Nike vs. On: Cổ phiếu nào là sự lựa chọn tốt hơn?

Cổ phiếu Nike (NKE 0.27%) tiếp tục giảm sút khi gã khổng lồ thể thao cố gắng tìm lại vị thế của mình, nhưng các đối thủ trong ngành cũng không khá hơn là bao. Cổ phiếu Nike đã giảm 15% trong năm qua, trong khi On Holding (ONON +2.92%) giảm 11%, còn Lululemon Athletica đã mất đi một nửa giá trị của mình.

Nike và On là hai mặt của cùng một đồng xu. Nike đại diện cho nhà lãnh đạo ngành đã được thiết lập, trong khi On là công ty khởi nghiệp mới mẻ và đầy hứng khởi. Hãy xem đâu là lựa chọn mua tốt hơn ngày hôm nay.

Nguồn hình ảnh: Nike.

Nike: Giá trị và ổn định

Nike là nhà dẫn đầu không thể tranh cãi trong lĩnh vực đồ thể thao, với doanh số bán hàng nhiều hơn tất cả các đối thủ cạnh tranh trực tiếp cộng lại. Thương hiệu của Nike có sức mạnh vô cùng lớn, cho phép họ có thời gian để phục hồi trước khi phải lo lắng về việc một công ty khác chiếm lấy vị trí dẫn đầu.

Trong vài năm gần đây, Nike đã mắc phải một số sai lầm, bao gồm việc cắt bỏ các đối tác bán buôn lớn và tập trung vào các dòng sản phẩm lâu dài thay vì đổi mới sáng tạo. Điều này đã để lại khoảng trống cho các công ty như On bước vào khung khổ bán buôn, chiếm thị phần và đổi mới với các sản phẩm mới hấp dẫn. Các thương hiệu khác cũng đã liên kết các sản phẩm mới và cải tiến của họ với thể thao, trong khi Nike bỏ lỡ cơ hội đó.

Mở rộng

NYSE: NKE

Nike

Thay đổi hôm nay

(-0.27%) $-0.18

Giá hiện tại

$65.43

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

97 tỷ USD

Phạm vi trong ngày

$63.34 - $68.49

Phạm vi 52 tuần

$52.28 - $82.44

Khối lượng giao dịch

568

Khối lượng trung bình

18 triệu

Biên lợi nhuận gộp

40.72%

Lợi suất cổ tức

2.46%

Dưới sự lãnh đạo của CEO mới Elliott Hill, Nike đang tìm lại hướng đi của mình. Doanh thu giữ nguyên so với cùng kỳ năm trước trong quý thứ hai của năm tài chính 2026 (kết thúc ngày 30 tháng 11), với doanh thu bán buôn tăng 8%. Một vấn đề mới là thuế quan, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận, và biên lợi nhuận gộp đã giảm 3 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước trong quý.

Tuy nhiên, có vẻ như vẫn có con đường để phục hồi. Nike cũng trả cổ tức ngày càng tăng, với lợi suất 2.5% tại mức giá hiện tại. Cổ phiếu Nike đang giao dịch với mức giá gấp 28 lần lợi nhuận dự kiến trong một năm tới tại mức giá hiện tại.

On Holding: Tăng trưởng và tiềm năng

On Holding đang trong giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ. Công ty có trụ sở tại Thụy Sĩ, nổi tiếng với đế giày đặc trưng trên mẫu giày On Cloud ban đầu, hiện đã có một dòng sản phẩm đầy đủ về giày dép và quần áo, và đang chiếm lĩnh thị trường thể thao cao cấp.

Doanh số tăng 35% (không tính tỷ giá) so với cùng kỳ năm trước trong quý hai, nhờ vào kênh bán hàng trực tiếp tới người tiêu dùng và bán buôn. Tất cả các danh mục của công ty đều mạnh mẽ, nhưng quần áo và phụ kiện đã tăng hơn gấp đôi trong quý, cho thấy thương hiệu đang bắt kịp.

Mở rộng

NYSE: ONON

On Holding

Thay đổi hôm nay

(2.92%) $1.40

Giá hiện tại

$49.42

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

16 tỷ USD

Phạm vi trong ngày

$47.74 - $50.30

Phạm vi 52 tuần

$34.38 - $61.29

Khối lượng giao dịch

764

Khối lượng trung bình

4.8 triệu

Biên lợi nhuận gộp

62.49%

Công ty định vị mình là thương hiệu cao cấp hàng đầu, giúp nó có khả năng chống chịu dưới áp lực và duy trì biên lợi nhuận vững chắc. Trong quý ba, biên lợi nhuận gộp đã mở rộng so với cùng kỳ năm trước từ 60.6% lên 65.7%, và lợi nhuận ròng tăng gần 290%.

Công ty có nhiều chiến lược để duy trì đà tăng trưởng, bao gồm mở rộng vào các thị trường mới và ra mắt các sản phẩm mới. Nó cũng không đắt hơn nhiều so với Nike, giao dịch ở mức 36 lần lợi nhuận dự kiến trong một năm tới. Và vì là một công ty trẻ, tăng trưởng cao, có thể hợp lý hơn khi xem xét tỷ số giá trị doanh nghiệp (EV) so với lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA), hiện là 27 — bằng với Nike.

Lựa chọn mua nào có thể vẫn phụ thuộc vào phong cách đầu tư của bạn. Các nhà đầu tư giá trị có thể thích Nike, trong khi các nhà đầu tư tăng trưởng sẽ chọn On. Cá nhân tôi thấy On là lựa chọn mua tốt hơn ngày hôm nay.