Tài chính Hồi giáo và Vai trò của nó trong Ngân hàng Đạo đức

Khám phá các tin tức và sự kiện fintech hàng đầu!

Đăng ký nhận bản tin của FinTech Weekly

Được đọc bởi các lãnh đạo tại JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna và nhiều hơn nữa

Tài chính Hồi giáo là một hệ thống tài chính có cấu trúc và đạo đức tuân thủ luật Hồi giáo (Shariah). Khác với tài chính truyền thống, cho phép lãi suất (riba) và đầu cơ, tài chính Hồi giáo đảm bảo các giao dịch tài chính thúc đẩy công bằng, chia sẻ rủi ro và đầu tư dựa trên tài sản. Những nguyên tắc này không chỉ đơn thuần là hướng dẫn tôn giáo; chúng cung cấp một mô hình kinh tế vững chắc đang ngày càng được chấp nhận rộng rãi trên toàn thế giới nhờ vào việc nhấn mạnh tính minh bạch và trách nhiệm đạo đức.

Tài chính Hồi giáo không giới hạn ở các quốc gia đa số Hồi giáo. Theo Hội đồng Dịch vụ Tài chính Hồi giáo (IFSB), tính đến năm 2023, ngành công nghiệp tài chính Hồi giáo toàn cầu có giá trị khoảng 3,38 nghìn tỷ USD, trong đó khu vực Hội đồng Hợp tác Vùng Vịnh (GCC) nắm giữ hơn 50% tổng tài sản này. Ngành này dự kiến sẽ đạt 6,67 nghìn tỷ USD vào năm 2027.

Cơ cấu của IFSB cho thấy rằng tài chính Hồi giáo mở rộng ra ngoài các quốc gia đa số Hồi giáo. Theo báo cáo năm 2024 của họ, tổ chức này có gần 200 thành viên, bao gồm hơn 80 cơ quan quản lý và giám sát, cùng gần 100 nhà tham gia thị trường. Thành viên của tổ chức này trải rộng trên 58 quốc gia, bao gồm các khu vực như châu Âu (với sự hiện diện mạnh mẽ tại Vương quốc Anh), châu Phi, Trung Đông, Trung Á, Đông Nam Á và Nam Á.

Các quốc gia không phải Hồi giáo như Vương quốc Anh, Luxembourg, Hồng Kông và Nam Phi đã phát hành Sukuk (trái phiếu Hồi giáo), công nhận lợi ích của hệ thống này trong việc thúc đẩy ổn định tài chính và đầu tư đạo đức. Với sự phát triển của công nghệ tài chính (fintech) và tài chính phi tập trung (DeFi) trong tài chính Hồi giáo, hệ thống tài chính thay thế này đang mở rộng hơn nữa, tích hợp các giải pháp sáng tạo phù hợp với nguyên tắc Shariah đồng thời thu hút một đối tượng toàn cầu rộng lớn hơn.

Để hiểu rõ tầm quan trọng của tài chính Hồi giáo, cần khám phá các nguyên tắc cơ bản, ứng dụng thực tiễn trong ngân hàng, và cách fintech thúc đẩy sự phát triển của nó vượt ra ngoài các lĩnh vực ngân hàng Hồi giáo truyền thống.

ĐỌC: Hiểu rõ sự khác biệt giữa Tài chính Hồi giáo và Tài chính tuân thủ Shariah

Nguyên tắc cốt lõi của Tài chính Hồi giáo

Tài chính Hồi giáo dựa trên các nguyên tắc cốt lõi đảm bảo công bằng, chia sẻ rủi ro và đầu tư đạo đức. Những nguyên tắc này được tích hợp trong mọi giao dịch tài chính và phân biệt nó với các mô hình ngân hàng truyền thống.

1. Cấm Riba (Giao dịch dựa trên lãi suất)

Lãi suất (riba) được coi là khai thác và bất công vì nó đảm bảo lợi nhuận mà không chia sẻ rủi ro. Thay vì tính lãi, tài chính Hồi giáo sử dụng các mô hình chia sẻ lợi nhuận như Mudarabah (hợp tác đầu tư) và Musharakah (liên doanh), trong đó cả hai bên cùng chia sẻ lợi nhuận và thua lỗ.

