Humana (NYSE:HUM) Công bố doanh số vượt mong đợi trong Quý 4 Năm Dương Lịch 2025 nhưng cổ phiếu giảm giá

SelfRugger

2026-02-23 17:45:32

Humana (NYSE:HUM) Báo cáo doanh số vượt kỳ vọng trong Quý 4 năm tài chính 2025 nhưng cổ phiếu giảm giá

Anthony Lee

Thứ Tư, ngày 11 tháng 2 năm 2026 lúc 20:50 GMT+9 5 phút đọc

Trong bài viết này:

HUM

-4.32%

Công ty bảo hiểm y tế Humana (NYSE:HUM) công bố kết quả Quý 4 năm tài chính 2025 vượt xa dự báo doanh thu của thị trường, với doanh số tăng 11,4% so với cùng kỳ năm trước lên 32,52 tỷ USD. Lỗ theo chuẩn GAAP là 6,61 USD trên mỗi cổ phiếu, thấp hơn 62,2% so với dự đoán của các nhà phân tích.

Có phải đã đến lúc mua cổ phiếu Humana? Tìm hiểu trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi.

Điểm nổi bật Quý 4 năm tài chính 2025 của Humana:

**Doanh thu:** 32,52 tỷ USD so với dự báo của các nhà phân tích là 32,06 tỷ USD (tăng 11,4% so với cùng kỳ, vượt 1,4%)

**Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (GAAP):** -6,61 USD so với dự kiến của các nhà phân tích là -4,08 USD (chênh lệch 62,2%)

**Dự kiến lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cả năm 2026 ít nhất là 9 USD**, so với ước tính của các nhà phân tích là 11,92 USD

**EBITDA điều chỉnh:** 1,50 tỷ USD (biên lợi nhuận 4,6%, tăng 2.256% so với cùng kỳ năm trước)

**Biên lợi nhuận hoạt động:** 4,1%, tăng so với -1,9% cùng kỳ năm ngoái

**Dòng tiền tự do** là -1,85 tỷ USD so với -675 triệu USD cùng kỳ năm trước

**Khách hàng:** 15 triệu, tăng từ 14,99 triệu trong quý trước

**Vốn hóa thị trường:** 21,81 tỷ USD

Tổng quan công ty

Với hơn 80% doanh thu đến từ các hợp đồng chính phủ liên bang, Humana (NYSE:HUM) cung cấp các kế hoạch bảo hiểm y tế và dịch vụ chăm sóc sức khỏe cho khoảng 17 triệu thành viên, tập trung mạnh vào các kế hoạch Medicare Advantage dành cho người cao tuổi.

Tăng trưởng doanh thu

Hiệu suất bán hàng dài hạn của một công ty có thể cho thấy chất lượng tổng thể của nó. Bất kỳ doanh nghiệp nào cũng có thể đạt thành công ngắn hạn, nhưng những công ty hàng đầu duy trì tăng trưởng bền vững trong nhiều năm. May mắn thay, doanh số của Humana đã tăng trưởng trung bình 11,2% mỗi năm trong 5 năm qua. Tăng trưởng này cao hơn một chút so với trung bình các công ty chăm sóc sức khỏe và cho thấy các dịch vụ của họ phù hợp với khách hàng.

Doanh thu hàng quý của Humana

Chúng tôi tại StockStory đặt trọng tâm lớn vào tăng trưởng dài hạn, nhưng trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, một cái nhìn lịch sử nửa thập kỷ có thể bỏ lỡ các đổi mới gần đây hoặc xu hướng đột phá trong ngành. Tăng trưởng doanh thu hàng năm của Humana trong 2 năm gần đây là 12,4%, cao hơn xu hướng 5 năm, cho thấy nhu cầu của họ đã tăng tốc gần đây.

Tăng trưởng doanh thu hàng năm của Humana

Humana cũng báo cáo số lượng khách hàng, đạt 15 triệu trong quý mới nhất. Trong 2 năm qua, số lượng khách hàng trung bình giảm 8,3% mỗi năm. Vì con số này thấp hơn mức tăng doanh thu, chúng ta có thể thấy rằng trung bình khách hàng đã chi tiêu nhiều hơn mỗi năm cho các sản phẩm và dịch vụ của công ty.

Khách hàng của Humana

Trong quý này, Humana báo cáo tăng trưởng doanh thu so với cùng kỳ là 11,4%, và doanh thu 32,52 tỷ USD của họ vượt dự báo của Phố Wall 1,4%.

