CBDC là gì? Giải thích đầy đủ về tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương

Thế giới tiền tệ đang thay đổi nhanh chóng. Hôm nay bạn có thể thanh toán qua điện thoại di động, chuyển tiền quốc tế trong giây lát, hoặc mua tác phẩm nghệ thuật số bằng tiền điện tử. Trong khi cuộc sống hàng ngày ngày càng số hóa, các ngân hàng trung ương bắt đầu tìm kiếm các giải pháp mới. Một trong số đó là CBDC, hoặc Tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương. Khác với các dự án như Bitcoin, loại tiền này do chính phủ phát hành và được xây dựng như hệ thống giữ giá trị ổn định.

Định nghĩa CBDC: khi ngân hàng trung ương tạo ra tiền kỹ thuật số

CBDC có thể không nhận ra ngay từ cái nhìn đầu tiên – đơn giản là phiên bản số của tiền tệ quốc gia của bạn. Nếu bạn có đô la, euro hoặc nhân dân tệ, bạn sẽ hiểu rõ về CBDC. Đây không phải là hệ thống tiền tệ mới, mà chỉ là bản điện tử của tiền mặt vật lý.

Tuy nhiên, có một điểm khác biệt quan trọng. Khác với các hệ thống kỹ thuật số do khu vực tư xây dựng, CBDC hoàn toàn được quản lý và kiểm soát bởi ngân hàng trung ương. Nếu bạn muốn chuyển khoản này cho người khác, giao dịch sẽ được xác nhận bởi ngân hàng trung ương. Chúng được coi là phương tiện thanh toán hợp pháp, giống như tiền mặt – bạn có thể dùng để mua thực phẩm, trả phí dịch vụ hoặc thanh toán với doanh nghiệp.

Tại sao ngân hàng trung ương lại bắt đầu nghiên cứu CBDC

Từ khi việc sử dụng tiền mặt giảm dần, các ngân hàng trung ương rơi vào tình trạng có thể gọi là đối mặt với thách thức công nghệ hoặc ít nhất là vấn đề quản lý. Tại sao mọi người lại cần truy cập trực tiếp vào ngân hàng truyền thống, trong khi họ có thể quản lý ngân sách hàng tuần qua ứng dụng di động?

Thách thức đầu tiên – giảm sử dụng tiền mặt. Thanh toán quốc tế, các giao dịch hàng ngày – tất cả đều ngày càng xa rời tiền giấy. Khi cung cấp phiên bản tiền tệ quốc gia số, ngân hàng trung ương có thể giữ vai trò trong đời sống tài chính của người dân, bất kể các dịch vụ tư nhân cung cấp.

Thách thức thứ hai – bao gồm tài chính. Trên thế giới, hàng tỷ người không có tài khoản ngân hàng, nhưng phần lớn họ có điện thoại di động. CBDC có thể cung cấp cho họ một phương thức an toàn để lưu trữ và chuyển tiền mà không cần phải đến ngân hàng vật lý.

Thách thức thứ ba – hiệu quả hoạt động. Chuyển tiền quốc tế hoặc gửi tiền mặt ngày nay tốn kém và chậm chạp. CBDC có thể giúp tiền di chuyển giữa các quốc gia nhanh hơn và với chi phí thấp hơn, loại bỏ các trung gian.

Thách thức thứ tư – mở rộng công cụ chính sách. Chính phủ có thể điều chỉnh CBDC theo hướng có lợi. Ví dụ, trợ cấp có thể tự động kết thúc nếu không được sử dụng, hoặc các ưu đãi thuế chỉ áp dụng cho hàng hóa thiết yếu. Điều này giúp các nhà hoạch định chính sách kiểm soát chính xác hơn cách chi tiêu.

Thách thức thứ năm – cạnh tranh. Các công ty công nghệ tư nhân và tiền điện tử ổn định giá đang phát triển nhanh chóng. Các ngân hàng trung ương có thể lo sợ bị tụt lại phía sau, nếu phản ứng chậm hơn với sự thay đổi, thì quyền kiểm soát của họ có thể nhanh chóng mất đi.

