Bank of America cảnh báo: Mặc dù thị trường gần đây tăng, rủi ro đóng vị thế CTA vẫn ở mức cao

Investing.com - Ngân hàng Mỹ cho biết, mặc dù đợt tăng giá gần đây của thị trường chứng khoán đã hỗ trợ các quỹ theo xu hướng, nhưng do các vị thế vẫn còn quá tập trung, rủi ro đóng vị thế của các nhà tư vấn giao dịch hàng hóa (CTA) vẫn rất cao.

Tìm hiểu sâu hơn về dòng chảy vốn và xu hướng vị thế qua InvestingPro

Các nhà phân tích của ngân hàng cho biết, do các nhà theo xu hướng vẫn “mở rộng mua cổ phiếu toàn cầu”, đà tăng mạnh của thị trường tuần trước có thể đã thúc đẩy tiến trình của các chiến lược hệ thống.

Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng, sau khi các biến động giá trước đó làm gia tăng rủi ro đóng vị thế của thị trường Mỹ, bối cảnh thị trường vẫn còn yếu. Mặc dù chưa tạo đỉnh mới trong lịch sử, ngân hàng Mỹ cho biết, đợt tăng giá mới nhất “thực sự đã tăng thêm một số khoảng trống cho ngưỡng cắt lỗ của CTA”.

Dù vậy, “xu hướng giá vẫn có thể giảm từ mức hiện tại, đặc biệt đối với các nhà theo xu hướng di chuyển nhanh, nhưng việc đóng vị thế dần dần khi xu hướng giảm thường ít ảnh hưởng đến thị trường hơn nhiều so với các đợt bán tháo cấp bách mà chúng ta có thể thấy khi khung quản lý rủi ro được kích hoạt,” các nhà phân tích cho biết.

Hiện tại, các nhà phân tích chỉ ra rằng, “xu hướng của Nasdaq có thể là giảm nhanh nhất.”

Theo ước tính của ngân hàng Mỹ, trong tuần tới, nếu thị trường giảm, các chiến lược hệ thống có thể bán ra tới 132 tỷ USD, còn trong kịch bản đi ngang hoặc tăng, chỉ mua vào vừa phải. Các nhà phân tích cũng cho biết, rủi ro vẫn không cân đối, chỉ riêng CTA trong kịch bản tiêu cực có thể bán ra tới 95 tỷ USD.

Ngoài Mỹ, bất kể tốc độ mô hình ra sao, các nhà theo xu hướng vẫn mở rộng mua các hợp đồng tương lai Euro Stoxx 50 và Nikkei, cho thấy các vị thế toàn cầu đang bị thắt chặt.

Trong các lĩnh vực khác của thị trường vĩ mô, CTA vẫn phổ biến bán khống USD so với hầu hết các đồng tiền, ngoại trừ đồng yên, mặc dù đợt phục hồi gần đây của USD có thể khiến các vị thế mua EUR, GBP và CAD trong vài ngày tới giảm bớt. Các nhà phân tích cho biết, các mức dừng lỗ của các vị thế bán USD này cách mức hiện tại chưa tới 60 điểm cơ bản.

Về hàng hóa, các nhà theo xu hướng tiếp tục tăng vị thế mua tổng hợp đậu tương, đồng thời duy trì mua vàng và đồng kỳ hạn, cả hai đều góp phần thúc đẩy chỉ số này có lợi nhuận tích cực trong tuần qua.

Được dịch bởi trí tuệ nhân tạo. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem điều khoản sử dụng của chúng tôi.