Thông tin tích cực đột ngột về pin lithium! UBS lạc quan: Rõ ràng ủng hộ “Lithium Trung Quốc”

Chuỗi ngành lithium phát đi tín hiệu tích cực.

Trong báo cáo mới nhất, UBS rõ ràng đánh giá cao “Lithium Trung Quốc”, nâng cao dự báo giá spodumene và lithium carbonate đáng kể, đồng thời chỉ ra rằng thị trường đã bước vào chu kỳ siêu dài thứ ba của giá lithium. Báo cáo cho rằng, việc thực hiện dần dần “ba cân bằng” của ô tô điện và sự bùng nổ nhu cầu lưu trữ năng lượng toàn cầu sẽ thúc đẩy nhu cầu lithium liên tục tăng.

Về hiệu quả hoạt động, khi cung cầu ngành dần cải thiện, lợi nhuận của các doanh nghiệp chuỗi ngành lithium đang phục hồi toàn diện. Theo dữ liệu Wind, trong số 71 công ty niêm yết ngành lithium trên sàn A đã công bố dự báo lợi nhuận hoặc báo cáo nhanh, có 51 công ty đạt lợi nhuận ròng tăng so với cùng kỳ (bao gồm giảm lỗ), 19 công ty chuyển từ lỗ sang có lãi.

UBS lạc quan: nâng cao dự báo mạnh mẽ

Ngày 22 tháng 2, theo Báo cáo Kinh tế hàng ngày, đầu tháng 2 và kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, UBS liên tiếp phát hành các báo cáo, rõ ràng đánh giá cao “Lithium Trung Quốc”.

Trong báo cáo phân tích mới nhất, UBS chỉ ra rằng ô tô điện đã gần đạt được “ba cân bằng” trong ngành.

Theo báo cáo, nhóm phân tích ô tô điện của UBS gần đây đã phân tích năm loại tế bào pin thế hệ tiếp theo để đánh giá tốc độ phát triển của ngành ô tô điện.

Kết quả phân tích cho thấy, ngành đang bước vào một bước ngoặt quan trọng: Khoảng cách về chi phí, quãng đường chạy và thời gian sạc giữa ô tô điện và ô tô truyền thống đang ngày càng thu hẹp, “ba cân bằng” được mong đợi đã trong tầm tay.

Dữ liệu cho thấy, tổng chi phí của một pin đơn hiện tại đã giảm xuống còn 55 USD mỗi kWh, giảm gần 50% so với dự báo của UBS năm 2020; đồng thời, chi phí sản xuất pin vẫn duy trì mức giảm khoảng 10% mỗi năm.

UBS dự đoán, xu hướng này không chỉ thúc đẩy cuộc cách mạng trong ngành xe du lịch mà còn tạo ra những bước ngoặt mới trong lĩnh vực xe tải, lưu trữ năng lượng cố định và các lĩnh vực khác.

UBS còn nhấn mạnh rằng, chi phí pin thấp của Trung Quốc sẽ giúp các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc chiếm lĩnh thị trường toàn cầu lớn hơn, dự kiến đến năm 2030, thị phần của các hãng xe Trung Quốc trên toàn cầu có thể tăng lên khoảng 35%. Sự thay đổi trong ngành ô tô điện này đang gây ra phản ứng dây chuyền trong các lĩnh vực như xe nguyên chiếc, pin, xe tải, lưu trữ năng lượng và thậm chí robot hình người.

Các nhà phân tích dự đoán, nhu cầu lithium toàn cầu sẽ tăng 14% vào năm 2026, 16% vào năm 2027, chủ yếu nhờ sự phục hồi của doanh số ô tô điện (EV) và đẩy nhanh đầu tư vào hệ thống lưu trữ năng lượng pin (BESS). Động lực chính thúc đẩy nhu cầu lithium trong ngành này đến từ lĩnh vực lưu trữ năng lượng, nhu cầu này đã từ “thị trường Trung Quốc” nâng cấp thành “bùng nổ toàn cầu”. UBS dự đoán, đến năm 2035, lưu trữ năng lượng sẽ chiếm 42% nhu cầu lithium toàn cầu.

UBS công bố dự báo giá lithium tăng mạnh, dự báo giá spodumene tăng 74% lên 3131 USD/tấn, lithium carbonate tăng lên 26000 USD/tấn (tương đương khoảng 185.000 nhân dân tệ/tấn, giá kỳ hạn hiện khoảng 150.000 nhân dân tệ/tấn), dự kiến nhu cầu lithium toàn cầu đến năm 2030 sẽ tăng gấp đôi lên 3,4 triệu tấn. UBS cho rằng, thị trường đã bước vào chu kỳ siêu dài thứ ba của giá lithium.

