Chứng khoán CITIC: Xu hướng mùa xuân sau kỳ nghỉ dự kiến sẽ tiếp tục, việc tăng giá vẫn là một trong những hướng dẫn chính cho phân bổ trong quý I

Công báo nghiên cứu của CITIC Securities cho biết, tháng 2 năm nay là một điểm phân cực quan trọng, khả năng lập trình AI tăng vọt khiến quy mô mã code hiệu quả toàn cầu chính thức bước vào giai đoạn bùng nổ theo cấp số nhân, trong khi tốc độ mở rộng tổng giá trị và tổng doanh thu của sản xuất vật chất xã hội hiện tại dưới mức mở rộng của lượng mã code do AI tạo ra. Khả năng cao toàn cầu sẽ trải qua một quá trình bùng nổ mã code, dư thừa khả năng thực thi, cạnh tranh gay gắt và tỷ suất lợi nhuận đầu tư vốn bị giảm. Chúng tôi dựa trên hai chiều độ phụ thuộc vật chất và rào cản quản lý/cảm xúc để phân loại ngành thành bốn loại: bị tổn thương (ít phụ thuộc vật chất, ít rào cản quản lý/cảm xúc), tái cấu trúc (ít phụ thuộc, rào cản cao), pháo đài (nhiều phụ thuộc, rào cản cao) và hưởng lợi (nhiều phụ thuộc vật chất, ít rào cản quản lý/cảm xúc). Trong một thời gian tới, khoảng cách lợi nhuận giữa những người hưởng lợi từ khan hiếm vật chất và những người bị tổn thương do bùng nổ mã code có thể sẽ ngày càng mở rộng, xu hướng phân hóa này còn tiếp tục duy trì. Đây là yếu tố mới cần chú ý khi xem xét xu hướng thị trường và phân bổ ngành. Về góc độ thị trường ngắn hạn, cấu trúc ngành của A-shares chủ yếu dựa vào sản xuất và tài chính, dưới tác động của làn sóng AI lần này, ảnh hưởng nhỏ hơn so với thị trường Mỹ và Hồng Kông, dòng vốn chảy vào và tâm lý kỳ vọng tăng giá vẫn chưa thay đổi, xu hướng thị trường mùa xuân sau kỳ nghỉ lễ có khả năng tiếp tục, việc tăng giá vẫn là một trong những chiến lược phân bổ chính trong quý I.