Cách hoạt động của CBDC: nền tảng công nghệ và mô hình

CBDC không phải là một giải pháp duy nhất mà tất cả các quốc gia đều theo đuổi. Một số ngân hàng trung ương đã thiết lập các tài khoản trực tiếp – bạn sẽ giữ tiền trực tiếp tại ngân hàng trung ương, như thể đó là tài khoản tiền mặt. Những ngân hàng khác chọn sử dụng trung gian – các ngân hàng thương mại và nhà cung cấp dịch vụ thanh toán. Mô hình hai tầng này dựa trên hạ tầng hiện có, giúp người dùng vẫn tiếp tục sử dụng các ứng dụng và dịch vụ quen thuộc.

Về mặt công nghệ, CBDC có thể sử dụng các giải pháp khác nhau. Một số ngân hàng chọn hệ thống cơ sở dữ liệu tập trung – đơn giản, nhanh chóng, ngân hàng trung ương theo dõi tất cả các giao dịch. Những ngân hàng khác sử dụng công nghệ sổ cái phân tán (DLT) – hệ thống ghi nhận các giao dịch được chia sẻ an toàn giữa các thành viên mạng lưới. Phiên bản này cung cấp nhiều tính minh bạch hơn và hỗ trợ các hợp đồng thông minh.

Ngoài ra còn có các phương án thanh toán không cần kết nối internet. Ở những nơi có hạ tầng internet hạn chế, CBDC có thể hoạt động qua các thiết bị an toàn, giống như thẻ thông minh, lưu trữ một lượng nhỏ tiền và đồng bộ khi có kết nối mạng.

Các loại CBDC: bán lẻ và trung gian

CBDC không phải là một hệ thống duy nhất. Ngay từ đầu, chúng đã được thiết kế cho hai nhóm đối tượng khác nhau.

CBDC bán lẻ – là loại bạn sẽ sử dụng. Nó giống như tiền mặt trong ví của bạn, nhưng ở dạng số. Mua pizza, gửi tiền cho bạn bè – tất cả đều hoạt động như trong ngân hàng di động thông thường, chỉ có sự bảo đảm của chính phủ.

CBDC trung gian – là loại khác biệt. Dành cho các ngân hàng và tổ chức tài chính lớn, những người vận hành trong hậu trường. Ở đây, ngân hàng trung ương cung cấp quyền truy cập vào các tài khoản đặc biệt, qua đó các nhà trung gian thương mại có thể thao túng. Thông qua hệ thống này, ngân hàng trung ương có thể kiểm soát chính xác hơn hệ thống tài chính – điều chỉnh tỷ lệ dự trữ bắt buộc hoặc lãi suất nhanh hơn, chính xác hơn so với các công cụ chính sách truyền thống.

Đổi mới và thách thức: những điều cần biết về rủi ro của CBDC

CBDC mang lại nhiều cơ hội, nhưng cũng không thiếu rủi ro.

Vấn đề quyền riêng tư đứng hàng đầu. Nếu mọi giao dịch của bạn đều diễn ra qua hệ thống CBDC của chính phủ, thì chính phủ có thể biết rõ bạn tiêu tiền khi nào, ở đâu, như thế nào. Dù có thể giảm gian lận và trốn thuế, nhiều người lo ngại điều này có thể dẫn đến sự giám sát tài chính quá mức. Liệu CBDC có thể cho phép chính quyền phong tỏa hoặc hạn chế quyền truy cập của bạn không?

Hệ thống ngân hàng có thể bị xáo trộn. Nếu người dân bắt đầu chuyển tiền hàng loạt từ tài khoản ngân hàng truyền thống sang CBDC, điều này có thể làm giảm vốn cho các khoản vay của ngân hàng thương mại. Trong khủng hoảng tài chính, tác động này có thể nhanh chóng tăng lên – người dân có thể giữ tiền tại ngân hàng trung ương như một phương án an toàn hơn, dẫn đến rối loạn hệ thống ngân hàng rộng lớn hơn.

