Chỉ số lợi nhuận/lỗ của Bitcoin cho thấy tín hiệu chuyển đổi thị trường qua sự hội tụ lịch sử

Dữ liệu thị trường hiện tại đang thu hút sự chú ý, và cấu trúc cung cầu của Bitcoin đang trải qua một sự thay đổi lớn. Theo thông tin mới nhất từ công ty phân tích dữ liệu chuỗi Glassnode và ChainCatcher, tính đến tháng 2 năm 2026, sự chênh lệch giữa số ví đang có lợi nhuận và số ví đang chịu lỗ đang thu hẹp một cách lịch sử. Sự biến động của chỉ số này gợi ý rằng tâm lý thị trường và quyết định của nhà đầu tư đang ở giai đoạn chuyển đổi lớn, thu hút sự chú ý của nhiều nhà phân tích.

Phân phối lợi nhuận và lỗ của người nắm giữ Bitcoin—Chỉ số cung cấp cho thấy trạng thái cân bằng

Dữ liệu phân tích của Glassnode cho thấy, thị trường BTC hiện tại đang ở một giai đoạn cực kỳ đặc biệt. Khoảng 11 triệu BTC đang trong trạng thái có lợi nhuận, với giá mua ban đầu thấp hơn giá thị trường hiện tại, trong khi khoảng 8,9 triệu BTC đang chịu lỗ. Khoảng cách giữa hai nhóm này dần thu hẹp lại chính là hiện tượng gọi là “sự hội tụ của cung” trên thị trường.

Khi xem xét chỉ số này từ góc độ lịch sử, các giai đoạn mà tỷ lệ lợi nhuận và lỗ gần như cân bằng hiếm khi xảy ra, và khi điều này xảy ra, thường báo hiệu một bước ngoặt quan trọng của thị trường. Nó liên quan chặt chẽ đến giai đoạn đáy của quá trình vốn hóa thị trường và có khả năng trở thành một yếu tố để đưa ra quyết định đầu tư dài hạn.

Lý thuyết chu kỳ thị trường và tín hiệu đáy—Ý nghĩa lịch sử của mô hình hội tụ

Trong các giai đoạn thị trường thể hiện mô hình hội tụ, tâm lý nhà đầu tư thường chuyển từ trạng thái cực đoan sang trạng thái trung hòa. Một số nhà nắm giữ bắt đầu thoát lỗ, đồng thời áp lực chốt lời cũng giảm đi. Khi trạng thái cân bằng này hình thành, thường cho thấy thị trường đang chuẩn bị cho một đợt tăng trưởng mới.

Theo phân tích của ChainCatcher, nếu kịch bản hội tụ cung lợi nhuận và lỗ tiếp tục diễn ra, khả năng cao thị trường đang ở giai đoạn đáy của chu kỳ Bitcoin điển hình. Khi so sánh với các chu kỳ trước, các giai đoạn hội tụ cung này thường báo hiệu sự khởi động lại của thị trường.

Các yếu tố phức hợp trong quyết định—Vai trò của thanh khoản và tâm lý

Tuy nhiên, cũng có cảnh báo từ ngành rằng việc dựa hoàn toàn vào chỉ số này để đánh giá xu hướng thị trường là nguy hiểm. Chỉ số hội tụ cung lợi nhuận và lỗ là một tín hiệu kỹ thuật, cần được đánh giá cùng với môi trường thanh khoản vĩ mô, cấu trúc thị trường phái sinh và tâm lý chung của thị trường.

Hiểu rõ giai đoạn hiện tại của thị trường đòi hỏi phải xem xét đa chiều, bao gồm biến động tâm lý thị trường, dòng vốn của các nhà đầu tư tổ chức, và các yếu tố kinh tế vĩ mô bên ngoài. Nói cách khác, hiện tượng hội tụ của lợi nhuận và lỗ của Bitcoin chỉ là một phần trong các tín hiệu thị trường phức tạp hơn, đóng vai trò như một phần của hệ thống tín hiệu tổng thể.

Nếu xu hướng hội tụ của chỉ số cung tiếp tục duy trì, khả năng cao toàn bộ cơ chế thị trường sẽ ổn định ở vùng đáy, nhưng để xác nhận điều này, cần phải dựa trên nhiều góc nhìn phân tích khác nhau.