Cơ hội đầu tư cổ phiếu liên quan đến năng lượng trong thời đại AI: Đột phá cấu trúc năm 2026 và các mục tiêu chọn lọc

Năm 2026, cổ phiếu liên quan đến năng lượng đã không còn là trò chơi trợ cấp và tranh giành công suất như ngày hôm qua. Cùng với sự bùng nổ về khả năng tính toán AI, lý luận đầu tư vào cổ phiếu năng lượng đã trải qua một cuộc cách mạng căn bản — nó đã được nâng cấp thành “tài sản cốt lõi của hạ tầng AI” và “vấn đề an ninh năng lượng toàn cầu” cùng lúc. Đây không chỉ là sự mở rộng của chủ đề bảo vệ môi trường, mà còn là cơ hội mang tính cấu trúc ảnh hưởng đến cục diện kinh tế toàn cầu.

Định nghĩa cổ phiếu liên quan đến năng lượng đã thay đổi: Từ dựa vào trợ cấp sang nhu cầu thiết yếu của AI

Trong những năm gần đây, cổ phiếu liên quan đến năng lượng chủ yếu dựa vào trợ cấp của chính phủ và quy mô kinh tế — xe điện dựa vào trợ cấp của chính phủ để bán hàng, pin mặt trời dựa vào mở rộng công suất để giảm chi phí. Nhưng câu chuyện năm 2026 hoàn toàn khác biệt.

Hiện tại, cổ phiếu liên quan đến năng lượng là các công ty niêm yết có hoạt động chính xoay quanh năng lượng tái tạo, công nghệ năng lượng sạch, chuyển đổi điện lực và hạ tầng năng lượng. Nhưng trong kỷ nguyên AI, ý nghĩa của nó đã mở rộng đáng kể: không còn chỉ là vấn đề môi trường nữa, mà còn là nhu cầu cứng để hỗ trợ bùng nổ tính toán toàn cầu, đảm bảo an ninh năng lượng, thúc đẩy hiện đại hóa lưới điện.

Phạm vi đầu tư vào cổ phiếu liên quan đến năng lượng bao gồm bốn lĩnh vực cốt lõi:

• Sản xuất điện: năng lượng hạt nhân, gió, mặt trời và các tài sản phát điện cùng thiết bị liên quan
• Hạ tầng lưới điện: biến áp cao áp, giải pháp lưới điện thông minh, thiết bị truyền tải và phân phối
• Lưu trữ và quản lý năng lượng: pin, hệ thống lưu trữ năng lượng, công nghệ quản lý nhu cầu phía tiêu dùng
• Hỗ trợ chuyển đổi năng lượng: điện tử công suất, hạ tầng sạc, phần mềm quản lý năng lượng

Tại sao năm 2026 lại là năm bùng nổ của cổ phiếu năng lượng: Khủng hoảng điện năng trung tâm dữ liệu

Nhà đầu tư cần hiểu một thực tế cốt lõi: AI đã trở thành động lực lớn nhất của nhu cầu điện toàn cầu.

Theo dự báo mới nhất của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) và Goldman Sachs, lượng điện tiêu thụ của trung tâm dữ liệu toàn cầu sẽ tăng từ 460 TWh năm 2022 lên khoảng 1.050 TWh vào năm 2026, trong đó phần liên quan đến AI chiếm hơn một nửa mức tăng trưởng. Một mô hình AI lớn khi huấn luyện tiêu tốn hàng nghìn MWh điện, tương đương với điện tiêu thụ của hàng chục nghìn hộ gia đình trong một năm.

Điều này trực tiếp tác động đến nhu cầu đầu tư vào cổ phiếu năng lượng. Bảng dưới đây so sánh sự khác biệt về tiêu thụ điện giữa trung tâm dữ liệu truyền thống và cụm trung tâm dữ liệu AI:

Nhận định cốt lõi: Gió và năng lượng mặt trời truyền thống gặp vấn đề gián đoạn, không thể đáp ứng nhu cầu ổn định 24/7 của trung tâm dữ liệu. Điều này thúc đẩy sự trỗi dậy của ba chủ đề đầu tư chính và định hình lại toàn bộ hệ sinh thái cổ phiếu năng lượng.

