5 động thái lớn của các nhà phân tích về AI: Cổ phiếu Nvidia có khả năng vượt trội trong nửa cuối năm 2026

Vahid Karaahmetovic

Chủ Nhật, ngày 22 tháng 2 năm 2026 lúc 18:30 GMT+9 8 phút đọc

Trong bài viết này:

•                                       Lựa chọn hàng đầu của StockStory 
  

  NVDA

  +1.02%

 AMZN  

 +2.56%  

 

 

 DELL  

 +2.70%  

Investing.com – Dưới đây là những bước đi lớn nhất của các nhà phân tích trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) trong tuần này.

Mua cổ phiếu Nvidia trước khả năng vượt trội trong nửa cuối năm, theo Citi

Citi khuyến nghị các nhà đầu tư tăng cổ phần Nvidia (NASDAQ:NVDA) trước dự đoán về giai đoạn cổ phiếu vượt trội trong nửa cuối năm 2026 (2H26), dựa trên đà sản phẩm mạnh mẽ và khả năng dự báo nhu cầu cải thiện vào năm 2027.

Trong một ghi chú dự báo, nhà phân tích Atif Malik cho biết công ty dự kiến doanh thu quý tháng 1 đạt 67 tỷ USD, “vượt xa mức 65,6 tỷ USD của Phố Wall,” và hướng dẫn doanh thu quý tháng 4 là 73 tỷ USD so với dự đoán trung bình 71,6 tỷ USD.

Quan điểm tích cực này phần nào được thúc đẩy bởi chu kỳ sản phẩm của công ty. Malik kỳ vọng việc mở rộng liên tục của B300 và nền tảng Rubin sẽ thúc đẩy tăng trưởng doanh số trong nửa cuối năm 2026 theo lịch là 34%, so với 27% trong nửa đầu năm.

Ông lưu ý rằng “hầu hết các nhà đầu tư đang bỏ qua lợi nhuận,” hướng về hội nghị GTC hàng năm của Nvidia vào giữa tháng Ba, nơi dự kiến công ty sẽ trình bày lộ trình inference sử dụng SRAM IP của Groq và cung cấp “triển vọng sớm cho doanh số AI 2026/27.”

Về lợi nhuận, nhà phân tích dự đoán biên lợi nhuận gộp năm tài chính 2027 khoảng 75% và giả định tăng trưởng chi phí hoạt động trong khoảng cao 30%, phù hợp với xu hướng năm tài chính 2026.

Về các mối lo ngại về chi tiêu vốn cao của các nhà siêu dữ liệu, nhà phân tích cho biết các khoản đầu tư này “sẽ mang lại lợi nhuận lâu dài” khi nhu cầu hạ tầng AI tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng doanh thu đám mây.

Ông cũng thừa nhận sự cạnh tranh ngày càng tăng trong inference nhưng kỳ vọng Nvidia “sẽ tiếp tục dẫn đầu cả về đào tạo và inference dựa trên lý luận.”

Citi duy trì xếp hạng Mua và mục tiêu giá 270 USD, kết luận rằng cổ phiếu “trông hấp dẫn với khả năng vượt trội trong 2H26 khi khả năng dự báo nhu cầu mở rộng đến năm 2027.”

Morgan Stanley xem Amazon là một thắng lợi chưa được đánh giá đúng trong GenAI

Morgan Stanley đã chọn Amazon (NASDAQ:AMZN) làm Lựa chọn hàng đầu, cho rằng cả AWS và bán lẻ vẫn là những lợi ích chưa được đánh giá đúng của làn sóng GenAI và định vị công ty để thúc đẩy — và chiếm lĩnh — giai đoạn tiếp theo của cuộc cách mạng AI.

Trong khi các nhà đầu tư tiếp tục tranh luận về lợi nhuận từ chi tiêu vốn AI lớn, nhà phân tích Brian Nowak cho biết ông vẫn lạc quan “trước sự không chắc chắn này” và nhấn mạnh hai yếu tố có thể giúp định giá lại cổ phiếu.

