Phù Bằng: Tái cơ cấu lớn của tài sản, tiền sẽ đổ vào đâu?

Nguồn: New Economist

Sự giàu có được tái cấu trúc trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế nhanh chóng có ý nghĩa gì?

Việc phân tích các biến chu kỳ lớn thường không gặp phải trong nhiều thập kỷ, nhưng một khi gặp phải, nó là hàng thập kỷ. Theo xu hướng hiện tại, những tài sản này sẽ không có giá trị trong tương lai.

Fu Peng phân tích cho bạn: cách điều chỉnh hướng đầu tư, tài sản nào sẽ tăng giá và cách theo xu hướng nghề nghiệp và tiêu dùng của bạn.

Toàn văn như sau:

Thật vinh dự khi có thể chia sẻ với các bạn tại Taixue ngày hôm nay, trên thực tế, điều tôi muốn nói nhất là một biến số cốt lõi quan trọng - dân số. Nó đã gây được tiếng vang về mọi mặt, bao gồm bất động sản, tình hình tài chính của chính phủ, đầu tư cơ sở hạ tầng trong tương lai và thậm chí cả sở thích của mọi người trong lĩnh vực đầu tư.

Biến cốt lõi quan trọng: dân số

Năm 2018, tôi đã chia sẻ với các bạn một bước ngoặt quan trọng trong dân số, bởi vì đối với Trung Quốc, đã có một số liệu vào năm 2015, khi tỷ lệ sinh của Trung Quốc lại chạm vách đá. Cho đến nay, tỷ lệ sinh của chúng ta là khoảng 0, con số này thực sự đã thay đổi rất nhanh trong mười năm qua, mọi người đều nhận thấy điều đó, nhưng trên thực tế, điều này đã xảy ra cách đây 10 năm, và dữ liệu này đã thực sự bắt đầu ảnh hưởng đến nền kinh tế và đầu tư.

Tôi thích nói với bạn về dân số, nhiều người sẽ nói rằng bạn là một nhà đầu tư, bạn đã từng là một Hedge Fund (quỹ phòng hộ), tại sao bạn không nói về thị trường? Khi về già, bạn sẽ chia sẻ với mọi người về dân số già, phân phối tiền tiết kiệm của người trẻ, khẩu vị rủi ro, v.v. Tôi đã nói rằng tôi sẽ không thực sự phục vụ cho thị hiếu của bạn, và tôi sẽ chia sẻ trực tiếp hơn với bạn logic thấp nhất mà tôi đang nghĩ.

Trên thực tế, hai điều này giống nhau, tức là dưới bước ngoặt của dân chúng, đầu tư của chúng ta đã được định hướng và thay đổi.

Ví dụ, có một khái niệm tiêu dùng mới rất nổi tiếng ở thị trường Hồng Kông, và búp bê Labubu mà mọi người hiện đang treo trên túi xách của họ, cũng như đồ chơi hợp thời trang, hai chiều, kê, thanh, giá đỡ và một số người già trong ngành công nghiệp ô tô mà tôi đã truyền đạt với một số người già trong ngành công nghiệp ô tô cách đây một thời gian. Tôi nói đúng, cách đây một thời gian tôi đã mua một chiếc xe cho cô gái của chúng tôi, và những gì tôi phát hiện ra là nhu cầu của chúng tôi hoàn toàn khác với suy nghĩ và nhu cầu của cô ấy, bạn nghĩ cô ấy sẽ thích động cơ V8 hay V12? Cô ấy sẽ thích các tính chất cơ học? Cô ấy sẽ phân tích hệ thống treo như thế nào, má phanh như thế nào, hay cô ấy sẽ phân tích chiếc xe này dễ thương như thế nào, phải không? Chiếc xe này rất đẹp, nội thất rất thoải mái với 6 màn hình kết nối với nhau. Theo quan điểm của chúng tôi, chúng tôi sẽ nghĩ rằng đây không phải là một chiếc xe hơi, nhưng theo quan điểm của họ, đây là một chiếc xe hơi.

Tại sao sự thay đổi này cũng xảy ra? Trên thực tế, đã có những thay đổi quan trọng trong dân số. Trong những năm gần đây, nhóm người tiêu dùng chính trên thị trường tiêu dùng là giới trẻ, vì vậy khi phân tích toàn bộ thị trường tiêu dùng, bạn phải chú ý đến những thay đổi trong cơ cấu nhân khẩu học, cho dù đó là thị trường sơ cấp hay thị trường thứ cấp.