2. Chia sẻ rủi ro và cơ chế lợi nhuận-thua lỗ

Khác với các ngân hàng truyền thống chuyển giao rủi ro cho người vay qua lãi suất cố định, tài chính Hồi giáo yêu cầu các tổ chức tài chính chia sẻ rủi ro với khách hàng. Điều này khuyến khích các hoạt động cho vay và đầu tư có trách nhiệm hơn, giảm khả năng xảy ra khủng hoảng tài chính.

3. Giao dịch dựa trên tài sản

Các giao dịch tài chính Hồi giáo phải liên kết với các tài sản thực hoặc hoạt động kinh tế. Điều này ngăn chặn bong bóng đầu cơ và đảm bảo tài chính dựa trên nền kinh tế thực. Sukuk (trái phiếu Hồi giáo), ví dụ, mang lại lợi nhuận dựa trên hiệu suất của tài sản thay vì các khoản thanh toán lãi cố định.

4. Cấm Gharar (Rủi ro quá mức) và Maysir (Đầu cơ)

Tài chính Hồi giáo cấm các hợp đồng có tính mơ hồ quá mức (Gharar) và các khoản đầu tư đầu cơ (Maysir), giảm thiểu rủi ro gian lận tài chính và hành vi thị trường thiếu trách nhiệm. Nguyên tắc này đã đóng vai trò trong việc bảo vệ các ngân hàng Hồi giáo trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008, khi họ tránh xa các công cụ nợ độc hại và phái sinh rủi ro cao. Cuộc khủng hoảng này là một cơ hội bỏ lỡ để hệ thống tài chính truyền thống áp dụng các hướng dẫn đạo đức hơn và chứng kiến tác động tích cực của chúng.

5. Hướng dẫn đầu tư đạo đức

Các khoản đầu tư vào các ngành bị coi là có hại cho xã hội—như cờ bạc, rượu, thuốc lá và sản xuất vũ khí—bị cấm nghiêm ngặt. Điều này giúp tài chính Hồi giáo phù hợp với xu hướng đầu tư Môi trường, Xã hội và Quản trị (ESG) toàn cầu, thu hút các nhà đầu tư đạo đức trên toàn thế giới.

Ngân hàng Hồi giáo: Ứng dụng thực tiễn

Ngân hàng Hồi giáo là một trong những ứng dụng nổi bật nhất của tài chính Hồi giáo. Khác với ngân hàng truyền thống, chủ yếu kiếm lợi qua lãi suất, ngân hàng Hồi giáo sử dụng các hợp đồng phù hợp Shariah để tạo lợi nhuận đồng thời duy trì công bằng và công lý.

Các mô hình ngân hàng Hồi giáo chính:

• Murabaha (Tài chính cộng phí): Ngân hàng mua một tài sản và bán lại cho khách hàng với giá đã cộng thêm, cho phép vay vốn mà không cần lãi.
• Mudarabah (Chia sẻ lợi nhuận): Ngân hàng cung cấp vốn cho doanh nhân, và lợi nhuận được chia theo tỷ lệ đã thỏa thuận trước.
• Musharakah (Liên doanh): Cả ngân hàng và khách hàng góp vốn vào một khoản đầu tư, chia sẻ lợi nhuận và thua lỗ theo tỷ lệ.
• Ijarah (Cho thuê): Ngân hàng cho thuê tài sản cho khách hàng, thu tiền thuê thay vì tính lãi.
• Sukuk (Trái phiếu Hồi giáo): Các nhà đầu tư nhận lợi nhuận dựa trên hiệu suất của tài sản cơ sở, thay vì các khoản thanh toán lãi cố định.

Các cấu trúc này đảm bảo ngân hàng Hồi giáo tuân thủ các nguyên tắc đạo đức trong khi vẫn cạnh tranh về mặt tài chính với các mô hình ngân hàng truyền thống.

Tuân thủ Shariah và mở rộng toàn cầu

Sự phát triển của tài chính Hồi giáo không chỉ giới hạn trong các quốc gia đa số Hồi giáo. Các chính phủ và tổ chức tài chính ở các quốc gia không phải Hồi giáo đã chấp nhận các sản phẩm tài chính phù hợp Shariah nhờ vào tính ổn định, hấp dẫn đạo đức và lợi ích chia sẻ rủi ro của chúng.

