Agibank huy động $240 triệu đô la trong đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng tại New York khi các công ty fintech của Brazil bắt đầu niêm yết trở lại

Khám phá các tin tức và sự kiện fintech hàng đầu!

Đăng ký nhận bản tin của FinTech Weekly

Được đọc bởi các giám đốc điều hành tại JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna và nhiều hơn nữa

Ngân hàng số Agibank của Brazil đã huy động được 240 triệu USD thông qua đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tại New York, tạo đà cho quá trình mở lại dòng chảy cho các công ty Brazil tìm kiếm vốn tại Mỹ sau nhiều năm yên ắng. Giao dịch này diễn ra trong thời điểm nhạy cảm đối với các đợt niêm yết fintech, nơi mà sự quan tâm của nhà đầu tư vẫn còn nhưng niềm tin vẫn còn nhạy cảm với hiệu suất giao dịch gần đây của toàn ngành.

Reuters đưa tin rằng ngân hàng có trụ sở tại São Paulo đã bán 20 triệu cổ phiếu với giá 12 USD mỗi cổ, định giá ở mức thấp nhất trong phạm vi điều chỉnh lại của họ. Giao dịch này định giá Agibank khoảng 1,92 tỷ USD dựa trên số cổ phiếu lưu hành được tiết lộ trong các hồ sơ pháp lý. Việc định giá này theo sau một điều chỉnh muộn, giảm cả quy mô giao dịch và dự kiến định giá, cho thấy sự cân nhắc cẩn thận giữa kỳ vọng của nhà phát hành và nhu cầu của nhà đầu tư.

Đợt IPO này đưa Agibank trở thành công ty fintech thứ hai của Brazil trong những tuần gần đây thử thách thị trường chứng khoán Mỹ. Thời điểm này phản ánh sự sẵn sàng trở lại của các nhà phát hành Brazil sau một thời gian dài chậm lại do biến động chính trị trong nước, điều kiện tiền tệ thay đổi và tâm lý thận trọng của thị trường chứng khoán.

Một quá trình mở lại thận trọng cho các công ty Brazil

Các công ty Brazil đã gặp nhiều khó khăn trong việc tiếp cận thị trường công cộng kể từ đầu những năm 2020. Lãi suất cao, kỳ vọng tăng trưởng không đều và biến động tỷ giá đã hạn chế nhu cầu phát hành mới. Cửa sổ gần đây cho thấy sự ổn định hơn là sự phấn khích. Các giao dịch vẫn tiến hành, nhưng kỷ luật định giá và kỳ vọng hợp lý chi phối môi trường này.

Giao dịch của Agibank minh chứng cho sự cân bằng đó. Ngân hàng ban đầu đã tiếp thị một khoản huy động lớn hơn trước khi điều chỉnh kế hoạch trong những ngày gần đến thời điểm định giá. Việc điều chỉnh này ngày càng trở nên phổ biến trong các đợt phát hành fintech, nơi các nhà phát hành cố gắng duy trì uy tín lâu dài bằng cách điều chỉnh định giá phù hợp với khả năng chịu đựng của nhà đầu tư thay vì ép buộc các điều khoản quá mức.

Các nhà tham gia thị trường đang theo dõi chặt chẽ vì hiệu suất gần đây của các đợt niêm yết tương tự đã không đồng nhất. Ngân hàng số PicPay, đã hoàn tất niêm yết tại New York tháng trước, đã giao dịch dưới mức giá chào bán. Sự giảm này đã tạo ra sự thận trọng trong cuộc trò chuyện rộng hơn về cổ phiếu fintech Brazil. Các nhà đầu tư vẫn quan tâm đến các câu chuyện tăng trưởng liên quan đến bao gồm tài chính và ngân hàng số, nhưng sự biến động sau khi niêm yết đã củng cố xu hướng ưu tiên các điểm vào thị trường thận trọng hơn.

Bối cảnh hoạt động của Agibank

Agibank có nguồn gốc từ năm 1999, khi tổ chức tiền thân của nó tập trung mở rộng dịch vụ tài chính tới các phân khúc khách hàng chưa được phục vụ tại Brazil. Kể từ đó, công ty đã phát triển thành một nền tảng ngân hàng số cung cấp tín dụng, thanh toán và các sản phẩm tài chính tiêu dùng. Mô hình kinh doanh của họ tập trung vào việc mở rộng tiếp cận các kênh ngân hàng chính thức cho khách hàng vốn bị bỏ qua bởi các tổ chức truyền thống.

Các kỳ vọng tài chính được tiết lộ trước IPO cho thấy sự mở rộng doanh thu đáng kể. Công ty dự kiến tổng doanh thu năm kết thúc ngày 31 tháng 12 sẽ nằm trong khoảng từ 10,55 tỷ đến 10,7 tỷ reais, tăng so với 7,28 tỷ reais của năm trước. Sự tăng trưởng này cho thấy việc thâm nhập thị trường tài chính bán lẻ của Brazil vẫn tiếp tục, nơi các tổ chức số hóa ưu tiên về khả năng tiếp cận và hiệu quả phân phối.