Yếu tố đầu tiên liên quan đến độ bền của tăng trưởng AWS. Nowak cho biết xu hướng nhu cầu vẫn mạnh mẽ, với mức tồn đọng hỗ trợ tăng trưởng hơn 30% “trong một thời gian khá dài.” Tuy nhiên, ông lưu ý rằng tốc độ tăng trưởng hiện tại bị hạn chế bởi công suất trung tâm dữ liệu mới đi vào hoạt động.

Tiếp tục câu chuyện  

Ông đánh giá lợi nhuận AI bằng cách sử dụng “phân tích lợi suất vốn đầu tư,” đo lường doanh thu gia tăng so với chi tiêu vốn của năm trước. Trong kịch bản cơ sở, lợi suất ước tính thấp hơn trung bình dài hạn khoảng 50%, cho thấy tiềm năng tăng doanh thu AWS nếu việc mở rộng trung tâm dữ liệu bắt kịp đầu tư.

Nowak ước tính rằng mỗi cải thiện 5% về lợi suất sẽ thêm khoảng 130 điểm cơ bản vào tăng trưởng AWS, với bước tiến hướng tới khoảng 0,45 USD có thể đẩy tăng trưởng AWS so với cùng kỳ năm ngoái vào khoảng giữa 30%.

“Khi AWS mở thêm trung tâm dữ liệu, lợi suất này sẽ cải thiện và AWS sẽ tiếp tục tăng tốc,” ông viết.

Yếu tố thứ hai là thương mại tự động. Theo Nowak, việc mở rộng kho hàng cuối cùng của Amazon, tăng cường hạ tầng và đầu tư công nghệ liên tục giúp công ty dẫn đầu trong cả mua sắm tự động theo chiều dọc và chiều ngang.

Ông lưu ý rằng nền tảng đặc thù của công ty, agent Rufus, đã đóng góp khoảng 140 điểm cơ bản vào tăng trưởng GMV quý 4 năm 2025.

Amazon cũng đã thừa nhận cần “tìm ra trải nghiệm khách hàng tốt hơn” với các agent AI theo chiều ngang và cho biết “chúng tôi vẫn đang có nhiều cuộc trò chuyện,” ám chỉ các hợp tác tiềm năng trong tương lai.

“Chúng tôi kỳ vọng các hợp tác agent ngang của AMZN sẽ xuất hiện, giúp các nhà đầu tư tự tin hơn vào vị thế dài hạn của AMZN,” Nowak viết.

Evercore thêm Dell vào danh sách vượt trội chiến thuật trước kết quả

Evercore đã thêm Dell Technologies (NYSE:DELL) vào danh sách vượt trội chiến thuật trước kết quả quý tháng 1 tới, cho rằng nhà sản xuất phần cứng này đang có vị thế vượt qua dự báo doanh thu và lợi nhuận hiện tại.

Ngân hàng dự kiến Dell sẽ vượt qua các dự báo trung bình của thị trường là 31,4 tỷ USD doanh thu và 3,52 USD EPS, nhờ vào “xu hướng nhu cầu ngắn hạn (NT) mạnh mẽ trong các lĩnh vực phần cứng truyền thống (máy tính/máy chủ) và tính toán AI.”

Evercore cũng nhấn mạnh các động thái về giá bộ nhớ như một yếu tố hỗ trợ ngắn hạn. Với những lo ngại ngày càng tăng về chi phí bộ nhớ tăng, họ tin rằng Dell “đã hưởng lợi từ việc kéo nhu cầu trong các lĩnh vực PC và máy chủ truyền thống khi khách hàng cố gắng đi trước các mức tăng giá bán trung bình (ASP).”

Trong Nhóm Giải pháp Hạ tầng, nhu cầu về máy chủ AI vẫn là trung tâm của câu chuyện. Dell đã kết thúc quý tài chính thứ ba với đơn hàng AI trị giá 12,3 tỷ USD và tồn đọng 18,4 tỷ USD, và đã dự báo doanh thu máy chủ AI năm tài chính 2026 là 25 tỷ USD. Dự báo này đồng nghĩa với việc doanh thu AI quý tháng 1 sẽ tăng lên hơn 9 tỷ USD, Evercore cho biết.

