Cuộc di cư lớn của vàng: cách thương mại Trung Quốc - Nga đang định hình lại tỷ giá RMB và hệ thống tiền tệ toàn cầu

Năm 2025 đánh dấu một bước ngoặt trong cân bằng tiền tệ quốc tế. Không chỉ đơn thuần là sự gia tăng thương mại song phương giữa Bắc Kinh và Moscow, mà còn là một hiện tượng mang tính chất toàn cầu: thế giới đang chứng kiến một sự chuyển đổi cấu trúc của hệ thống chuyển đổi RMB và quá trình phi đô-la hóa trên quy mô toàn cầu. Vàng đang trở thành ngôn ngữ mới của thương mại quốc tế, và Trung Quốc đang đứng trung tâm của trật tự mới này.

Những con số gây sốc về dòng chảy vàng Nga-Trung trong năm 2025

Chỉ trong năm vừa qua, số liệu hải quan ghi nhận khối lượng nhập khẩu vàng Nga thực tế là 25,3 tấn, tăng 800% so với năm trước đó. Con số ấn tượng này xác lập kỷ lục mới về lưu lượng kim loại quý giữa hai quốc gia, cả về trọng lượng lẫn giá trị tiền tệ.

Làm thế nào một quốc gia bị áp dụng các biện pháp trừng phạt toàn diện, với hàng nghìn tỷ đô la tài sản bị đóng băng, vẫn tiếp tục xuất khẩu vàng quy mô lớn? Câu trả lời nằm ở một sự phân biệt căn bản: những gì bị đóng băng là các khoản vốn gửi tại các tổ chức tài chính phương Tây. Còn những gì rời khỏi các mỏ của Nga và đến các cảng Trung Quốc lại là của cải hữu hình, vật chất, không phụ thuộc vào bất kỳ trung gian nào bên ngoài. Trong quỹ dự trữ quốc gia của Nga, khoảng 50% tài sản đã bị phong tỏa tại các tổ chức tài chính phương Tây; tuy nhiên, dự trữ vàng vẫn chủ yếu được giữ trong các ngân hàng trung ương của Moscow và các cấu trúc kiên cố ở Viễn Đông, tồn tại vật chất ngoài tầm với của hệ thống SWIFT và các hệ thống thanh toán bằng đô la.

Tại sao Nga chọn vàng và chuyển đổi sang RMB thay vì đô la

Moscow không bị bất ngờ trước các lệnh trừng phạt của phương Tây. Sau sự kiện Crimea năm 2014, Nga đã bắt đầu một chiến lược có chủ đích nhằm giảm phụ thuộc tiền tệ vào đô la. Trong thập kỷ tiếp theo, dự trữ vàng của Ngân hàng Trung ương Nga đã tăng hơn 300%, đồng thời thiết lập một hệ thống truyền dữ liệu tài chính nội địa gọi là SPFS, nhằm thay thế SWIFT một cách hiệu quả.

Song song đó, Moscow đã thúc đẩy tích hợp hệ thống của mình với CIPS của Trung Quốc (Hệ thống Thanh toán Quốc tế Trung Quốc), tạo điều kiện cho việc thanh toán trực tiếp qua chuyển đổi RMB-vàng, loại trừ hoàn toàn trung gian Mỹ. Khi các lệnh trừng phạt trở nên rõ ràng vào năm 2022, Nga không sụp đổ như các dự đoán của các chính phủ phương Tây, mà đã kích hoạt kế hoạch “phá vỡ bằng vàng”, biến kim loại quý thành vũ khí sinh tồn kinh tế của mình.

Chính sách chiến lược của Trung Quốc: trung lập thương mại với hậu quả địa chính trị

Bắc Kinh kiên quyết giữ vị trí “quốc gia trung lập thương mại”, từ chối tham gia các chiến dịch trừng phạt chống Nga và nhấn mạnh nguyên tắc “hợp tác thương mại bình thường không gây rối loạn”. Miễn là các giao dịch tuân thủ các quy định hải quan Trung Quốc và luật chống rửa tiền, việc nhập khẩu vàng của Nga không gặp trở ngại pháp lý chính thức nào.

Sự trung lập này che giấu một chiến lược sâu rộng: củng cố vị thế quốc tế của chuyển đổi RMB thông qua các thỏa thuận thương mại thực chất, không chịu áp lực từ bên ngoài. Mỗi giao dịch kim loại quý được thanh toán bằng nhân dân tệ càng làm tăng độ tin cậy của đồng tiền Trung Quốc trên thị trường quốc tế.

