Chiến lược máy tính giao dịch trong ngày của LayerZero: Từ cầu nối chuỗi chéo đến trung tâm thanh toán của Phố Wall

Ngày 10 tháng 2, LayerZero đã ra mắt công chain mới Zero tại New York, đây không chỉ là một nâng cấp sản phẩm mà còn là sự tái định vị toàn diện về mặt thương mại. Nói đây là một công chain mới có phần không đúng, hơn nữa nó giống như một chiếc máy tính tính toán giao dịch ngắn hạn dành riêng cho các giao dịch tài chính cấp tổ chức — mục tiêu hướng tới tầng thanh toán và xác nhận giao dịch của phố Wall.

Trong ngày hôm đó, các nguồn vốn của phố Wall lần lượt xuất hiện. Citadel Securities trực tiếp mua token ZRO để đầu tư chiến lược, ARK Invest vừa mua cổ phần vừa mua token, sáng lập viên Cathie Wood tham gia vào ủy ban cố vấn dự án, Tether công bố đầu tư chiến lược. Quan trọng hơn, ba tổ chức hạ tầng tài chính lớn là DTCC, ICE và Google Cloud đã ký kết thỏa thuận hợp tác khám phá chung với LayerZero. Cảnh tượng này cho thấy — một dự án chuyển đổi từ công cụ cross-chain đã thu hút được sự hậu thuẫn tập thể của các nền tảng giao dịch, tổ chức thanh toán bù trừ, nhà tạo lập thị trường, tổ chức quản lý tài sản, nhà phát hành stablecoin và nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây trong vòng một ngày. ZRO đã tăng hơn 20% trong ngày.

Logic sâu xa đằng sau sự ủng hộ tập thể của các tổ chức phố Wall

Phía sau tin tức huy động vốn tưởng chừng đơn giản là một nhu cầu thực sự của ngành tài chính truyền thống trong việc đón nhận các giao dịch trên chuỗi.

Citadel Securities mỗi năm xử lý khoảng một phần ba các lệnh cổ phiếu của nhà đầu tư nhỏ lẻ tại Mỹ. Tổ chức này trước đây ít khi trực tiếp mua token tiền mã hóa, chính sự bất thường này đã nói lên vấn đề — họ không chỉ ủng hộ LayerZero, mà còn ủng hộ những vấn đề Zero có thể giải quyết. Tương tự, DTCC mỗi năm thanh toán các giao dịch chứng khoán trị giá hàng triệu tỷ đô la, họ quan tâm nhất là tốc độ thanh toán có thể giảm chi phí hơn nữa hay không. ICE kiểm soát Sở Giao dịch Chứng khoán New York, thị trường chứng khoán bị giới hạn bởi khung giờ giao dịch, họ muốn có một cửa sổ giao dịch 24/7.

Các tín hiệu hợp tác từ các tổ chức này cho thấy họ không còn chỉ ủng hộ một dự án tiền mã hóa nữa, mà đang bỏ phiếu ủng hộ một hạ tầng có thể đảm nhận quy trình tài chính sản xuất. CEO LayerZero Bryan Pellegrino trong phỏng vấn đã nói rất thẳng thắn: “Không phải là hiện tại không đủ tốt, mà là những kịch bản cần xử lý 200 vạn giao dịch mỗi giây — thuộc về nền kinh tế toàn cầu trong tương lai.” Chính sức mạnh cạnh tranh cốt lõi của máy tính tính toán giao dịch ngắn hạn chính là khả năng xử lý siêu cao như vậy.

Tiến trình kiến trúc từ cầu nối cross-chain đến hệ thống tính toán throughput cao

Trong ba năm qua, hoạt động cốt lõi của LayerZero rất rõ ràng: giúp token chuyển từ chuỗi này sang chuỗi khác. Hiện tại, giao thức cross-chain kết nối 165 blockchain, phiên bản cross-chain của Tether mới ra mắt chưa đầy một năm đã xử lý hơn 70 tỷ USD giao dịch chuyển cross-chain. Nhưng chính điều này lại là vấn đề — bản chất của cross-chain là công cụ, ai rẻ hơn, ai nhanh hơn thì dùng, cạnh tranh khốc liệt và giới hạn rõ ràng. Khi tổng khối lượng giao dịch thị trường crypto giảm, đặc điểm nhu cầu giả của cross-chain ngày càng rõ nét.

Việc ra mắt Zero đồng nghĩa LayerZero phải nâng cấp từ công cụ lên hạ tầng. Khác với kiến trúc đơn của các công chain truyền thống, Zero áp dụng thiết kế đa nhân sáng tạo — chia blockchain thành nhiều phân vùng hoạt động độc lập, gọi là Zone. Mỗi Zone có thể tối ưu riêng cho các kịch bản khác nhau, không gây ảnh hưởng lẫn nhau, chính là điểm tinh tế của kiến trúc máy tính tính toán giao dịch ngắn hạn.

Ba phân vùng ứng dụng của Zero và sự chính xác trong giải quyết các điểm đau của tổ chức

Khi ra mắt, Zero mở ra ba Zone: môi trường tương thích EVM, hệ thống thanh toán riêng tư, môi trường ghép nối giao dịch.

