Điểm nổi bật trong cuộc họp báo cáo lợi nhuận Quý 4 năm 2025 của Stepan Co (SCL): Tăng trưởng EBITDA mạnh mẽ giữa những thử thách

GuruFocus News

Thứ, ngày 24 tháng 2 năm 2026 lúc 6:00 sáng GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

SCL

-20,65%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

• Tăng trưởng EBITDA điều chỉnh: Tăng 6% cho cả năm 2025, tổng cộng 199 triệu đô la.
• Tăng trưởng khối lượng hữu cơ: Tăng 2% so với cùng kỳ năm trước, nhờ năng suất cây trồng, dầu khí và các sản phẩm đặc biệt.
• Dòng tiền tự do: Dương 25 triệu đô la trong Quý 4 năm 2025, so với âm 0,2 triệu đô la cùng kỳ năm trước.
• Nợ ròng: Giảm xuống còn 494 triệu đô la, tỷ lệ đòn bẩy cải thiện từ 2,8 xuống còn 2,5 lần.
• Tăng cổ tức: Tăng 2,6%, đánh dấu năm thứ 58 liên tiếp tăng cổ tức.
• Doanh thu ròng từ surfactant: 402 triệu đô la, tăng từ 379 triệu đô la của năm trước.
• Doanh thu ròng từ polymer: 132 triệu đô la, tăng từ 113 triệu đô la của năm trước, với mức tăng khối lượng 11%.
• Tiền mặt từ hoạt động kinh doanh: 60 triệu đô la trong Quý 4 năm 2025.
• Lợi nhuận ròng đã báo cáo: 46,9 triệu đô la cho cả năm, giảm 7% so với cùng kỳ năm trước.
• Lợi nhuận ròng điều chỉnh: 41,7 triệu đô la cho cả năm 2025.
• Tiết kiệm Dự án Catalyst: Dự kiến mang lại 100 triệu đô la tiết kiệm trước thuế trong hai năm tới.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 14 dấu hiệu cảnh báo liên quan đến SCL.

SCL có đang được định giá hợp lý? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 23 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc họp.

Điểm tích cực

• Stepan Co (NYSE:SCL) đạt mức tăng trưởng EBITDA điều chỉnh cả năm là 6%, đạt 199 triệu đô la, bất chấp điều kiện vĩ mô khó khăn.
• Công ty đạt kết quả an toàn tốt nhất trong lịch sử, nhấn mạnh sự chú trọng mạnh mẽ vào an toàn vận hành.
• Stepan Co (NYSE:SCL) đã thành công trong việc vận hành nhà máy alkoxylation tại Pasadena, tối ưu hóa quy mô tài sản và nâng cao hiệu quả hoạt động.
• Công ty tăng cổ tức liên tiếp năm thứ 58, thể hiện sự tự tin vào dòng tiền mạnh và triển vọng dài hạn.
• Dự án Catalyst dự kiến mang lại khoảng 100 triệu đô la tiết kiệm trước thuế trong hai năm tới, với các khoản tiết kiệm đáng kể trong năm 2026.

Điểm tiêu cực

• Lỗ ròng điều chỉnh quý 4 năm 2025 là 0,5 triệu đô la, phản ánh sự giảm lợi nhuận điều chỉnh do doanh thu hoạt động surfactant thấp hơn và tỷ lệ thuế không thuận lợi hơn.
• Phân khúc surfactant giảm 3% về khối lượng hữu cơ do nhu cầu yếu hơn trong các thị trường tiêu dùng hàng hóa toàn cầu.
• Chi phí nguyên liệu thô tăng cao, đặc biệt là oleochemicals, ảnh hưởng tiêu cực đến biên EBITDA của phân khúc surfactant.
• Công ty thông báo đóng cửa nhà máy tại Fieldsboro, New Jersey và ngưng hoạt động một số tài sản tại Millsdale và Stalybridge, ảnh hưởng đến nhân viên và cộng đồng.
• Quý 1 năm 2026 dự kiến sẽ gặp nhiều khó khăn do ảnh hưởng của thời tiết lịch sử và áp lực lạm phát liên tục, ảnh hưởng đến tiến độ lợi nhuận.

Câu chuyện tiếp tục

Điểm nổi bật trong phần Hỏi & Đáp

Hỏi: Bạn có thể cung cấp chi tiết về công suất sử dụng trong phân khúc surfactant và tác động của các hoạt động tối ưu hóa tại Fieldsboro và các nhà máy khác không?
Trả lời: Luis Rojo, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, giải thích rằng việc hợp nhất nhằm tối ưu hóa cấu trúc chi phí bằng cách chuyển khối lượng sang các địa điểm hiện đại và hiệu quả hơn về chi phí. Các nhà máy bị đóng cửa không thua lỗ mà đang được tối ưu hóa để đạt tỷ lệ sử dụng và hiệu quả chi phí tốt hơn.

Hỏi: Về khoản tiết kiệm 100 triệu đô la từ Dự án Catalyst, chúng ta nên nghĩ về khoản tiết kiệm ròng sau khi trừ lạm phát như thế nào?
Trả lời: Luis Rojo lưu ý rằng mặc dù họ dự kiến sẽ mang lại ít nhất 60 triệu đô la tiết kiệm trước thuế trong năm 2026, lạm phát, đặc biệt trong các lĩnh vực như chăm sóc sức khỏe và bảo hiểm, sẽ bù đắp một phần các khoản tiết kiệm này. Công ty đang quản lý khoảng 750 triệu đô la chi phí cố định với tỷ lệ lạm phát trên 3%.

Hỏi: Áp lực chi phí nguyên liệu oleochemical ảnh hưởng như thế nào đến Quý 4, và triển vọng cho Quý 1 ra sao?
Trả lời: Luis Rojo cho biết chi phí oleochemical đạt đỉnh vào nửa cuối năm 2025, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận. Giá cả hiện đang trở lại bình thường, và công ty dự kiến sẽ phục hồi biên lợi nhuận trong nửa cuối năm 2026 nhờ chuỗi cung ứng dài và tồn kho chậm trễ.

Hỏi: Bạn có thể cung cấp hướng dẫn về tăng trưởng EBITDA dự kiến cho năm 2026 và tác động của thời tiết đến lợi nhuận Quý 1 không?
Trả lời: Luis Rojo xác nhận kỳ vọng tăng trưởng EBITDA trong năm 2026, với cải thiện dự kiến trong nửa cuối nhờ các yếu tố như chi phí oleochemical trở lại bình thường và tiết kiệm từ Dự án Catalyst. Quý 1 gặp ảnh hưởng EBITDA 6 triệu đô la do thời tiết khắc nghiệt, nhưng công ty dự kiến sẽ phục hồi ít nhất một nửa khoản lỗ này trong các quý tiếp theo.

Hỏi: Dự án Catalyst sẽ ảnh hưởng như thế nào đến khách hàng Tier 2 và Tier 3?
Trả lời: Luis Rojo nhấn mạnh rằng Dự án Catalyst nhằm tạo ra một tổ chức linh hoạt và hiệu quả hơn, thúc đẩy tăng trưởng trong các phân khúc Tier 2 và Tier 3. Các khoản đầu tư vào tự động hóa và hệ thống dự kiến sẽ nâng cao sự gắn kết của khách hàng và tăng trưởng trong các lĩnh vực này.

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc họp.