Hiệu quả hoạt động toàn diện phục hồi

Theo dự báo lợi nhuận hoặc báo cáo nhanh năm 2025 của nhiều công ty niêm yết ngành lithium, toàn ngành lithium đang phục hồi và thực hiện các kỳ vọng lợi nhuận. Theo dữ liệu Wind, trong số 71 công ty niêm yết ngành lithium trên sàn A, có 51 công ty đạt lợi nhuận ròng tăng so với cùng kỳ (bao gồm giảm lỗ), 19 công ty chuyển từ lỗ sang có lãi, nhờ sự cải thiện cung cầu thúc đẩy giá sản phẩm và lợi nhuận doanh nghiệp ổn định trở lại.

Các công ty niêm yết có kết quả khả quan bao gồm toàn bộ chuỗi ngành, từ upstream, midstream đến downstream. Trong đó, “hai ông lớn” lithium là Tianqi Lithium và Ganfeng Lithium đều dự kiến sẽ trở lại đà tăng trưởng trong năm 2025, trong đó Ganfeng Lithium dự kiến lợi nhuận từ 1,1 tỷ đến 1,65 tỷ nhân dân tệ, Tianqi Lithium dự kiến lợi nhuận ròng từ 369 triệu đến 553 triệu nhân dân tệ. Công ty cổ phần Hồ muối dự kiến lợi nhuận ròng năm 2025 tăng 77,78% đến 90,65%; Tập đoàn Yahua dự kiến lợi nhuận ròng năm 2025 tăng 133,36% đến 164,47%.

Chứng khoán Quốc Kim cho rằng, cung lithium đã xác lập qua chu kỳ dư thừa, chu kỳ tồn kho chính thức bước vào giai đoạn “tích trữ chủ động” trong thời kỳ thịnh vượng.

Chuyên gia phân tích ngành lithium của Shanghai Ganglian New Energy, Lý Phân, cho biết, việc điều chỉnh chính sách hoàn thuế giá trị gia tăng xuất khẩu sản phẩm pin sẽ thúc đẩy nhu cầu thị trường năm 2027 sớm hơn. Đồng thời, kế hoạch “15 năm” đề xuất đưa lưu trữ năng lượng vào danh mục trọng điểm; Nghị quyết của Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia và Cục Năng lượng Quốc gia ban hành năm 2025 về “thúc đẩy cải cách thị trường giá điện năng lượng mới” đã thúc đẩy toàn bộ lượng điện năng lượng mới tham gia thị trường điện lực, mở rộng chênh lệch giá đỉnh và đáy, nâng cao tính kinh tế của các dự án lưu trữ năng lượng, cộng thêm các chính sách trợ cấp của các tỉnh thành, nhu cầu lưu trữ năng lượng thể hiện sự tăng trưởng nhanh không theo tuyến tính.

Lý Phân dự đoán, dưới tác động của nhu cầu thị trường phía dưới, giá lithium carbonate năm nay dự kiến dao động trong khoảng 100.000 đến 200.000 nhân dân tệ/tấn.

Chứng khoán Đông phương phân tích chỉ ra rằng, nguồn cung lithium toàn cầu có đặc điểm “biến động ngắn hạn thường xuyên, tăng trưởng dài hạn hạn chế”. Nửa cuối năm ngoái, do gián đoạn nguồn cung tại Giang Tây trong nước, nhu cầu mạnh mẽ từ phía dưới và sự tích trữ kết hợp đã khiến giá lithium sau khi cân bằng trở lại đáy đã bắt đầu tăng trở lại, dự kiến trong năm 2026-2027 sẽ duy trì trạng thái khan hiếm.

Gần đây, Ajiansecurities đã phát hành báo cáo nghiên cứu cho rằng, khi cơ chế giá điện năng lượng mới độc lập trên lưới điện được thực thi, có thể thúc đẩy nhu cầu lắp đặt lưu trữ năng lượng, góp phần thúc đẩy tăng trưởng ngành lithium, đề xuất chú ý các doanh nghiệp lõi lithium phối hợp phát triển pin động lực và lưu trữ năng lượng.

Báo cáo của Chứng khoán Quốc Kim cho thấy, ngành lưu trữ năng lượng toàn cầu đang mở ra chu kỳ tăng trưởng mới, dự kiến đến năm 2026, tổng công suất lắp đặt mới của toàn cầu sẽ đạt 438GWh, tăng 62% so với cùng kỳ. Đồng thời, động lực tăng trưởng từ việc tiêu thụ năng lượng mới đơn lẻ trong quá khứ đã chuyển thành “hạ tầng tính toán AI + chuyển đổi năng lượng cần thiết + tắc nghẽn lưới điện” với ba động lực chính.