Môi trường EVM chung giảm chi phí chuyển đổi cho hệ sinh thái crypto hiện tại, tài sản và hợp đồng trên Ethereum có thể chuyển trực tiếp. Nhưng đây chỉ là giải pháp tạm thời, điểm sáng thực sự nằm ở hai điểm còn lại.

Hệ thống thanh toán riêng tư giải quyết điểm đau cũ của các tổ chức khi giao dịch trên Ethereum. Giao dịch trên chuỗi công cộng, đối thủ có thể nhìn thấu vị thế và chiến lược của bạn, các khoản lớn không muốn “lộ hàng”. Điều này đặc biệt chết người trong các kịch bản giao dịch tần suất cao — mọi ý định giao dịch bị phát hiện sớm đều có thể bị tranh giành, chi phí tăng vọt.

Zone ghép nối giao dịch chính là điểm bùng nổ thực sự. Nó được thiết kế đặc biệt cho việc ghép nối và thanh toán sau token hóa chứng khoán. Khi các tổ chức như quỹ BUIDL của BlackRock, nền tảng Onyx của JPMorgan bắt đầu đưa lên chuỗi, họ cần không chỉ một nơi có thể chạy NFT, mà còn phải có khả năng ghép nối hiệu quả như NYSE, thanh toán nhanh như DTCC. Zero tuyên bố có thể đạt 2 triệu TPS, chính là nhu cầu của hệ thống sản xuất của phố Wall.

Token ZRO: từ quyền quản trị đến việc bắt giữ giá trị

Ban đầu, ZRO chỉ là token quản trị của LayerZero cross-chain, mục đích sử dụng đơn thuần. Sau khi Zero ra mắt, ZRO trở thành token gốc của công chain mới, gắn liền với quản trị mạng và an ninh, và mô hình định giá cũng được viết lại.

Từ việc “công thức này xử lý bao nhiêu giao dịch”, chuyển sang “công thức này xử lý bao nhiêu tài sản trên chuỗi” — sự khác biệt về hai chiều đánh giá này mở rộng khả năng tưởng tượng lên nhiều cấp độ.

Tuy nhiên, biến số thực sự của xu hướng token nằm ở hai thời điểm.

Áp lực cung là mối lo ngại ngắn hạn. Hiện tại, lượng ZRO lưu hành chỉ khoảng 200 triệu, chiếm hơn 20% tổng cung. Theo dữ liệu, chỉ riêng ngày 20 tháng 2 đã có 25,71 triệu ZRO được giải phóng, trị giá khoảng 50 triệu USD, chiếm 2,6%. Quá trình giải phóng này kéo dài đến 2027, mỗi lần giải phóng đều tạo áp lực giảm giá.

Cơ hội tăng trưởng về nhu cầu nằm ở cơ chế phí. Hiện tại ZRO thiếu cơ chế bắt giữ giá trị trực tiếp. Tháng 12 năm ngoái từng có cuộc bỏ phiếu quản trị đề xuất thu phí mỗi tin nhắn cross-chain, dùng doanh thu để mua lại và đốt ZRO, nhưng do tỷ lệ bỏ phiếu không đủ nên không thành công. Phiên bỏ phiếu tiếp theo dự kiến vào tháng 6 năm nay. Một khi thông qua, ZRO sẽ có cơ chế đốt tương tự Ethereum — mỗi giao dịch đều làm giảm lượng lưu hành, tạo ra nhu cầu nội sinh. Nếu thất bại lần nữa, quyền quản trị của ZRO chỉ còn danh nghĩa bỏ phiếu, thiếu dòng tiền hỗ trợ.

Các mốc thời gian then chốt gồm: cuộc bỏ phiếu phí lần hai vào tháng 6 (quyết định có hay không nhu cầu nội sinh), ra mắt mainnet Zero vào mùa thu, và các đợt giải phóng trong năm 2027 trở về sau. Trong bối cảnh thị trường gấu, các tác động cộng hưởng của các mốc thời gian này sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến xu hướng giá ZRO.

Hiện tại, giá ZRO là 1,69 USD, biến động trong 24h là +0,35%, lượng lưu hành là 202.629.028 token.

Chiến lược “đặt cược nhỏ” của phố Wall và “vé vào” của LayerZero

Điều đáng chú ý là các phát biểu chính thức của các tổ chức này đều mang tính thận trọng. Citadel nói về “đánh giá cách cấu trúc hỗ trợ quy trình throughput cao”, DTCC nói về “khám phá khả năng mở rộng của token hóa và tài sản thế chấp” — dịch ra là “có thể hữu ích, nhưng chưa quyết định”.

Điều này phản ánh tính lý trí của phố Wall. Họ sẽ cùng lúc đặt cược vào nhiều dự án, xem dự án nào cuối cùng có thể chạy tốt. Do đó, lần này LayerZero nhận được, hơn là “liên kết chặt chẽ”, thì đúng hơn là “vé vào” — một cơ hội tham gia vào cuộc cạnh tranh tài chính trên chuỗi trong tương lai, có thể là phỏng vấn, hoặc hợp tác thực tế.

Câu chuyện đã thay đổi, đối tượng kể chuyện cũng thay đổi. Từ các nhà phát triển DeFi, trader meme, đến các tổ chức phố Wall — ý tưởng về máy tính tính toán giao dịch ngắn hạn đang đưa hiệu quả cao nhất của giao dịch tài chính từ thị trường truyền thống lên chuỗi.