Vốn tư nhân cũng đã hỗ trợ cho xu hướng này. Trong năm 2024, công ty đầu tư Brazil Lumina Capital Management đã cam kết 400 triệu reais cho Agibank với định giá 9,3 tỷ reais. Sự hậu thuẫn này đã cung cấp một điểm tham chiếu cho các nhà đầu tư đánh giá IPO, mặc dù cuối cùng các yếu tố thị trường công đã quyết định về kỷ luật định giá.

Tiếp cận vốn toàn cầu của fintech

Quyết định niêm yết tại Mỹ của Agibank phản ánh các cân nhắc cấu trúc rộng hơn đối với các công ty fintech hoạt động tại các thị trường mới nổi. Các sàn giao dịch Mỹ cung cấp độ sâu thanh khoản, sự theo dõi của các nhà phân tích và khả năng tiếp cận các nhà đầu tư tổ chức quen thuộc với các câu chuyện tăng trưởng cao của công nghệ tài chính. Các nhà phát hành Brazil, đặc biệt, thường xem xét các đợt niêm yết offshore khi điều kiện thị trường nội địa hạn chế khả năng định giá.

Lựa chọn này cũng nhấn mạnh cách các mô hình kinh doanh fintech ngày càng cạnh tranh trên sân chơi toàn cầu. Các nhà đầu tư so sánh các nền tảng ngân hàng số giữa các khu vực, đo lường hiệu quả thu hút khách hàng, khung rủi ro tín dụng và đòn bẩy hoạt động. Tiếp cận thị trường vốn Mỹ mang lại sự giám sát chặt chẽ hơn nhưng cũng cung cấp quy mô để hỗ trợ mở rộng.

Điều này đặc biệt phù hợp với các công ty phục vụ các nhóm dân số chưa được ngân hàng hóa đầy đủ. Cơ hội tăng trưởng vẫn còn lớn, nhưng các nhà đầu tư đã chuyển hướng tập trung vào các chỉ số bền vững và khả năng đạt lợi nhuận trong tương lai. Các nhà tham gia thị trường công đã thưởng cho các nhà phát hành fintech thể hiện kỷ luật vận hành cùng với mở rộng quy mô.

Ra mắt giao dịch và tác động thị trường

Dự kiến, Agibank sẽ bắt đầu giao dịch trên Sàn Giao dịch Chứng khoán New York với mã AGBK. Phản ứng sau giờ giao dịch sẽ là một chỉ số sớm về tâm lý nhà đầu tư đối với các khoản đầu tư fintech Brazil trong năm 2026. Giao dịch ổn định có thể củng cố niềm tin vào các đợt niêm yết bổ sung, trong khi biến động có thể khiến các nhà phát hành hoãn hoặc điều chỉnh quy mô các đợt phát hành dự kiến.

Nhóm bảo lãnh phát hành, do các ngân hàng đầu tư toàn cầu lớn dẫn dắt, phản ánh sự quan tâm của các tổ chức trong việc duy trì dòng chảy các giao dịch fintech xuyên biên giới. Các ngân hàng đầu tư nhấn mạnh việc thực hiện có chọn lọc, ưu tiên các giao dịch phù hợp với kỳ vọng thị trường hiện hành.

Đối với các nhà phát hành Brazil, cửa sổ mở lại mang theo cả cơ hội lẫn kỷ luật. Thị trường công vẫn còn mở, nhưng chỉ dành cho các công ty sẵn sàng cân bằng câu chuyện tăng trưởng với định giá thực tế và các chỉ số vận hành minh bạch.

Bước đi thận trọng phía trước

IPO của Agibank không báo hiệu sự trở lại rộng rãi của các đợt niêm yết fintech đầu cơ. Nó thể hiện một bước thận trọng hướng tới việc tiếp cận vốn bình thường hóa cho các tổ chức tài chính số của Brazil. Các nhà đầu tư đang tham gia vào ngành này, nhưng họ làm như vậy với sự tập trung cao hơn vào các yếu tố nền tảng và hiệu suất sau niêm yết.

Thông điệp rộng hơn là các nhà phát hành fintech khi tham gia thị trường công vào năm 2026 sẽ đối mặt với một môi trường khác so với những năm tăng trưởng nhanh. Vốn vẫn còn, nhưng kỳ vọng dựa trên khả năng thực thi, lợi nhuận và các chiến lược mở rộng đáng tin cậy.

Debut của Agibank sẽ kiểm tra xem liệu cân bằng đó có thể duy trì hoạt động liên tục hay không. Hiện tại, giao dịch này đánh dấu một quá trình mở lại dựa trên kỷ luật thay vì sự phấn khích, đặt nền móng cho các công ty fintech của Brazil xem xét con đường công khai trong những tháng tới.