Morgan Stanley Matejka: Mua cổ phiếu khi giá giảm trong bối cảnh biến động địa chính trị

Investing.com - Chuyên gia chiến lược của JPMorgan Mislav Matejka duy trì quan điểm lạc quan về thị trường chứng khoán, ông cho rằng mặc dù có những biến động địa chính trị thỉnh thoảng, nhưng bối cảnh vĩ mô hiện tại vẫn còn hỗ trợ.

Khám phá triển vọng thị trường chứng khoán của các nhà chiến lược hàng đầu với InvestingPro

Chuyên gia này cho biết, dưới tác động của lợi nhuận mạnh mẽ, hoạt động kinh tế tích cực cùng với lợi suất trái phiếu và lạm phát được kiểm soát, sự đánh đổi giữa tăng trưởng và lạm phát đến năm 2026 có thể vẫn hấp dẫn. Theo ông, sự yếu đi của thị trường do địa chính trị gây ra nên được xem là cơ hội, chứ không phải là sự thay đổi xu hướng.

“Đà tăng mạnh của thị trường chứng khoán có thể dẫn đến các sự kiện giảm rủi ro, đặc biệt khi các yếu tố kỹ thuật trở nên quá mức, đặc biệt là nếu xuất hiện một số tin tức bất lợi về địa chính trị… nhưng chúng tôi tin rằng những điều này sẽ không kéo dài quá lâu, và nên xem đó là cơ hội mua vào,” Matejka nói.

Ông giảm nhẹ lo ngại về việc giá hàng hóa tăng hoặc các khoản chi tiêu lớn trong các lĩnh vực như trí tuệ nhân tạo, quốc phòng và hạ tầng có thể làm gia tăng lạm phát trở lại.

Theo Matejka, hiện tại không có dấu hiệu rõ ràng của sự quá nóng của nền kinh tế, xu hướng lạm phát thực tế đang chậm lại. Do đó, ông kiên định cho rằng áp lực giá sẽ duy trì “hiệu suất tốt.”

Lợi suất trái phiếu dài hạn đã giảm trong vài tuần gần đây, như dự đoán của ngân hàng, trong khi giá kỳ hạn quỹ liên bang gần như không thay đổi so với đầu năm, mặc dù dữ liệu kinh tế mạnh mẽ.

Các số liệu mới nhất cho thấy chỉ số ISM đạt mức cao nhất trong ba năm, số việc làm phi nông nghiệp đạt mức cao nhất trong 10 tháng, và sản xuất công nghiệp của Mỹ ghi nhận mức tăng lớn nhất trong gần một năm.

“Tóm lại, đó chính là kịch bản mà chúng tôi mong đợi,” Matejka viết, và bổ sung rằng động lực liên tục cùng với đồng đô la yếu đi sẽ hỗ trợ sự mở rộng của các dẫn đầu thị trường.

Về cổ phiếu, chuyên gia này ưu tiên các cổ phiếu giá trị, cổ phiếu nhỏ và thị trường quốc tế, bao gồm các thị trường mới nổi. Sau nhiều năm kém hiệu quả, cổ phiếu quốc tế đã vượt Mỹ 12% vào năm 2025, và năm nay đến nay đã dẫn trước 8%. Matejka cho rằng, xét đến các vị thế cực đoan, sự tập trung cao của Mag-7 và chênh lệch định giá lớn, sự luân chuyển này là hợp lý.

Dù lợi nhuận mạnh mẽ, nhóm vốn hóa siêu lớn này đã chững lại, và Matejka cảnh báo rằng nếu Mag-7 không thể lấy lại vị trí dẫn đầu, thị trường chứng khoán Mỹ nói chung sẽ rất khó để làm được điều đó.

Đoạn văn này được dịch bởi trí tuệ nhân tạo hỗ trợ. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem điều khoản sử dụng của chúng tôi.