Hồi sinh năng lượng hạt nhân: Các ông lớn công nghệ đổ tiền, cổ phiếu năng lượng hưởng lợi

Tại sao Microsoft, Amazon, Google lại đổ tiền lớn vào năng lượng hạt nhân trong năm 2025-2026? Câu trả lời rất đơn giản: Chỉ có năng lượng hạt nhân và khí tự nhiên mới cung cấp điện ổn định suốt ngày đêm.

Microsoft ký hợp đồng 20 năm với Helion Energy về hợp tác năng lượng hạt nhân fusion; Amazon đầu tư vào X-energy và dự kiến triển khai 12 lò phản ứng nhỏ mô-đun (SMR), tổng công suất 960 MW; Google cam kết đến năm 2030 sẽ tăng gấp ba công suất năng lượng hạt nhân. Đây không chỉ là chiêu trò PR, mà là các quyết định chiến lược cốt lõi của trung tâm dữ liệu.

Lợi thế của lò phản ứng nhỏ mô-đun là sản xuất tại nhà máy, triển khai nhanh, an toàn cao, có thể xây dựng ngay gần trung tâm dữ liệu, trở thành giải pháp nguồn sạch linh hoạt nhất. Goldman Sachs dự đoán đến năm 2030, nhu cầu về năng lượng hạt nhân của trung tâm dữ liệu sẽ đạt hàng chục GW, toàn bộ chuỗi cung ứng sẽ hưởng lợi từ cổ phiếu năng lượng.

Đây không chỉ là cơ hội dài hạn mang tính cấu trúc, mà còn là chủ đề đầu tư có độ chắc chắn cực cao trung hạn.

Nâng cấp lưới điện: Cơ hội “bán xẻng” trong cổ phiếu năng lượng

Nhiều nhà đầu tư bỏ qua một điểm then chốt: Dễ phát điện, truyền tải mới là thực sự là nút thắt.

Hạ tầng lưới điện toàn cầu đã xuống cấp nghiêm trọng, biến áp cao áp và thiết bị đóng cắt dự kiến giao hàng chậm 2-3 năm vào năm 2026. Hitachi Energy cùng các tập đoàn lớn khác đã đầu tư hàng tỷ USD mở rộng sản xuất, nhưng cung không đủ cầu dự kiến kéo dài ít nhất đến năm 2027.

Theo dự báo, tỷ lệ trung tâm dữ liệu chiếm tổng điện năng của Mỹ sẽ từ 4% năm 2023 lên hơn 8%, thúc đẩy doanh thu các công ty điện lực tăng từ 1% lên 4-6%. Đối với nhà đầu tư, đây chính là thời điểm “bán xẻng” tốt nhất — tập trung vào các nhà sản xuất thiết bị lưới điện có lợi nhuận cao, hợp đồng dài hạn rõ ràng, và các cổ phiếu năng lượng đã có đủ công suất kết nối lưới.

Chuyển đổi năng lượng xanh: Lợi thế phòng thủ dài hạn của cổ phiếu năng lượng

Dù nhu cầu điện AI đang chiếm ưu thế, mục tiêu dài hạn của chuyển đổi trung hòa khí thải ròng (đến năm 2050) vẫn không thay đổi, ngược lại còn trở thành lớp phòng thủ không thể thiếu trong danh mục cổ phiếu năng lượng.

Liên Hợp Quốc và IEA dự báo, đến năm 2030, năng lượng tái tạo sẽ chiếm gần 50% nguồn cung điện toàn cầu. Dù đã trải qua dư thừa công suất và chiến tranh giá trong lĩnh vực năng lượng mặt trời, gió, hiện tại đã bước vào giai đoạn cung cấp ổn định, chi phí tiếp tục giảm và nhu cầu dần phục hồi. Các cổ phiếu này có độ biến động thấp hơn nhiều so với cổ phiếu năng lượng AI, phù hợp làm nền tảng phòng thủ cho danh mục, lợi nhuận dài hạn ổn định hơn.

