Những điều cần mong đợi khi Oxford Industries công bố kết quả kinh doanh

Nhà sản xuất thời trang, nhà bán buôn và bán lẻ Oxford Industries (OXM +5.12%) sẽ công bố kết quả tài chính quý hai năm 2019 vào ngày 11 tháng 9 sau giờ đóng cửa thị trường. Chủ sở hữu của các thương hiệu phong cách sống nổi tiếng như Tommy Bahama, Lily Pulitzer và Southern Tide đã chứng kiến cổ phiếu mất khoảng 22% giá trị trong 12 tháng qua do môi trường khó khăn đối với các khoản đầu tư cổ phiếu tiêu dùng tùy ý tập trung vào doanh số bán lẻ. Tuy nhiên, cổ phiếu “OXM” đã tăng 2% giá trị trong năm nay và có tiềm năng tăng giá thêm — nếu lợi nhuận cuối cùng làm hài lòng các nhà đầu tư vào tuần tới. Dưới đây, chúng tôi sẽ đề cập các con số quan trọng và các chủ đề sẽ làm sáng tỏ những gì các nhà đầu tư nên mong đợi khi công ty công bố báo cáo kết quả của ba tháng vừa qua.

Bối cảnh về lợi nhuận: số liệu quý đầu tiên và dự báo quý hai

Điều quan trọng là nhận thức rằng Oxford đang báo cáo trong ba tháng cuối cùng sau khi đã có đà tích cực trong quý đầu tiên của năm tài chính 2019. Trong quý đầu tiên, doanh thu ròng tăng 3% so với cùng kỳ lên 282 triệu USD, trong khi lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) tăng khoảng 5% lên 1,29 USD. Cả hai con số đều nằm gần mức cao trong phạm vi dự kiến mà tổ chức đã cung cấp trước đó cho các nhà đầu tư. Ngoài ra, doanh số so sánh (comparable sales) tăng 2%, đánh dấu quý thứ chín liên tiếp Oxford ghi nhận doanh số tích cực “cùng kỳ”.

Đối với quý hai, ban quản lý đã dự báo doanh thu ròng từ 300 triệu đến 310 triệu USD, so với 302,6 triệu USD ghi nhận trong quý hai của năm tài chính 2018. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 1,79 đến 1,89 USD, so với EPS 1,61 USD của cùng kỳ năm trước.

Miễn là Oxford có thể đạt được các mục tiêu của quý hai, công ty sẽ ở vị trí vững chắc để duy trì hoặc nâng cao hướng dẫn lợi nhuận cả năm. Hiện tại, Oxford dự kiến doanh thu ròng năm tài chính 2019 từ 1,135 tỷ đến 1,155 tỷ USD, và hướng tới EPS trong khoảng từ 4,42 đến 4,62 USD.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Các chủ đề chính các nhà đầu tư sẽ theo dõi

Khả năng vượt qua kỳ vọng của Oxford sẽ phần lớn dựa vào việc thực hiện thành công một số chiến lược then chốt, một số trong đó tôi đã trình bày chi tiết vào tháng Sáu. Trước tiên, việc lựa chọn cửa hàng đã trở nên cực kỳ quan trọng đối với cả ban quản lý và các nhà đầu tư, vì các cửa hàng vật lý được mở rộng một cách tùy tiện có nguy cơ doanh số yếu và lượng khách truy cập kém do sự gia tăng của doanh số trực tuyến trong ngành công nghiệp thời trang.

Oxford Industries thường rất cẩn trọng trong các khoản đầu tư bất động sản của mình — hiện chỉ vận hành 230 cửa hàng của riêng mình trên toàn cầu. Công ty thích ký hợp đồng thuê tại các trung tâm thương mại cao cấp và các khu phức hợp bán lẻ mới hơn cho các địa điểm thương hiệu Tommy Bahama và Lily Pulitzer. Các cổ đông sẽ mong đợi ban quản lý cung cấp chi tiết về dự kiến mở cửa hàng mới và vị trí trong nửa cuối năm khi Oxford báo cáo vào tuần tới.

Ngoài ra, các cổ đông cũng sẽ tìm kiếm cập nhật về kế hoạch bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng trực tuyến của công ty trong hai quý tới. Quý ba thường là giai đoạn mỏng nhất của Oxford Industries do tính mùa vụ của các thương hiệu Tommy Bahama và Lily Pulitzer. Tuy nhiên, quý tư thường chứng kiến doanh số trực tuyến lớn và các hoạt động khuyến mãi; thực tế, thương mại điện tử hiện chiếm một phần năm tổng doanh số hàng năm của công ty.

Cuối cùng, các nhà đầu tư sẽ quan tâm đến các dữ liệu liên quan đến xu hướng quan trọng về cấu trúc doanh thu của công ty. Giống như các nhà sản xuất dựa trên thời trang khác, Oxford Industries dễ bị ảnh hưởng bởi vận mệnh thay đổi (và khá ảm đạm) của các nhà bán lẻ thị trường đại chúng, đặc biệt là các chuỗi trung tâm thương mại và các cửa hàng department. Công ty đã cải tổ cách tiếp cận bán buôn của mình trong vài quý gần đây, trở nên chọn lọc hơn trong mối quan hệ với các nhà bán lẻ chuyên biệt trong khi cố gắng giảm phụ thuộc vào kênh này tổng thể.

Ví dụ, doanh số bán hàng tại các department store trong kênh bán buôn chiếm 14% tổng doanh số của công ty trong năm tài chính 2017. Con số này giảm xuống còn 12% vào năm ngoái, và dường như đang giảm gần như mỗi quý — trong quý đầu tiên của năm tài chính 2019, doanh số department store chỉ chiếm 10% tổng doanh thu.

Trong thời gian tới, việc tiếp tục xu hướng này gần như quan trọng không kém gì khả năng của công ty trong việc đạt mục tiêu lợi nhuận hàng quý. Càng chuyển nhiều hoạt động sang các cửa hàng của riêng mình và các kênh trực tuyến, Oxford càng giảm thiểu rủi ro từ tình trạng hỗn loạn liên tục trong ngành bán lẻ. Tăng cường tự lực sẽ hỗ trợ khả năng tồn tại lâu dài của nhà sản xuất, vì vậy các nhà đầu tư nên chú ý đến thành phần doanh thu khi Oxford công bố kết quả vào ngày 11 tháng 9.