Hướng dẫn đầu tư cổ phiếu dược phẩm Mỹ: Phân tích chiến lược của các tập đoàn dược phẩm hàng đầu toàn cầu

Toàn cầu ngành dược phẩm đang trong giai đoạn tăng trưởng vàng. Với dân số già đi, các phương pháp điều trị mới liên tục ra đời, và y tế từ xa nhanh chóng phổ biến, cổ phiếu dược Mỹ đã trở thành lĩnh vực được các nhà đầu tư toàn cầu đặc biệt quan tâm. So với các ngành truyền thống cần đối mặt với biến động chu kỳ kinh tế, ngành dược nhờ tính chất thiết yếu có lợi thế chống suy thoái tự nhiên — mọi người dù kinh tế ra sao cũng cần thuốc thăm khám, điều này tạo ra giá trị phòng thủ đặc biệt và tiềm năng tăng trưởng cho cổ phiếu dược Mỹ.

Tại sao Mỹ thống trị đổi mới dược phẩm toàn cầu?

Mỹ đã trở thành sân chơi sôi động nhất của ngành sinh học y dược toàn cầu. Theo dự báo thị trường, quy mô thị trường sinh dược Mỹ sẽ tiếp tục mở rộng, tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm duy trì ở mức trung bình khá cao. Vị thế dẫn đầu này không phải ngẫu nhiên.

Mỹ sở hữu hệ sinh thái sinh dược toàn diện nhất thế giới. Số lượng nhân sự ngành gần triệu người, bao gồm nghiên cứu cơ bản, thử nghiệm lâm sàng, sản xuất, thương mại hóa. Các trường đại học và viện nghiên cứu hàng đầu tập trung, liên tục cung cấp nhân tài xuất sắc, hình thành chu trình tích cực. Đồng thời, thị trường vốn Mỹ đầu tư mạnh mẽ vào đổi mới dược phẩm, nguồn vốn này cung cấp động lực liên tục cho các doanh nghiệp đổi mới.

Quan trọng hơn, Mỹ áp dụng cơ chế định giá dựa trên thị trường. Không giống Đài Loan dựa vào bảo hiểm y tế kiểm soát giá thuốc, Mỹ cho phép các nhà sản xuất tự do định giá dựa trên thị trường và hiệu quả điều trị, sau đó bảo hiểm chi trả. Cơ chế này dù khiến chi phí y tế Mỹ cao, nhưng cũng thúc đẩy phát triển thuốc mới. Nhà sản xuất có lợi nhuận, sẵn sàng đầu tư lớn vào nghiên cứu cơ bản rủi ro cao. Chính vì vậy, phần lớn thuốc sáng tạo toàn cầu đều ra mắt đầu tiên tại Mỹ, FDA (Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Mỹ) chứng nhận gần như đồng nghĩa với sự công nhận toàn cầu.

Giá trị của cổ phiếu dược phẩm đến từ tương lai, chứ không phải lợi nhuận hiện tại

Điều quan trọng để hiểu về cổ phiếu dược Mỹ là nhận thức về logic định giá đặc biệt của nó. Khác với ngành sản xuất truyền thống, các công ty công nghệ sinh học phần lớn đang trong giai đoạn nghiên cứu phát triển, không có dòng tiền ổn định hay lợi nhuận hiện tại. Nhiều nhà đầu tư bối rối về việc làm sao các doanh nghiệp này đáng giá cao — câu trả lời rất đơn giản: Thị trường mua kỳ vọng vào tương lai.

Khi thuốc mới vượt qua thử nghiệm lâm sàng và được FDA chấp thuận, triển vọng thương mại sẽ bùng nổ. Trong ngành có thuật ngữ gọi là “thuốc blockbuster”, chỉ thuốc có doanh thu hàng năm trên 1 tỷ USD. Các nhà sản xuất thành công dù đã có thuốc blockbuster tạo dòng tiền ổn định, vẫn sẽ dành 50-60% doanh thu để đầu tư nghiên cứu, tìm kiếm đột phá tiếp theo. Các tổ chức đầu tư lớn còn nâng cao đánh giá cho các doanh nghiệp này, vì cam kết liên tục đổi mới đồng nghĩa với nguồn tăng trưởng không ngừng.

Điều này cũng lý giải tại sao các chỉ số tài chính truyền thống như PE không phản ánh đúng giá trị của cổ phiếu dược. Ngành này thường dùng PSR (tỷ lệ giá trên doanh thu) để đánh giá các doanh nghiệp đang trong giai đoạn nghiên cứu, tập trung vào doanh số hơn là lợi nhuận hiện tại. Đặc biệt, công ty Đài Loan như PharmaDrug (1720) là ví dụ điển hình — năm 2022, giá cổ phiếu tăng gấp đôi, dù EPS vẫn âm, nhà đầu tư chú ý đến tiềm năng lớn sau khi thuốc của họ được chứng nhận thuốc hiếm của Mỹ, cùng kỳ vọng tăng trưởng từ các thử nghiệm lâm sàng tiếp theo.