Lựa chọn cổ phiếu năng lượng tại Đài Loan: Động lực kép từ điện tử công suất và nâng cấp lưới điện

Delta Electronics (2308) — “Vua ngầm” cung cấp điện trung tâm dữ liệu

Delta là tập đoàn hàng đầu thế giới về điện tử công suất và cung cấp điện cho trung tâm dữ liệu, các sản phẩm chính gồm UPS, biến tần và giải pháp lưới điện thông minh. Năm 2025, nhu cầu cao về máy chủ AI công suất lớn thúc đẩy đơn hàng tăng vọt, dự kiến đà tăng trưởng sẽ tiếp tục vào năm 2026.

Trong lĩnh vực điện tử ô tô, Delta đã hợp tác với 75% trong top 20 nhà sản xuất ô tô toàn cầu. Với tỷ lệ xe điện ngày càng tăng và các tiêu chuẩn ngành, doanh thu điện tử ô tô của Delta dự kiến sẽ tăng trưởng mạnh. Là lựa chọn trong cổ phiếu năng lượng liên quan đến AI ngắn hạn và xu hướng xe điện dài hạn, Delta có hai động lực tăng trưởng.

Walsin Electric (1519) — Người hưởng lợi từ nâng cấp lưới điện

Walsin là nhà cung cấp lâu dài cho Tập đoàn Điện lực Đài Loan (Taipower), chuyên sản xuất thiết bị quan trọng cho lưới điện như biến áp, có vị thế vững chắc. Dự án “Xây dựng khả năng chống chịu của lưới điện” bắt đầu từ 2022, dự kiến đầu tư 564.5 tỷ TWD để nâng cao khả năng ứng phó với sự cố của lưới điện. Walsin sẽ hưởng lợi rõ ràng từ làn sóng nâng cấp này.

Ngoài ra, Walsin còn là nhà dẫn đầu ngành lắp đặt trạm sạc xe điện toàn Đài Loan, chiếm gần 20% thị phần. Khi tỷ lệ xe điện tiếp tục tăng, nhu cầu hạ tầng sạc sẽ mở rộng. Nhu cầu thiết bị điện tại Mỹ và Đông Nam Á cũng sẽ mang lại cơ hội đơn hàng quốc tế cho Walsin.

United Renewable Energy (3576) — Người nâng cấp công nghệ mô-đun pin mặt trời

United Renewable là doanh nghiệp hàng đầu Đài Loan về pin mặt trời. Sau khi hoàn tất tối ưu hóa công suất năm 2025, lợi nhuận gộp đã phục hồi. Năm 2026, công ty sẽ hưởng lợi từ thuế chống bán phá giá tại châu Âu Mỹ và xu hướng nâng cấp công nghệ từ PERC lên TOPCon, dự kiến xuất khẩu module tăng hơn 15%.

Với lợi thế tích hợp dọc mạnh mẽ, trong bối cảnh nhu cầu năng lượng mặt trời toàn cầu dự kiến tăng trưởng ổn định (IEA dự báo hơn 500 GW công suất mới năm 2026), EPS dài hạn của United Renewable có khả năng duy trì tăng trưởng ổn định, là cổ phiếu tiêu biểu trong lĩnh vực năng lượng tái tạo.

Sunway (4733) — Nhà cung cấp vật liệu turbine gió có độ bền cao

Sunway là nhà sản xuất vật liệu cánh quạt gió hàng đầu, chiếm ưu thế trong lĩnh vực epoxy và sợi carbon. Năm 2026, dự án gió ngoài khơi tại Đài Loan và thị trường châu Á Thái Bình Dương (Việt Nam, Nhật Bản,…) sẽ tăng tốc, đơn hàng backlog của Sunway vượt 100 tỷ TWD, dự kiến doanh thu tăng 18%.

