Vàng và mất giá tiền tệ: Phân tích cơ hội cấu trúc từ chu kỳ 16 năm

Nhiều nhà đầu tư quen thuộc với việc suy nghĩ về thị trường theo tuần hoặc tháng. Nhưng thực sự cơ hội giàu có thường ẩn chứa trong các chu kỳ vĩ mô kéo dài nhiều năm. Thị trường vàng chính là một ví dụ như vậy — xu hướng dài hạn của nó kể câu chuyện về sự mất giá của tiền tệ, hành vi của các tổ chức và áp lực cấu trúc kinh tế.

Giai đoạn đi ngang mười năm: Thời kỳ bị lãng quên tích lũy âm thầm

Hãy bắt đầu xem xét lịch sử từ dữ liệu giá cả. Trong khoảng từ 2009 đến 2012, vàng tăng từ 1.096 USD lên 1.675 USD, thị trường tràn đầy nhiệt huyết. Đó là một chu kỳ tăng rõ ràng.

Nhưng sau đó đã xảy ra điều gì? Năm 2013, vàng giảm xuống còn 1.205 USD. Năm 2015 tiếp tục giảm xuống còn 1.061 USD. Giai đoạn sau đó (2013-2018) như thể rơi vào bùn lầy — 1.205 USD, 1.184 USD, 1.061 USD, 1.152 USD, 1.302 USD, 1.282 USD. Sáu năm đi ngang tích lũy.

Trong giai đoạn này, sự nhiệt tình của các nhà đầu tư bán lẻ đã phai nhạt. Ánh đèn của truyền thông cũng tắt dần. Hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã chuyển hướng sang các tài sản khác. Chính điều này mới là điểm mấu chốt — Trong những năm thị trường bị lãng quên, các nhà đầu tư tổ chức âm thầm bắt đầu tích trữ.

Sự thật đằng sau giai đoạn tích lũy im lặng của các tổ chức

2013 đến 2018 đã xảy ra điều gì? Bề ngoài là trì trệ, thực chất là chuẩn bị. Ngân hàng trung ương liên tục tăng dự trữ vàng. Chính phủ đối mặt với áp lực nợ kỷ lục. Nhưng động lực sâu xa hơn nằm ở — sự sụt giảm cấu trúc niềm tin vào tiền pháp định và áp lực mất giá tiền tệ liên tục.

Các tổ chức không theo đuổi xu hướng. Họ âm thầm tích trữ khi người khác bỏ qua.

Sự trở lại của động lực: tín hiệu cảnh báo của sự bứt phá

Bắt đầu từ 2019, xu hướng thay đổi. 1.517 USD. Năm 2020 đạt đỉnh 1.898 USD. Năm 2021 là 1.829 USD. Năm 2022 là 1.823 USD. Các con số có vẻ bình lặng, nhưng đó là sự tích tụ trước cơn bão.

Đến năm 2023, vàng chạm mốc 2.062 USD. Năm 2024 nhảy vọt lên 2.624 USD.

Rồi đến năm 2025 — 4.336 USD.

Gần 3 lần tăng trong vòng chưa đầy ba năm. Đây không phải là FOMO của nhà đầu tư bán lẻ. Không phải bong bóng đầu cơ. Đây là một tín hiệu vĩ mô rõ ràng.

Những lực lượng nền tảng thúc đẩy tất cả điều này

Điều gì đang thúc đẩy sự bùng nổ chu kỳ của vàng?

1. Mở rộng dự trữ của ngân hàng trung ương — Các ngân hàng trung ương toàn cầu đang hệ thống hóa tăng dự trữ vàng, phản ánh chiến lược đa dạng hóa cấu trúc dự trữ ngoại hối.

2. Khủng hoảng nợ chính phủ — Các quốc gia đối mặt với mức nợ lịch sử, làm gia tăng lo ngại về mất giá tiền tệ.

3. Áp lực mất giá tiền tệ liên tục — Các chính sách mở rộng của các nền kinh tế lớn đẩy lạm phát và rủi ro mất giá tiền tệ lên cao.

4. Suy giảm niềm tin vào hệ thống tiền tệ pháp định — Khi người dân mất niềm tin vào tiền tệ truyền thống, vàng với vai trò lưu trữ giá trị sẽ trở nên hấp dẫn hơn.

Bốn yếu tố này hội tụ lại, tạo ra động lực thúc đẩy giá vàng. Đây không phải là hiện tượng ngắn hạn. Đây là vấn đề sâu xa, mang tính cấu trúc và hệ thống.

Sự tiến hóa tâm lý từ hoài nghi đến bứt phá

Đã từng có thời, thị trường hoài nghi từng mức giá tròn của vàng:

• Vàng có thể lên 2000 USD không? Hoài nghi. Rồi vượt qua.
• Vàng có thể lên 3000 USD không? Lại hoài nghi. Rồi vượt qua.
• Vàng có thể lên 4000 USD không? Một lần nữa hoài nghi. Rồi vượt qua.

Mỗi mức tâm lý đều bị phá vỡ. Thị trường liên tục phá vỡ nhận thức cũ — từ “Vàng không có triển vọng” đến “Đây có thể là một bước ngoặt vĩ mô thực sự”.

Vấn đề tương lai: Liệu mất giá tiền tệ có tiếp tục thúc đẩy không

Bây giờ câu hỏi đã thay đổi. Không còn là “Vàng có thể vượt X mức giá”, mà là — Trong bối cảnh dự đoán mất giá tiền tệ liên tục, vàng còn đi xa đến đâu?

Ngân hàng trung ương tiếp tục mở rộng dự trữ. Vấn đề nợ chưa được giải quyết. Áp lực mất giá tiền tệ vẫn còn tồn tại. Lo ngại về hệ thống tiền tệ pháp định vẫn đang âm ỉ.

Tất cả đều cho thấy, chu kỳ tăng giá của vàng có thể còn lâu mới kết thúc. Đây không chỉ là một chu kỳ giao dịch, mà là một bước ngoặt cấu trúc trong chu kỳ dài hạn.

Nhà đầu tư cần hiểu rằng: Đôi khi, cơ hội quan trọng nhất của thị trường không xuất hiện khi thị trường sôi động, mà khi nó đang bị lãng quên, âm thầm tích tụ. Chu kỳ của vàng chính là minh chứng rõ ràng cho điều đó.