Cổ phiếu Teladoc sẽ $0 -- hay đã sẵn sàng để trở lại?

Trong năm năm qua, Teladoc Health (TDOC 2,87%) đã mất hơn 98% giá trị thị trường, khi công ty chuyên về y tế từ xa này không thể tái tạo thành công như những năm đầu của đại dịch.

Teladoc Health đã cố gắng xoay chuyển tình hình. Công ty hy vọng rằng một số sáng kiến của mình cuối cùng sẽ mang lại kết quả tích cực. Nhưng khả năng đó là bao nhiêu?

Hãy xem xét kỹ hơn về Teladoc và quyết định xem cổ phiếu có tiếp tục giảm mạnh đến mức trở nên vô giá trị hay không, hoặc liệu có khả năng cao nó có thể phục hồi trở lại.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Cạnh tranh khốc liệt

Nhu cầu dịch vụ y tế từ xa đạt đỉnh cao trong thời kỳ đại dịch, khi mọi người ít lựa chọn hơn ngoài việc sử dụng chúng. Sau đại dịch, nhu cầu giảm mạnh, nhưng dữ liệu cho thấy vẫn còn cao hơn nhiều so với mức trước đại dịch.

Một nghiên cứu cho thấy việc sử dụng dịch vụ y tế từ xa tăng từ 5% trước đại dịch lên 42,1% trong thời gian dịch, rồi giảm còn 21,8% sau đó. Đây vẫn là mức tăng lớn so với trước năm 2019, và với vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực này, bạn có thể nghĩ rằng Teladoc sẽ hưởng lợi.

Tuy nhiên, một vấn đề là công ty bắt đầu đối mặt với sự cạnh tranh đáng kể, đôi khi từ các tập đoàn lớn hơn nhiều với hệ sinh thái sâu rộng. Amazon là một ví dụ điển hình. Cạnh tranh, đặc biệt trong lĩnh vực sức khỏe tâm thần ảo, cũng gây ra vấn đề cho động lực tăng trưởng lớn nhất của Teladoc: BetterHelp, dịch vụ trị liệu từ xa của họ.

Teladoc đã tìm cách giải quyết những thách thức này như thế nào? Công ty đang tìm kiếm sự hỗ trợ từ các bên thứ ba cho BetterHelp, điều này có thể thúc đẩy nhu cầu đối với nền tảng này. Ngoài ra, họ cũng đã ra mắt các dịch vụ mới, bao gồm theo dõi sức khỏe liên tục và chăm sóc mãn tính, như huấn luyện viên sức khỏe, xét nghiệm tại nhà cho các chỉ số sức khỏe khác nhau, và truy cập đến chuyên gia dinh dưỡng, cùng nhiều dịch vụ khác.

Teladoc cũng đã mở rộng ra quốc tế. Doanh thu quốc tế trong những quý gần đây tăng trưởng nhanh hơn nhiều so với phần còn lại của doanh nghiệp.

Mở rộng

NYSE: TDOC

Teladoc Health

Thay đổi hôm nay

(-2,87%) $-0,14

Giá hiện tại

$4,74

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$841 triệu

Phạm vi trong ngày

$4,70 - $4,92

Phạm vi 52 tuần

$4,40 - $11,90

Khối lượng giao dịch

5,9 triệu

Khối lượng trung bình

5,7 triệu

Biên lợi nhuận gộp

55,61%

Nhưng có đủ chưa?

Dù Teladoc đã nỗ lực, doanh thu vẫn tăng trưởng chậm — tốt nhất là lợi nhuận âm, và mặc dù mở rộng quốc tế đang diễn ra thuận lợi tạm thời, điều này sẽ làm tăng chi phí của công ty, và có thể họ gặp phải các vấn đề tương tự ở nước ngoài.

Hơn nữa, công ty vẫn chưa đảm bảo được sự bao phủ rộng rãi của bảo hiểm y tế cho các dịch vụ trị liệu của mình. Điều này mặc dù Teladoc đã mua lại UpLift, một dịch vụ chăm sóc từ xa với 100 triệu người được bảo hiểm — phần lớn trong số đó vẫn chưa đăng ký tham gia. Điều này cũng cho thấy rằng, ngay cả sự hỗ trợ từ bên thứ ba cũng không nhất thiết chuyển thành nhu cầu đối với sản phẩm hoặc doanh thu cho Teladoc.

Vậy, cổ phiếu có thể phục hồi không? Theo quan điểm của tôi, Teladoc đối mặt với những thách thức gần như không thể vượt qua và có khả năng tiếp tục đi theo hướng tiêu cực. Cổ phiếu của công ty gần đây được giao dịch ở mức 4,90 đô la mỗi cổ phiếu. Trong năm năm tới, giá cổ phiếu có thể còn gần hơn mức 0 đô la.