ĐỌC: Phỏng vấn Dilshod Jumaniyazov: Tài chính phù hợp Shariah vượt ra ngoài đạo đức

Ví dụ về sự chấp nhận toàn cầu:

• Vương quốc Anh: London đã trở thành trung tâm của tài chính Hồi giáo, với hơn 20 ngân hàng cung cấp dịch vụ tài chính Hồi giáo và chính phủ Anh đã phát hành 200 triệu bảng Sukuk vào năm 2014. Nước này sau đó đã phát hành 500 triệu bảng Sukuk (kỳ hạn 5 năm) vào năm 2021.
• Hoa Kỳ: Các tổ chức tài chính lớn ngày càng ra mắt các sản phẩm tài chính Hồi giáo để thu hút các nhà đầu tư đạo đức. JP Morgan là một trong những người đi đầu, ký kết Thỏa thuận Murabaha với Ngân hàng Phát triển Hồi giáo (IDB) từ năm 2006.
• Hồng Kông: Hồng Kông đã phát hành Sukuk theo chính sách của Chính phủ Hồng Kông.
• Luxembourg: Quốc gia này là một trong những tiên phong ở phương Tây và châu Âu. Đây là quốc gia phương Tây đầu tiên có một tổ chức tài chính Hồi giáo (1978), là thành viên đầu tiên của châu Âu của IFSB, và là sàn giao dịch chứng khoán châu Âu đầu tiên niêm yết Sukuk.
• Nam Phi: Chính phủ đã phát hành Sukuk vào năm 2014 và 2023.

Với xu hướng đầu tư đạo đức ngày càng tăng, tài chính Hồi giáo phù hợp tốt với các quỹ tập trung vào ESG, thu hút sự quan tâm từ các tổ chức toàn cầu ưu tiên đầu tư có trách nhiệm.

Fintech và tương lai của Tài chính Hồi giáo

Tài chính Hồi giáo đang tiến bộ cùng với các tiến bộ công nghệ nhằm nâng cao khả năng tiếp cận, hiệu quả và tuân thủ:

1. Blockchain và Hợp đồng thông minh

Blockchain đảm bảo minh bạch và tự động hóa trong các giao dịch tài chính Hồi giáo. Hợp đồng thông minh có thể được lập trình để thực thi các khoản vay, thuê và đầu tư phù hợp Shariah mà không cần can thiệp của con người.

2. Token hóa các tài sản Hồi giáo

Các tài sản thực như bất động sản và hàng hóa có thể được phân đoạn thành các token kỹ thuật số, giúp tăng tính thanh khoản trong thị trường tài chính Hồi giáo.

3. Trí tuệ nhân tạo trong tuân thủ

Các công cụ kiểm tra tuân thủ dựa trên AI giúp các tổ chức tài chính xác nhận xem các khoản đầu tư và giao dịch có phù hợp với nguyên tắc tài chính Hồi giáo hay không trong thời gian thực.

4. Tài chính phi tập trung (DeFi) và Tài chính Hồi giáo

Các nền tảng DeFi phù hợp Hồi giáo đang xuất hiện, cung cấp cho vay không lãi, canh tác lợi nhuận halal và các giao thức chia sẻ rủi ro, mở ra cơ hội mới cho ngân hàng Hồi giáo kỹ thuật số.

Với fintech thúc đẩy đổi mới nhanh chóng, tài chính Hồi giáo sẵn sàng mở rộng ra ngoài các thị trường truyền thống, cung cấp giải pháp phù hợp Shariah cho đối tượng toàn cầu rộng lớn hơn.

Kết luận

Tài chính Hồi giáo không chỉ là một phương án thay thế ngân hàng truyền thống—nó là một hệ thống tài chính toàn diện nhấn mạnh sự công bằng, đầu tư đạo đức và ổn định tài chính. Các nguyên tắc cốt lõi của nó về chia sẻ rủi ro, dựa trên tài sản và đầu tư đạo đức khiến nó trở thành một mô hình hấp dẫn cho các nhà đầu tư toàn cầu, kể cả những người ngoài các quốc gia đa số Hồi giáo.

Khi tài chính Hồi giáo tiếp tục mở rộng qua các đổi mới fintech, sự hỗ trợ của quy định toàn cầu và xu hướng đầu tư đạo đức, nó dự kiến sẽ đóng vai trò quan trọng trong tương lai của ngành tài chính. Dù là qua phát hành Sukuk ở các quốc gia phương Tây, ngân hàng Hồi giáo dựa trên blockchain hay các công cụ tuân thủ AI, sự phát triển của tài chính Hồi giáo chứng tỏ rằng ngân hàng đạo đức có thể trở thành tiêu chuẩn tài chính toàn cầu.