Gió là nguồn năng lượng tái tạo chính cho năng lượng nền tảng, nhu cầu dài hạn ổn định và không suy giảm. Sunway trở thành cổ phiếu năng lượng truyền thống có độ tăng trưởng chắc chắn nhất.

Yuanjing (6443) — Nhà mới trong lĩnh vực module mặt trời hiệu suất cao

Yuanjing chuyên sản xuất module mặt trời hiệu suất cao HJT và TOPCon. Sau đợt điều tra chống bán phá giá tại châu Âu Mỹ năm 2026, thị phần của các nhà máy Đài Loan tăng lên, dự kiến xuất khẩu của Yuanjing sẽ tăng trưởng 12-15% hàng năm.

Với khả năng kiểm soát chi phí xuất sắc và chính sách cổ tức ổn định, phù hợp cho nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định, Yuanjing có tiềm năng vừa phòng thủ vừa tăng trưởng nhẹ trong xu hướng chuyển đổi xanh dài hạn.

Đầu tư cổ phiếu năng lượng tại Mỹ: Đa dạng hóa với hạt nhân, lưới điện và năng lượng tái tạo

Dưới đây là 5 mã cổ phiếu Mỹ tiêu biểu phù hợp với chủ đề nhu cầu năng lượng AI, có độ chắc chắn tăng trưởng cao hơn nhiều so với cổ phiếu xe điện hay năng lượng mặt trời truyền thống, phù hợp để phân bổ trung dài hạn.

Constellation Energy (CEG) — Lợi thế phòng thủ từ vận hành hạt nhân

Constellation Energy là nhà vận hành hạt nhân lớn nhất Mỹ, chiếm khoảng 20% công suất hạt nhân toàn quốc. Công ty ký hợp đồng 20 năm với Microsoft để tái vận hành nhà máy Three Mile Island, dự kiến mở rộng quy mô trung tâm dữ liệu vào 2026. Dòng tiền ổn định, cổ tức hấp dẫn, EPS dự kiến tăng 15-20% mỗi năm, là mã cổ phiếu hàng đầu trong danh mục phòng thủ và dựa vào AI.

Oklo (OKLO) — Đổi mới công nghệ lò phản ứng nhỏ

Oklo là doanh nghiệp tiên phong trong lĩnh vực lò phản ứng nhỏ (microreactor), nhận được sự hỗ trợ từ CEO OpenAI Sam Altman. Công ty tập trung vào triển khai nhanh các phản ứng nhỏ gần trung tâm dữ liệu. Năm 2026, đã được NRC phê duyệt tiến độ dẫn đầu ngành, khách hàng tiềm năng như Amazon, Equinix đã bắt đầu đàm phán.

Công nghệ phân裂 nhanh của Oklo có chi phí thấp, triển khai nhanh, có tiềm năng bùng nổ trong bối cảnh thiếu điện năng AI toàn cầu. Sau khi doanh thu bắt đầu năm 2026, định giá công ty dự kiến sẽ có sự điều chỉnh nhanh.

Eaton (ETN) — Đối tác toàn diện trong số hóa lưới điện

Eaton là tập đoàn hàng đầu thế giới về số hóa lưới điện và quản lý năng lượng, sản phẩm gồm biến áp cao áp, thiết bị đóng cắt và giải pháp lưới điện thông minh. Nhu cầu biến áp cao áp tăng mạnh do trung tâm dữ liệu AI có công suất cao, thời gian giao hàng đã kéo dài đến 24 tháng. Năm 2025, đơn hàng của Eaton tăng vọt, dự kiến năm 2026, mảng lưới điện tăng trưởng trên 25%. Công ty có tỷ suất lợi nhuận cao, cổ đông lớn, là mã cổ phiếu “bán xẻng” chủ chốt trong bối cảnh nút thắt lưới điện.

