Lệnh Maker và Taker: Hướng dẫn dành cho nhà giao dịch để giảm phí và thực hiện giao dịch tốt hơn

Trong giao dịch tiền điện tử, hai loại lệnh cơ bản hình thành chi phí, tốc độ thực thi và lợi nhuận tổng thể của bạn: lệnh maker và lệnh taker. Hiểu rõ sự khác biệt giữa hai loại lệnh này không chỉ mang tính học thuật mà còn ảnh hưởng trực tiếp đến phí giao dịch và lợi nhuận cuối cùng của bạn. Dù bạn thực hiện một lệnh vào nhanh chóng hay kiên nhẫn chờ đợi mức giá lý tưởng, lựa chọn lệnh của bạn đều mang theo hậu quả tài chính thực tế.

Cạm Bẫy Tốc Độ: Tại Sao Lệnh Taker Phí Cao Hơn

Khi bạn cần vào hoặc thoát khỏi vị thế ngay lập tức, bạn sẽ gửi lệnh taker. Lệnh taker sẽ khớp ngay lập tức với các lệnh đã có sẵn trên sổ lệnh, “lấy” thanh khoản đã được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Tính tức thì này đi kèm với phí cao hơn: lệnh taker thường phải trả phí cao hơn vì bạn ưu tiên tốc độ hơn chi phí.

Hãy nghĩ theo cách này: bạn đang trả tiền cho sự tiện lợi. Sàn giao dịch tính phí khoảng 0.055% cho lệnh taker vì bạn đang loại bỏ thanh khoản khỏi thị trường thay vì thêm vào đó. Điều này có vẻ nhỏ bé trên một giao dịch đơn lẻ, nhưng nếu tính trên hàng chục hoặc hàng trăm giao dịch mỗi năm, sự chênh lệch này sẽ tích tụ đáng kể. Ví dụ, một nhà giao dịch thực hiện 100 giao dịch mỗi năm — khoản phí chênh lệch này có thể vượt qua hàng nghìn đô la tùy thuộc vào khối lượng giao dịch của bạn.

Xây Dựng Độ Sâu Thị Trường: Ưu Điểm của Lệnh Maker

Ngược lại, lệnh maker hoạt động khác biệt. Khi bạn đặt lệnh maker, bạn đang thêm lệnh của mình vào sổ lệnh trước khi nó khớp với một nhà giao dịch khác. Bạn cung cấp thanh khoản cho thị trường, cho phép người khác giao dịch chống lại lệnh của bạn. Nhận thức được đóng góp này cho sức khỏe và sự ổn định của thị trường, các sàn giao dịch thưởng cho các nhà tạo lập thị trường bằng mức phí thấp hơn đáng kể — thường khoảng 0.02%.

Lệnh maker thể hiện sự kiên nhẫn. Thay vì yêu cầu thực thi ngay lập tức, bạn đặt lệnh giới hạn ở mức giá hợp lý và chờ đợi thị trường di chuyển theo hướng có lợi cho bạn. Cách tiếp cận kiên nhẫn này tạo ra giá trị thực cho hệ sinh thái thị trường đồng thời giảm chi phí giao dịch của bạn. Khoảng cách phí giữa maker và taker (khoảng 0.035%) có vẻ nhỏ, nhưng đó là cách sàn khuyến khích sự tham gia và hoạt động tạo lập thị trường.

Ảnh Hưởng Phí Trên Giao Dịch Thực Tế: Maker vs Taker Trong Thực Tế

Sự khác biệt về lý thuyết trở nên rõ ràng hơn khi bạn xem xét một tình huống giao dịch thực tế. Giả sử bạn mở vị thế hợp đồng vĩnh viễn BTCUSDT:

Thông số Giao Dịch:

• Hợp đồng: 2 BTC (Hợp đồng vĩnh viễn BTCUSDT)
• Vào lệnh: 60.000 USD mỗi BTC
• Thoát lệnh: 61.000 USD mỗi BTC (lợi nhuận 1.000 USDT mỗi BTC trước phí)
• Lợi nhuận gốc: 2 × (61.000 − 60.000) = 2.000 USD

Tình huống A: Sử dụng toàn bộ lệnh maker

• Phí mở vị thế: 2 × 60.000 × 0.02% = 12 USD
• Phí đóng vị thế: 2 × 61.000 × 0.02% = 12,20 USD
• Lợi nhuận ròng sau phí: 2.000 − 12 − 12,20 = 1.975,80 USD

Tình huống B: Sử dụng toàn bộ lệnh taker

• Phí mở vị thế: 2 × 60.000 × 0.055% = 66 USD
• Phí đóng vị thế: 2 × 61.000 × 0.055% = 67,10 USD
• Lợi nhuận ròng sau phí: 2.000 − 66 − 67,10 = 1.866,90 USD

Sự chênh lệch: 108,90 USD cho một giao dịch. Khi nhân rộng trên hàng chục, hàng trăm giao dịch mỗi tháng, lợi ích của lệnh maker trở thành chiến lược tối ưu về chi phí.

Đặc Điểm Thị Trường Ảnh Hưởng Đến Lựa Chọn Lệnh của Bạn

So sánh giữa lệnh maker và taker không chỉ dừng lại ở phép tính phí đơn thuần. Lệnh taker có thể là lệnh thị trường (thực thi ngay lập tức) hoặc lệnh giới hạn (khớp ngay lập tức), trong khi lệnh maker phải là lệnh giới hạn đặt ở mức giá khác với giá thị trường hiện tại.

Khi bạn đặt lệnh taker, bạn đang nói rõ: “Tôi ưu tiên tốc độ hơn tối ưu hóa giá.” Trong khi đó, đặt lệnh maker thể hiện: “Tôi sẵn sàng chờ đợi mức giá tốt hơn để giảm chi phí.” Cả hai cách đều có lợi tùy theo ngữ cảnh giao dịch — scalper có thể thích lệnh taker dù phí cao hơn, còn swing trader và nhà đầu tư dài hạn nên chủ động sử dụng lệnh maker.

Hướng Dẫn Đặt Lệnh Maker Chi Tiết

Để liên tục thực hiện lệnh maker và tận dụng phí thấp hơn:

1. Sử dụng lệnh giới hạn trong giao diện đặt lệnh của nền tảng
2. Bật chế độ Post-Only để đảm bảo lệnh của bạn thêm thanh khoản thay vì khớp ngay lập tức
3. Chọn mức giá giới hạn hợp lý:
   • Đối với vị thế mua dài hạn: đặt lệnh dưới mức giá hỏi tốt nhất hiện tại
   • Đối với vị thế bán ngắn hạn: đặt lệnh trên mức giá bid tốt nhất hiện tại
4. Xác minh lợi thế về giá: Mức giá của bạn phải thực sự tốt hơn so với giá thị trường hiện tại

Lưu ý quan trọng: nếu lệnh giới hạn của bạn khớp ngay lập tức dù đã bật Post-Only, hệ thống sẽ coi đó là lệnh taker và có thể hủy lệnh. Điều này xảy ra khi thị trường di chuyển mạnh theo hướng của bạn — không nhất thiết là điều tiêu cực, nhưng có nghĩa là bạn đã trả phí taker thay vì phí maker như dự kiến.

Tối Ưu Hóa Chiến Lược Đặt Lệnh

Quyết định giữa maker và taker về cơ bản định hình kinh tế giao dịch của bạn. Trong khi lệnh taker mang lại tốc độ thực thi nhanh nhất, lệnh maker mang lại hiệu quả về chi phí, giúp tăng lợi nhuận dài hạn. Các nhà giao dịch tinh vi không chỉ chọn một trong hai mà sử dụng cả hai chiến lược dựa trên điều kiện thị trường, mức độ cấp bách của vị thế và phạm vi giá chấp nhận được.

Hiểu rõ cách hoạt động của lệnh maker và taker giúp bạn đưa ra quyết định sáng suốt, không chỉ cho từng giao dịch mà còn tích lũy thành lợi nhuận dài hạn đáng kể. Cấu trúc phí được thiết kế để khuyến khích sự tham gia và cung cấp thanh khoản. Điều chỉnh chiến lược đặt lệnh phù hợp với các ưu đãi này chính là một trong những con đường trực tiếp nhất để nâng cao hiệu quả giao dịch của bạn.