Tỷ lệ lạm phát chính của Fed tăng cao; tăng trưởng GDP giảm mạnh (Phóng sự trực tiếp)

Tỷ lệ lạm phát chính của Cục Dự trữ Liên bang cao hơn dự kiến, trong khi tăng trưởng GDP quý IV chậm lại nhiều hơn dự báo. Chỉ số S&P 500 mở cửa giảm nhẹ sau dữ liệu này, khi thị trường vừa chú ý đến khả năng xung đột với Iran, vừa theo dõi khả năng Tòa án Tối cao ra phán quyết về thuế của Trump.

Việc thị trường lao động có khả năng ổn định và lạm phát duy trì ở mức cao đã làm giảm khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt lãi suất lần nữa ít nhất đến tháng 6.

				    ↑
					X

Tệp video này không thể phát. (Lỗi mã: 102630)

								Cổ phiếu giảm, dầu tăng mạnh do lo ngại Iran; GE Aerospace, Planet Labs, Cameco được chú ý
							

							

								Xem tất cả video
							

						

					
					
						ĐANG PHÁT
						Cổ phiếu giảm, dầu tăng mạnh do lo ngại Iran; GE Aerospace, Planet Labs, Cameco được chú ý

9:17 sáng ET

Tỷ lệ tiết kiệm giảm khi tăng trưởng thu nhập chậm lại

Các hộ gia đình tiết kiệm 3,6% thu nhập khả dụng trong tháng 12, mức thấp nhất hơn bốn năm. Ngoại trừ năm 2022, khi người tiêu dùng tiêu hết một số khoản trợ cấp kích thích đại dịch, tỷ lệ tiết kiệm thấp nhất kể từ năm 2008. Điều này phần nào phản ánh sự chậm lại trong tăng trưởng thu nhập thực tế.

Thu nhập cá nhân thực tế tăng với tốc độ hàng năm chỉ 0,9% trong nửa cuối năm 2025, giảm so với mức 2,6% trong nửa đầu năm, theo Austin Clemens, nghiên cứu viên cao cấp tại Trung tâm Công bằng Phát triển Washington.

Tỷ lệ tiết kiệm thấp làm giảm tốc độ tiêu dùng trong tương lai, mặc dù các khoản cắt thuế của Đạo luật One Big Beautiful Bill có thể giúp ích.

9:03 sáng ET

Chi tiết về lạm phát thêm

Vượt quá dự kiến về lạm phát không quá tệ như vẻ bề ngoài. Lạm phát PCE lõi tăng 0,355% trong tháng, làm tròn lên 0,4%. Tuy nhiên, tỷ lệ lạm phát PCE lõi 12 tháng là 2,997%, đúng như dự đoán.

Trong đó, giá quản lý danh mục đầu tư tăng 1,78%, phần nào giải thích cho số liệu nóng này, vì giá này thường biến động theo S&P 500.

Giá hàng hóa lõi tăng 0,43% trong tháng và 1,97% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá dịch vụ lõi tăng 0,33% trong tháng và 3,3% so với năm trước.

Cục Dự trữ Liên bang chú ý sát sao đến các giá dựa trên thị trường, loại trừ các yếu tố như giá quản lý danh mục đầu tư. Trong 12 tháng, lạm phát PCE lõi dựa trên thị trường tăng lên 2,7% từ 2,5%.

8:50 sáng ET

Xác suất cắt lãi suất của Fed giảm

Sau dữ liệu GDP và lạm phát PCE, thị trường vẫn dự đoán xác suất cắt lãi suất là 6% vào cuộc họp của Fed ngày 18 tháng 3 và 20% vào cuộc họp ngày 29 tháng 4, theo công cụ FedWatch của CME Group. Xác suất cắt lãi suất vào cuộc họp ngày 17 tháng 6 giảm còn 56% từ 58%.

8:47 sáng ET

Chi tiết về GDP thêm

Chi tiêu hàng hóa gần như không đổi trong quý, giảm 0,1%. Chi tiêu dịch vụ tăng 3,4%, với đóng góp mạnh mẽ từ chi tiêu y tế. Đầu tư tư nhân trong nước tăng 3,8%, quý tốt nhất kể từ quý II năm 2024, mặc dù đầu tư nhà ở giảm.