Thị trường thực sự: biến vàng thành quyền truy cập công nghệ

Vấn đề trung tâm không chỉ là việc mua vàng, mà còn là những gì Nga muốn đổi lấy. Moscow rõ ràng hướng tới chuyển đổi sang RMB, nhưng mục tiêu cuối cùng còn mang tính chiến lược hơn: có được quyền tiếp cận công nghệ và các hàng hóa cần thiết cho sự tồn tại kinh tế của mình.

Sau các lệnh phong tỏa công nghệ phương Tây, Nga đang đối mặt với thiếu hụt nghiêm trọng: chip cao cấp, máy móc chính xác, linh kiện ô tô, thiết bị y tế. Không một trong số này có thể tự sản xuất đủ số lượng. Giải pháp duy nhất là mua chúng, nhưng việc sử dụng đô la bị cấm, còn euro thì nằm dưới sự kiểm soát chặt chẽ của các chính phủ phương Tây.

Giải pháp nằm trong chu trình này: chuyển đổi vàng sang RMB, rồi dùng RMB để đặt hàng số lượng lớn các hàng hóa công nghiệp của Trung Quốc. Các số liệu thương mại cho thấy Nga đang nhập khẩu máy móc dân dụng và linh kiện công nghiệp từ Trung Quốc với quy mô chưa từng có—bạc đạn ô tô, dụng cụ chính xác, tiền chất cho bán dẫn. Đây là các vật liệu “thiết yếu” cần thiết để duy trì hoạt động trong bối cảnh các lệnh trừng phạt.

Mô hình thương mại mới: trao đổi hàng hóa thời hiện đại

Xuất hiện một chu trình thương mại chưa từng có: vàng và dầu Nga đổi lấy RMB, rồi RMB chuyển đổi thành các sản phẩm chế tạo của Trung Quốc. Đây là hình thức trao đổi hàng hóa hiện đại, không dùng đô la, không qua SWIFT, không có sự giám sát của Mỹ, nhưng vẫn hoạt động hoàn hảo. Điểm gây bất ổn nhất của mô hình này chính là khả năng nhân rộng: nó có thể được áp dụng cho các quốc gia và mặt hàng khác.

Di cư vàng toàn cầu: một “sóng thần” âm thầm

Ngoài phạm vi Nga-Trung, hiện tượng này mang tính toàn cầu. Ba Lan đã tăng dự trữ vàng của mình thêm 102 tấn trong vòng mười hai tháng, vươn lên trở thành nhà mua lớn nhất thế giới trong hai năm liên tiếp. Thổ Nhĩ Kỳ và Kazakhstan lần lượt mở rộng dự trữ thêm 27 và 57 tấn, lập các kỷ lục mới.

Cùng lúc đó, các ngân hàng trung ương của Đức, Ý và các nền kinh tế châu Âu khác đang thúc đẩy “địa phương hóa dự trữ vàng”, với 59% các chính phủ tiền tệ toàn cầu đã chuyển phần lớn dự trữ vàng về trong phạm vi quốc gia. Xu hướng này ngày càng rõ ràng: đến cuối năm 2025, dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ tăng trưởng với tốc độ trung bình 8,3% mỗi năm.

Khi vàng vượt qua đô la: điểm không trở lại

Một dữ liệu lịch sử đặc biệt đáng chú ý: ngoại trừ Hoa Kỳ, tổng giá trị vàng do các ngân hàng trung ương các quốc gia nắm giữ đã đạt 3,92 nghìn tỷ đô la. Lần đầu tiên kể từ năm 1996, con số này vượt qua tổng giá trị trái phiếu chính phủ Mỹ do các chính phủ này nắm giữ. Đây là một sự kiện mang tính biểu tượng và thực chất: niềm tin toàn cầu vào đô la đang dần nhường chỗ cho niềm tin vào vàng như một tài sản trú ẩn toàn cầu.

Ngọn lửa nhỏ của quá trình phi đô-la hóa, bắt đầu từ vài quốc gia nhỏ, đang biến thành một đám cháy lớn toàn cầu. Cấu hình cũ của thế giới, dựa trên “chu kỳ dầu mỏ-đô la”, đang nhường chỗ cho một hình thái mới: một tam giác gồm “tài nguyên thiên nhiên-vàng-hàng hóa chế tạo”. Và Trung Quốc, với sức mạnh kinh tế và khả năng sản xuất của mình, đang đứng chính giữa của tam giác địa chính trị và kinh tế này, ngày càng mở rộng ảnh hưởng đối với trật tự tiền tệ mới của thế giới.