Giá đồng sụp đổ giữa áp lực đầu cơ và nhu cầu không đủ

Giá đồng đang đối mặt với sự giảm mạnh khi thị trường chuyển hướng chú ý trở lại các chỉ số tiêu thụ yếu, thay thế cho đà tăng giá đầu cơ trước đó đã làm sai lệch định giá so với các yếu tố cơ bản kinh tế thực tế. Theo dữ liệu của Jin10, các kim loại công nghiệp trên Sàn Giao dịch Kim loại London ghi nhận giảm trong ngày thứ ba liên tiếp, với mức khoảng 12.800 USD/tấn. Tình hình này tạo ra một bức tranh phức tạp, trong đó biến động giá đồng phản ánh sự căng thẳng giữa các lực lượng đầu cơ và thực tế thị trường.

Sự giảm liên tiếp phản ánh trên các sàn chính

Kể từ tuần trước, giá đồng đã giảm 2,9%, đánh dấu tuần giảm mạnh nhất kể từ tháng Tư năm ngoái. Các kho dự trữ tại các kho của London và các thị trường hợp đồng tương lai tại New York đạt mức cao chưa từng có kể từ năm 2003, cho thấy sự tích trữ tồn kho đang gia tăng mạnh mẽ, trái ngược rõ rệt với nhu cầu hạn chế trong nền kinh tế toàn cầu.

Các tổ chức tài chính cảnh báo về sự thổi phồng giá

Một sự đồng thuận ngày càng tăng giữa các nhà phân tích hàng đầu cho thấy các mức giá hiện tại thiếu sự hỗ trợ từ các yếu tố cơ bản. BNP Paribas đã gia nhập Goldman Sachs trong cảnh báo về việc đồng bị định giá quá cao. David Wilson, chiến lược gia của BNP Paribas, giải thích rằng giá đồng vẫn còn “bị thổi phồng quá mức”, với biên độ từ 11.000 đến 11.500 USD/tấn là “gần như hoàn toàn do đầu cơ thuần túy mà không dựa trên các yếu tố nhu cầu thực tế”.

Tồn kho lịch sử cho thấy sự yếu kém của tiêu thụ

Việc tích trữ tồn kho chưa từng có tại các trung tâm phân phối lớn trên toàn thế giới gửi đi một thông điệp rõ ràng: nhu cầu thực tế về đồng vẫn còn yếu. Sự chênh lệch giữa cung ứng và tiêu thụ thực tế này càng làm tăng cảnh báo rằng giá đang vận hành xa khỏi mức cân bằng, chủ yếu dựa vào các động thái đầu cơ tạm thời.