Hiểu ý nghĩa của giới hạn sàn, nắm bắt bí mật về giới hạn giảm giá của cổ phiếu

Trong quá trình đầu tư thị trường chứng khoán, giới hạn giảm có nghĩa là một khái niệm cơ bản mà mọi nhà đầu tư phải hiểu. Cho dù bạn là người mới hay một nhà giao dịch có kinh nghiệm, phẩm chất tâm lý và phán đoán của bạn khi đối mặt với sự sụt giảm đột ngột của cổ phiếu thường quyết định sự thành công hay thất bại của khoản đầu tư của bạn. Nói một cách đơn giản, giới hạn có nghĩa là giá cổ phiếu giảm xuống giới hạn tối thiểu do cơ quan quản lý đặt ra trong vòng một ngày giao dịch, tại thời điểm đó giá cổ phiếu sẽ bị đóng băng ở mức giá này và không thể tiếp tục giảm.

Giống như giới hạn hàng ngày tương đối của nó, giới hạn giảm cũng đại diện cho một tình huống cực đoan một chiều trên thị trường. Nhưng điều thực sự quan trọng là các nhà đầu tư cần biết những tín hiệu thị trường nào ẩn đằng sau ý nghĩa của giới hạn và cách phản ứng chính xác.

Định nghĩa cốt lõi về ý nghĩa của giới hạn giảm và hiệu suất thị trường

Ý nghĩa của giới hạn đơn giản là giá cổ phiếu của một cổ phiếu nào đó đã giảm xuống mức giá giới hạn tối thiểu được quy định cho phép vào ngày đó. Lấy thị trường chứng khoán Đài Loan làm ví dụ, Đài Loan quy định giá cổ phiếu của các cổ phiếu niêm yết không được tăng hoặc giảm quá 10% so với giá đóng cửa của ngày hôm trước cùng ngày. Điều này có nghĩa là nếu một cổ phiếu đóng cửa ở mức 100 nhân dân tệ vào ngày hôm qua, nó chỉ có thể giảm xuống mức tối thiểu là 90 nhân dân tệ hôm nay và khi giá cổ phiếu đạt 90 nhân dân tệ, có cái mà chúng ta gọi là giới hạn giảm.

Bước đầu tiên để hiểu ý nghĩa của giới hạn là nhận ra rằng hiện tượng này không xảy ra một cách ngẫu nhiên mà là biểu hiện của sự mất cân bằng cung cầu trên thị trường đến trạng thái cực đoan. Khi lệnh bán vượt xa lệnh mua, giá cổ phiếu sẽ tiếp tục bị đẩy xuống cho đến khi đạt đến giới hạn dưới của chính sách.

Cách đánh giá xem cổ phiếu có đang ở trạng thái giới hạn giảm hay không

Để nhanh chóng xác định ý nghĩa của giới hạn giảm, cách trực tiếp nhất là quan sát biểu đồ xu hướng cổ phiếu. Khi bạn thấy giá của một cổ phiếu nào đó hoàn toàn không thay đổi và biểu đồ xu hướng trở thành đường thẳng, khả năng cao là cổ phiếu đó đã đi vào giới hạn giảm. Trên thị trường chứng khoán Đài Loan, các cổ phiếu giảm đến giới hạn thường được đánh dấu bằng nền xanh lá cây và các nhà đầu tư muốn mua sẽ thấy rằng có rất ít lệnh mua, nhưng bên lệnh bán lại chứa đầy các lệnh chờ.

Đằng sau hậu trường này là bản chất của ý nghĩa của giới hạn - thị trường hoảng loạn lan rộng, các nhà đầu tư lần lượt bán ra, nhưng hầu như không có người mua nào sẵn sàng tiếp quản.

Cổ phiếu vẫn có thể được mua bán trong trạng thái giới hạn giảm?

Khi nhiều nhà đầu tư mới làm quen nhìn thấy ý nghĩa của giới hạn giảm, câu hỏi đầu tiên xuất hiện trong đầu là: họ có thể giao dịch không? Câu trả lời là có.Giới hạn sẽ không ngừng giao dịch và nhà đầu tư có thể đặt lệnh. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tốc độ giao dịch có thể thay đổi rất nhiều do sự mất cân bằng giữa cung và cầu.