GE Vernova (GEV) — Người hưởng lợi toàn diện từ nâng cấp lưới điện

GE Vernova là bộ phận điện lực và phát điện của General Electric sau tách riêng, sản phẩm gồm biến áp cao áp, hệ thống HVDC và thiết bị gió. Năm 2026, hưởng lợi từ các khoản đầu tư nâng cấp lưới điện toàn cầu (ước tính trung bình 68 tỷ USD/năm), nhu cầu về hạ tầng truyền tải và phân phối của AI đẩy mạnh đơn hàng. Dựa trên uy tín thương hiệu GE, backlog đạt mức cao kỷ lục, dự kiến doanh thu tăng 15-18% năm 2026, định giá hợp lý.

NextEra Energy (NEE) — Người dẫn đầu toàn cầu về năng lượng tái tạo

NextEra Energy là công ty năng lượng tái tạo lớn nhất Mỹ, dẫn đầu toàn cầu về gió và mặt trời. Năm 2026, hưởng lợi từ mở rộng dự án ngoài khơi và năng lượng mặt trời, đồng thời tích cực phát triển các giải pháp lưu trữ và cung cấp năng lượng xanh cho trung tâm dữ liệu. Cổ tức ổn định (tăng trưởng 10%+ mỗi năm), dựa trên xu hướng chuyển đổi ròng trung hòa khí thải toàn cầu, EPS dự kiến tăng 8-10% mỗi năm, là trung tâm phòng thủ trong danh mục, cân bằng biến động của cổ phiếu năng lượng AI.

Phân bổ đầu tư cổ phiếu năng lượng: Cân bằng giữa tăng trưởng và phòng thủ

Lĩnh vực cổ phiếu năng lượng tiềm ẩn rủi ro và cơ hội song hành. Thất bại trong đổi mới công nghệ, gián đoạn chuỗi cung ứng hoặc thay đổi chính sách có thể gây tác động, nhưng tiềm năng lợi nhuận dài hạn vẫn rất lớn. Nên áp dụng chiến lược phân tầng phân bổ:

Cấu trúc phân bổ:

• Cổ phiếu năng lượng AI (hạt nhân, thiết bị lưới điện) chiếm 50-60%: tăng trưởng cao, biến động lớn, là động lực chính năm 2026
• Cổ phiếu năng lượng truyền thống (năng lượng tái tạo, vận hành điện) chiếm 30-40%: ít biến động, dòng tiền ổn định, làm nền tảng phòng thủ
• Tiền mặt và trái phiếu 10%: ứng phó rủi ro đột xuất và cơ hội mua thêm

Lời khuyên thực chiến:

• Tránh mua đuổi cổ phiếu năng lượng biến động lớn, tận dụng các đợt điều chỉnh ngắn hạn để gia tăng
• Theo dõi các chỉ số dẫn dắt: báo cáo tài chính các tập đoàn công nghệ về chi tiêu AI, quy mô đầu tư lưới điện toàn cầu, backlog đơn hàng các doanh nghiệp lớn, tiến trình đổi mới công nghệ
• Thời gian đầu tư dài hạn, thị trường giảm mạnh do chính sách, nhưng mỗi đáy là cơ hội dài hạn để tăng trưởng.

Kết luận: Thời kỳ vàng của cổ phiếu năng lượng trong 10 năm tới

Cổ phiếu năng lượng không phải là chủ đề đầu cơ ngắn hạn, mà là phân bổ theo cấu trúc dựa trên độ chắc chắn của đơn hàng dài hạn và nhu cầu cứng. Trong bối cảnh AI và chuyển đổi ròng trung hòa khí thải toàn cầu, giai đoạn 2026-2030 sẽ là thời điểm vàng để khai thác sâu cổ phiếu năng lượng.

Dù là tham gia vào hồi sinh năng lượng hạt nhân, đẩy mạnh nâng cấp lưới điện hay nắm bắt sự phát triển ổn định của năng lượng tái tạo truyền thống, việc lựa chọn kỹ càng cổ phiếu năng lượng sẽ mang lại lợi nhuận vượt trội cho danh mục dài hạn. Đây chính là thời điểm tốt nhất để bắt đầu phân bổ.