Cách hoạt động của lệnh giới hạn thông minh theo dõi thị trường

Lệnh giới hạn theo dõi là một công cụ giao dịch sáng tạo, tự động điều chỉnh theo biến động của thị trường. Điểm khác biệt của loại lệnh này là lệnh giới hạn không giữ ở mức giá cố định mà linh hoạt thích nghi với sự thay đổi của cung cầu, giúp các nhà giao dịch có điều kiện thực thi tốt hơn.

Tại sao cần lệnh giới hạn theo dõi: những lợi ích chính

Các nhà giao dịch chọn lệnh giới hạn theo dõi trong ba tình huống chính.

Tốc độ vào vị thế. Khi cần mở vị thế lớn nhanh chóng, lệnh này cho phép hoạt động như nhà tạo lập thị trường, giảm thiểu thời gian chờ đợi giá tốt. Thay vì chờ đợi lâu, nhà giao dịch nhận được thực thi trong vòng vài giây.

Bảo vệ khỏi trượt giá. Điều chỉnh giá tự động giúp lệnh giới hạn gần hơn với mức mong muốn theo diễn biến của thị trường. Rủi ro lệnh không được thực thi do biến động giá đột ngột giảm đáng kể.

Cơ hội arbitrage. Nhờ theo dõi liên tục các biến động thị trường, lệnh giới hạn theo dõi mở ra cơ hội lợi nhuận từ chênh lệch giá giữa các cặp giao dịch hoặc các sàn khác nhau.

Cơ chế hoạt động: nền tảng tự động điều chỉnh giá

Nguyên lý hoạt động của lệnh giới hạn theo dõi dựa trên hai tham số: giá ban đầu và khoảng cách theo dõi tối đa.

Chọn điểm khởi đầu. Nhà giao dịch có thể đặt lệnh giới hạn ngay tại mức giá tốt nhất hiện tại (Ask1) hoặc mức giá mua tốt nhất (Bid1), hoặc chỉ định khoảng cách cố định từ mức đó — là giá số hoặc tỷ lệ phần trăm.

Theo dõi tự động. Hệ thống liên tục theo dõi biến động của giá Ask1/Bid1. Nếu thị trường đi theo hướng thuận lợi, giá lệnh giới hạn cũng sẽ dịch chuyển lên (khi mua) hoặc xuống (khi bán), giữ nguyên khoảng cách đã thiết lập.

Giới hạn theo dõi. Sàn đặt ra khoảng cách tối đa (theo giá tuyệt đối hoặc theo phần trăm), sau khi đạt tới đó, lệnh giới hạn sẽ “đóng băng” tại mức giá hiện tại và không còn theo dõi thị trường nữa. Điều này giúp tránh lệch lệnh quá xa mức giá không phù hợp.

Giá kích hoạt (tùy chọn). Nếu có giá kích hoạt, toàn bộ cơ chế theo dõi chỉ hoạt động sau khi giá giao dịch cuối cùng đạt mức đó.

Hai kịch bản sử dụng: ví dụ thực tế

Kịch bản 1: theo dõi trực tiếp không giới hạn chặt chẽ

Giả sử bạn muốn mua 20.000 token ABC. Khi đặt lệnh, giá Bid1 là 0,00123 USDC. Bạn đặt khoảng cách theo dõi tối đa là 0,00005 USDC và giới hạn trên là 0,00128 USDC.

Tiếp theo: thị trường bắt đầu tăng, và giá Bid1 đạt 0,00127 USDC. Lệnh giới hạn của bạn tự động dịch chuyển đến mức đó — 0,00127 USDC. Khoảng cách từ mức ban đầu là 0,00004 USDC, nhỏ hơn giới hạn 0,00005 USDC, nên quá trình tiếp tục.

Nếu thị trường tiếp tục tăng và Bid1 lên tới 0,00131 USDC, lệnh muốn dịch chuyển theo, nhưng khoảng cách sẽ là 0,00008 USDC — vượt quá giới hạn 0,00005 USDC. Do đó, lệnh “dừng lại” tại mức 0,00128 USDC (giới hạn trên) và không theo nữa, chờ thực thi tại mức này.

Kịch bản 2: theo dõi theo tỷ lệ phần trăm cố định

Cách tiếp cận khác là đặt lệnh theo tỷ lệ phần trăm so với giá thị trường hiện tại. Ví dụ, bạn đặt lệnh mua 1000 ABC với mức trượt 2,5% dưới giá thị trường. Nếu giá hiện tại là 0,00120 USDC, lệnh sẽ đặt tại 0,00117 USDC (tức là 0,00120 × (100% − 2,5%)).

Khi giá thị trường biến động, mức trượt giữ nguyên. Nếu thị trường giảm xuống còn 0,00119 USDC, lệnh vẫn ở mức 0,00117 USDC, không vi phạm khoảng cách đã đặt. Nhưng nếu giá tăng lên 0,00125 USDC, lệnh sẽ tự động dịch chuyển lên 0,00122 USDC (0,00125 × 97,5%), duy trì mức trượt mong muốn.

Các giới hạn và tham số kỹ thuật quan trọng

Giới hạn số lượng. Mỗi người dùng chỉ có thể có một lệnh giới hạn theo dõi hoạt động cho mỗi cặp và hướng (mua hoặc bán). Tổng số lệnh theo dõi tối đa là 10 cặp giao dịch, và tổng số lệnh này không vượt quá 20.

Khoảng cách theo dõi. Khoảng cách tối thiểu từ giá hiện tại là 0,01%, tối đa là 10%, chính xác đến hai chữ số thập phân.

Chế độ thực thi. Theo mặc định, tất cả lệnh giới hạn theo dõi hoạt động trong chế độ Post Only, đảm bảo chúng được thực thi như lệnh maker (tạo thanh khoản). Điều này có nghĩa lệnh không thể bị thực thi như taker, yêu cầu khớp ngay lập tức.

Bảo vệ khỏi từ chối. Trong điều kiện biến động cao, nếu lệnh của bạn bị từ chối năm lần liên tiếp do giới hạn Post Only, toàn bộ chiến lược theo dõi sẽ tự động hủy bỏ.

Lệnh giới hạn theo dõi là công cụ mạnh mẽ dành cho những ai muốn kết hợp độ chính xác của lệnh giới hạn với khả năng thích nghi với biến động thị trường, giảm thiểu rủi ro không thực thi và trượt giá.