Nếu bạn đặt lệnh mua ở giới hạn giảm, về cơ bản nó sẽ được hoàn thành nhanh chóng vì có một lượng lớn người bán đang chờ đợi để tìm kiếm một sự tiếp quản vào thời điểm này. Nhưng nếu bạn chọn đặt lệnh bán, bạn có thể cần phải xếp hàng chờ đợi, bởi vì tất cả các lệnh bán có giá giới hạn đều đang xếp hàng chờ người mua.

Đây là ứng dụng quan trọng nhất của ý nghĩa của giới hạn giảm trong thực tế - hiểu khi nào dễ mua và khi nào dễ bán, từ đó xây dựng các chiến lược giao dịch tương ứng.

Những lý do phổ biến cho ý nghĩa của giới hạn giảm

Luôn có một lý do sâu xa đằng sau sự sụt giảm của cổ phiếu. Chỉ bằng cách hiểu những lý do này, chúng ta mới có thể thực sự hiểu được ý nghĩa đầu tư của giới hạn mùa thu.

Tác động của tin xấu là yếu tố kích hoạt quan trọng nhất. Khi một công ty công bố báo cáo tài chính tiêu cực (chẳng hạn như thua lỗ mở rộng, tỷ suất lợi nhuận gộp giảm) hoặc khủng hoảng lớn (gian lận tài chính, giám đốc điều hành liên quan đến pháp luật), thị trường sẽ phản ứng ngay lập tức. Ví dụ, nếu một công ty đã từng xuất sắc và đột ngột phát hiện gian lận kế toán, các nhà đầu tư sẽ hình thành kỳ vọng nhất trí rằng cổ phiếu sẽ bán, dẫn đến suy thoái.

Rủi ro hệ thống cũng là một lý do quan trọng dẫn đến giới hạn té ngã. Khi dịch COVID-19 bùng phát vào năm 2020, nhiều cổ phiếu liên quan đến du lịch và hàng không giảm trực tiếp. Vào những thời điểm như vậy, ý nghĩa của giới hạn không chỉ dành cho một công ty duy nhất, mà còn là biểu hiện cụ thể của sự hoảng loạn trên toàn thị trường.

Hành vi vận chuyển của các quỹ chính Nó cũng thường kích hoạt giới hạn ngã. Các tổ chức đầu tư và nhà đầu tư lớn đôi khi đột ngột bán phá giá sau khi đẩy giá cổ phiếu lên cao, khiến các nhà đầu tư nhỏ lẻ không thể bảo vệ được. Sự sụp đổ cổ phiếu vận tải biển năm 2021 là một trường hợp điển hình, nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ bị mắc kẹt, việc chặt đầu tài chính gây ra lệnh gọi, áp lực bán xuất hiện và giá cổ phiếu trực tiếp giảm đến giới hạn.

Phân tích kỹ thuật Nó cũng dễ dẫn đến giới hạn ngã. Khi giá cổ phiếu giảm xuống dưới các mức hỗ trợ quan trọng như đường hàng tháng và hàng quý, các lệnh bán cắt lỗ sẽ đổ xô đến mức đó và thậm chí kích hoạt giới hạn giảm. Đôi khi sự xuất hiện của một đường K dài màu đen đủ để báo hiệu rằng thị trường sắp thay đổi.

Ý nghĩa của giới hạn giảm được phản ánh trên thị trường chứng khoán toàn cầu

Các thị trường chứng khoán khác nhau kiểm soát các biến động giá cực đoan khác nhau. Thị trường chứng khoán Đài Loan áp dụng cơ chế “giới hạn giảm”, tức là nó trực tiếp hạn chế sự sụt giảm của giá cổ phiếu. Nhưng thị trường chứng khoán Mỹ hoàn toàn khác, nó không có khái niệm giới hạn giảm, mà sử dụng “cơ chế ngắt mạch”.

Cách hoạt động của cơ chế ngắt mạch: Khi thị trường biến động vượt quá phạm vi đã đặt, hệ thống sẽ tự động tạm dừng giao dịch, tạo cơ hội cho thị trường và nhà đầu tư bình tĩnh. Bộ ngắt mạch thị trường của thị trường chứng khoán Mỹ được chia thành ba cấp độ: khi chỉ số S&P 500 giảm hơn 7%, thị trường đóng cửa trong 15 phút; nếu giảm hơn 13%, thị trường sẽ đóng cửa thêm 15 phút; Nếu giảm hơn 20%, nó sẽ đóng cửa trực tiếp trong cùng ngày. Ngoài ra, nếu một cổ phiếu riêng lẻ tăng hoặc giảm hơn 5% trong vòng 15 giây, giao dịch cũng sẽ bị tạm dừng.

Sự khác biệt cơ bản giữa hai cơ chế này là giới hạn của thị trường chứng khoán Đài Loan hạn chế mức độ giảm giá, trong khi thị trường chứng khoán Mỹ kiểm soát tâm lý bằng cách tạm dừng giao dịch.

Các nhà đầu tư nên phản ứng như thế nào với giới hạn giảm?

Sau khi hiểu ý nghĩa của giới hạn ngã, bước tiếp theo là học cách xử lý nó một cách chính xác. Điều này kiểm tra chất lượng tâm lý và phán đoán của các nhà đầu tư.

Đầu tiên, duy trì phán đoán hợp lý và tránh bán hàng mù quáng. Nhiều người mới sợ hãi và vội vàng bán khi thấy giới hạn, nhưng điều này thường trúng tay chủ ngân hàng. Nếu một cổ phiếu giảm đến giới hạn, nhưng không có vấn đề nghiêm trọng với các nguyên tắc cơ bản của công ty, mà chỉ tạm thời bị tâm lý thị trường kéo xuống, thì nó có khả năng phục hồi sau đó. Trong những trường hợp như vậy, lựa chọn khôn ngoan nhất là giữ hoặc mở các vị trí theo đợt nhỏ thay vì bị bắt cóc vì hoảng loạn.

Mặt khác, nếu giới hạn là do các yếu tố tiêu cực đáng kể (chẳng hạn như thua lỗ lớn hoặc giám đốc điều hành vi phạm pháp luật), thì cần phải đánh giá nghiêm túc xem bạn có nên đóng vị thế và dừng thua lỗ hay không, và không bị lừa bởi hào quang hy vọng.

Thứ hai, xem xét giao dịch các cổ phiếu liên quan hoặc tìm kiếm các khoản đầu tư thay thế. Khi một cổ phiếu giảm đến giới hạn do giảm giá, các nhà đầu tư không cần phải bám vào giới hạn này. Bạn có thể xem liệu các nhà sản xuất thượng nguồn và hạ nguồn hoặc các cổ phiếu tương tự của nó có cơ hội hay không. Hoặc, nếu cổ phiếu cũng được niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ (ví dụ: TSMC giao dịch trên NASDAQ theo mã TSM), nó có thể được ủy thác lại hoặc môi giới ở nước ngoài để chuyển sang giao dịch chứng khoán Mỹ, điều này thường có thể tránh được những biến động cực đoan của chứng khoán Đài Loan.

Cuối cùng, thiết lập thói quen quản lý rủi ro. Các nhà đầu tư hiểu được ý nghĩa của giới hạn sẽ đặt điểm cắt lỗ hợp lý và sẽ không hoảng sợ cho đến khi giới hạn giảm xuống. Đồng thời, cần kiểm soát vị thế của từng khoản đầu tư và không để giới hạn của một cổ phiếu phá hủy toàn bộ danh mục đầu tư.

Ý nghĩa của giới hạn giảm không chỉ là hiện tượng thị trường mà còn là công cụ quản lý rủi ro mà nhà đầu tư phải nắm vững. Khi bạn thực sự hiểu logic thị trường đằng sau giới hạn giảm, bạn sẽ không còn bị ảnh hưởng bởi những biến động cực đoan mà sẽ có thể bình tĩnh nắm bắt cơ hội đầu tư.