Ba thử thách trong đầu tư cổ phiếu dược phẩm

Đầu tư vào cổ phiếu dược Mỹ không phải dễ dàng. Thứ nhất là độ biến động cao. Kết quả thử nghiệm lâm sàng, tiến trình của đối thủ cạnh tranh, chính sách quản lý, tranh chấp bằng sáng chế… nhiều yếu tố không chắc chắn có thể gây biến động mạnh giá cổ phiếu. Một công ty có thể tăng vọt nhờ thành công thử nghiệm, hoặc giảm mạnh do kỳ vọng hết hạn bằng sáng chế. Nhà đầu tư cần có tâm lý vững vàng và kiên nhẫn dài hạn.

Thứ hai là sự can thiệp mạnh mẽ của chính phủ và các tổ chức bảo hiểm. FDA Mỹ có tiêu chuẩn phê duyệt thuốc nghiêm ngặt nhất thế giới, từng bước đều quan trọng. Các quốc gia khác có chính sách định giá và thanh toán riêng. Đài Loan với hệ thống bảo hiểm y tế toàn dân dù bảo vệ rộng rãi, nhưng gây áp lực lên giá thuốc, khiến nhiều nhà sản xuất không muốn đưa thuốc mới vào thị trường Đài Loan. Sự khác biệt chính sách này ảnh hưởng đến dự báo doanh thu toàn cầu của doanh nghiệp.

Thứ ba là yêu cầu về chuyên môn cao. Khác với đầu tư vào cổ phiếu tiêu dùng hay công nghệ, đầu tư vào cổ phiếu dược đòi hỏi hiểu biết sâu về ngành — bao gồm quy trình phát triển thuốc, các giai đoạn thử nghiệm lâm sàng, cơ chế phê duyệt của FDA, đánh giá quy mô thị trường… Chỉ dựa vào báo cáo tài chính khó có thể đưa ra quyết định đúng đắn.

Lựa chọn cổ phiếu dược Mỹ hàng đầu

Thị trường y tế Mỹ gồm bốn lĩnh vực chính: dược phẩm, sinh học, thiết bị y tế và dịch vụ y tế. Mỗi lĩnh vực đều có doanh nghiệp uy tín đáng chú ý.

1. Eli Lilly (LLY) — Người chiến thắng trong cơn sốt thuốc giảm cân

Eli Lilly gần đây vươn lên top 10 toàn cầu, trở thành nhà sản xuất dược lớn nhất thế giới. Động lực chính đến từ thị trường thuốc giảm cân, chiếm khoảng 60% thị phần tại Bắc Mỹ. Khi tỷ lệ béo phì toàn cầu tăng và ý thức sức khỏe nâng cao, thị trường thuốc giảm cân còn nhiều tiềm năng tăng trưởng. Liệu Lilly có thể liên tục đổi mới và phát triển sản phẩm liên quan hay không sẽ quyết định đà tăng trưởng dài hạn của họ.

2. Pfizer (PFE) — Công ty dược “cây tiền”

Pfizer nổi tiếng với thuốc uống điều trị COVID-19 hiệu quả. Giá cổ phiếu ổn định, thích hợp cho nhà đầu tư dài hạn, đặc biệt khi thị trường chung điều chỉnh. Dòng tiền ổn định và cổ tức cao khiến Pfizer trở thành biểu tượng của nhóm dược phòng thủ.

3. Johnson & Johnson (JNJ) — Đa dạng trong ngành y

Johnson & Johnson hoạt động trong lĩnh vực dược phẩm, thiết bị y tế và tiêu dùng sức khỏe, sản phẩm đa dạng, được thị trường đánh giá cao. Giá cổ phiếu biến động nhẹ, cổ tức dồi dào và tăng trưởng ổn định, phù hợp đầu tư dài hạn. Tính chống suy thoái giúp họ được mệnh danh “Vua sinh dược”.

4. AbbVie (ABBV) — Người giữ vững giá trị bằng sáng chế

AbbVie chủ yếu dựa vào Humira, thuốc hàng đầu điều trị viêm khớp dạng thấp. Dù lo ngại hết hạn bằng sáng chế, nhưng AbbVie có hơn trăm bằng sáng chế bảo vệ, khó bị cạnh tranh. Họ còn ký hợp đồng cấp phép với các hãng lớn như Pfizer, Amgen để thu phí bản quyền sau khi thuốc sinh học tương tự ra mắt. Công ty liên tục đầu tư R&D để tìm thuốc đột phá mới, khi giá cổ phiếu điều chỉnh, là cơ hội mua vào.

