Quyết định về thuế quan theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA): Những tác động đối với thị trường lãi suất và ngoại hối

Investing.com

Thứ Bảy, ngày 21 tháng 2 năm 2026 lúc 22:22 GMT+9 2 phút đọc

Trong bài viết này:

BCS

+1.51%

DX

+0.86%

DX-PC

-0.70%

Investing.com – Quyết định của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ về việc hủy bỏ các mức thuế áp dụng theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA) có thể định hình lại các thị trường lãi suất và ngoại hối, với cảnh báo của Barclays rằng các nhà đầu tư nên chú ý đến khả năng trượt giá tài khóa, sự thay đổi trong kỳ vọng lạm phát và sự biến động trở lại của thị trường tiền tệ.

Barclays cho biết, quyết định này, trong đó xác định rằng IEEPA không cho phép tổng thống áp đặt thuế quan, đã thúc đẩy chính phủ công bố mức thuế tạm thời toàn cầu 10% và khởi động các cuộc điều tra theo Mục 301 mới. Trong khi các biện pháp thay thế có thể cuối cùng thay thế các khoản thuế bị mất, tỷ lệ thuế quan thực tế dự kiến sẽ giảm trong ngắn hạn.

Đối với trái phiếu Kho bạc Mỹ, Barclays dự đoán tác động chính sẽ đến từ khả năng hoàn trả thuế quan và ảnh hưởng của chúng đến cân đối tài chính. Ngân hàng ước tính, các khoản hoàn trả có thể lên tới 175 tỷ USD, có khả năng được tài trợ thông qua việc phát hành trái phiếu T-bill tăng lên, mà thị trường có thể hấp thụ được.

Tuy nhiên, bất kỳ mất mát doanh thu thuế quan nào cũng có thể làm tăng thâm hụt ngân sách, có thể dẫn đến đường yield dốc hơn và spread swap dài hạn hẹp hơn. Barclays lưu ý rằng thuế quan theo IEEPA chiếm khoảng 0.5% đến 0.7% GDP trong doanh thu, khiến chúng trở thành một yếu tố quan trọng trong việc kiểm soát thâm hụt ngân sách.

Ở phần đầu của thị trường lạm phát, mức thuế quan thực tế thấp hơn có thể hơi tiêu cực, mặc dù các nhà phân tích cho biết giá hàng hóa có thể không điều chỉnh nhanh do sự trì hoãn trong định giá và chi phí menu.

Trong thị trường ngoại hối, Barclays cho biết quyết định này có thể tạo điều kiện thuận lợi cho các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro, bao gồm các đồng tiền thị trường mới nổi có lãi suất cao và một số đồng tiền G10 có nền tảng vững mạnh, khi rủi ro thuế giảm có thể hỗ trợ kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu.

Quyết định này cũng nhấn mạnh các kiểm soát và cân bằng của các tổ chức Hoa Kỳ, điều này có thể làm giảm phần rủi ro mà các nhà đầu tư yêu cầu đối với các tài sản bằng đô la. Riêng biệt, Barclays xem quyết định này là hỗ trợ cho đồng đô la Mỹ so với các đối thủ chính, mặc dù các lực lượng vĩ mô rộng lớn hơn vẫn tiếp tục định hình xu hướng tiền tệ.

Tổng thể, Barclays cho biết thị trường đã phần nào dự đoán được kết quả này, nhưng phản ứng ngày càng phát triển của các nhà hoạch định chính sách, bao gồm các mức thuế mới theo các quyền hợp pháp thay thế, sẽ quyết định liệu lãi suất và ngoại hối có phản ứng mạnh hơn trong những tháng tới hay không.

Các bài viết liên quan

Quyết định về thuế quan theo IEEPA: Những tác động đối với thị trường lãi suất và ngoại hối

Wolfe Research đề cập đến tám rủi ro có thể gây giảm giá cổ phiếu trong năm 2026

Khảo sát CIO của Morgan Stanley: Tại sao cơn sốt AI không thúc đẩy ngân sách CNTT năm 2026

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin