả trong tương lai. *