5. Merck (MRK) — Người dẫn đầu trong điều trị ung thư

Merck nổi tiếng với Keytruda, một trong những thuốc điều trị ung thư bán chạy nhất thế giới. Giá cổ phiếu ổn định, cổ tức cao, phù hợp đầu tư dài hạn để nhận lợi nhuận kép.

6. UnitedHealth (UNH) — Người hưởng lợi từ dịch vụ y tế

UnitedHealth hưởng lợi từ dân số già tăng nhu cầu chăm sóc y tế. Dân số cao tuổi mở rộng, doanh thu và lợi nhuận liên tục tăng trưởng. Giá cổ phiếu dài hạn đi lên, cổ tức hấp dẫn.

Các doanh nghiệp này đều có năng lực cạnh tranh mạnh, khả năng đổi mới liên tục, nền tảng tài chính vững chắc và trả cổ tức tốt. Chúng đại diện cho các tài sản cốt lõi của ngành dược Mỹ.

Thực trạng cổ phiếu dược Đài Loan

Đài Loan cũng có một số công ty dược đáng chú ý, nhưng nhìn chung còn kém xa so với cổ phiếu Mỹ.

Danda Pharmaceutical (1720) là doanh nghiệp đa ngành dược, gồm thuốc Tây, thực phẩm chức năng, thiết bị y tế. Tình hình tài chính trung bình, nhưng phân phối cổ tức ổn định, được các nhà đầu tư dài hạn ưa chuộng.

HeKang Biotech (1783) hoạt động trong lĩnh vực sinh dược, thiết bị y tế và mỹ phẩm. Gần đây, tình hình ổn định, cấu trúc tài chính lành mạnh, nợ thấp, đáng theo dõi.

Ngành dược Đài Loan đối mặt với vấn đề chính là quy mô thị trường vốn hạn chế, xu hướng đầu tư vẫn tập trung vào cổ phiếu công nghệ. Dù có doanh nghiệp tốt, cũng khó đạt mức tăng gấp nhiều lần như ở Mỹ. Chính sách bảo hiểm y tế dù bảo vệ người dân, nhưng gây áp lực lên giá thuốc, hạn chế lợi nhuận của nhà sản xuất nội địa. Thị trường dược châu Á còn đang hoàn thiện, công nghệ và hệ sinh thái còn cách xa Mỹ.

Đầu tư cổ phiếu dược Mỹ qua nền tảng giao dịch

Thông qua các nền tảng như Mitrade, nhà đầu tư Đài Loan có thể dễ dàng tham gia giao dịch cổ phiếu dược Mỹ. Không cần mua từng cổ phiếu trực tiếp, chỉ theo dõi biến động giá, dù lên hay xuống đều có thể giao dịch. Phương thức này dễ tiếp cận, linh hoạt, phù hợp chiến lược ngắn hạn.

Quy trình mở tài khoản đơn giản: chọn tài khoản mô phỏng hoặc thật, đăng ký trực tuyến (qua app điện thoại), tìm kiếm mã giao dịch, xem chi tiết hợp đồng, mở vị thế mua hoặc bán theo dự đoán, thiết lập khối lượng, dừng lỗ, chốt lời, cuối cùng đặt lệnh. Toàn bộ thao tác nhanh chóng, hỗ trợ qua điện thoại, web và PC.

Tóm lại: Tại sao chọn cổ phiếu dược Mỹ?

Dược phẩm và sinh dược có tiềm năng lớn, dễ tạo ra các “ngôi sao đột phá”. Nhưng thị trường Đài Loan vẫn chủ yếu là cổ phiếu công nghệ, dù có doanh nghiệp tốt đến đâu cũng khó đạt mức tăng gấp nhiều lần như ở Mỹ.

Ưu thế của cổ phiếu dược Mỹ là cơ chế thị trường hoàn chỉnh, vốn đầu tư dồi dào, nhân tài tập trung, quy định rõ ràng — FDA chứng nhận gần như là sự công nhận toàn cầu. Các yếu tố này tạo ra môi trường đổi mới sáng tạo dược phẩm tốt nhất thế giới.

Nếu nhà đầu tư quan tâm lĩnh vực y dược, nên chú ý thị trường Mỹ. Trên toàn cầu, cổ phiếu dược Mỹ vẫn là lựa chọn đầu tư chất lượng nhất. Trong khi đó, châu Á dù đang phát triển, nhưng về công nghệ, quy mô vốn và trình độ chuyên môn, còn nhiều chặng đường dài. Nắm bắt cơ hội đầu tư cổ phiếu dược Mỹ để tham gia vào lợi ích của đổi mới y dược toàn cầu.