Sau 85 tuổi, nền kinh tế bạc sẽ được mở ra khi bạn già

Nhiều người đã nói với tôi về nền kinh tế bạc của người cao tuổi, nhưng thực tế, tôi có một số nghi ngờ về từ này, bởi vì cách hiểu của chúng ta về nền kinh tế bạc sẽ rất khác nhau, và tôi không nghĩ rằng có một nền kinh tế bạc trong giai đoạn đầu của dân số.

Nếu bạn có kinh nghiệm sống với cha mẹ của bạn, tôi tin rằng bạn nên biết rằng bất kể gia đình bạn giàu hay không, giàu hay nghèo, ông già luôn có một thói quen - khi bạn ra ngoài và nói mẹ và tôi sẽ trở lại sau nửa giờ, ông già của bạn chắc chắn đã vào cửa và tắt đèn và điều hòa. Bạn có nghĩ rằng gia đình bạn đang thiếu tiền? Có thể không tệ, thói quen tiêu dùng đôi khi không hoàn toàn liên quan đến việc bạn có tiền hay không, thực tế nó có liên quan đến ý thức, bạn cũng giống như những người trẻ bây giờ, nhiều người nói rằng các bạn trẻ bây giờ gọi mang đi uống trà sữa, không mua rau và nấu ăn.

Trên thực tế, đây là hệ tư tưởng của kinh tế và xã hội, và nhóm người cũ thuộc về tiết kiệm, tiết kiệm, cần cù.

Vì vậy, ở giai đoạn này, thực sự rất khó để giải phóng sức tiêu dùng của thế hệ cha mẹ tôi, nó sẽ trở thành tiết kiệm, mặc dù anh ấy không thiếu tiền, nhưng bạn có thể nghĩ về điều đó, nếu chúng ta già, ví dụ như sau 85 và sau 90 đã già, thì chúng ta sẽ thực sự mở ra nền kinh tế bạc.

Bởi vì suy nghĩ của họ có lẽ là “tôi đến với cuộc sống này không dễ dàng, tôi muốn để thế hệ sau sống tốt”, và sau những năm 00 có thể là “tôi đến với thế hệ này không dễ dàng, tôi muốn tôi sống một cuộc sống tốt hơn”.

Đây là khi nhận thức về tiêu dùng và cơ cấu độ tuổi dân số được kết hợp, bạn sẽ thấy đỉnh, tổng số và mức độ già hóa của dân số, điều này không thể bỏ qua. Có thể nói, chúng ta có thể không cần phải phân tích vấn đề này cho đến năm 2015, nhưng khi dữ liệu ra mắt vào năm 2015, bạn phải phân tích vấn đề này, đó là lý do tại sao trong gần 10 năm qua, đối với tôi, tôi sẽ luôn đặt vấn đề này vào một mắt xích rất quan trọng.

Đỉnh dân số và sự phát triển ba giai đoạn của bất động sản

Dân số ảnh hưởng đến điều gì khác? Trên thực tế, nó cũng sẽ ảnh hưởng đến bất động sản. Bất động sản phải trải qua ba giai đoạn, nhu cầu nhà ở, nhu cầu nhà ở và đầu tư, và nhu cầu đầu cơ.

Trước năm 2004 và 2005, bất động sản của Trung Quốc thuộc về nhu cầu nhà ở, và chúng tôi bắt đầu đáp ứng nhu cầu nhà ở của chính mình từ cải cách định hướng thị trường nhà ở, tăng trưởng kinh tế và tăng trưởng dân số. Giai đoạn thứ hai được gọi là nhà ở và nhu cầu đầu tư, cũng liên quan nhiều đến dân số - đô thị hóa.

Tại sao chúng ta nói rằng Chiến tranh thế giới thứ hai là một nút rất quan trọng trong chủ đề dân số, bởi vì cấu trúc nhân khẩu học sẽ được xây dựng lại sau chiến tranh, và nó có một đặc điểm mà tôi ước tính nhiều người sẽ bỏ qua.

Ví dụ, kết hôn và có con, có nhiều hay ít con có liên quan gì đến tiền bạc không? Câu trả lời của tôi không hoàn toàn liên quan, ví dụ, có rất nhiều tiếng nói trên Internet nói rằng bây giờ ai cũng không muốn kết hôn, không muốn yêu, không muốn có con, vấn đề lớn nhất là áp lực quá lớn, cho dù đó là áp lực mua nhà, áp lực của mẹ chồng, v.v., mọi người đều cho rằng tỷ lệ sinh giảm này là do đòn bẩy nợ quá cao và áp lực quá mức trong cuộc sống, điều này thực sự không hoàn toàn đúng, nó chỉ phù hợp với hiệu suất trong một giai đoạn.