Về phía khách hàng, dữ liệu sơ bộ của IDC cho thấy Dell đã giành được khoảng 100 điểm cơ bản thị phần trong quý 4, đánh dấu lần tăng thị phần đầu tiên sau hơn ba năm.

Tuy nhiên, Evercore dự đoán một số áp lực biên lợi nhuận ngắn hạn. Hiện tại, dự báo trung bình cho thấy biên lợi nhuận gộp giảm khoảng 90 điểm cơ bản xuống còn 20,2%, giảm 410 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái, phần nào phản ánh các khó khăn ban đầu về bộ nhớ.

Tuy nhiên, công ty lưu ý rằng “DELL đã chuyển sang các hành động định giá linh hoạt hơn và rút ngắn thời gian báo giá để bảo vệ biên lợi nhuận tốt hơn trong tương lai.”

Nhìn xa hơn, Evercore kỳ vọng ban lãnh đạo sẽ đề ra lộ trình tăng trưởng doanh thu ít nhất ở mức cao một chữ số và tăng EPS ở mức thấp đến trung bình trong năm tài chính 2027, dựa trên mở rộng lợi nhuận gộp, đòn bẩy hoạt động và mua lại cổ phiếu.

Trong lĩnh vực máy chủ AI, nhà môi giới dự báo “một bước nhảy đáng kể với sự mở rộng của Rubin,” có thể hỗ trợ doanh thu từ 35 tỷ đến 40 tỷ USD trong khi duy trì biên lợi nhuận trung bình thấp một chữ số.

Evercore duy trì xếp hạng Vượt trội và hạ mục tiêu giá xuống còn 160 USD.

Needham nâng cấp Analog Devices nhờ xu hướng nhu cầu cải thiện

Needham & Company nâng cấp Analog Devices (NASDAQ:ADI) từ Giữ sang Mua vào thứ Năm, nhấn mạnh xu hướng hoạt động mạnh mẽ hơn, kết quả gần đây khả quan và nhu cầu cải thiện trong các thị trường chính dự kiến sẽ tiếp tục hỗ trợ lợi nhuận và giá cổ phiếu.

Nhà phân tích N. Quinn Bolton cho biết công ty “không thể tiếp tục đứng ngoài cuộc nữa” sau kết quả quý đầu năm tài chính vượt mong đợi và hướng dẫn “cao hơn nhiều so với dự kiến.”

Việc nâng cấp này diễn ra bất chấp đà tăng mạnh gần đây của cổ phiếu. Từ báo cáo quý 4 năm 2025, cổ phiếu đã tăng hơn 40%, so với mức tăng 2,6% của S&P 500, nhưng Needham tin rằng còn nhiều tiềm năng tăng nữa.

Ngân hàng đặt mục tiêu giá 400 USD, dựa trên hệ số nhân 30 lần lợi nhuận dự kiến năm 2027.

Bolton cho biết, động thái khách hàng có vẻ đang cải thiện, lưu ý rằng “khách hàng dường như đã qua giai đoạn tiêu thụ,” với mô hình đặt hàng giờ đây phù hợp hơn với mức tiêu thụ thực tế.

Ông cũng nhấn mạnh khả năng phục hồi trong lĩnh vực công nghiệp cốt lõi của công ty. Ngoại trừ thiết bị kiểm tra tự động và hàng không vũ trụ, doanh nghiệp vẫn “kém hơn mức đỉnh trước đó 20%,” cho thấy còn nhiều dư địa để cải thiện khi các đơn đặt hàng tăng lên.