Trong tương lai, các nhà phân tích dự báo doanh thu sẽ tăng trưởng 12,6% trong 12 tháng tới, tương tự như tốc độ hai năm gần đây. Dự báo này đặc biệt đáng chú ý đối với một công ty quy mô như vậy và cho thấy thị trường đang dự đoán thành công cho các sản phẩm và dịch vụ của họ.

Câu chuyện tiếp tục

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage—all bắt đầu như những câu chuyện tăng trưởng ít được chú ý, dựa trên xu hướng lớn. Chúng tôi đã xác định được câu chuyện tiếp theo: một cổ phiếu bán dẫn AI có lợi nhuận mà Phố Wall vẫn bỏ qua. Truy cập đây để xem toàn bộ báo cáo của chúng tôi.

Biên lợi nhuận hoạt động

Biên lợi nhuận hoạt động của Humana đã có xu hướng tăng trong 12 tháng qua và trung bình 3,5% trong 5 năm. Mặc dù lợi nhuận vẫn còn thấp, nhưng chúng ta thấy doanh thu tăng trưởng khá đang giúp họ có đòn bẩy hoạt động khi mở rộng quy mô. Điều này mang lại khả năng lợi nhuận dài hạn cao hơn nếu họ tiếp tục mở rộng.

Phân tích xu hướng lợi nhuận, biên lợi nhuận hoạt động của Humana có thể dao động nhẹ nhưng nhìn chung vẫn giữ ổn định trong 5 năm qua. Điều này đặt ra câu hỏi về cơ sở chi phí của công ty vì doanh thu tăng trưởng nên đã tạo đòn bẩy cho chi phí cố định, dẫn đến hiệu quả kinh tế và lợi nhuận tốt hơn.

Biên lợi nhuận hoạt động 12 tháng gần nhất của Humana (GAAP)

Trong Quý 4, Humana đạt biên lợi nhuận hoạt động 4,1%, tăng 6 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng này là một bước tiến tích cực và cho thấy công ty đã hoạt động hiệu quả hơn.

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu

Xu hướng doanh thu giải thích sự tăng trưởng lịch sử của công ty, nhưng sự thay đổi dài hạn của lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) mới phản ánh khả năng sinh lợi của sự tăng trưởng đó – ví dụ, một công ty có thể làm tăng doanh số bằng cách chi tiêu quá mức cho quảng cáo và khuyến mãi.

Đáng buồn thay, đối với Humana, EPS giảm 17,3% mỗi năm trong 5 năm qua trong khi doanh thu tăng 11,2%. Chúng ta thấy sự khác biệt này bắt nguồn từ chi phí lãi vay cao hơn hoặc thuế cao hơn khi công ty thực sự cải thiện biên lợi nhuận hoạt động và mua lại cổ phiếu trong thời gian này.

EPS 12 tháng gần nhất của Humana (GAAP)

Trong Quý 4, Humana báo cáo EPS âm 6,61 USD, giảm so với âm 5,75 USD cùng kỳ năm ngoái. Kết quả này không đạt dự báo của các nhà phân tích. Trong 12 tháng tới, Phố Wall dự đoán EPS cả năm của Humana sẽ đạt 9,80 USD và tăng trưởng 23,1%.

Các điểm chính từ kết quả Quý 4 của Humana

Thật tốt khi thấy Humana vượt nhẹ dự báo doanh thu của các nhà phân tích trong quý này. Tuy nhiên, EPS của họ lại thấp hơn dự kiến. Dự báo EPS cả năm cũng thấp hơn nhiều so với dự đoán của Phố Wall do chất lượng xếp hạng Medicare Advantage cho người cao tuổi giảm, tạo ra một trở ngại lớn cho công ty. Tổng thể, đây là một quý yếu hơn. Cổ phiếu giảm 8,1% xuống còn 166,67 USD ngay sau kết quả.

Humana chưa thể thể hiện tốt nhất trong quý này, nhưng điều đó có tạo ra cơ hội để mua cổ phiếu ngay bây giờ không? Khi đưa ra quyết định đó, cần xem xét định giá, đặc tính kinh doanh của công ty cũng như những gì đã xảy ra trong quý gần nhất. Chúng tôi đề cập đến điều này trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ, có thể truy cập miễn phí tại đây.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thông tin thêm

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.