Nhu cầu về điện và làm mát bằng chất lỏng cho trung tâm dữ liệu AI tăng vọt! Tập đoàn "Nvidia Chain" này đạt giá trị thị trường tăng vọt, cán mốc nghìn tỷ đô la

Theo thông tin từ APP Tài chính Zhitong, sau khi Tòa án tối cao Hoa Kỳ ra quyết định bác bỏ chính sách thuế quan IEEPA của chính phủ Trump và sau khi làn sóng xây dựng trung tâm dữ liệu AI chưa từng có do các tập đoàn công nghệ lớn như Google, Amazon, Meta và Microsoft dẫn đầu thúc đẩy nhu cầu về thiết bị điện chính và thiết bị quản lý làm mát bằng AI mở rộng đáng kể, nhà cung cấp dịch vụ hạ tầng điện năng trung tâm dữ liệu AI và thiết bị làm mát chất lỏng hàng đầu Delta Electronics Thailand Pcl đã trở thành công ty niêm yết đầu tiên của Thái Lan có vốn hóa đạt 1000 tỷ USD.

Trụ sở tại Thái Lan, Delta Electronics Thailand, một trong những thành viên chủ chốt của chuỗi ngành công nghiệp GPU AI (gọi tắt là “chuỗi Nvidia”), đã tăng mạnh giá cổ phiếu trong ngày thứ Hai — lên tới 10% — với khoảng một phần ba doanh thu đến từ lĩnh vực xây dựng trung tâm dữ liệu AI tại Mỹ, giúp mức tăng trưởng từ đầu năm đến nay của công ty vượt quá 49%. Nhờ doanh số bán các thiết bị chính cho trung tâm dữ liệu AI và nhu cầu mạnh mẽ về thiết bị làm mát bằng chất lỏng cho trung tâm dữ liệu, doanh thu của công ty năm ngoái đã tăng mạnh 20%.

Chuyên gia phân tích cấp cao của Globlex Securities Co., Suwat Sinsadok, cho biết: “Triển vọng lợi nhuận của Delta Electronics Thailand rất rõ ràng, nhờ chiến lược tăng trưởng hiệu quả và các dòng sản phẩm cạnh tranh trong chuỗi điện năng trung tâm dữ liệu AI và thiết bị làm mát bằng chất lỏng.” Ông bổ sung thêm rằng, đến năm 2027, lợi nhuận ròng của công ty có thể sẽ tăng thêm 25%, đạt 1 tỷ USD.

Chức tăng giá cổ phiếu mạnh mẽ kể từ năm ngoái đã giúp Delta Electronics Thailand Pcl trở thành công ty niêm yết có vốn hóa lớn thứ hai ở Đông Nam Á, chỉ sau tập đoàn tài chính lớn nhất khu vực, DBS Group; tập đoàn này đã vượt mốc vốn hóa 1000 tỷ USD vào năm ngoái, lập kỷ lục mới.

“Chuỗi điện trung tâm dữ liệu AI + thiết bị làm mát/quản lý nhiệt” của Delta Electronics Thailand không thể phủ nhận nằm ở vị trí thiết yếu trong chuỗi hạ tầng tính toán AI (gần đây công ty đã công bố các dòng sản phẩm mới như CDU làm mát bằng chất lỏng cho trung tâm dữ liệu), cộng thêm việc Tòa án tối cao bác bỏ chính sách thuế quan của Trump đã cải thiện dự báo thương mại và nhu cầu, thúc đẩy định giá lại cổ phiếu và vốn hóa thị trường.

Delta Electronics Thailand Pcl là ai? Tại sao vốn hóa lại tăng vọt lên mốc 1000 tỷ USD?

Delta Electronics Thailand Pcl, công ty con niêm yết của Delta Electronics, Inc. (台达电子) được thành lập tại Thái Lan, đã tăng trưởng chóng mặt 60% trong vòng một năm, từ khoảng 62,6 tỷ USD lên hơn 1000 tỷ USD hiện nay.

