#CLARITYActAdvances

Luật CLARITY đã bước vào giai đoạn quan trọng, với Nhà Trắng trung gian đàm phán gay gắt để giải quyết rào cản lớn cuối cùng: các quy định về phần thưởng stablecoin. Với hạn chót mềm là ngày 1 tháng 3 năm 2026 đang đến gần, một thỏa hiệp trong tầm tay có thể mở đường cho việc thông qua dự luật vào tháng 4.

Dưới đây là phân tích các diễn biến chính và điểm còn tranh cãi:

🏛️ Tình trạng pháp lý hiện tại & Đà tiến triển

Dự luật đã hoàn thành một số bước quan trọng, tạo đà tiến mạnh mẽ:

· Thông qua Hạ viện: Luật CLARITY trước đó đã được Hạ viện thông qua vào tháng 7 năm 2025 với sự ủng hộ mạnh mẽ của cả hai đảng .
· Tiến trình tại Thượng viện: Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện đã thúc đẩy phiên bản dự luật của mình vào cuối tháng 1, tập trung vào việc CFTC giám sát các hàng hóa kỹ thuật số .
· Xác suất cao: Các thị trường dự đoán như Polymarket hiện ước tính khoảng 90% khả năng dự luật sẽ được thông qua vào đầu tháng 4 năm 2026, phản ánh sự tin tưởng ngày càng tăng .

⚖️ Rào cản chính: Phần thưởng stablecoin

Trở ngại chính là cuộc tranh luận gay gắt giữa ngành công nghiệp crypto và các ngân hàng truyền thống về phần thưởng stablecoin .

· Quan điểm của Ngân hàng: Các ngân hàng truyền thống muốn cấm hoàn toàn phần thưởng stablecoin, lập luận rằng việc cung cấp các khoản thanh toán như lãi suất trên stablecoin sẽ thu hút tiền gửi rời khỏi tài khoản của họ, đe dọa phần cốt lõi trong mô hình kinh doanh của họ .
· Đề xuất Thỏa hiệp: Nhà Trắng đã đề xuất một thỏa hiệp để phá vỡ thế bế tắc :
· Cấm: Phần thưởng "thụ động" chỉ dành cho việc giữ stablecoin (đối đầu trực tiếp với tiền gửi ngân hàng).
· Được phép: Phần thưởng "chủ động" liên quan đến các hoạt động trên chuỗi cụ thể, như cho vay hoặc cung cấp thanh khoản.
· Hạn chót: Nhà Trắng đã đặt hạn chót mềm là ngày 1 tháng 3 năm 2026, để các bên liên quan đạt thỏa thuận .

✅ Mục tiêu của Luật CLARITY

Ngoài cuộc tranh luận về stablecoin, dự luật còn thiết lập khung pháp lý toàn diện cho tài sản kỹ thuật số tại Mỹ :

· Rõ ràng về quy định: Nó xác định rõ ràng thẩm quyền giữa SEC (đối với chứng khoán) và CFTC (đối với hàng hóa như Bitcoin và Ethereum), chấm dứt cuộc "chiến tranh quyền hạn" kéo dài nhiều năm .
· Bảo vệ nhà đầu tư: Dự luật tăng cường yêu cầu tiết lộ thông tin, duy trì quyền chống gian lận, và nhằm ngăn chặn sự sụp đổ kiểu FTX khác bằng cách đưa thị trường tài sản kỹ thuật số vào một khuôn khổ quy định rõ ràng .
· Bảo vệ DeFi: Nó bảo vệ các nhà phát triển phần mềm và người xác thực không kiểm soát quỹ người dùng, đồng thời đảm bảo các trung gian tập trung tương tác với DeFi tuân thủ tiêu chuẩn pháp lý .

🔮 Những điểm cần theo dõi

· Thỏa thuận Ngân hàng: Dấu hiệu chính cần chú ý là liệu nhóm vận động ngân hàng có đồng ý với thỏa hiệp "phần thưởng hạn chế" của Nhà Trắng hay không. Các báo cáo gần đây cho thấy thái độ của họ có thể đang dịu đi .
· Các bước tiếp theo: Nếu đạt được thỏa thuận trước ngày 1 tháng 3, dự luật dự kiến sẽ tiến triển nhanh chóng, có thể đến bàn của Tổng thống Trump # ký vào đầu tháng 4 .