Dự trữ Stablecoin so với các công ty môi giới và ngân hàng: Ai nắm giữ nhiều hơn vào năm 2025?

Loading paragraph…

Dự trữ stablecoin đang thu hẹp khoảng cách với một số công ty môi giới, nhưng chưa thể so sánh được với các ngân hàng lớn nhất, vốn quản lý hàng trăm tỷ hoặc thậm chí hàng nghìn tỷ đô la tiền gửi của khách hàng.

181,22 tỷ USD dự trữ xác nhận của Tether nhiều hơn các khoản phải trả của Charles Schwab cho khách hàng của công ty môi giới và gần như ngang bằng với các khoản phải trả 120,7 tỷ USD của Interactive Brokers cho khách hàng. Tuy nhiên, vẫn ít hơn hơn 10 lần so với số tiền gửi của khách hàng mà JPMorgan, Bank of America và Wells Fargo mỗi ngân hàng đảm nhiệm.

Tether, là stablecoin lớn nhất hiện nay, thường xuyên bị kiểm tra về tính minh bạch và chất lượng báo cáo về dự trữ của mình. Các cuộc kiểm toán của bên thứ ba gần đây đã giúp nâng cao độ tin cậy, nhưng vẫn còn những lo ngại, làm nổi bật sự khác biệt chính giữa các ngân hàng được quy định và các công ty môi giới, cũng như các nhà cung cấp stablecoin.

Hai stablecoin lớn nhất, Tether và Circle, hiện nắm giữ tổng cộng 211,9 tỷ USD tài sản do khách hàng giữ, cao hơn tổng các khoản phải trả của Fidelity và Schwab cho khách hàng của công ty môi giới nhưng thấp hơn Morgan Stanley.

Dự báo về tương lai của tiền điện tử qua các tài sản stablecoin

Tether và Circle hiện cùng nắm giữ hơn 210 tỷ USD quỹ của khách hàng. Điều này tương đương với một số công ty môi giới hàng đầu của Mỹ nhưng vẫn thấp hơn các ngân hàng lớn nhất và xa hơn nhiều so với hàng nghìn tỷ USD tiền gửi của khách hàng mà các ngân hàng lớn nhất đang quản lý. Chỉ riêng JPMorgan đã giữ 2,1 nghìn tỷ USD tiền gửi của khách hàng – gấp hơn 10 lần tổng số stablecoin lớn nhất cộng lại.

Tuy nhiên, sự phổ biến ngày càng tăng của stablecoin và khả năng của chúng trong việc tránh các khoản phí và chi phí do các nhà xử lý thanh toán truyền thống như Visa (V +0.63%) và Mastercard (MA +1.17%) tính phí đã khiến một số nhà bán lẻ lớn được cho là đang xem xét phát hành stablecoin riêng của họ.

Các nhà đầu tư và nhà bán lẻ có thể bắt đầu xem stablecoin như một phương án thay thế tiền mặt, không chỉ là công cụ giao dịch. Khi stablecoin ngày càng thu hút sự quan tâm, khả năng bị kiểm soát chặt chẽ của các cơ quan quản lý sẽ đi đôi với việc tích hợp vào hệ thống tài chính truyền thống.

Nghiên cứu về stablecoin khác

• Các công ty nào chấp nhận thanh toán bằng stablecoin?
• Phí xử lý thanh toán: stablecoin, thẻ tín dụng, thẻ ghi nợ và BNPL
• Các ngân hàng, mạng lưới thẻ và nhà xử lý thanh toán đang thích nghi như thế nào với stablecoin?
• Khảo sát: 50% người tiêu dùng Mỹ sẵn sàng thanh toán bằng stablecoin
• Các công ty nào chấp nhận thanh toán bằng stablecoin?

Nguồn tham khảo

• Circle (2025). “Báo cáo của các Kế toán viên độc lập.” Chuẩn bị bởi Deloitte ngày 30 tháng 5 năm 2025.
• FDIC (2025). “BankFind Suite: Tìm kiếm dữ liệu tài chính và quy định của tổ chức.”
• Tether (2025). “Báo cáo của Kiểm toán viên độc lập về các số liệu tài chính và báo cáo dự trữ.” Chuẩn bị bởi BDO ngày 31 tháng 3 năm 2025.

Về tác giả

Jack Caporal là Giám đốc Nghiên cứu của The Motley Fool và Motley Fool Money. Jack dẫn dắt các nỗ lực xác định và phân tích các xu hướng định hình đầu tư và quyết định tài chính cá nhân trên toàn nước Mỹ. Nghiên cứu của ông đã xuất hiện trên hàng nghìn phương tiện truyền thông bao gồm Harvard Business Review, The New York Times, Bloomberg và CNBC, và đã được trích dẫn trong các lời khai của quốc hội. Trước đây, ông từng làm phóng viên và nhà phân tích chính sách về các xu hướng kinh doanh và kinh tế tại Washington, D.C. Ông là Chủ tịch Ủy ban Chính sách Thương mại tại Trung tâm Thương mại Thế giới ở Denver, Colorado. Ông có bằng Cử nhân Quan hệ Quốc tế với chuyên ngành Kinh tế Quốc tế tại Đại học Bang Michigan.

TMFJackCap

Citigroup là đối tác quảng cáo của Motley Fool Money. Wells Fargo là đối tác quảng cáo của Motley Fool Money. Charles Schwab là đối tác quảng cáo của Motley Fool Money. Bank of America là đối tác quảng cáo của Motley Fool Money. JPMorgan Chase là đối tác quảng cáo của Motley Fool Money. Jack Caporal không nắm giữ cổ phần nào trong các cổ phiếu đề cập. Motley Fool có cổ phần và đề xuất các công ty như Interactive Brokers Group, JPMorgan Chase, Mastercard và Visa. Motley Fool đề xuất Charles Schwab và khuyến nghị các quyền chọn sau: mua dài hạn quyền chọn mua 43,75 USD tháng 1 năm 2027 của Interactive Brokers Group, bán quyền chọn mua 46,25 USD tháng 1 năm 2027 của Interactive Brokers Group, và bán quyền chọn mua 100 USD tháng 3 năm 2026 của Charles Schwab. Motley Fool có chính sách tiết lộ thông tin.