Nhà phân tích còn nhấn mạnh các yếu tố về tồn kho như một yếu tố hỗ trợ tiềm năng, cho rằng “chu kỳ bổ sung hàng tồn kho vẫn còn phía trước công ty.” Ông bổ sung rằng việc cải thiện giá cả và mở rộng tiếp xúc với các ứng dụng trung tâm dữ liệu và AI — hiện chiếm khoảng 20% doanh thu — sẽ tiếp tục hỗ trợ triển vọng tăng trưởng.

Truist nâng cấp Shopify lên Mua nhờ cơ hội giảm giá dựa trên AI

Trong một nâng cấp khác trong tuần này, Truist Securities nâng cấp Shopify (NASDAQ:SHOP) từ Giữ lên Mua vào thứ Ba và nâng mục tiêu giá từ 110 USD lên 150 USD, cho rằng đợt bán tháo phần mềm gần đây liên quan đến lo ngại về AI đã mở ra cơ hội mua vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn.

“Việc giảm mạnh giá trị phần mềm liên quan đến nỗi lo về AI đã tạo ra cơ hội mua hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn trong Shopify,” nhà phân tích Terry Tillman nói trong một ghi chú.

Ông bổ sung rằng “Shopify là một trong số ít các công ty phần mềm thể hiện tăng trưởng nhanh chóng gần đây,” và tin rằng các yếu tố thúc đẩy dài hạn — bao gồm mở rộng quốc tế, thanh toán, sự thâm nhập của doanh nghiệp, B2B và “bây giờ, thương mại tự động có thể duy trì một trong những hồ sơ tăng trưởng có lợi nhuận tốt nhất trong phần mềm & AI tự động.”

Đề cập đến các lo ngại của nhà đầu tư về sự gián đoạn của AI và “lập trình vibe,” Tillman cho biết các rủi ro có vẻ bị thổi phồng quá mức. Lập trình vibe đề cập đến việc sử dụng các công cụ không mã dựa trên AI để xây dựng ứng dụng nhanh chóng với ít lập trình truyền thống.

Thay vào đó, nhà phân tích nhấn mạnh quy mô, an ninh và lợi thế hiệu suất của Shopify. Ông làm nổi bật khả năng của nền tảng trong việc quản lý nhu cầu đỉnh điểm, bao gồm 5,1 triệu USD doanh số mỗi phút vào ngày Black Friday và 14,8 nghìn tỷ truy vấn cơ sở dữ liệu trong tuần Cyber.

Tillman cho biết ông “không mong đợi Shopify bị ảnh hưởng bởi vibe coding qua kỹ thuật prompt hoặc các startup AI không mã, hoặc điều đó sẽ ảnh hưởng đến thuật toán tăng trưởng của họ trong tương lai gần.”

Thanh toán vẫn là một trụ cột quan trọng của luận điểm tích cực. Tillman nhấn mạnh trải nghiệm thanh toán “dẫn đầu thị trường” của Shopify và các khoản đầu tư lâu dài vào khả năng fintech.

Tổng giá trị thanh toán trong quý 4 đạt 84 tỷ USD, với tỷ lệ thâm nhập mở rộng lên 68% tổng GMV. Shop Pay hiện xử lý hơn một nửa tổng giá trị thanh toán tại Mỹ, trong khi Shopify Payments có mặt tại hơn 20 quốc gia.

Trong tương lai, Tillman đề cập đến năm lý do công ty phù hợp để phát triển trong lĩnh vực thương mại tự động, bao gồm mạng lưới thương nhân toàn cầu, dữ liệu thương mại sâu, vai trò hệ thống ghi nhận, công trình phát triển giao thức như Giao thức Thương mại Toàn Cầu (Universal Commerce Protocol), và vị thế như một hệ điều hành đáng tin cậy cho các thương hiệu.

Các bài viết liên quan

5 bước đi lớn của các nhà phân tích về AI: Cổ phiếu Nvidia có khả năng vượt trội trong 2H26

JPMorgan đề xuất mười chủ đề chiến lược có thể định hình triển vọng năm 2026

Ngành này “sẵn sàng cho một năm lớn, đẹp đẽ”: Truist

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin