Bản đồ tài chính mới: cách Nga và di cư vàng đang thiết kế lại quá trình thanh toán toàn cầu

Thế giới đang chứng kiến sự phân phối lại dự trữ vàng chưa từng có tiền lệ. Trong khi đó, trung tâm của hiện tượng địa chính trị này là một chuỗi thương mại đặc biệt: Nga xuất khẩu vàng sang Trung Quốc với số lượng kỷ lục, tạo ra sự biến đổi trong các hệ thống thanh toán quốc tế và đánh dấu bước ngoặt quyết định trong cấu trúc tài chính toàn cầu. Đây là bản đồ mới định hình các mối quan hệ kinh tế của hiện tại.

Những con số kể lại sự tái cấu trúc: dòng chảy vàng về Trung Quốc

Trong năm 2025, Trung Quốc đã nhập khẩu từ Nga tổng cộng 25,3 tấn vàng vật chất, theo số liệu hải quan. Con số này tăng trưởng đáng kinh ngạc 800% so với năm trước, lập kỷ lục trong thương mại song phương về vàng giữa hai nước. Đây không phải là một giao dịch nhỏ: cả về mặt tiền tệ lẫn trọng lượng vật lý, dòng chảy này đánh dấu một bước ngoặt trong các hoạt động thương mại giữa Moscow và Bắc Kinh.

Câu hỏi tự nhiên đặt ra là: làm thế nào một quốc gia bị trừng phạt toàn diện, với hàng trăm tỷ đô la tài sản bị đóng băng, vẫn tiếp tục xuất khẩu vàng với khối lượng lớn như vậy? Câu trả lời nằm ở một phân biệt quan trọng mà nhiều người bỏ qua: những gì bị đóng băng là các khoản tiền gửi trong các tài khoản ngân hàng quốc tế, còn vàng khai thác được là vàng dưới lòng đất, tài sản vật lý do quốc gia kiểm soát.

Kiến trúc của sự kháng cự: dự trữ vàng như vũ khí chống trừng phạt

Trong các két của Ngân hàng Trung ương Nga, đặt tại Moscow và các cơ sở kín đáo ở Viễn Đông, phần lớn dự trữ vàng được lưu giữ. Khác với các tài sản tài chính kỹ thuật số bị đóng băng tại các tổ chức châu Âu và Mỹ, các thanh kim loại này tồn tại dưới dạng vật lý, không phụ thuộc vào hệ thống SWIFT hay các hệ thống thanh toán bằng đô la. Vàng, về bản chất, hoạt động như một công cụ độc lập tài chính.

Khả năng kháng cự này không phải là ngẫu nhiên. Từ sau sự kiện Crimea năm 2014, Nga đã thực hiện một chiến lược có chủ đích nhằm loại bỏ phụ thuộc vào đô la. Từ 2014 đến 2022, dự trữ vàng của Ngân hàng Trung ương Nga đã tăng hơn 300%, đồng thời phát triển các hệ thống thay thế. Họ tạo ra SPFS (hệ thống truyền tải thông tin tài chính riêng của mình) để thay thế SWIFT, và thiết lập kết nối với CIPS của Trung Quốc, cho phép thanh toán trực tiếp theo tỷ giá yuan-vàng. Khi các lệnh trừng phạt tăng cường vào năm 2022, các hệ thống này đã vận hành ổn định. Nga không sụp đổ; thay vào đó, họ thúc đẩy điều có thể gọi là “kế hoạch phá vỡ vàng”.

Vị thế trung lập tạo điều kiện cho thương mại: tại sao Trung Quốc chấp nhận các nhập khẩu này

Trung Quốc luôn duy trì vai trò là “đối tác thương mại trung lập”, từ chối tham gia các lệnh trừng phạt chống Nga và nhấn mạnh rằng hợp tác thương mại bình thường vẫn diễn ra. Miễn là các giao dịch tuân thủ quy định hải quan và chống rửa tiền của Trung Quốc, việc nhập khẩu vàng từ Nga không gặp trở ngại pháp lý nào. Chính thái độ thực dụng này khiến Trung Quốc trở thành đối tác không thể thiếu trong động thái thương mại mới này.