Lý do Delta Electronics Thailand (DELTA.BK) trở thành “quái vật về vốn hóa” trong làn sóng xây dựng hạ tầng AI chưa từng có này chính là vì công ty bán các thành phần không thể thiếu trong làn sóng xây dựng trung tâm dữ liệu AI — “điện và nhiệt”: nguồn điện hiệu quả cao/hệ thống điện (power) cộng với quản lý nhiệt/phân tán nhiệt (thermal management), mở rộng sang hạ tầng ICT và một số thiết bị điện tử công nghiệp/lái xe. Công ty cũng xác định rõ vị thế là “người dẫn đầu về thiết bị điện trung tâm dữ liệu và giải pháp quản lý nhiệt,” với danh mục sản phẩm bao gồm hệ thống điện tử công suất, chuỗi điện trung tâm dữ liệu và các giải pháp làm mát bằng chất lỏng, nằm trong các lĩnh vực nóng nhất toàn cầu.

Trong bối cảnh các dự án máy chủ AI toàn cầu, “điều kiện thuận lợi” của Delta đến từ hai giới hạn cứng: tăng mật độ tiêu thụ năng lượng và giới hạn tản nhiệt. Khi các GPU/khung AI từ vài chục kW tiến tới ít nhất hàng trăm kW, các trung tâm dữ liệu AI quy mô lớn như “Cổng vũ trụ” cần có chuỗi cung cấp điện hiệu quả từ “lưới điện đến chip” (bao gồm chỉnh lưu, cấp điện cao áp, kiến trúc nguồn) và hệ thống làm mát bằng chất lỏng có khả năng truyền nhiệt cao hơn. Delta nhấn mạnh rằng họ cung cấp các giải pháp về điện và quản lý nhiệt cho trung tâm dữ liệu trong kỷ nguyên AI, đồng thời cung cấp các sản phẩm kết hợp làm mát bằng chất lỏng và gió (như CDU làm mát bằng chất lỏng) dành cho các tải trọng GPU/CPU mật độ cao.

OCP đã công khai dự báo rằng công suất của các khung AI “sẽ sớm vượt quá 500kW,” trong khi Nvidia đang thúc đẩy kiến trúc DC cao áp dành cho “nhà máy AI,” mục tiêu là từ 100kW đến hơn 1MW cho mỗi khung. Việc tiêu thụ năng lượng không chỉ đơn thuần là “chi nhiều hơn để mua MOSFET,” mà còn kéo theo toàn bộ chuỗi các linh kiện: hiệu suất của các bộ chuyển đổi AC/DC và DC/DC, giới hạn nhiệt, các biến đổi đa cấp từ 48V (hoặc cao hơn) xuống tải điểm (<1V), dòng điện transients của GPU/CPU ngày càng lớn — tất cả đều làm tăng đáng kể yêu cầu về công suất (FET, mô-đun công suất, bộ điều khiển đa pha, cầu chì điện tử, cảm biến dòng/áp, đồng hồ, xử lý tín hiệu tốc độ cao).

Thị trường vốn sẵn sàng định giá cao hơn cho Delta vì họ xem công ty như “công cụ” trong chi phí vốn cho trung tâm dữ liệu AI: mỗi khi xây mới hoặc mở rộng trung tâm dữ liệu AI, các thành phần như nguồn điện, phân phối điện, làm mát, tủ rack làm mát bằng chất lỏng đều là các thành phần bắt buộc, và giá trị của mỗi tủ tăng theo mật độ tiêu thụ năng lượng. So với lắp ráp toàn bộ hệ thống, các “thành phần/ hệ thống then chốt” này dễ thể hiện rào cản kỹ thuật (hiệu quả, độ tin cậy, kiểm soát, vật liệu và tích hợp hệ thống) và khả năng thương lượng; điều này phù hợp với câu chuyện tăng trưởng “nhu cầu trung tâm dữ liệu và doanh số bán thiết bị điện tử công suất mạnh mẽ.” Thêm vào đó, sau khi Tòa án tối cao bác bỏ thuế quan, triển vọng nhu cầu về các thiết bị chính trong chuỗi điện trung tâm dữ liệu và thiết bị làm mát bằng chất lỏng AI càng trở nên rõ ràng hơn, giúp công ty trở thành công ty niêm yết đầu tiên của Thái Lan đạt vốn hóa trên 1000 tỷ USD.