Glassnode: Báo cáo quan trọng về cơ sở định giá tiết lộ áp lực giảm giá trên Bitcoin

Vào đầu tháng 2, Glassnode đã công bố một báo cáo quan trọng làm nổi bật các chỉ số chính của bối cảnh suy thoái trên thị trường tiền điện tử. Theo BlockBeats, phân tích hành vi chuỗi cho thấy một sự thay đổi sâu sắc hướng tới các động thái giảm giá, dẫn đến một đợt điều chỉnh khoảng 45% trong vòng 100 ngày liên tiếp. Báo cáo xem xét cách các mô hình đầu tư và cơ sở định giá trở thành các yếu tố quyết định trong áp lực giảm giá quan sát được trong hệ sinh thái.

Các Nhà HODL Dài Hạn và Áp Lực Lợi Nhuận: Tín Hiệu Thị Trường Gấu

Phân tích trong báo cáo của Glassnode tiết lộ rằng kể từ ngày 1 tháng 11, các nhà nắm giữ dài hạn đã thực hiện lợi nhuận khoảng 318.000 BTC. Việc bán tháo hàng loạt này trong bối cảnh thị trường yếu tiếp tục tạo ra áp lực giảm giá liên tục đối với các giá trị. Tuy nhiên, báo cáo cũng ghi nhận rằng từ đầu tháng 12, các vị thế của các nhà đầu tư tổ chức này bắt đầu tăng trở lại, cho thấy sự chậm lại đáng kể trong hoạt động chốt lời của họ.

Sự thay đổi hành vi này đánh dấu một bước ngoặt trong động thái của thị trường. Quyết định của các nhà nắm giữ lớn giảm bán hàng cho thấy họ đang đánh giá chiến lược về thời điểm, nhiều người xem các mức hiện tại như cơ hội tích trữ thay vì đỉnh điểm để thoái vốn.

Mức độ Thua lỗ của Thị Trường và Cấu trúc Định giá: Phân tích So sánh

Báo cáo chi tiết rằng tại mức giá 60.000 USD, mức độ thua lỗ của thị trường đạt khoảng 24%, một tỷ lệ cao hơn đáng kể so với ngưỡng chuyển đổi từ bối cảnh tăng giá sang giảm giá. Chỉ số này cho thấy thị trường đang ở giai đoạn suy thoái sâu, nhưng chưa đến mức hoảng loạn bán tháo cực đoan, nơi chỉ số này vượt quá 50%.

Điều đặc biệt thú vị trong báo cáo là cách các dữ liệu này gợi ý quá trình nén và hợp nhất các bong bóng đầu cơ. Khác với các giai đoạn điều chỉnh nghiêm trọng hơn trước đây, hiện tại thị trường duy trì cấu trúc khá trật tự, mặc dù đang chịu áp lực lớn. Phân tích hiện tại cho thấy BTC đang giao dịch quanh mức 67.61 nghìn USD, cho thấy sự phục hồi một phần từ các mức thấp trước đó, điều này củng cố luận điểm của báo cáo về tính chu kỳ của thị trường.

Cơ Sở Chi Phí của Các Nhà Nắm Giữ Lớn: Áp Lực Tâm Lý Trong Thị Trường Hiện Tại

Kể từ khi đạt đỉnh trước đó vào tháng 10, giá đã liên tục gặp khó khăn để ổn định trên các mức cơ sở chi phí của các nhà nắm giữ lớn ở mức 1%, 5%, 10% và 20%. Ở mức 60.000 USD, giá thấp hơn khoảng 37% so với cơ sở chi phí của mức 20%, khoảng 95.000 USD.

Khoảng cách này trong cơ sở định giá phản ánh rằng các nhà đầu tư lớn đang đối mặt với áp lực tâm lý đáng kể. Báo cáo của Glassnode so sánh cấu trúc thị trường hiện tại với giai đoạn tháng 5 năm 2022, khi thị trường cũng trải qua một bối cảnh căng thẳng tương tự. Cả hai lần đều cho thấy các mô hình hành vi trong đó cơ sở định giá trở thành một mức tâm lý quan trọng hạn chế khả năng phục hồi.

Phân tích của báo cáo gợi ý rằng miễn là cơ sở chi phí vẫn còn cao so với giá hiện tại, áp lực tâm lý đối với các nhà đầu tư tổ chức sẽ tiếp tục là một yếu tố hạn chế các đợt tăng giá bền vững. Đặc điểm này là điểm mà Glassnode nhấn mạnh như một yếu tố then chốt để hiểu kiến trúc của thị trường hiện tại.