Trên thực tế, sau chiến tranh, trong những ngày nghèo đói và khó khăn, về mặt lý thuyết nên có ít trẻ em hơn, nhưng thường thì bạn sẽ thấy rằng môi trường càng xấu thì càng có nhiều trẻ em và kết hôn sớm hơn, vì vậy dân số có đỉnh điểm, chúng ta đặt những người trước 20 tuổi vào mào, những người từ 20 đến 30 tuổi vào mào, những người 30 đến 40 tuổi vào mào, và những người 40 đến 50 tuổi vào mào.

Sau khi chúng ta phân chia dân số của các quốc gia khác nhau sau Thế chiến thứ hai, chúng ta sẽ thấy một hiện tượng rất thú vị, thế hệ thứ nhất và thứ hai sau chiến tranh nói chung là kết hôn sớm, sinh sớm, mang thai sớm và sinh đa thai, nghĩa là, thế hệ cha mẹ của bạn về cơ bản là anh chị em, sẽ có những gia đình lớn, Lễ hội mùa xuân có thể là một cuộc tụ họp gia đình lớn, một gia đình lớn là ba mươi hoặc bốn mươi người, bây giờ không dễ dàng để ba người tụ họp với nhau trong Lễ hội mùa xuân, loại gia đình lớn này thường là kết quả của việc kết hôn sớm, mang thai sớm, sinh sớm và sinh nhiều lần, và đỉnh cao làn sóng dân số của mỗi thế hệ rất gần. Điều này có nghĩa là mọi người đều có thể trở thành cha mẹ ở tuổi 20.

Bây giờ 20 tuổi vẫn là một đứa trẻ, 30 tuổi vẫn còn trẻ, 40 tuổi có thể cân nhắc yêu và kết hôn vào thời điểm này, đây có lẽ là suy nghĩ hiện tại của con cái chúng ta, nhưng loại chuyện này có tốt và xấu, mọi thứ đều có ưu và nhược điểm, tôi phải nhấn mạnh rằng mọi thứ đều có ưu và nhược điểm, không có sự hoàn hảo.

Vậy lợi ích của cổ tức nhân khẩu học là gì? Sau chiến tranh, tất cả các yếu tố sản xuất liên quan đến nền kinh tế đều được phân phối lại, và yếu tố quan trọng nhất ở giữa được nhiều người nói là khoa học công nghệ, không hẳn, con người là bộ phận quan trọng nhất của tất cả các yếu tố sản xuất, mọi người không nên mê tín công nghệ, giải quyết mọi vấn đề bằng công nghệ, nếu công nghệ có thể giải quyết mọi vấn đề, chúng ta sẽ không có một chu kỳ bình thường.

Vì vậy, tại thời điểm này, con người thực sự là yếu tố sản xuất quan trọng nhất đối với bất kỳ quốc gia nào. Ở giai đoạn đó, miễn là bạn có đủ khả năng chi trả, càng nhiều càng tốt. Bạn có thể nghĩ về lý do tại sao gia đình ở miền nam Phúc Kiến phải thịnh vượng, bởi vì đối với tất cả các hình thức kinh tế trước đây của chúng ta, công nghệ yếu hơn con người, vì vậy con người đã trở thành biến số quan trọng nhất trong tất cả các gia đình, gia đình và quốc gia.

Nếu có đủ người trong giai đoạn đầu sau chiến tranh, sẽ có một cổ tức nhân khẩu học. Nhưng trên thực tế, sự phát triển của tất cả các quốc gia này sau Thế chiến II về cơ bản là như thế này, và có một giai đoạn như vậy.

Nhược điểm là gì? Thứ nhất, chúng ta có đủ khả năng để nuôi nó sau khi dân số tăng nhanh không? Vì vậy, tại thời điểm này, điều quan trọng nhất về thực phẩm, quần áo, nhà ở và phương tiện đi lại có thể là sự phù hợp với tốc độ tăng dân số, đó là liệu chúng ta có thể đảm bảo rằng các yếu tố sản xuất trở thành một mặt thuận lợi, chứ không phải là một bên kéo.