Công nghệ và quyền truy cập không phải lúc nào cũng dễ dàng. CBDC cần phải an toàn, ổn định và dễ sử dụng. Nếu quá phức tạp, nhiều người sẽ không thể dùng hiệu quả hàng ngày. Ngoài ra, để trở thành một phần của hạ tầng tài chính quốc gia, CBDC phải chống chịu các cuộc tấn công mạng và sự cố hệ thống. Một sự cố nhỏ có thể ảnh hưởng đến hàng triệu người.

Các dự án CBDC trên thế giới: ví dụ thực tế

Lý thuyết đẹp đẽ, nhưng thực tế rõ ràng hơn nhiều. Từ tháng 7 năm 2025, theo báo cáo của Atlantic Council về theo dõi CBDC, hơn 130 quốc gia đang phát triển hoặc nghiên cứu về CBDC.

Đã triển khai: Một số dự án đã đi vào hoạt động. Chẳng hạn như Sand Dollar của Bahamas, JAM-DEX của Jamaica và e-Naira của Nigeria – đều là các CBDC bán lẻ nhằm nâng cao khả năng tiếp cận hệ thống thanh toán số. Chúng dựa trên nhu cầu thực về tài chính toàn diện.

Thử nghiệm hiện tại: e-CNY của Trung Quốc (một trong những thử nghiệm lớn và tinh vi nhất), đồng rupee số của Ấn Độ và đồng rúp số của Nga – các dự án này đang nghiên cứu cách CBDC hoạt động thực tế trước khi mở rộng quy mô.

Chưa chính thức: Canada, New Zealand và nhiều quốc gia khác vẫn đang nghiên cứu cách tích hợp CBDC vào hệ thống tài chính hiện tại của họ. Đây không phải là chậm trễ, mà là bước chuẩn bị cần thiết, vì việc triển khai CBDC là một cuộc cải tổ hạ tầng lớn.

Tiền tệ ổn định và tiền điện tử: điểm khác biệt chính

Mọi người thường không phân biệt rõ ba loại này, nhưng chúng hoàn toàn khác nhau.

CBDC – do chính phủ và ngân hàng trung ương tạo ra. Được quản lý chặt chẽ, do nhà nước bảo trợ, và được coi là an toàn như tiền tệ truyền thống. Chính phủ đứng sau sự an toàn của chúng.

Tiền điện tử ổn định giá (stablecoin) – do các dự án tư nhân phát triển, thường gắn với tiền tệ truyền thống như đô la Mỹ. Mục tiêu là giữ giá ổn định, nhưng phụ thuộc vào việc quản lý dự trữ của công ty phát hành. Nếu dự trữ không đủ, giá trị của stablecoin có thể bị mất ổn định.

Tiền điện tử (cryptocurrency) – như Bitcoin, Ether – hoạt động phi tập trung, không kiểm soát bởi bất kỳ tổ chức hay chính phủ nào. Mạng lưới của chúng không bị kiểm soát, nhưng giá có thể rất biến động, như những cơn sóng dữ dội trên biển lớn.

Tương lai CBDC: điều chúng ta nên chờ đợi

CBDC vẫn đang trong quá trình phát triển và thử nghiệm, nhưng tiềm năng của chúng để thay đổi cách sử dụng tiền tệ là rõ ràng hơn bao giờ hết. Thay vì chỉ hiện đại hóa hệ thống thanh toán, các ngân hàng trung ương còn tìm cách thúc đẩy tài chính toàn diện và nâng cao hiệu quả.

Tuy nhiên, CBDC cũng đặt ra nhiều câu hỏi về quyền riêng tư, kiểm soát trung ương, vai trò của ngân hàng thương mại và rủi ro công nghệ có thể khiến các nhóm ít có khả năng tiếp cận bị bỏ lại phía sau. Tương lai của CBDC sẽ phụ thuộc vào cách giải quyết các vấn đề này, và liệu lợi ích mang lại có được thực hiện một cách có trách nhiệm và an toàn hay không.

Một điều chắc chắn – khi CBDC được phổ biến rộng rãi, thế giới tiền tệ sẽ không còn như trước nữa.