ValueAct vừa nhân đôi cổ phần của mình trong tên SaaS này đang bị đánh bại. Các nhà đầu tư có nên mua cổ phiếu không?

ValueAct Capital Management đã nổi tiếng là một trong những quỹ phòng hộ hàng đầu trong ngành. Quỹ đầu tư vào danh mục cổ phiếu tập trung, chú trọng vào các doanh nghiệp chất lượng cao mà họ cho là đang bị thị trường đánh giá thấp. Một trong những điều họ đặc biệt tìm kiếm là các doanh nghiệp tốt có cổ phiếu bị định giá sai do “nhận thức về điều kiện ngành không thuận lợi.”

Trong khi việc ValueAct thiết lập vị thế lớn mới trong công ty quản lý tài sản BlackRock thu hút nhiều tiêu đề, quỹ phòng hộ này cũng đã thực hiện một số động thái đáng chú ý khác. Một trong những lớn nhất là đã hơn gấp đôi vị thế của họ trong nhà cung cấp phần mềm dịch vụ nhà hàng Toast (TOST +1.93%).

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Bị kéo xuống bởi đợt bán tháo SaaS

Nền tảng của Toast giúp các nhà hàng vận hành toàn bộ doanh nghiệp của họ một cách hiệu quả hơn, từ xử lý thanh toán, trả lương, quản lý chuỗi cung ứng đến lập lịch nhân viên, chương trình khách hàng thân thiết và nhiều hơn nữa. Công ty đã lâu là một nhà đổi mới hàng đầu trong lĩnh vực này, và gần đây hơn, họ đã bổ sung các công cụ AI vào nền tảng của mình.

ToastIQ có thể phân tích dữ liệu của nhà hàng và cung cấp các insight chủ động, thậm chí giúp tối ưu hóa menu để thúc đẩy doanh số. Trợ lý AI Sous Chef có thể giúp tổng hợp báo cáo ca làm hoặc đề xuất bán thêm cho phục vụ, đồng thời còn cung cấp một công cụ marketing AI để thúc đẩy kinh doanh. Thông qua giải pháp xử lý thanh toán, Toast nhận một phần nhỏ trong doanh số bán hàng, do đó họ có thể tham gia vào thành công của khách hàng nhà hàng.

Toast tiếp tục được đón nhận mạnh mẽ. Trong quý IV, họ đã thêm 8.000 địa điểm mới ròng (tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái) và 30.000 trong cả năm, phục vụ khoảng 164.000 nhà hàng. Tuy nhiên, với hơn 700.000 nhà hàng tại Mỹ và nhiều nhà vẫn đang sử dụng hệ thống cũ kỹ, công ty còn rất nhiều tiềm năng tăng trưởng phía trước.

Trong khi đó, công ty đã mở rộng sang các thị trường phụ ngoài nhóm nhà hàng nhỏ và vừa cốt lõi của mình, với các giải pháp phù hợp cho nhà hàng dịch vụ nhanh, quán cà phê, tiệm bánh, khách sạn và thậm chí cả cửa hàng tạp hóa. Công ty cũng đã ra mắt giải pháp của mình ngoài Mỹ và bắt đầu thu hút được một số thị trường quốc tế.

Mở rộng

NYSE: TOST

Toast

Thay đổi hôm nay

(1.93%) $0.48

Giá hiện tại

$25.55

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$15B

Biên độ trong ngày

$24.37 - $25.58

Biên độ 52 tuần

$24.35 - $49.66

Khối lượng

409K

Khối lượng trung bình

10M

Biên lợi nhuận gộp

25.84%

Cổ phiếu có phải mua không?

Cổ phiếu của Toast bị ảnh hưởng bởi đợt bán tháo SaaS, mặc dù công ty vẫn duy trì tăng trưởng mạnh mẽ. Tuy nhiên, đây không phải là doanh nghiệp dự kiến sẽ gặp phải các gián đoạn lớn từ trí tuệ nhân tạo. Doanh nghiệp luôn cạnh tranh gay gắt, và các nhà hàng nhỏ không thể tự tạo ra các giải pháp riêng của mình. Trong khi đó, với vị thế là người dẫn đầu trong lĩnh vực này, công ty vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng.

Cổ phiếu đang giao dịch với mức định giá rất hấp dẫn. Theo quan điểm định giá, tôi nghĩ cách tốt nhất để định giá cổ phiếu này là dựa trên doanh thu định kỳ hàng năm (ARR), đó là sự kết hợp giữa doanh thu đăng ký hàng năm và lợi nhuận gộp từ hoạt động xử lý thanh toán của Toast. Dựa trên dự báo ARR 2,3 tỷ USD vào năm 2026, cổ phiếu này đang giao dịch với hệ số doanh nghiệp trên ARR chỉ hơn 6 lần.

Với tốc độ tăng trưởng và định giá như vậy, tôi sẽ mua cổ phiếu này ở thời điểm hiện tại.