Thứ hai, nhược điểm của nó là gì? Câu trả lời là đỉnh dân số quá gần, và tác động sẽ không được cảm nhận cho đến 10 hoặc 20 năm sau. Khi sự giàu có được tái thiết trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế nhanh chóng, đỉnh dân số sẽ quá gần ngôi nhà sẽ có nghĩa là ngôi nhà đã hình thành một đỉnh ba giai đoạn tiêu chuẩn từ sống đến đầu tư, từ đầu tư đến đầu cơ. Trong đoạn thứ hai và thứ ba của ba ngôi nhà trung gian này, những người thụ hưởng khoản đầu tư và người có nợ sẽ rất gần gũi.

Vào thời điểm đó, thế hệ sau 80 vẫn chưa được sinh ra, và khi những năm sau 80 bắt đầu vào thành phố, khi họ bắt đầu lập gia đình, giá nhà phải tăng lên, và họ phải tiếp quản những ngôi nhà này từ tay những người sau 60 và sau 70, điều đó có nghĩa là không có hiệu ứng giữa các thế hệ trong quá trình này, tức là hiệu ứng giữa các thế hệ.

Sự giàu có cũng vậy, và hành động chia bánh vẫn chưa được truyền lại cho bạn, vì vậy bạn được chia thành những chiếc bánh. Trên thực tế, điều đó giống nhau ở tất cả các quốc gia, không chỉ Trung Quốc, bởi vì dân số của tất cả các quốc gia sau chiến tranh đều có vấn đề quá gần với đỉnh cao nên sẽ xảy ra những vấn đề tương tự.

Bên cạnh Nhật Bản, bên cạnh Hàn Quốc, và thậm chí cả Đông Nam Á cũng sẽ gặp vấn đề tương tự. Vì vậy, tôi đã nói về một quá trình gọi là phân phối giữa các thế hệ, thực sự có một quá trình phân phối lại giữa của cải và dân số, nhưng quá trình này rất đơn giản, quá nhanh sẽ khiến một số người có được, một số người không hiểu, và quá chậm sẽ dẫn đến thiếu lao động.

Tôi nói với nhiều người, tôi nói rằng bạn sẽ thấy Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, bạn sẽ thấy lạm phát ở Nhật Bản, nhiều người không hiểu rằng tăng trưởng kinh tế 0-1 của nó đã tốt rồi, làm sao có thể có lạm phát, đây là một sai lầm lớn.

Đối với hầu hết người lao động, điều gì quyết định thu nhập lao động và tiền lương của bạn? Kinh tế thị trường cho bạn biết cung cầu được xác định, nói một cách đơn giản, cung của con người lớn, cầu của thị trường nhỏ, giá trị lao động của con người thấp, đó là nguyên nhân gốc rễ của giảm phát. Nếu nguồn cung của người dân ít hơn, nhu cầu có thể được đảm bảo không thay đổi, ngay cả khi nhu cầu không cần tăng cao, sẽ có sự thiếu hụt cung cầu và giá cả vẫn sẽ tăng.

Nhật Bản đi trước chúng ta 30 năm và sự điều chỉnh chu kỳ nhân khẩu học này là rất quan trọng. Vì vậy, câu hỏi lớn bây giờ là liệu Nhật Bản có cần tăng trưởng kinh tế nhanh chóng để hoàn thành lạm phát hay không? Nhiều người mắc sai lầm trong suy nghĩ, tăng trưởng kinh tế là tổng thể, và đối với tăng trưởng thu nhập của khu vực dân cư, vẫn có một mối liên kết quan trọng giữa hai điều này được gọi là phân phối. Vì vậy, tôi chưa bao giờ nói rằng bên kia cần tăng trưởng cao trong tổng số tiền để kích thích thu nhập của cư dân, và đó là để đảm bảo rằng tổng số tiền không thay đổi.

Vì vậy, tôi đã nói trước đây, tôi đã nói rằng bạn có thể thử hiểu sự phân bố giữa các thế hệ của Nhật Bản, và sau đó nhiều cư dân mạng sẽ nói không, ông Fu rất đơn giản theo ý này, nếu bạn già, tiền của bạn sẽ được chi cho con cái của bạn.

Nói cách khác, nếu người già, ví dụ, tỷ lệ dân số trên 65 tuổi của chúng ta đạt đến mức hiện tại, dữ liệu mới nhất sẽ là 200 triệu. Vậy sau khi bạn đạt đến con số này, ý bạn là tôi sẽ tiêu tiền cho con cái của tôi khi tôi về già? Trên thực tế, điều tôi muốn nói là đôi khi nó quá phiến diện để hiểu nhiều điều. Hãy nghĩ về điều đó, nếu bạn bước sang tuổi 65, bạn sẽ làm gì với con cái của mình? Ví dụ, bạn đưa cho anh ấy tất cả tiền tiết kiệm của bạn, cho anh ấy tất cả tiền của bạn, cho anh ấy lương hưu của bạn và đưa cho anh ấy lương hưu của bạn. Nếu bạn vẫn còn sống ở tuổi 60 và bạn đã làm điều này, tôi nói đùa rằng cuộc sống nghỉ hưu khốn khổ của bạn sắp bắt đầu.

Tại sao điều đó lại xảy ra ở Nhật Bản? Một người già có con và con, nhưng sau khi anh ta rời đi, bạn luôn có thể mở ngăn kéo từ tủ quần áo của anh ta, và thấy rằng cuối cùng anh ta đã biến mất, và anh ta vẫn để lại hàng chục triệu yên, mặc dù một số câu chuyện cười trên Internet rất hài hước và vui vẻ, nhưng đôi khi tôi nghĩ những điều phản ánh là rất phù hợp, ví dụ, nếu tôi đưa tất cả tiền cho đứa trẻ, khi tôi thực sự đến bệnh viện, rõ ràng tôi vẫn có thể điều trị, nhưng cũng có thể ống của tôi đã bị rút ra; Ví dụ, nếu con tôi gặp khó khăn trong cuộc sống gia đình, tôi có thể hỗ trợ nó, nhưng tôi sẽ không cho nó tất cả của cải, vì vậy trong khuôn khổ của toàn bộ nền văn minh Đông Á, nó có những đặc điểm nhất định, và việc chuyển giao và thừa kế tài sản của nó thường xảy ra trên quy mô lớn sau khi người già nghỉ phép. Mặt tiền có thể quy mô nhỏ, ví dụ, tôi sẽ tài trợ cho bạn mua một chiếc xe hơi, tôi sẽ trả cho bạn một chút, điều này không sao, nhưng tôi sẽ đưa tiền cho bạn hoàn toàn, và bạn sẽ tùy ý sử dụng một cách vô đạo đức, và bạn không thể đợi tôi rời đi. Vì vậy, tôi cũng đã nói rất rõ với các con, tôi sẽ chi tiêu trước khi đi, tôi nghĩ tôi có thể tài trợ cho bạn nếu tôi có thể tài trợ cho bạn, tôi có thể tài trợ một chút, nhưng nếu tôi rời đi, tiền là của bạn, về nguyên tắc, tôi không lấy số tiền này vẫn là của tôi.

Khẩu vị rủi ro đầu tư đã giảm và tiết kiệm đã tăng lên

Để tôi hỏi bạn thêm một câu nữa, bạn có biết rằng khi một xã hội tạo ra của cải, việc tạo ra và tích lũy của cải sớm thường tập trung ở thế hệ đó, vậy điều gì sẽ xảy ra khi thế hệ này già?

Trên thực tế, thời gian này liên quan đến đầu tư của chúng ta, khẩu vị rủi ro giảm và tiết kiệm tăng lên. Trong trường hợp này, lý do khiến mọi người thích tiết kiệm có thể là do thiếu tự tin vào môi trường bên ngoài hiện tại, tình hình kinh tế hiện tại và môi trường đầu tư, nhưng trong trường hợp của tôi, mọi người khác nhau, và sự phân phối của cải cũng khác nhau.

Vậy yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro hiện nay là gì? Trong năm 2018 và 2019, tôi thực sự đã chia sẻ với nhiều tổ chức, và tôi đã nói rằng các bạn đã từng nghĩ rằng đối với Trung Quốc, sẽ rất khó để tìm được một khoản tiền gửi cố định với lãi suất 3% trong tương lai, và lãi suất của chúng tôi có thể tiếp tục giảm. Vào năm 2018 và 2019, tôi đã nói với họ về vấn đề dân số, sự tạo ra của cải nhanh chóng và sự tích lũy của những điều kỳ diệu kinh tế trong một thế hệ, và khi nó vững chắc, một vấn đề sẽ nảy sinh, thích tiết kiệm và không thích rủi ro.

Vì vậy, bạn biết những người cao niên thích gì không? Ví dụ, trong giới đầu tư, tôi thường nói rằng những người ở độ tuổi 50, 60 hoặc đã nghỉ hưu, hãy để tôi cho anh ấy một lời khuyên đầu tư, về cơ bản tôi làm điều đó cho anh ấy thu nhập cố định, cổ tức, than, dầu, nước, khí đốt, điện và các ngành độc quyền khác, có cổ tức 4% là tốt.