8:46 sáng ET

Hợp đồng tương lai tiếp tục giảm nhẹ

Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,3% sau báo cáo GDP và PCE, mức giảm nhẹ hơn so với trước 8:30 sáng ET. Lợi tức trái phiếu 10 năm giảm một điểm cơ bản xuống còn 4,06%.

8:43 sáng ET

Ảnh hưởng của chính phủ đóng cửa

Mua sắm và đầu tư trực tiếp của chính phủ giảm 5,1% trong quý, trong đó cấp liên bang giảm 16,6%. Điều này đã trừ đi chín phần mười của điểm phần trăm trong tăng trưởng GDP.

Tổng thống Donald Trump, trong một bài đăng trên Truth Social trước khi công bố dữ liệu GDP, tuyên bố chính phủ đóng cửa đã cắt giảm “ít nhất hai điểm phần trăm trong GDP.”

8:39 sáng ET

GDP giảm

GDP quý IV tăng 1,4%, sau mức tăng 4,4% trong quý III. Việc chính phủ đóng cửa ảnh hưởng. Tuy nhiên, dữ liệu còn tệ hơn vẻ bề ngoài. Doanh số bán hàng tư nhân đến người tiêu dùng cuối cùng trong nước, được Fed theo dõi chặt chẽ, tăng 2,4%.

8:37 sáng ET

Chỉ số lạm phát của Fed vượt quá dự kiến

Chỉ số giá PCE lõi tăng 0,4% trong tháng và 3% so với cùng kỳ năm ngoái. Số liệu tháng 11 có thể đã bị đánh giá thấp do chính phủ đóng cửa.

Dự báo GDP

Các nhà kinh tế phố Wall dự báo tăng trưởng GDP quý IV là 2,8%, giảm so với 4,4% của quý III. Chi tiêu tiêu dùng cá nhân dự kiến tăng 2,4%, chậm lại so với mức tăng 3,5% của quý trước.

Dữ liệu ngày thứ Năm cho thấy thâm hụt thương mại bất ngờ tăng lên 70,3 tỷ USD trong tháng 12 đã làm giảm kỳ vọng về tăng trưởng GDP quý IV, vì phần lớn tăng trưởng đến từ sản xuất nước ngoài. Để bỏ qua tác động của dữ liệu thương mại biến động, Fed tập trung vào doanh số cuối cùng bán cho người tiêu dùng trong nước.

Chỉ số lạm phát của Fed

Fed chú ý chủ yếu đến chỉ số giá PCE lõi, thay vì chỉ số giá tiêu dùng lõi. Chỉ số lạm phát PCE lõi sẽ được công bố cùng với báo cáo thu nhập và chi tiêu cá nhân tháng 12.

Các nhà kinh tế dự đoán chỉ số giá PCE lõi tăng 0,3% trong tháng và 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Chỉ số chính, bao gồm thực phẩm và năng lượng, dự kiến tăng 0,3% trong tháng 12 và 2,8% so với năm trước.

Xác suất cắt lãi suất của Fed

Trước dữ liệu GDP và lạm phát PCE, thị trường chỉ dự đoán xác suất cắt lãi suất là 6% tại cuộc họp của Fed ngày 18 tháng 3, theo công cụ FedWatch của CME Group. Xác suất cắt lãi suất của Fed vào cuộc họp ngày 29 tháng 4 là 20%, tăng lên 58% vào cuối cuộc họp ngày 17 tháng 6.

Chỉ số S&P 500

Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,1% trước các số liệu kinh tế. Thứ Năm, S&P 500 giảm 0,3%. Điều này chấm dứt chuỗi tăng ba ngày và vẫn chưa vượt qua trung bình động 50 ngày của chỉ số.

Hãy chắc chắn đọc cột The Big Picture của IBD sau mỗi ngày giao dịch để cập nhật xu hướng thị trường chứng khoán hiện tại và ý nghĩa của nó đối với quyết định giao dịch của bạn.

BẠN CÓ THỂ CŨNG THÍCH:

Gián đoạn việc làm do AI đã đến. Điều này có ý nghĩa gì đối với S&P 500 và chính bạn.

5 cổ phiếu tốt nhất để mua ngay hoặc chuẩn bị mua

Tại sao công cụ của IBD này giúp đơn giản hóa việc tìm kiếm cổ phiếu hàng đầu

Cách đầu tư: Quy tắc khi mua và bán cổ phiếu trong thị trường tăng và giảm