Giao dịch hiện đại: vàng đổi lấy khả năng sinh tồn

Nga thực sự muốn gì qua các xuất khẩu vàng này? Ban đầu, có thể nghĩ là yuan. Nhưng mục đích sâu xa hơn là đảm bảo sự tồn tại của chính mình trước các lệnh phong tỏa công nghệ phương Tây. Nga thiếu các chất bán dẫn tiên tiến, máy móc chính xác, linh kiện ô tô và thiết bị y tế hiện đại. Không thể tự sản xuất, họ buộc phải mua. Nhưng làm thế nào khi không có quyền truy cập đô la và euro bị kiểm soát bởi phương Tây?

Giải pháp nằm trong một chu trình thương mại tinh vi: vàng và dầu Nga được đổi lấy yuan; sau đó, yuan này được dùng để mua các hàng hóa chế tạo, đặc biệt là các bộ phận ô tô, máy móc chính xác và nguyên liệu bán dẫn. Đây chính là các “nguyên vật liệu then chốt” mà Nga cần trong chế độ trừng phạt. Đó là một hình thức trao đổi hiện đại hóa: không dùng đô la, không SWIFT, không có sự giám sát của Mỹ, nhưng vẫn hoạt động hiệu quả. Điều quan trọng nhất là mô hình này có thể nhân rộng, tạo ra một hệ sinh thái thương mại mới mà các quốc gia khác bắt đầu bắt chước.

Cuộc di cư lớn của dự trữ: thiết kế lại bản đồ vàng toàn cầu

Mở rộng góc nhìn, những gì xảy ra giữa Nga và Trung Quốc chỉ là biểu hiện của một hiện tượng lớn hơn. Ba Lan đã tăng dự trữ vàng thêm 102 tấn trong năm 2025, trở thành nhà mua lớn nhất thế giới trong hai năm liên tiếp. Thổ Nhĩ Kỳ và Kazakhstan cũng bổ sung lần lượt 27 và 57 tấn, đều là các con số kỷ lục lịch sử. Các ngân hàng trung ương của Đức, Ý và nhiều quốc gia khác đang thúc đẩy chiến lược “lưu trữ vàng tại chỗ”; 59% ngân hàng trung ương đã đưa dự trữ vàng về trong nước hoặc duy trì trong lãnh thổ của họ.

Đến cuối năm 2025, dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu đã tăng trung bình 8,3%. Tổng giá trị vàng do các ngân hàng trung ương các quốc gia (ngoại trừ Mỹ) nắm giữ đạt 3,92 nghìn tỷ đô la, lần đầu vượt qua quy mô nợ công của Mỹ mà chính các ngân hàng này sở hữu. Đây là một mốc chưa từng ghi nhận kể từ năm 1996. Ý nghĩa rõ ràng: niềm tin toàn cầu vào đô la đang dần được thay thế bằng niềm tin vào vàng.

Bản đồ tài chính mới: từ dầu-dó la đến tam giác tài nguyên-vàng-chế tạo

Ngọn lửa nhỏ của quá trình “phi đô la hóa toàn cầu” đang biến thành một đám cháy tái cấu trúc trật tự kinh tế thế giới. Trong nhiều thập kỷ, hệ thống toàn cầu vận hành theo chu trình “dầu-dó la”. Nay, một tam giác mới đang hình thành: “tài nguyên-vàng-chế tạo”, với Trung Quốc đóng vai trung tâm.

Nga không phải là quốc gia duy nhất định hình lại bản đồ này. Các quyết định của Ba Lan, Thổ Nhĩ Kỳ và các quốc gia khác nhằm tăng cường dự trữ vàng phản ánh xu hướng phối hợp, dù chưa chính thức tổ chức, hướng tới các hệ thống tiền tệ ít phụ thuộc vào đô la hơn. Hiện tượng này vượt ra ngoài địa chính trị để trở thành một thực tế vĩ mô: vàng, như một tài sản vật lý không trung gian kỹ thuật số, đang nổi lên như một sự đảm bảo đáng tin cậy nhất của một hệ thống tài chính quốc tế mới.

Vì vậy, qua các xuất khẩu vàng sang Trung Quốc, Nga không chỉ sống sót qua các lệnh trừng phạt mà còn dẫn dắt một cuộc chuyển đổi âm thầm của bản đồ tài chính toàn cầu. Vàng di chuyển, hệ thống thích nghi, và một trật tự mới đang hình thành từ những khe hở của trật tự cũ.