Tôi chuyển kế hoạch này cho một thanh niên 20 tuổi, chàng trai trẻ nói rằng tôi đã tiết kiệm được 50.000 nhân dân tệ sau khi làm việc chăm chỉ trong một năm, và bạn để tôi tăng lãi kép, có loại Tất cả trong stud như vậy không, 50.000 trở thành 100.000, 100.000 trở thành 200.000 và 200.000 trở thành 400.000. Tôi hiểu rằng tôi sẽ không bao giờ nói rằng bạn liều lĩnh và suy đoán quá mức, được gọi là những người khác nhau và cấu trúc độ tuổi nhân khẩu học khác nhau với khẩu vị rủi ro hoàn toàn khác nhau.

Vì vậy, tôi thường nói với các bạn trẻ rằng nếu bạn đánh bạc, một chiếc xe đạp sẽ trở thành một chiếc xe máy, nhưng nếu bạn thua cược, bạn vẫn còn trẻ, đừng nhảy khỏi cầu, bạn có thời gian và bạn có cơ hội. Tôi có thể nói với một người đàn ông ở độ tuổi 50 sắp nghỉ hưu và đặt cược vào một chiếc xe đạp để trở thành một chiếc xe máy không? Tôi đã nói với anh ấy, nếu anh ấy thua, bạn có nghĩ anh ấy vẫn còn cơ hội không? Vì vậy, đối với anh ấy, điều anh ấy muốn là sự ổn định, dù lãi suất có thấp đến đâu, điều anh ấy muốn là sự ổn định. Vì vậy, bạn sẽ tự nhiên thấy sự suy giảm khẩu vị rủi ro của đầu tư tài sản trong toàn xã hội. Tất nhiên, vẫn còn một thế giới tuyệt vời của những người trẻ tuổi giữa sự suy thoái này, nhưng những điều tuyệt vời lại hoàn toàn khác.

Thành thật mà nói, trong vài năm qua, bạn có còn thứ gì khác trong tay không? Ví dụ, bạn vẫn còn vòng tay quả óc chó chứ? Bạn vẫn còn tem? Bạn vẫn còn gỗ hồng sắc trong nhà của bạn? Bạn vẫn còn mã não ngọc bích, thư pháp cổ và tranh vẽ trong nhà của bạn? Tất nhiên, mọi người đều biết những điều tôi vừa mô tả, và chúng có lẽ đã sa ngã trong 10 năm qua, phải không?

Tôi có thể nói với bạn rằng tôi đã xóa bỏ vị trí của mình từ lâu, ai đó nói rằng đây là bong bóng, và thứ của tôi là giá trị của vật gia truyền, tôi có thể nói với bạn điều này, tôi cực kỳ không đồng ý, tại sao? Khi thế hệ này kết thúc, tôi có thể nói với bạn rằng thế hệ của chúng ta vẫn vô giá trị, giá trị được trao bởi con người và bạn phải học cách hiểu liệu một thứ gì đó có giá trị hay không.

Đây là theo cách nói của tôi, bạn không cần phải định nghĩa, bạn phải đánh giá điều gì là có giá trị, bởi vì con người là thứ cốt lõi mang lại giá trị, khi con người thay đổi, khi sự giàu có thay đổi, cuộc chơi thay đổi, đây là nguyên tắc tương tự.

Vậy tôi đã đầu tư vào những gì trong vài năm qua? Tôi đầu tư vào những thứ mà giới trẻ thích, tôi không bao giờ sử dụng giá trị của mình để đánh giá, ví dụ như các cô gái và con cái của chúng tôi đi xếp hàng uống trà sữa, bạn có hiểu cách marketing này không? Tôi đã đợi 4 giờ để uống rượu, và giá trị của tôi là điều này, nhưng nếu tôi phải đợi ở đây 10 phút, tôi không nghĩ nó đáng giá.

Nhưng không thành vấn đề, vì giới trẻ thích nên chúng ta làm theo phương pháp marketing này nên các phương pháp marketing đặc biệt phổ biến trong những năm gần đây đều như thế này, không quảng bá xe an toàn như thế nào, chất lượng tốt như thế nào, động cơ lớn như thế nào, má phanh thì sao, điều bạn muốn quảng bá là tôi có 6 màn hình, tôi có thể chơi game trong đó, bạn nên quảng bá những thứ này. Tại sao phục vụ người tiêu dùng? Tất nhiên, có một số vấn đề, nhưng nhận thức của giới trẻ thì khác.

Những tài sản này sẽ không có giá trị trong tương lai

Còn những gì khác liên quan? Vì bất động sản đã kết thúc trong tương lai, chúng tôi đã kết thúc giai đoạn đầu cơ bất động sản sau năm 2018, và tôi nghĩ rằng giai đoạn đầu tư và nhà ở cũng đã kết thúc. Kể từ khi nó đi vào và sống, đó là nhu cầu của con người để ăn, uống và sống, và không ai có nơi để ở.

Vì vậy, bạn biết bong bóng bất động sản ở Nhật Bản, Hàn Quốc và thậm chí cả Hoa Kỳ bên cạnh, bạn biết đỉnh cao của quá trình này là gì không? Nó được gọi là đầu cơ, đó là suy đoán điên rồ, và đầu cơ là thứ tôi không cần, và tôi phải trả một cái giá đắt. Bất động sản nghỉ dưỡng, bất động sản du lịch, bất động sản hưu trí trong bất động sản đều đang ở đỉnh bong bóng.

Gần đây, vì đang hồi phục, tôi đã trở lại Thành Đô, bạn có biết điều gì đang xảy ra ở Thành Đô bây giờ không? Khi mở rộng, mọi người đi ra ngoài, và khi họ co lại, bạn sẽ quay trở lại vòng thứ hai và thứ ba, tại sao? Gia đình chúng tôi có 4 người già, và tôi có một điều muốn nói, về lương hưu trong tương lai, tôi sẽ không thực sự đến các khu du lịch và khu nghỉ dưỡng để nghỉ hưu, vì các cơ sở công cộng được hỗ trợ. Vì vậy, bạn sẽ thấy rằng nhiều người ở Thành Đô đã chuyển từ đường vành đai thứ hai và thứ ba đến hồ Lushanlu và chuyển đi, và sau đó khi ông lớn hơn, ví dụ, khi ông khoảng 70 tuổi, cuối cùng ông đã trở lại đường vành đai thứ hai và thứ ba để nghỉ hưu, vì pháo hoa, cơ sở sinh hoạt, chăm sóc y tế và các nguồn lực khác. Nếu đô thị hóa tiếp tục mở rộng, bạn vẫn có thể có cơ hội, và nếu đô thị hóa bắt đầu trì trệ, điều đó có nghĩa là các nguồn lực công ban đầu sẽ vẫn tập trung ở khu vực cốt lõi.

Vì vậy, cuối cùng, bạn thấy rằng khoảng thời gian điên rồ nhất ở Nhật Bản, chẳng hạn, là những căn hộ trượt tuyết, căn hộ nghỉ dưỡng và căn hộ bên bờ biển. Nhìn bề ngoài, bạn có thể thấy chỉ số giá nhà ở của Nhật Bản đã quay trở lại, trở lại trước bong bóng bất động sản những năm 90, nhưng sự khác biệt rất lớn, xung quanh từ “sống”. Chúng ta có thể tưởng tượng một tương lai mà những tài sản này sẽ không có giá trị trong 10 đến 15 năm tới dựa trên xu hướng nhân khẩu học hiện tại của chúng ta. Có người nói rằng tôi có thể cho thuê nó, và dòng tiền là 100 đến 150 nhân dân tệ một tháng, và nó không thể theo kịp sự cũ kỹ và mòn mỏi của ngôi nhà, đó là vấn đề bên trong.

Đồng thời, nó liên quan đến một thứ khác, đó là cơ sở hạ tầng. Có một con số mà ai cũng có thể chưa biết, nhóm lao động chính, tức là những người trong độ tuổi từ 24 đến 45, tất nhiên là nhóm người nộp thuế chính trong toàn xã hội. Tỷ lệ của họ trong tổng dân số là rất quan trọng, tỷ lệ này không thể dưới 25%, nghĩa là, nếu nhóm người nộp thuế chính dưới 25%, tức là khi chỉ có 1 trong 4 người nộp thuế, tôi có thể nói với bạn rằng vấn đề đang đến.

Khi tỷ lệ này đạt đến một số liệu lịch sử tương ứng nhất định, đỉnh đầu tư tài sản cố định và đỉnh đô thị hóa xuất hiện.

Tất nhiên, một số người sẽ sử dụng dữ liệu của Nhật Bản để nói rằng đỉnh đô thị hóa dường như đã tăng vọt khi con số này xuất hiện, nhưng hãy chú ý đến số lượng tốc độ đô thị hóa, khi đạt đến làn sóng cuối cùng là gì? Đó không phải là sự gia tăng tỷ lệ đô thị hóa do sự mở rộng của các thành phố, mà là sự chết của các khu vực nông thôn. Trên thực tế, ở Trung Quốc, nhiều ngôi làng có thể không có ai trong tương lai, và ngôi làng biến mất, và tốc độ đô thị hóa tự nhiên tăng lên.

