Tại sao các nhà giao dịch lại thích các vị thế mua dài hạn? Chiến lược tinh tế của long so với rủi ro của short

Trong thế giới giao dịch có một cuộc tranh luận cơ bản phân chia các nhà giao dịch thành người chiến thắng và người thua cuộc: làm dài (long) hay ngắn (short) thì tốt hơn? Mặc dù cả hai chiến lược đều có thể mang lại lợi nhuận, thực tế toán học và dữ liệu lịch sử cho thấy rằng chiến lược dài hạn là lựa chọn sinh lời và bền vững hơn.

Toán học không nói dối: lợi nhuận vô hạn so với thua lỗ vô hạn

Lý do đơn giản nhất khiến chiến lược dài chiếm ưu thế là con số rõ ràng. Khi bạn mua một tài sản kỳ vọng giá sẽ tăng, mức thua lỗ tối đa của bạn bị giới hạn ở 100% số vốn đã đầu tư (nếu giá giảm về zero). Tuy nhiên, lợi nhuận của bạn không có giới hạn: tài sản có thể tăng 200%, 500%, 1000% hoặc hơn thế nữa. Ngược lại, trong chiến lược ngắn hạn, mọi thứ hoàn toàn ngược lại: lợi nhuận tối đa là 100% (nếu tài sản mất giá hoàn toàn), nhưng thua lỗ có thể vô hạn. Nếu bạn bán short ở mức 100 đô la và giá tăng lên 300 đô la, bạn đã mất 200%. Nếu giá tăng lên 1.000 đô la, bạn mất 900%. Rủi ro không cân xứng của short thật tàn phá.

Các thị trường lịch sử luôn tăng trưởng dài hạn

Thực tế các thị trường toàn cầu xác nhận lợi thế của chiến lược dài hạn. Chỉ số S&P 500 đã nhân hàng nghìn lần giá trị của nó trong những thập kỷ qua, bất chấp khủng hoảng tài chính, suy thoái và giảm mạnh. Xu hướng tăng này phản ánh các yếu tố cơ bản: tăng trưởng kinh tế, lạm phát làm giảm giá trị tiền tệ nhưng nâng cao giá trị tài sản, và lợi nhuận doanh nghiệp liên tục tăng. Đặt cược chống lại thực tế này bằng cách short đòi hỏi không chỉ dự đoán chính xác mà còn phải đúng thời điểm. Thị trường có thể trừng phạt các vị thế short của bạn trong nhiều năm trước khi cuối cùng giảm xuống.

Các chi phí ẩn phá hủy lợi nhuận từ short

Khi mở vị thế short, có những khoản phí mà người mới không lường trước được. Đầu tiên, bạn phải trả lãi suất cho việc vay tài sản, lãi suất này ngày càng tăng theo thời gian. Thứ hai, nếu giá tăng đột ngột, bạn sẽ đối mặt với margin call: nhà môi giới buộc bạn phải đóng vị thế hoặc gửi thêm vốn ngay lập tức. Thứ ba, một số tài sản có lãi suất vay rất cao, đặc biệt là các đồng tiền điện tử mới nổi. Trong khi đó, chiến lược dài hạn không phải chịu các khoản phí này. Bạn chỉ cần bỏ tiền vào và chờ đợi.

Tại sao short tiêu tốn nhiều vốn tâm trí hơn

Có một yếu tố tâm lý mà nhiều người bỏ qua: short đòi hỏi phải luôn luôn cảnh giác. Vị thế của bạn mất tiền mỗi khi giá tăng. Mỗi ngày bạn chờ đợi một đợt giảm giá có thể không bao giờ xảy ra. Nhà giao dịch theo chiến lược dài hạn có thể yên tâm nghỉ ngơi vì dù có biến động hàng ngày, xu hướng lịch sử vẫn ủng hộ vị thế của họ. Ngược lại, short gây ra căng thẳng liên tục. Đó là sự khác biệt giữa làm việc với các lực lượng của thị trường hoặc chống lại chúng.

Kết luận: chiến lược dài là phong cách lịch lãm của giao dịch

Chiến lược dài hạn là cách an toàn nhất, sinh lời nhất và bền vững về mặt tâm lý. Nó giới hạn thua lỗ tối đa ở 100%, nhưng mở ra cánh cửa cho lợi nhuận vô hạn. Ngược lại, short có lợi nhuận giới hạn ở 100%, thua lỗ có thể vô hạn. Nếu bạn muốn xây dựng sự giàu có thực sự trên thị trường, hãy chọn con đường lịch lãm và đã được kiểm chứng của chiến lược dài hạn. Hãy để những rủi ro cực đoan của short cho những ai muốn mất tiền một cách phức tạp.