Hiểu về các mô hình Ponzi: Tại sao Bitcoin không phải là một mô hình Ponzi

Bạn có thể đã nghe ai đó tuyên bố rằng Bitcoin về cơ bản là một mô hình kim tự tháp. Nhưng vấn đề là – điều đó hoàn toàn không chính xác. Để hiểu tại sao, trước tiên hãy phân tích xem một mô hình Ponzi thực sự là gì và tại sao nó khác hoàn toàn với một loại tiền kỹ thuật số phi tập trung như Bitcoin.

Cách hoạt động của các mô hình Ponzi: Cơ chế cơ bản

Một mô hình Ponzi là một hình thức lừa đảo đầu tư bất hợp pháp với cấu trúc giả dối đơn giản. Đây là cơ chế cốt lõi: kẻ lừa đảo hứa hẹn lợi nhuận nhanh chóng hoặc lợi nhuận cao bất thường cho nhà đầu tư, trình bày hoạt động như một dịch vụ quản lý đầu tư hợp pháp. Thực tế, không có khoản đầu tư thực sự nào diễn ra. Thay vào đó, tiền thu từ các người tham gia mới được dùng để trả lợi nhuận cho các nhà đầu tư trước – về cơ bản là lấy của người sau trả cho người trước.

Điểm yếu nghiêm trọng xuất hiện khi mô hình này sụp đổ tất yếu. Tiền từ các nhà đầu tư mới cạn kiệt, và những người ở đáy của kim tự tháp không nhận được gì. Họ bị bỏ lại với số tiền mất trắng trong khi kẻ lừa đảo biến mất cùng số tiền của họ. Cấu trúc dạng kim tự tháp này khiến các trò lừa đảo trở nên rất lừa mị – những người tham gia ban đầu thấy lợi nhuận thực, điều này thu hút thêm nhiều nạn nhân khác.

Trường hợp Charles Ponzi: Bài học lịch sử

Mô hình này lấy tên từ Charles Ponzi, một kẻ lừa đảo người Ý di cư sang Bắc Mỹ và nổi tiếng với việc tiên phong mô hình lừa đảo này. Vào đầu những năm 1920, Ponzi đã lừa đảo hàng trăm nạn nhân bằng mô hình đầu tư tem thư. Hoạt động này kéo dài hơn một năm trước khi chính quyền phát hiện và đóng cửa, khiến phần lớn các nhà đầu tư sau đó hoàn toàn trắng tay.

Ví dụ lịch sử này minh họa rõ ràng tại sao các mô hình Ponzi sụp đổ một cách dễ đoán – chúng không phải là các mô hình đầu tư bền vững. Chúng chỉ là các máy phân phối lại của cải nhằm làm giàu cho những kẻ điều hành chúng.

Bitcoin so với các mô hình Ponzi: Những khác biệt cơ bản

Vậy tại sao một số người lại nhầm lẫn Bitcoin với mô hình Ponzi? Sự nhầm lẫn này bắt nguồn từ hiểu lầm về bản chất thực sự của Bitcoin. Bitcoin đơn giản là tiền – một loại tiền kỹ thuật số phi tập trung được bảo vệ bằng các thuật toán toán học và mật mã.

Điều làm chúng hoàn toàn khác biệt là: Bitcoin có các đặc tính thực tế, có thể xác minh được. Mọi giao dịch đều được ghi lại trên một blockchain minh bạch mà bất kỳ ai cũng có thể kiểm tra. Không có cơ quan trung ương nào hứa hẹn lợi nhuận. Không ai được trả tiền từ tiền của người dùng mới. Giá trị của Bitcoin được xác định bởi cung cầu thị trường, giống như bất kỳ hàng hóa hoặc tiền tệ nào.

Cần lưu ý rằng, trong khi các kẻ lừa đảo hoàn toàn có thể lợi dụng tiền điện tử để thực hiện các mô hình lừa đảo bất hợp pháp (giống như họ có thể lợi dụng tiền fiat), điều này không biến tiền tệ đó thành một trò lừa đảo. Thẻ tín dụng đã từng bị lợi dụng để phạm tội, nhưng chúng ta không gọi hệ thống tiền mặt hoặc thẻ tín dụng là các mô hình kim tự tháp. Cũng tương tự, công cụ tiền kỹ thuật số là trung lập; việc lạm dụng nó mới là phạm pháp.

Điều quan trọng là phải hiểu rõ sự khác biệt giữa mô hình Ponzi và Bitcoin để đưa ra quyết định sáng suốt trong lĩnh vực tiền điện tử. Một cái là lừa đảo cố hữu; cái còn lại chỉ là một công nghệ với các ứng dụng hợp pháp.