Kết quả cuối cùng là không cần thiết phải duy trì các khoản chi tiêu công như đường bộ và đường sắt về nông thôn, và không thể tiếp tục sử dụng xe buýt vì có 5 hộ dân sống trong làng này, cũng không phải vì dân số của khu vực đô thị chính của thành phố đã giảm từ 1 triệu xuống còn 800.000 xuống còn 600.000, và cần phải xây dựng 6 tàu điện ngầm.

Nếu bạn quay ngược thời gian trở lại năm 2008, bạn cần phải có con người, tăng trưởng kinh tế và tăng trưởng kinh tế, nghĩa là, tất cả các yếu tố đều ở đó và tất cả các khoản đầu tư không phải lo lắng về lợi nhuận trong tương lai. Câu này đúng, nhưng tiền đề của câu này là một số yếu tố không thay đổi, con người không thay đổi và tăng trưởng kinh tế không thay đổi.

Do đó, kể cả nước láng giềng Nhật Bản và Hàn Quốc, sau thời kỳ cao điểm, đầu tư tài sản cố định sẽ giảm xuống còn khoảng một nửa so với ban đầu, và dân số tương ứng là về dân số là bao nhiêu? Đó là thời điểm mà tỷ lệ người lao động chính và người nộp thuế chính chiếm chưa đến 25% tổng dân số mà tôi vừa đề cập, làm thế nào chúng ta có thể duy trì tài chính công, tàu điện ngầm và cơ sở hạ tầng? Nhìn lại 10 năm, khả năng cao là chúng ta đã đạt đến đỉnh cao của đầu tư tài sản cố định.

Vì vậy, nói thẳng ra, ví dụ, nếu đầu tư bất động sản trở lại “sống”, câu trả lời là con người ở đâu? Có một “nơi cư trú” ở một nơi mà mọi người sinh sống, và điều gì sẽ xảy ra khi họ trở lại “sống”? Sự chênh lệch rất lớn, chênh lệch giữa nhà cũ và nhà mới rất lớn, giống như người già, nhà cũ và đổ nát không còn khả năng phá dỡ, phá dỡ thực chất là sản phẩm của thời kỳ cao điểm dân số, là sản phẩm của quá trình tăng tỷ lệ đô thị hóa. Một khi quá trình này hoàn tất, trên thực tế, nhiều người già, đổ nát sẽ khó có thể thực hiện việc phá dỡ quy mô lớn, điều đó có nghĩa là gì? Những chi phí bảo trì cũ và đổ nát này sẽ cực kỳ cao khi bạn sống, nó sẽ xuất hiện một hiện tượng, chênh lệch giá giữa nhà cũ và nhà mới sẽ rất lớn, ngay cả khi đó là cùng một khu vực, tất nhiên, các yếu tố xã hội khác mà tôi nghĩ sẽ dần bắt đầu trở nên không quan trọng, bệnh viện sẽ rất quan trọng, và trường học sẽ không còn quan trọng nữa.

Vì vậy, bây giờ nó rất đơn giản, bạn mua một ngôi nhà của khu học chánh hay một ngôi nhà của khu y tế? Bạn phải nghĩ về điều đó, bệnh viện cũng là đầu tư công của Trung Quốc, và khả năng cao là nhiều bệnh viện sẽ không được mở rộng và xây dựng trong một thành phố.

Lúc này, bạn sẽ thấy rằng nguồn lực hạn chế nằm trong thành phố, vì vậy sự phát triển cuối cùng tập trung vào thành phố lớn làm cụm, không nghi ngờ gì nữa, đây cũng là sự thay đổi nhân khẩu học mà chúng ta đang thấy bây giờ.

Vừa rồi, chúng ta thực sự nói về vấn đề dân số, vấn đề bất động sản dân số, vấn đề đầu tư cá nhân của chúng ta, và thậm chí cả mối quan hệ giữa dân số và đầu tư cơ sở hạ tầng của chúng ta, chi tiêu của chính phủ, v.v. Điều tôi thực sự chia sẻ với các bạn hôm nay là chúng ta phải chú ý đến việc phân tích loại biến số chu kỳ lớn này, thường phải mất hàng chục năm để gặp phải, nhưng cũng phải mất hàng chục năm khi nó gặp phải nó, cảm ơn các bạn.