Trong kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán, giá kim loại quý và dầu thô tăng mạnh, các chuyên gia trong ngành cảnh báo cần cảnh giác với rủi ro biến động trong tương lai

Trong kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán năm Mậu Dần, thị trường hàng hóa toàn cầu phân hóa, thể hiện rõ nét dẫn đầu của kim loại quý và ngành năng lượng, trong đó hợp đồng tương lai bạc, vàng trên Sở Giao dịch Hàng hóa New York (COMEX), dầu thô Brent và WTI tăng mạnh, trở thành tâm điểm chú ý của thị trường, các loại kim loại công nghiệp và các mặt hàng khác thể hiện sự phân hóa.

Các chuyên gia cho biết, các diễn biến địa chính trị giữa Mỹ và Iran, quyết định chính sách thuế của Mỹ ảnh hưởng đến xu hướng giá kim loại quý và dầu thô, cùng với các yếu tố cơ bản như tồn kho bạc hạn chế cũng hỗ trợ cho đà tăng của chúng. Nhìn về triển vọng phía trước, do bất định về nguồn cung, biến động theo mùa của nhu cầu và các tác động của môi trường vĩ mô, khả năng biến động giá hàng hóa sẽ gia tăng, kim loại quý và dầu thô vẫn sẽ là các mặt hàng trung tâm của thị trường, cần chú ý đến các rủi ro liên quan.

Diễn biến nổi bật của ngành kim loại quý

Theo thống kê của Chính Tín Futures, trong kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán Mậu Dần (tính theo giờ Bắc Kinh từ 15h ngày 13 tháng 2 đến 15h ngày 23 tháng 2), ngành kim loại quý thể hiện rõ nét. Trong đó, hợp đồng tương lai bạc trên COMEX tăng tổng cộng hơn 11%, đứng đầu các mặt hàng hàng hóa chính toàn cầu; hợp đồng vàng tương lai trên COMEX tăng hơn 3%, tiếp tục đà tăng trước đó.

Chứng khoán Nam Hoa cho biết, trong kỳ nghỉ Tết, xung đột địa chính trị Mỹ-Iran đã gây biến động giá trên thị trường kim loại quý. Trước đó, Ngoại trưởng Iran cho biết Iran và Mỹ đã đạt được đồng thuận về các nguyên tắc chỉ đạo trong đàm phán, khiến giá dầu giảm và giá kim loại quý điều chỉnh. Sau đó, giá dầu và kim loại quý đồng loạt tăng mạnh, rủi ro địa chính trị rõ ràng là động lực chính thúc đẩy giá vàng tăng trong đợt này.

Chuyên gia phân tích kim loại quý của One De Futures, ông Trương Trần, cho biết, trong kỳ nghỉ Tết, tin tức “Tòa án tối cao Mỹ ra quyết định cho rằng chính sách thuế quy mô lớn của chính phủ Trump vi phạm pháp luật” là sự kiện ảnh hưởng lớn nhất đến xu hướng giá kim loại quý. Một mặt, nếu một số thuế được bãi bỏ, khả năng giảm áp lực lạm phát của Mỹ sẽ tăng lên. Kỳ vọng lạm phát giảm cùng với sự gia tăng trong sở thích rủi ro của thị trường sẽ thúc đẩy lãi suất danh nghĩa tăng, từ đó kéo theo lãi suất thực tăng, gây áp lực ngắn hạn lên giá kim loại quý. Mặt khác, quyết định này chưa làm lung lay nền tảng chính sách thuế của chính phủ Mỹ hiện tại. Ngoài ra, đây không phải là phán quyết cuối cùng, các biến số chính sách và kết quả phán quyết còn chưa chắc chắn, sẽ tạo hỗ trợ trung hạn cho giá kim loại quý.

