Hợp đồng tương lai: Cách hoạt động của các công cụ phái sinh này và cách sử dụng chúng

Hợp đồng kỳ hạn là các công cụ tài chính cung cấp cho nhà giao dịch khả năng phòng ngừa rủi ro biến động giá hoặc kiếm lợi nhuận từ chúng. Các thỏa thuận này bắt buộc hai bên trao đổi tài sản với một mức giá nhất định vào một ngày đã định trong tương lai. Từ khi chúng được sử dụng lần đầu tiên, hợp đồng kỳ hạn đã trở thành một phần không thể tách rời của nền kinh tế tài chính, giúp các bên tham gia quản lý rủi ro và dự đoán các biến động thị trường trong tương lai.

Các đặc điểm chính và hoạt động của hợp đồng kỳ hạn

Hợp đồng kỳ hạn xác định chính xác các đơn vị tài sản sẽ được mua hoặc bán, giá của chúng và ngày giao dịch. Khác với một số công cụ tài chính khác, hợp đồng này quy định các tham số chặt chẽ, không thể thay đổi sau khi ký kết. Thanh toán diễn ra vào cuối kỳ hạn hợp đồng, khi các bên có nghĩa vụ pháp lý trao đổi tài sản hoặc tiền mặt theo vị thế của họ.

Mặc dù về lý thuyết, nhà giao dịch có thể giữ vị thế đến hết kỳ hạn, nhưng trong thực tế, nhiều người sẽ mua hoặc bán hợp đồng trên thị trường mở trước đó. Điều này giúp họ quản lý linh hoạt các khoản đầu tư và phản ứng nhanh với các biến động của thị trường.

Các chiến lược đóng vị thế chính

Sau khi mở vị thế hợp đồng kỳ hạn, nhà giao dịch có ba cách chính để đóng vị thế đó. Bù trừ là phương pháp phổ biến nhất – nó tạo ra một vị thế bằng không, giúp trung hòa vị thế ban đầu. Đây là cách nhanh chóng và hiệu quả để thoát khỏi vị thế mà không phải chờ đến hết kỳ hạn.

Gia hạn – chiến lược thứ hai – cho phép nhà giao dịch chuyển hướng vị thế của mình sang tương lai. Điều này được thực hiện bằng cách bù trừ vị thế hiện tại, sau đó mở một hợp đồng mới cùng kích thước nhưng với kỳ hạn muộn hơn. Chiến thuật này hữu ích khi nhà giao dịch muốn duy trì mức độ phơi nhiễm của mình lâu hơn dự kiến.

Chờ đợi xác nhận – cách thứ ba và đơn giản nhất – chỉ cần chờ đến kỳ hạn của hợp đồng và chấp nhận thanh toán. Trong trường hợp này, tất cả các bên tham gia sẽ trao đổi tài sản theo thỏa thuận đã ký. Mỗi phương pháp này đều có lợi ích riêng và phù hợp với các tình huống thị trường khác nhau.

Hợp đồng kỳ hạn, quyền chọn và hợp đồng kỳ hạn mua bán

Hợp đồng kỳ hạn thuộc nhóm các công cụ tài chính phái sinh, nhưng có những khác biệt đáng kể so với các công cụ tương tự khác. Quyền chọn cung cấp cho nhà giao dịch quyền nhưng không bắt buộc mua hoặc bán tài sản với mức giá đã định. Ngược lại, bên tham gia hợp đồng kỳ hạn bắt buộc thực hiện các giao dịch này.

Hợp đồng kỳ hạn mua bán trước trông có vẻ giống hợp đồng kỳ hạn, nhưng thường là các thỏa thuận riêng tư giữa hai bên, không phải là các công cụ giao dịch tiêu chuẩn trên sàn. Hợp đồng mua bán trước thường linh hoạt hơn về điều kiện, trong khi hợp đồng kỳ hạn được tiêu chuẩn hóa và chặt chẽ hơn. Tiêu chuẩn này là một trong những lý do khiến hợp đồng kỳ hạn thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức và chuyên nghiệp hơn.

Tài sản giao dịch và phương thức thanh toán

Hợp đồng kỳ hạn bao gồm nhiều loại tài sản khác nhau. Nhà giao dịch có thể giao dịch bằng tiền tệ fiat, cổ phiếu, chỉ số, trái phiếu chính phủ, dầu mỏ, kim loại quý và sản phẩm nông nghiệp. Sự đa dạng này khiến hợp đồng kỳ hạn trở thành một công cụ linh hoạt, phù hợp với nhiều chiến lược đầu tư khác nhau.

Phương thức thanh toán khác nhau tùy thuộc vào loại hợp đồng. Thanh toán bằng vật chất nghĩa là tài sản thực sự được chuyển giao cho bên nhận. Ngược lại, thanh toán bằng tiền mặt không yêu cầu chuyển giao tài sản trực tiếp – chỉ là số tiền tương ứng theo kết quả thị trường.

Thị trường hợp đồng kỳ hạn tiền điện tử và thị trường hợp đồng kỳ hạn hiện đại

Trong thị trường tiền điện tử, hợp đồng kỳ hạn đã trở thành một công cụ quan trọng. Thị trường hợp đồng kỳ hạn Bitcoin của CME là một ví dụ điển hình – nơi nhà giao dịch phòng ngừa rủi ro biến động giá Bitcoin hoặc tìm kiếm lợi nhuận đầu cơ, nhưng thực tế không giao dịch Bitcoin thật mà chỉ các hợp đồng dựa trên tiền mặt theo kết quả của thị trường tài sản cơ sở.

Các thị trường hợp đồng kỳ hạn hiện đại kết hợp các giải pháp công nghệ với các nguyên tắc tài chính truyền thống. Trong trường hợp tiền điện tử, điều này cung cấp cho các bên tham gia khả năng điều chỉnh chiến lược của mình theo thời gian thực.

Các công cụ phân tích cho giao dịch hợp đồng kỳ hạn

Để giao dịch hợp đồng kỳ hạn thành công, nhà giao dịch thường dựa vào một số phương pháp phân tích. Phân tích kỹ thuật sử dụng biểu đồ và mẫu hình để xác định xu hướng thị trường và các điểm thanh toán. Phân tích cơ bản xem xét các yếu tố kinh tế và địa chính trị có thể ảnh hưởng lâu dài đến giá hợp đồng kỳ hạn. Cả hai phương pháp bổ sung cho nhau, giúp nhà giao dịch đưa ra quyết định thông minh hơn trên thị trường hợp đồng kỳ hạn.