Về bạc, ông Trương Trần cho biết, dựa trên các yếu tố cơ bản, tồn kho bạc toàn cầu hiện vẫn còn hạn chế, sau kỳ nghỉ Tết sẽ đối mặt với thử thách của tháng giao hàng tháng 3 trên COMEX. Hiện tại, tỷ lệ đăng ký chứng khoán hợp đồng tương lai bạc trên COMEX tiếp tục giảm, kết hợp với tình hình tồn kho rõ ràng tại London, Thượng Hải, khả năng giá trong tháng giao hàng lớn trước đó sẽ tăng trở lại, có thể dẫn dắt các kim loại quý khác tăng cao lần hai.

Giá dầu thô quốc tế phục hồi mạnh

Thị trường dầu thô quốc tế cũng đón nhận đà phục hồi mạnh trong kỳ nghỉ Tết, hợp đồng tương lai dầu Brent và WTI của Mỹ đều tăng mạnh.

Theo thống kê của Chính Tín Futures, trong kỳ nghỉ Tết, hợp đồng dầu Brent tăng tổng cộng hơn 5%; hợp đồng WTI của Mỹ tăng hơn 4%.

Chứng khoán Nam Hoa cho biết, trong ngắn hạn, giá cả thị trường dầu thô quốc tế vẫn chủ yếu dựa vào rủi ro địa chính trị Trung Đông, diễn biến của vấn đề Mỹ-Iran vẫn quyết định xu hướng thị trường. Ngoài ra, trong kỳ nghỉ Tết, dữ liệu tồn kho dầu của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) giảm vượt dự kiến cũng hỗ trợ giá.

Ngoài kim loại quý và dầu thô, các mặt hàng hàng hóa khác thể hiện sự phân hóa. Ví dụ, trong ngành kim loại công nghiệp, theo thống kê, trong kỳ nghỉ Tết, hợp đồng ba tháng của Sở Giao dịch Kim loại London (LME) như nhôm, nickel, đồng tăng nhẹ, trong khi thiếc lại giảm nhẹ.

Dự báo biến động giá trong tương lai có thể gia tăng

Nhìn về phía trước, về dầu thô, Chứng khoán Nam Hoa cho biết, từ góc độ trung và dài hạn, các vấn đề cốt lõi của thị trường dầu vẫn còn nhiều, cần chú ý: Về nguồn cung, dù OPEC+ vẫn duy trì chính sách tạm dừng tăng sản xuất đến tháng 3, nhưng việc có tái khởi động tăng sản xuất vào tháng 4 hay không vẫn còn nhiều không chắc chắn; về phía các nước ngoài OPEC như Mỹ, Guyana, Argentina, tốc độ tăng sản lượng cũng sẽ ảnh hưởng lớn đến cân bằng thị trường. Về nhu cầu, theo quy luật theo mùa, từ tháng 3 đến tháng 4, các nhà máy lọc dầu toàn cầu sẽ bước vào mùa bảo trì truyền thống, nhu cầu có thể giảm tạm thời, cần theo dõi quy mô và tiến độ bảo trì. Hiện tại, quy mô bảo trì của các nhà máy lọc dầu vẫn còn thấp. Về tồn kho, cần liên tục theo dõi các số liệu tồn kho quan trọng để đánh giá nhịp độ cân bằng cung cầu thị trường. Do đó, trong ngắn hạn, thị trường dầu thô sẽ tiếp tục biến động mạnh dưới tác động phối hợp của rủi ro địa chính trị Trung Đông và các tác động của môi trường vĩ mô.

Về kim loại quý, Chính Tín Futures cho biết, hiện tại thị trường kim loại quý có độ không chắc chắn cao, cần thận trọng trong hoạt động, chú ý tránh rủi ro do biến động giá mạnh. Trong trung và dài hạn, trong bối cảnh xung đột địa chính trị toàn cầu, các ngân hàng trung ương liên tục mua vàng, và xu hướng đầu tư ETF tăng cao, các yếu tố tích cực của vàng còn vững chắc hơn bạc. Khuyến nghị nhà đầu tư vàng nên mua theo từng đợt khi giá tăng cao, bán ra khi giá giảm mạnh; bạc dễ bị ảnh hưởng bởi các sự kiện và dòng vốn, có thể chọn chiến lược mua vào khi giá giảm mạnh hoặc khi có đột phá rõ ràng để theo đà tăng.